中信期貨：硅鐵期現(xiàn)價格表現(xiàn)強勢，硅錳價格上行受限

【市場焦點】硅鐵期現(xiàn)價格表現(xiàn)強勢，創(chuàng)年后以來新高硅鐵企業(yè)庫存偏緊，成為近期硅鐵基本面最強有力支撐，企業(yè)報價普遍偏高鋼廠復產(chǎn)通道下，招標價格水漲床高近月合約價格高于招標價，賣交割成為企業(yè)可選銷售方式內(nèi)蒙電價有調(diào)整傳言，疊加硅錳企業(yè)處于盈虧平衡線附近，挺價意愿偏強錳硅價格小幅松動，但對成本沖擊有限硅錳企業(yè)高庫存，價格上行受限 【操作建議】硅鐵生產(chǎn)企業(yè)逢高賣保鎖定利潤；硅錳關注9000-9300元/噸附近壓力，擇機賣保。

機構

Mysteel周報：硅鐵限產(chǎn)放松 期現(xiàn)價格雙降（10.15-10.22）

本周硅鐵市場震蕩下行，主產(chǎn)區(qū)限電政策略有放松，青海區(qū)域限電預警降低至四級，也有消息傳出即將結束有序用電，產(chǎn)量恢復至60%以上，寧夏區(qū)域廠家每天晚上限電幾小時，目前產(chǎn)量也在慢慢恢復期貨盤面的大幅回落，加上主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量的回升，本周價格下跌幅度明顯，主產(chǎn)區(qū)72硅鐵報價已經(jīng)跌至15000-15500元/噸左右，75硅鐵報價已經(jīng)跌至17800-18000元/噸上下，市場成交價格可能更低，短期內(nèi)現(xiàn)貨價格主要還是看鋼廠招標以及期貨盤面波動，政策方面依舊存在不確定性。

周評

瑞達期貨：硅鐵現(xiàn)價小幅上調(diào)，期價延續(xù)高開高走

盤面情況：SF2105合約高開高走，最高報7782，最低報7552，收盤7746，較上一交易日+3.12%；持倉146889手，+14010；基差-896，-166；SF9-5月價差-158，-68 消息：中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年2月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2282.36萬噸，生鐵2020.97萬噸，鋼材2120.86萬噸。

機構

Mysteel月報：硅鐵擇機反彈 7月市場供需矛盾增加

臨近月底地緣政治引發(fā)能源上漲，煤焦邊際好轉(zhuǎn)的同時硅鐵臨近交割貨源緊張引起關注，綜合因素影響下情緒好轉(zhuǎn)拉漲硅鐵期現(xiàn)價格 一、蘭炭價格底部震蕩 6月蘭炭市場價格弱勢調(diào)整，盡管市場減產(chǎn)停產(chǎn)消息仍存，但實際減產(chǎn)效果并不顯著，在供應逐漸恢復的情況下庫存壓力漸顯神木地區(qū)蘭炭小料價格在575-630元/噸 主產(chǎn)區(qū)電價電價普遍下移，寧夏地區(qū)5月結算電價集中在0.38-0.41元/千瓦時，與上月相比漲跌情況均有，前期電價較高企業(yè)下跌明顯；內(nèi)蒙古結算電價下調(diào)1分來到0.4-0.415元/千瓦時；青海企業(yè)為降低成本多選擇避峰生產(chǎn)，避峰電價在0.36-0.38元/千瓦時，不避峰電價0.41元/千瓦時；甘肅避峰電價0.41元/千瓦時；陜西硅鐵企業(yè)電價波動有限，避峰生產(chǎn)在0.42-0.43 元/千瓦時。

研究報告

鐵合金逐綠之路：綠色認證與期貨工具協(xié)同驅(qū)動產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型

期貨市場的長期價值 鐵合金期貨2014年上市以來，市場功能逐步完善2024年，硅鐵、錳硅期貨功能評估均達A級，期現(xiàn)價格相關性穩(wěn)定在0.95以上，約60%的生產(chǎn)企業(yè)和90%的貿(mào)易企業(yè)已利用期貨管理風險“綠色助企”試點進一步拓展期貨市場服務邊界，通過綠色認證標準與期貨工具結合，提供“價格發(fā)現(xiàn)+風險管理+綠色轉(zhuǎn)型”綜合解決方案未來，鄭州商品交易所計劃進一步研究期貨助力碳交易路徑，為行業(yè)低碳發(fā)展提供更全面的金融支持。

原料

Mysteel周報：雙硅期貨震蕩向下（5.16-5.23）

硅鐵期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進行分析） 本周硅鐵期貨周五收盤：5512，本周價格較上周收盤價變化：-192，漲跌幅：-3.37% 本周硅鐵期貨周一有延續(xù)上周的反彈走勢，不過動力較低，周二到周三的放量大幅下跌動力不足，后續(xù)的縮量下行顯示拋盤略有不足，直至周五，前期獲利多單有離場跡象，引發(fā)價格的短期下跌，疊加低價品種聯(lián)動補漲，但本周整體走勢仍以下行為主，日線級別合約價格波動較大，整體走勢沒有出現(xiàn)價格的拐點。

周評

Mysteel：蘭炭市場基本面向好 行情等待最終市場定價

供需博弈加?。簝r格或震蕩偏強運行 供應壓力持續(xù)：4月蘭炭企業(yè)有集中檢修計劃，市場供應縮減，加劇市場競爭，但近期塊煤出現(xiàn)價格堅挺，給予蘭炭堅挺的價格支撐，從而擠壓蘭炭利潤空間，使得部分有計劃性檢修的企業(yè)加快檢修步伐 需求支撐仍存：下游硅鐵、電石企業(yè)對蘭炭需求有望支撐部分蘭炭品種，但市場焦面需求增長乏力，疊加市場庫存消耗較快，多數(shù)企業(yè)處零庫存或低庫存狀態(tài)，因此市場供需矛盾在4月或?qū)膶捤赊D(zhuǎn)為略緊張。

主編視角

Mysteel調(diào)研：硅鐵期貨低位 電價擾動市場（3月7日）

四、后市觀點 硅鐵期現(xiàn)價格表現(xiàn)弱勢，但青海產(chǎn)區(qū)電價上漲3分超出市場預期，后續(xù)產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)需重點關注寧夏、青海及陜西地區(qū)，河鋼招標量已出，關注下周定價情況

日評

瑞達期貨：錳硅短線維持弱震蕩思路對待

策略建議：硅鐵主力合約窄幅震蕩，操作上建議日內(nèi)區(qū)間交易，請投資者注意風險控制 錳硅市場弱穩(wěn)運行供應方面，內(nèi)蒙仍以增產(chǎn)為主，工廠生產(chǎn)心態(tài)較積極；廣西降電費情況落實，不過滿負荷生產(chǎn)成本依然較高，下游冬儲意愿不高，工廠觀望為主，南方整體停產(chǎn)意愿較強需求方面，期現(xiàn)價格低位，工廠端報價較少，以交付前期訂單為主；河鋼集團1月硅錳采量11700噸，環(huán)比上月減少1900噸，同比去年同期減少450噸。

機構

瑞達期貨：硅鐵建議日內(nèi)區(qū)間交易

策略建議：硅鐵主力合約延續(xù)震蕩偏弱，操作上建議日內(nèi)區(qū)間交易，請投資者注意風險控制 錳硅市場偏弱運行產(chǎn)業(yè)方面，錳礦價格盤整運行，化工焦提降即將落地，成本支撐走弱供應方面，北方前期新點火爐子產(chǎn)量陸續(xù)提升，個別工廠爐子存在點火預期，產(chǎn)量預計繼續(xù)增加需求方面，期現(xiàn)價格低位，工廠端報價較少，以交付前期訂單為主；鋼廠陸續(xù)采購新一輪合金，部分南方鋼廠定價較前期定價下調(diào)，臨近春節(jié)假期，短期內(nèi)合金需求尚可，但難以支撐反彈行情，預計延續(xù)低位震蕩。

機構

瑞達期貨：硅鐵主力合約寬幅震蕩

策略建議：硅鐵主力合約寬幅震蕩，操作上建議日內(nèi)短線操作，請投資者注意風險控制 錳硅市場暫穩(wěn)運行產(chǎn)業(yè)方面，錳礦價格盤整運行，現(xiàn)貨交投情緒不足；化工焦開啟新一輪提降，成本支撐或走弱供應方面，北方前期新點火爐子產(chǎn)量陸續(xù)提升，個別工廠爐子存在點火預期，產(chǎn)量預計繼續(xù)增加需求方面，期現(xiàn)價格低位，工廠端報價較少，以交付前期訂單為主；鋼廠陸續(xù)采購新一輪合金，部分南方鋼廠定價較前期定價下調(diào)，臨近春節(jié)假期，短期內(nèi)合金需求尚可，但難以支撐反彈行情，預計延續(xù)低位震蕩。

機構

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼市品種分化，原料表現(xiàn)弱于成材

短期來看，硅錳市場盤整偏弱運行 需求低迷下硅鐵現(xiàn)貨價格繼續(xù)承壓，多數(shù)廠家?guī)齑嬗幸稽c壓力，市場不排除有部分廠家或者貿(mào)易商為降低庫存而低價出貨情況預計本周硅鐵期現(xiàn)價格維持震蕩偏弱態(tài)勢，但整體跌幅收窄 二、鋼材各品種情況 （一）建筑鋼材 （二）中厚板 目前市場供需雙弱，預計本周中厚板價格延續(xù)震蕩走勢，現(xiàn)貨價格在3560-3600元/噸之間。

觀點

Mysteel調(diào)研：多空分歧仍存 硅鐵市場盤整運行（10月15日）

庫存矛盾暫不算突出，期現(xiàn)價格跟隨宏觀情緒企穩(wěn)，短期內(nèi)硅鐵或?qū)⒕S持震蕩運行

日評

Mysteel：宏觀利好政策對蘭炭下游影響如何

硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠6250-6400元/噸，75硅鐵價格報6900-7000元/噸假期期間宏觀利好持續(xù)提振市場情緒，市場對“銀十”預期尚存，促進市場交投氛圍活躍，歸根結底需要刺激需求，下游鋼材市場利好因素主要是9月底美聯(lián)儲降息之后，引發(fā)股市、期市不斷拉漲并創(chuàng)新高，疊加國家出臺一系列的宏觀調(diào)控，特別是房地產(chǎn)等，對市場心態(tài)及鋼材價格產(chǎn)生提振，在節(jié)后，硅鐵價格出現(xiàn)寬幅上行，但下游需求釋放緩慢，市場流通受限，硅鐵市場整體成交氛圍仍偏冷清，在價格大幅上行后，接連出現(xiàn)價格回調(diào)，硅鐵企業(yè)有提產(chǎn)新開預期，市場供應預計得到增強，對硅鐵價格上升起到一定的壓制作用。

主編視角

Mysteel解讀：下游減產(chǎn)高壓下，硅鐵會否繼續(xù)下探？

一、硅鐵市場情況 1、硅鐵價格漲跌博弈相對激烈 硅鐵4月跌至年內(nèi)低點，主流鋼招定價6600元/噸，隨后期現(xiàn)價格跟隨其他黑色品種上行，鋼招價格一度沖高至7550元/噸，隨后情緒回落，價格回調(diào)至7050元/噸，近期寧夏存在減產(chǎn)檢修，盤面出現(xiàn)較大幅度拉漲，現(xiàn)貨存在跟漲情況，但基本面需求走弱壓力下，上漲部分被快速打下。

研究報告

Mysteel：硅鐵基本面持續(xù)走弱 “金九銀十”市場預期如何

硅鐵產(chǎn)區(qū)利潤不斷回落，但開工仍維持前期較高水平，產(chǎn)量已經(jīng)回升至歷史同期中性偏高水平現(xiàn)階段廠家生產(chǎn)預期偏謹慎，供應對利潤的敏感度增加 二、硅鐵期貨盤面態(tài)勢 硅鐵批貨盤面自5月30日在《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》影響下上沖至盤內(nèi)8234后隨著市場情緒退卻及黑的金屬整體情緒回落，期現(xiàn)價格跟隨黑色系回調(diào)，行情有所降溫，進入新的下行通道。

研究報告

中泰期貨：錳硅成本與庫存矛盾加劇，硅鐵基本面邊際轉(zhuǎn)弱

根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，全國鋼廠硅鐵可用庫存天數(shù)上半年逐月下降，從年初的19.48天下降至年中的14.55天中上游庫存方面，廠家?guī)齑娉掷m(xù)下降，交割庫庫存也無明顯增量整體看，同錳硅相比，硅鐵產(chǎn)業(yè)鏈庫存結構相對健康 上半年硅鐵成本維持穩(wěn)定，利潤跟隨期現(xiàn)價格沖高回落 硅鐵上半年成本線整體穩(wěn)定，寧夏地區(qū)硅鐵出廠成本在6200~6500元/噸之間，現(xiàn)貨價格跟隨盤面沖高回落，寧夏地區(qū)即期利潤同樣在5月末達到峰值1400元/噸上下。

爐料

Mysteel周報：雙硅期貨技術面分析（5.20-5.24）

指標分析：本周多項技術指標周初向下運行，盤中多頭入場指標轉(zhuǎn)頭向上運行，硅錳合金近期高位盤整，目前仍然是多頭力量較為強勢，紅色動能柱在0軸上方，DIFF運行方向不變，本周空壓減弱，KDJ于本周五向上運行并形成金叉SLOWKD向上運行方向不變，整體來說多項指標運行相對較穩(wěn)，注意近期可能出現(xiàn)價格回調(diào)的風險，整體向上運行趨勢保持不變，觀望近期價格能否在9000上方站穩(wěn)，謹防承壓回落 硅鐵期貨一周走勢圖 （本文引用期貨主力合約走勢圖進行分析） 硅鐵期貨周評： 本周硅鐵期貨周五收盤：7400 本周價格較上周收盤價變化：+78，漲跌幅：+1.07% 本周硅鐵期貨周一有延續(xù)上周的反彈走勢，不過動力較低，周二到周四的放量大幅下跌顯示反彈的結束，后續(xù)的縮量下行顯示拋盤略有不足，直至周五，前期獲利空單有離場跡象，引發(fā)價格的短期反彈，疊加低價品種聯(lián)動補漲，但本周整體走勢仍以上行為主，日線級別合約價格波動較大，整體走勢沒有出現(xiàn)價格的拐點。

周評

Mysteel周報：鎂市先升后降 需求跟進不如預期（5.17-5.24）

工廠方面，廠家端目前整體較差較大，部分企業(yè)受市場需求影響，隨行就市出貨，部分企業(yè)由于鎂錠成本支撐，生產(chǎn)虧損等方面因素影響，報價維持堅挺，暫不選擇低價出貨，因此導致市場出現(xiàn)價差 需求方面，下游企業(yè)需求暫無明顯改觀，新增訂單較少，且由于前期接單價格偏低，目前訂單均出現(xiàn)虧損情況，導致市場跟進較差，成交情況表現(xiàn)冷清 原料方面，本周原料價格表現(xiàn)強勢，給與鎂錠市場強有力的支撐，75硅鐵陜西主流出廠價格在7800/噸，較上周漲幅300元/噸，蘭炭神木小料900-930元/噸，山西五臺山白云石出廠價格210-230元/噸。

周評

中泰期貨：鐵合金二季度關注低位多配機會

二季度展望：供應收縮，價格彈性提升 硅鐵方面，在供應下降下低位建議多配為主 雖硅鐵即期仍處于供需過剩格局，但整體庫存結構相對健康，盤面下跌后市場投機氛圍較為活躍，且經(jīng)估算后的4月供需格局即將由過剩轉(zhuǎn)為緊平衡，成本端蘭炭受產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)影響，整體價格相對堅挺 因此綜合來看，硅鐵市場投機需求足以承接市場低價貨源，即期成本堅挺支撐期現(xiàn)價格抗跌，估算后的供需走勢即將扭轉(zhuǎn)更不利于盤面在低位追空，在低供應的前提下，盤面更易在低位給出價格合理彈性，因此建議多配為主。

爐料