Mysteel：從庫存角度看冷軋板卷價(jià)格走勢

在從去年冷軋板卷價(jià)格走勢來看，冷熱價(jià)差在收窄至一定位置后，冷軋板卷價(jià)格也很難出現(xiàn)快速回調(diào)，甚至仍會(huì)出現(xiàn)持續(xù)下跌的情況冷熱價(jià)差的收縮導(dǎo)致冷軋板卷的利潤逐漸收窄，再加上近期市場行情表現(xiàn)一般，冷軋市場價(jià)格易跌難漲，價(jià)格主要是依靠成本支撐雖鋼廠利潤逐漸收窄，但目前鋼廠產(chǎn)能利用率長期維持高位，鋼廠停產(chǎn)檢修意愿一般，未來仍是以高供給為主，價(jià)格或?qū)㈦y有上漲空間 二、庫存由增轉(zhuǎn)降 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 與價(jià)格走勢持續(xù)下跌形成對(duì)比的是，冷軋板卷庫存卻在悄然累積。

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Mysteel：低空博弈下的冷軋板卷價(jià)格走勢

概要：2025年開年至今，市場需求一直表現(xiàn)不溫不火，冷軋板卷價(jià)格一直處于震蕩下跌態(tài)勢，而近期美國關(guān)稅的影響似乎加速了冷軋板卷價(jià)格的下跌目前冷軋板卷價(jià)格持續(xù)刷新年內(nèi)低位，距離去年冷軋板卷價(jià)格最低位僅有兩百多元的差距，但市場庫存維持低位水平，冷軋板卷市場價(jià)格未來走勢如何？ 一、價(jià)格低位運(yùn)行 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2025年一季度已經(jīng)結(jié)束，今年冷軋板卷整體價(jià)格價(jià)格走勢震蕩下行，從2025年1月1日4210元/噸逐漸下降到3849元/噸，下跌幅度達(dá)361元/噸。

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Mysteel：從價(jià)差角度淺析冷軋板卷價(jià)格走勢變化

概述：2025年一季度即將過去，進(jìn)入2025年以來，國內(nèi)冷軋板卷價(jià)格整體處于緩慢下跌的趨勢，均價(jià)維持在4150-4200元/噸內(nèi)區(qū)間震蕩整體情緒也是承接24年年末價(jià)格弱勢運(yùn)行的情緒，貿(mào)易商多持謹(jǐn)慎加觀望的心態(tài)年初市場需求較差加之今年春節(jié)也是偏早，以致于整體市場基本處于一種不溫不火的局面，開年后下游終端啟動(dòng)較慢加之市場資源供給增加，冷軋板卷價(jià)格較難上漲，下面筆者將結(jié)合冷熱板卷價(jià)差、鍍冷板卷價(jià)差、區(qū)域價(jià)差來淺析后續(xù)冷軋板卷價(jià)格走勢變化。

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Mysteel：價(jià)差走勢分化 冷軋板卷價(jià)格能否堅(jiān)挺？

概述：今年鋼材市場震蕩運(yùn)行，鋼材價(jià)格也隨著震蕩運(yùn)行從冷軋板卷的價(jià)格來看，今年冷軋板卷價(jià)格已經(jīng)到了近幾年的歷史低位，而與冷軋板卷相關(guān)的熱軋與鍍鋅的價(jià)格走勢也是相差無幾，但是幾者之間的價(jià)差卻走勢出現(xiàn)分化，今年冷熱價(jià)差先跌后漲，后期維持較為穩(wěn)定；而鍍冷價(jià)差卻一直在下跌價(jià)差走勢不同，對(duì)冷軋板卷市場影響如何，下面筆者將從冷軋價(jià)差、鍍冷價(jià)差以及冷軋區(qū)域價(jià)差幾個(gè)角度出發(fā)進(jìn)行淺析 一、冷熱價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從近三年的冷熱價(jià)差走勢中可以看到，近幾年冷熱價(jià)差走勢較為震蕩，2022年冷熱價(jià)差上下震蕩，2022年全年冷熱價(jià)差在500-600元/噸上下震蕩，上下起伏程度不大；2023年冷熱價(jià)差先漲后跌，冷熱價(jià)差從400元/噸的低位，一路上漲到近900元/噸的高位，隨后下跌到700元/噸附近；而2024的走勢與前兩年均不同，價(jià)差走勢呈現(xiàn)先跌后漲的趨勢，2024年伴隨著冷軋與熱軋價(jià)格一同下跌下，冷熱價(jià)差也隨之下跌，但下跌到400元/噸的低位附近時(shí)，逐漸觸底反彈，目前全國的冷熱價(jià)差仍維持在600元/噸左右。

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Mysteel節(jié)后預(yù)測：重慶冷軋板卷價(jià)格或呈先強(qiáng)后弱走勢運(yùn)行

概述：回顧2023年重慶市場冷軋價(jià)格，整體波動(dòng)幅度趨于平穩(wěn)，且全年平均價(jià)格低于往年年初在基本面逐步修復(fù)、利好政策帶動(dòng)下，市場情緒良好，預(yù)期好轉(zhuǎn)，重慶市場價(jià)格迎來“開門紅”，不過在之后“強(qiáng)預(yù)期”與“弱現(xiàn)實(shí)”多次博弈下，需求最終被證偽。

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Mysteel周報(bào)：西北地區(qū)冷軋板卷價(jià)格走勢分化（6.25-6.30）

一、市場概述 本周西北地區(qū)冷軋板卷價(jià)格漲跌互現(xiàn)，主流市場價(jià)格在4420-4770元/噸資源方面看，當(dāng)前西北地區(qū)冷軋板卷資源短缺情況有所改善，后期隨著新資源的到貨，市場庫存也將繼續(xù)增加心態(tài)方面看，當(dāng)前西北地區(qū)冷軋板卷價(jià)格仍處高位，而下游終端按需采購為主，整體市場偏謹(jǐn)慎 二、價(jià)格方面 具體價(jià)格看，1.0mm冷軋板卷西安價(jià)格為4450元/噸，周環(huán)比持平，蘭州價(jià)格為4600元/噸，周環(huán)比持平；烏魯木齊價(jià)格為4750元/噸，周環(huán)比持平。

每周評(píng)述

Mysteel：3月金華市場冷軋板卷價(jià)格走勢預(yù)測

概述：回顧2月，金華市場冷軋板卷價(jià)格走勢整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，但價(jià)格上調(diào)主要依靠期貨強(qiáng)勢拉漲，實(shí)際需求暫未有明顯好轉(zhuǎn)成交方面，市場整體成交情況一般，低價(jià)資源成交尚可，高位成交略顯不暢，市場需求仍有待全面恢復(fù)3月將至，節(jié)后復(fù)工至今已有月余，需求復(fù)蘇速度較為緩慢，目前市場成交仍不達(dá)預(yù)期，貿(mào)易商心態(tài)亦受到一定程度影響在此情況下，3月份金華地區(qū)冷軋板卷價(jià)格走勢如何？筆者將從價(jià)格、庫存以及心態(tài)等方面進(jìn)行簡要分析。

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Mysteel周報(bào)：華南冷軋板卷價(jià)格走勢略有分化 商家出貨為主（10.28-11.4）

一、市場概述 本周華南區(qū)域冷軋板卷的價(jià)格走勢略有分化，其中樂從市場主流資源下調(diào)30元/噸，主要是受熱卷價(jià)格下調(diào)所影響，從跌幅來看，冷軋跌幅要小于熱軋板卷；而泉州市場價(jià)格上漲主要是因?yàn)槭袌鲑Y源不多，商家挺價(jià)銷售意愿偏強(qiáng) 二、市場價(jià)格 具體價(jià)格來看，樂從市場1.0*1250*C鞍鋼冷卷4320元/噸，較上周下調(diào)30元/噸，1.0*1250*C柳鋼冷卷4310元/噸，較上周下調(diào)30元/噸；泉州市場1.0*1250*C鞍鋼莆田冷卷4320元/噸，較上周上漲20元/噸，柳鋼1.0*1250*C柳鋼冷卷4350元/噸，較上周上漲20元/噸。

每周評(píng)述

Mysteel：從下游汽車需求角度淺析冷軋板卷價(jià)格走勢

摘要：縱觀2022上半年冷熱價(jià)差持續(xù)縮小，冷軋利潤受到擠壓，冷軋價(jià)格更是兩月內(nèi)下跌近千元而從冷軋下游需求來看，冷軋作為汽車鋼材消費(fèi)“主力”，約占汽車鋼材消費(fèi)的30%，未來汽車需求增量將直接影響冷軋價(jià)格走勢本文試從冷軋下游汽車需求角度來簡要分析冷軋未來價(jià)格走勢，探究汽車板塊對(duì)于冷軋行業(yè)的影響情況 一、冷熱價(jià)差持續(xù)收窄 由上圖可以看出，2021年冷軋品種相對(duì)強(qiáng)勢，除三月下旬到五月上旬外，冷熱價(jià)差基本在600元/噸及以上，冷軋生產(chǎn)企業(yè)也在2021年有了一個(gè)較好的盈利。

主編視角

Mysteel周報(bào)：華中冷軋板卷價(jià)格盤整偏弱運(yùn)行 庫存繼續(xù)增加（9.28-10.11）

據(jù)悉，漣鋼出臺(tái)本月上、中旬板材調(diào)價(jià)政策，其中冷軋基價(jià)均為平盤市場方面，貿(mào)易商多數(shù)于7號(hào)開工，不過成交在9號(hào)才恢復(fù)正常節(jié)前部分終端企業(yè)對(duì)節(jié)后行情走勢持悲觀心態(tài)，未進(jìn)行提前備貨，不過節(jié)前市場庫存壓力并不大，因此也未出現(xiàn)降價(jià)銷售的情況庫存方面，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)長沙市場冷軋板卷社會(huì)庫存總量在1.6萬噸左右，較節(jié)前增加約兩成總的來看，目前庫存壓力尚可接受，預(yù)計(jì)下周長沙市場冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行 鄭州市場：本周鄭州市場冷軋板卷價(jià)格偏弱運(yùn)行，主流資源報(bào)價(jià)3820-3870元/噸，周環(huán)比下跌20元/噸。

每周評(píng)述

Mysteel：2025年國慶期間全國冷軋板卷弱穩(wěn)運(yùn)行

庫存方面，過節(jié)期間鋼廠正常到貨，不過前期代理商訂貨量不多，市場整體庫存增加幅度不明顯，整體壓力不大，預(yù)計(jì)庫存4萬噸左右總體來看，商家報(bào)價(jià)較節(jié)前一致，市場成交表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)明日價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 長沙市場：長沙市場冷軋板卷貿(mào)易商多數(shù)于7號(hào)開工，市場價(jià)格暫時(shí)未有明顯變化，目前主流資源報(bào)價(jià)維持節(jié)前3950元/噸主要還是多數(shù)終端企業(yè)暫未復(fù)工，成交未恢復(fù)正常并且節(jié)前部分終端企業(yè)對(duì)節(jié)后行情走勢持悲觀心態(tài)，未進(jìn)行提前備貨，不過節(jié)前市場庫存壓力并不大，因此也未出現(xiàn)降價(jià)銷售的情況。

主編視角

Mysteel：國慶節(jié)后全國冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)震蕩

概述：近兩月份冷軋板卷價(jià)格整體以窄幅震蕩走勢為主，整體價(jià)格變化幅度在50元/噸以內(nèi)目前的冷軋板卷市場價(jià)格高于去年同期水平，市場整體庫存也是高于去年，再加上市場供需矛盾仍在累積，價(jià)格或難重現(xiàn)去年價(jià)格上漲行情，冷軋板卷價(jià)格或仍以震蕩調(diào)整為主 一、節(jié)前價(jià)格震蕩為主 截止到9月25日，全國冷軋板卷均價(jià)3966元/噸，月環(huán)比下跌15月/噸，年同比上漲261元/噸。

主編視角

Mysteel參考丨高供應(yīng)、弱流通下，冷軋庫存面臨困局

整體來看，高供應(yīng)與弱流通格局下，市場去庫壓力仍是影響短期價(jià)格的核心因素 一、冷軋價(jià)格彈性突出 圖1：Mysteel冷軋板卷絕對(duì)價(jià)格指數(shù) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1-9月冷軋絕對(duì)價(jià)格指數(shù)的走勢，可以分為三個(gè)階段，第一階段是1-3月份，在兩會(huì)預(yù)期的支撐下，冷軋價(jià)格表現(xiàn)為窄幅震蕩；而第二階段，在“對(duì)等關(guān)稅”的消息出臺(tái)后，現(xiàn)貨市場進(jìn)入了一輪加速下跌行情，冷軋絕對(duì)價(jià)格指數(shù)于6月底跌至年內(nèi)低點(diǎn)3596，與年初高點(diǎn)4211形成高低差615，上半年冷軋價(jià)格指數(shù)振幅達(dá)17%。

Mysteel參考

Mysteel：旺季預(yù)期落空 冷軋板卷價(jià)格承壓下行

引言：7-8月冷軋板卷在傳統(tǒng)淡季價(jià)格逆勢上漲，拉高了大家對(duì)“金九”預(yù)期然而進(jìn)入九月，“金九”的行情難以兌現(xiàn)，實(shí)際表現(xiàn)與預(yù)期嚴(yán)重背離，需求表現(xiàn)乏力，終端訂單疲軟，下游采購積極性不高價(jià)格不僅沒能延續(xù)此前漲勢，反而在社會(huì)庫存持續(xù)累積、供強(qiáng)需弱凸顯的壓力下，呈現(xiàn)出明顯的下行壓力下面筆者將從庫存、需求以及市場心態(tài)來展開分析 一、社庫持續(xù)累積 圖1：冷軋板卷總庫存走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 根據(jù)Mysteel全國冷軋板卷社會(huì)庫存樣本統(tǒng)計(jì)，截至9月18日，冷軋板卷庫存已達(dá)239.23萬噸。

熱點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：湖北鋼材價(jià)格窄幅震蕩 長板材走勢分化（9.5-9.12）

【武漢冷軋】本周武漢市場冷軋板卷價(jià)格小幅上漲，主流資源報(bào)價(jià)3900元/噸，周環(huán)比上漲20元/噸市場方面，由于本月訂貨成本較上月小幅上調(diào)，在周初行情呈現(xiàn)上漲走勢的同時(shí)，武漢市場也是乘勢漲價(jià)，不過考慮到需求暫未明顯增量，價(jià)格上漲幅度有限，目前市場售價(jià)仍低于訂貨成本隨著利潤縮減甚至出現(xiàn)虧損情況，部分商家也是減少了本月訂貨量，現(xiàn)今整體庫存壓力不大總的來看，預(yù)計(jì)下周武漢市場冷軋板卷價(jià)格或以穩(wěn)為主。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：華中冷軋板卷價(jià)格盤整偏強(qiáng)運(yùn)行 訂貨成本較高（9.5-9.12）

市場方面，由于本月訂貨成本較上月小幅上調(diào)，在周初行情呈現(xiàn)上漲走勢的同時(shí)，武漢市場也是乘勢漲價(jià)，不過考慮到需求暫未明顯增量，價(jià)格上漲幅度有限，目前市場售價(jià)仍低于訂貨成本隨著利潤縮減甚至出現(xiàn)虧損情況，部分商家也是減少了本月訂貨量，現(xiàn)今整體庫存壓力不大總的來看，預(yù)計(jì)下周武漢市場冷軋板卷價(jià)格或以穩(wěn)為主 長沙市場：本周長沙市場冷軋板卷價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，主流資源報(bào)價(jià)3940元/噸，周環(huán)比持平據(jù)悉，漣鋼出臺(tái)本月中旬板材調(diào)價(jià)政策，其中冷軋基價(jià)較上一期下調(diào)20元/噸，本月累計(jì)下調(diào)20元/噸，雖是下調(diào)，但仍高出市場售價(jià)不少。

每周評(píng)述

Mysteel：“弱現(xiàn)實(shí)”與 “強(qiáng)預(yù)期”博弈 冷軋承壓運(yùn)行

具體數(shù)據(jù)來看，2023年全國冷軋板卷1.0mm均價(jià)為4664元/噸，2024年全國冷軋板卷1.0mm均價(jià)為4278元/噸，2025年全國冷軋板卷1.0mm均價(jià)為3986元/噸，2025年均價(jià)整體處于近三年低位，呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢，大致分為三個(gè)階段，年初至4月初緩跌，4月至6月加速下跌，6月至9月觸底反彈其中值得關(guān)注的是，對(duì)比2024年，價(jià)格拐點(diǎn)從九月份提前到了七月份，冷軋價(jià)格在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季“逆勢上漲”，走出了一波“淡季不淡”的行情。

主編視角

Mysteel周報(bào)：湖北鋼材價(jià)格弱勢下跌 后半周成交略有恢復(fù)（8.29-9.5）

但從資源方面來看，當(dāng)前武漢市場熱卷社會(huì)庫存基本不變，市場貿(mào)易商保持按需補(bǔ)庫策略，基于當(dāng)下市場出貨情況不佳，該舉是市場交投情緒偏冷的合理采購決策，而臨近周末貿(mào)易商多數(shù)對(duì)下周的行情預(yù)期轉(zhuǎn)謹(jǐn)慎看多綜合來看，預(yù)計(jì)下周武漢熱卷價(jià)格或?qū)⒄鹗幾邚?qiáng)運(yùn)行 【武漢冷軋】本周武漢市場冷軋板卷價(jià)格呈現(xiàn)下跌走勢，主流資源寶鋼青山1.0mm3880元/噸，較上周下調(diào)20元/噸據(jù)悉，本周期貨盤面呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢，接近周末期貨盤面拉漲，現(xiàn)貨市場部分城市跟漲，武漢市場上漲動(dòng)力不足，價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：廣西鋼材價(jià)格盤整運(yùn)行 預(yù)計(jì)下周價(jià)格或?qū)⒄鹗帪橹鳎?.12-9.19）

1、本周回顧 本周廣西鋼市鋼材價(jià)格盤整運(yùn)行，其中螺紋鋼均價(jià)較上周上漲20元/噸，槽鋼均價(jià)較上周上漲10元/噸本周廣西社會(huì)庫存小幅增加，區(qū)內(nèi)供給小幅持平，現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)較為疲軟 【一周價(jià)格回顧】 建筑鋼材方面：本周廣西建筑鋼材價(jià)格盤整運(yùn)行，本地市場廠家出廠價(jià)格也處于小幅調(diào)整階段周初市場期貨震蕩，市場價(jià)格基本持平為主，但市場成交并不理想，后期隨著期貨翻紅，加上市場轉(zhuǎn)好，價(jià)格繼續(xù)小幅調(diào)整，成交表現(xiàn)尚可，目前主要是二線商家在市場成交相對(duì)活躍，導(dǎo)致市場價(jià)格表現(xiàn)不一。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：華東冷軋板卷價(jià)格窄幅震蕩 成交縮量（8.22-8.29）

市場方面，本周熱卷期貨盤面走勢震蕩，市場庫存繼續(xù)累積，廠商出貨壓力逐步顯現(xiàn)，現(xiàn)貨市場價(jià)格陰跌延續(xù)，周內(nèi)成交量明顯下滑心態(tài)方面，當(dāng)前大部分商家心態(tài)謹(jǐn)慎觀望，逢低適當(dāng)補(bǔ)貨，對(duì)后市行情信心不足綜合來看，供應(yīng)將繼續(xù)維持相對(duì)高位，需求暫未有明顯好轉(zhuǎn)，供需多重博弈下，預(yù)計(jì)下周常州冷軋板卷價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行 南昌市場：本周南昌市場冷軋板卷價(jià)格窄幅震蕩，現(xiàn)新鋼1.0報(bào)3930元/噸，周環(huán)比下跌10元/噸，同規(guī)格柳鋼報(bào)3900元/噸，寶鋼青山報(bào)3950元/噸。

每周評(píng)述