Mysteel：2024鋼鐵中國·晉南區(qū)域鋼市精品研討會圓滿落幕

10月煉焦煤供應暫無收縮預期，安監(jiān)制約煤礦生產(chǎn)，礦山產(chǎn)量恢復緩慢10月進口量維持高位不減港口現(xiàn)貨量相對平穩(wěn)利潤決定生產(chǎn)節(jié)奏，近期焦企利潤修復，焦企的焦炭供應緩慢釋放鋼廠復產(chǎn)積極性上升，需求快速增加后降至合理需求下降后補庫意愿降低，大背景下的低庫存策略，上游累庫，整體低位焦炭出口對產(chǎn)能過剩壓力緩解有限，給到需求支撐可能性不大短期煤焦價格有支撐，10月底注意價格回調(diào)風險 上海鋼聯(lián) 煤焦分析師 楊婷 接下來，由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司建材分析師洪康為大家?guī)怼督ㄖ摬氖袌龌久娣治觥返闹黝}演講，從建筑鋼材基本面情況，建筑鋼材產(chǎn)量逐年下降，預計2024年同比下降11.2%，現(xiàn)階段周邊省份螺線周產(chǎn)量低位回升，現(xiàn)階段山西鋼廠建筑鋼材周產(chǎn)量低位回升，以及省內(nèi)及京津冀鋼廠庫存情況，全國螺紋鋼周產(chǎn)量、庫存、表需數(shù)據(jù)情況，全國盤線周產(chǎn)量、庫存、表需數(shù)據(jù)情況，周邊市場與太原螺線價格及價差情況分析等，展望四季度南北價差緩慢修復，北方高價位回落，10月需求底部有支撐，但風險逐步累加，在有利潤下，盤線產(chǎn)量難減，盤線弱于螺紋，價格走勢上或先抑后揚在適度回調(diào)，基本面上主要考慮三點，利潤驅(qū)動下產(chǎn)量的恢復及后市采暖季限產(chǎn)后預期操作和冬儲讓利表現(xiàn)。

主編視角

Mysteel周報：亞洲長材小幅上漲 土耳其長材報價持穩(wěn)（4.7-4.12）

京津冀市場，鋼價上漲幅度在40-130元/噸，下游需求較節(jié)前明顯恢復，市場詢價積極，成交有所增量上海市場，螺紋鋼價格周環(huán)比上漲160元/噸，受期螺上行影響，下游采購積極性有所增加，疊加上海到貨貨源減少，供需矛盾有所緩解浙江市場，建筑鋼材價格整體上漲，供需有所改善，成本有所支撐下周或?qū)⑵珡娺\行整體來看，本周鐵水產(chǎn)量微增，下游采購積極性增強，市場交投氛圍好轉(zhuǎn)，預計下周中國建筑鋼材市場或?qū)⒄鹗幤珡娺\行 亞洲： 本周亞洲長材價格小幅上漲，出口商因原材料成本上漲而提高報價，整體交易活動較上周有所改善。

周報

Mysteel：2024上海鋼聯(lián)新春團拜會——建筑鋼材蘇州站

制造業(yè)國內(nèi)進入累庫周期，海外需求或?qū)⒊址€(wěn)，整體看明年制造業(yè)、間接出口以及累庫需求的耗鋼量同比有望增加2%另外表示鐵礦方面，需求：經(jīng)濟向好，鐵水產(chǎn)量小幅回升；供給：前低后高，總量回升焦炭方面需求維持韌性，焦鋼博弈持續(xù)，焦煤方面供需仍有增量，結(jié)構(gòu)矛盾仍存；整體來看節(jié)前強預期助推原料價格大幅上漲，節(jié)后回歸警惕基建發(fā)力不及預期帶來的回調(diào)風險 接下來進入論壇環(huán)節(jié)，由上海鋼聯(lián)建筑鋼材事業(yè)部總經(jīng)理助理曹軼主持主持，主題如下：1、2024年建筑鋼材的需求或?qū)⒗^續(xù)下降，鋼廠積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，當下我們用什么模式應對？2、目前市場屬于被動累庫周期，國家會出臺哪些利好政策？3、傳統(tǒng)經(jīng)營方式面對2級市場的日漸活躍的沖擊，我們對期現(xiàn)套、期權等金融工具如何適當應用？4、對2024年后鋼價的預測以及2024全年價格走勢市場的看法？市場機會在哪？ 江蘇永鋼楊照輝： 1、近幾年永鋼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)在變化，永鋼這兩年的產(chǎn)能在1,000萬噸左右，2024年我們產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整完以后，大概優(yōu)特鋼的占比在50%，然后螺紋鋼跟盤螺的占比在50%。

鋼材

2023年鋼鐵行業(yè)利潤接近歷史底部，2024年部分市場需求向好、整體經(jīng)營壓力仍大

真正喜出望外的是，鋼材出口增速（前11月增35.6%）顯著好于內(nèi)需表現(xiàn)，極大地緩解了國內(nèi)供給壓力 從各個細分市場來看，2023年鋼材市場消費結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯變化，建筑鋼供需均明顯出現(xiàn)下滑，但中厚板、汽車板等板塊需求有所上升 上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群建筑鋼材分析師萬超分析，2023年，由于國際形勢日趨明朗、國內(nèi)缺乏產(chǎn)業(yè)利好政策，投資流向開始發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變，制造業(yè)強于基建強于房建 這主要體現(xiàn)在，建筑鋼材市場成本長時間居于高位，利潤率長時間處于低位，螺紋鋼企業(yè)生產(chǎn)利潤同比轉(zhuǎn)差，建筑鋼材成交量環(huán)比改善，同比微降；螺紋鋼累計產(chǎn)量同比大幅下降，螺紋鋼總庫存同比下降1.26%，去庫幅度超預期。

聚焦

Mysteel周報：上海建筑鋼材趨強運行

概述：本周上海建筑鋼材價格呈上漲趨勢運行，螺紋鋼價格周環(huán)比上漲60元/噸具體來看，本周下游需求表現(xiàn)出較強韌性，現(xiàn)貨價格破位上漲，鋼廠實際利潤也有明顯改善但現(xiàn)貨商家反饋出貨略顯乏力，價格依靠期貨帶動上漲 【宏觀方面】 1.【上海天氣】氣溫即將大跳水！明天最高溫僅16度，氣溫徹底告別“2”字頭 ！https://mp.weixin.qq.com/s/r5l0lVaqLtu-wgdEyYECKQ 2.【上海樓市】上海月報 | 10月政策調(diào)整釋放松綁信號，供應維持高位成交乏力 ！https://mp.weixin.qq.com/s/NgHziuYY4dW8tFf4_TfF8Q 3.【華泰睿思】華泰 | 宏觀：假期錯位拉低出口，原材料進口上升——10月貿(mào)易數(shù)據(jù)點評 ！https://mp.weixin.qq.com/s/6e6pu6HAmPmUGtNJs6Oyrw 【價格方面】 以主要品種螺紋鋼來看，上海市場與廣州市場價差周環(huán)比持平，價差為-40元/噸。

市場分析

【華夏時報】“多空交織”鋼價走勢震蕩，鋼鐵行業(yè)“強預期”博弈“弱現(xiàn)實”

同期，5大品種鋼材社會庫存環(huán)比全部下降，其中螺紋鋼為減量、降幅最大品種，減量34萬噸，本旬庫存環(huán)比減6.9% 從機構(gòu)監(jiān)測的需求端情況來看，進入三季度后，鋼材市場的關聯(lián)指標固定資產(chǎn)投資、基建投資、鋼材間接出口等數(shù)據(jù)同比增速呈現(xiàn)回升態(tài)勢，其中部分指標提速明顯，總體鋼材需求高于上年同期 上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群建筑鋼材分析師萬超向《華夏時報》記者表示，鋼材市場此前提到的大多數(shù)矛盾在7月份已經(jīng)消失，需求近期也表現(xiàn)出了一定的持續(xù)性，在8月份產(chǎn)量增長空間有限的情況下，需求的好轉(zhuǎn)，庫存周期的轉(zhuǎn)變都有可能令市場走出陰霾，價格向合理價值回歸。

媒體報道

Mysteel：6月江蘇建筑鋼材價格有望走強

可以發(fā)現(xiàn)盡管螺紋鋼產(chǎn)量顯著下降，但是省內(nèi)建筑鋼材社會庫存去庫節(jié)奏較去年仍然偏慢，主要受宏觀環(huán)境和新冠疫情影響，下游需求受到較大影響，但是隨著上海疫情緩解，六月份去庫節(jié)奏有望較去年同期明顯加快 四、后市展望 目前對于省內(nèi)價格支撐的主要因素有：1、供給仍然處于低位；2、上海地區(qū)疫情已近結(jié)束，或?qū)?00萬噸/月的鋼材需求增量，隔離限制陸續(xù)解除，也有利于省內(nèi)各市加快復工復產(chǎn)，同時終端產(chǎn)品消費也會有所提升；3、各項數(shù)據(jù)指標如5月制造業(yè)PMI指數(shù)、建筑鋼材成交量等開始回升，顯示鋼材下游端正在由弱轉(zhuǎn)強；4、美國考慮取消針對中國的部分關稅制裁，有利于刺激出口需求；5、鋼廠利潤不高，部分甚至已經(jīng)出現(xiàn)虧損，成本支撐依然較強，并且隨著鐵水產(chǎn)量的上升，原材料鐵礦石和焦炭基本面良好，價格易漲難跌；6、鋼材價格剛剛經(jīng)歷了一波幅度較大的跌價周期，且可以發(fā)現(xiàn)臨近5月底，期貨市場已提前上漲，顯示資金對后市的看好；7、近期各地限產(chǎn)消息較頻繁，短期雖不一定立馬減產(chǎn)，但在情緒上對后市不悲觀。

主編視角

Mysteel：全國粗鋼產(chǎn)量分析及10月預判

供給方面，隨著多地能耗雙控加嚴，鋼廠限電限產(chǎn)消息頻發(fā)，預計9月份鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)下滑，尤其建筑鋼材產(chǎn)量下降更為明顯需求方面，由于全球經(jīng)濟復蘇趨勢放緩，加上國內(nèi)樓市降溫，制造業(yè)需求收縮，導致下游用鋼需求遇冷同時，我國鋼鐵產(chǎn)品所有稅號的出口退稅政策已全部取消，加上海外鋼鐵供給能力逐漸恢復，我國鋼材出口逐月減少總之，9月份鋼材市場供給端收縮力度大于需求端，鋼材庫存加速下降，建材市場價格表現(xiàn)強于板材市場 據(jù)筆者測算，盡管9月份煤焦價格大幅上漲，但得益于鐵礦石價格大幅下跌，9月底唐山長流程鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利（成本不包含三項費用、折舊等）超過700元/噸。

鋼材