美灣出口不力，提振南美豆粕價(jià)格升水升至歷史最高紀(jì)錄

據(jù)行業(yè)人士稱，由于印度需求強(qiáng)勁，加上颶風(fēng)艾達(dá)破壞美灣沿岸出口設(shè)施，因此南美豆粕FOB基準(zhǔn)報(bào)價(jià)已經(jīng)飆升至歷史最高紀(jì)錄 在9月14日至15日以及9月17日至20日，阿根廷上河地區(qū)的豆粕FOB基差報(bào)價(jià)是比CBOT豆粕期價(jià)上每短噸高出35美元，這也是創(chuàng)紀(jì)錄的基差報(bào)價(jià)在巴西，9月15日帕拉納瓜港口的豆粕FOB報(bào)價(jià)是比CBOT豆粕期價(jià)高出49美元，同樣創(chuàng)出歷史新高 行業(yè)人士稱，9月份南美地區(qū)豆粕FOB基差報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，這是多種因素支持的結(jié)果。

聚焦

Mysteel周報(bào)：供需相對(duì)平衡 豆粕現(xiàn)貨轉(zhuǎn)入震蕩（8.15-8.21)

本周國內(nèi)豆粕價(jià)格豆粕現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，當(dāng)前國內(nèi)供需區(qū)間拉鋸，全國油廠開機(jī)仍然維持60%以上的水平，油廠催提現(xiàn)象猶在，但今年豆粕庫存遠(yuǎn)低于去年同期的150萬噸，豆粕庫存處于歷史低位，反映豆粕消費(fèi)需求良好飼料企業(yè)多采取高庫存滾動(dòng)策略，現(xiàn)貨頭寸普遍維持在20-30天水平，部分企業(yè)正逐步考慮9月份現(xiàn)貨合同，短期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格上漲空間有限，但同樣不具備下跌驅(qū)動(dòng)，維持窄幅波動(dòng)為主 詳情點(diǎn)擊周報(bào)： 。

周評(píng)

Mysteel：7月大宗商品價(jià)格指數(shù)止跌反彈，后期或區(qū)間震蕩

進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)旺季，疊加晝夜溫差加大利于大豆存儲(chǔ)，以及8-9月油廠銷售進(jìn)度良好帶來的挺價(jià)意愿，配合持續(xù)攀升的進(jìn)口成本，共同支撐豆粕現(xiàn)貨價(jià)格然而，全國油廠壓榨量持續(xù)保持千萬噸高位，豆粕庫存延續(xù)累庫態(tài)勢，在油廠催提壓力下，或限制現(xiàn)貨價(jià)格回升空間預(yù)計(jì)8月沿海主要地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格將在3000元/噸下方緩慢回升，現(xiàn)貨基差處于被動(dòng)修復(fù)狀態(tài) 宏觀指標(biāo)預(yù)測：根據(jù)歷史數(shù)據(jù)觀察，MyBCIC的變化一般會(huì)領(lǐng)先PPI 1-2個(gè)月，尤其是在拐點(diǎn)的變化上，甚至比PPI更為敏感，而PPI與CPI非食品價(jià)格走勢相關(guān)性又比較高，對(duì)于國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況能夠提供預(yù)測與警示。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：雞蛋高存欄與季節(jié)性需求交織下的價(jià)格震蕩

至7月24日，價(jià)格雖然快速反彈至3.34元/斤，但仍處于虧損狀態(tài)，然而反彈后終端接受度下降，上周末產(chǎn)區(qū)均價(jià)回落至3.21元/斤，銷區(qū)跌至3.16元/斤，凸顯市場對(duì)高價(jià)抵觸情緒從成本方面來看，豆粕受需求拉動(dòng)震蕩上漲，玉米先漲后跌， 蛋雞配合飼料價(jià)格環(huán)比微漲，成本支撐較去年同期增強(qiáng) 供應(yīng)端：歷史高存欄壓制價(jià)格上行動(dòng)力 截至2025年7月底，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國蛋雞存欄量接近13億只，創(chuàng)歷史新高，且8月預(yù)計(jì)進(jìn)一步突破至13億只以上。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：豆粕“逆風(fēng)起舞” 基本面疲軟為何難擋期價(jià)攀升？

當(dāng)前豆粕現(xiàn)貨價(jià)格處于歷史低位（6-7月較去年同期平均低200元/噸），性價(jià)比優(yōu)勢突出疊加雜粕等替代品性價(jià)比下降及供應(yīng)趨緊，飼料企業(yè)積極提升豆粕添加比例并增加備貨，推動(dòng)表觀消費(fèi)量持續(xù)攀升據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，7月以來豆粕周度表觀消費(fèi)持續(xù)位于歷年同期最高水平截至2025年第29周，當(dāng)周消費(fèi)量達(dá)170.91萬噸，雖環(huán)比略降2.31%，但同比仍大幅增長25.27萬噸增幅17.35%，凸顯下游需求的強(qiáng)勁韌性。

熱點(diǎn)分析

?Mysteel快訊：連粕M09震蕩收跌 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)

CBOT大豆期貨持續(xù)承壓，反復(fù)測試1000美分關(guān)鍵支撐位美國作物評(píng)級(jí)持續(xù)向好，大豆優(yōu)良率高達(dá)70%，創(chuàng)下2016年以來同期新高，顯著強(qiáng)化了市場對(duì)秋季豐產(chǎn)的預(yù)期受此影響，近月豆粕期貨價(jià)格亦跌至合約新低美國油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）報(bào)告顯示，其會(huì)員單位6月大豆壓榨量為1.857億蒲式耳，雖環(huán)比5月下降3.7%，但高于市場預(yù)期，同比增幅達(dá)5.8%，創(chuàng)下歷史同期最高紀(jì)錄。

日評(píng)

Mysteel快訊：連粕沖關(guān)3000未果陷震蕩 現(xiàn)貨高庫存壓制上漲動(dòng)能

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨持續(xù)承壓，反復(fù)測試1000美分關(guān)鍵支撐位美國作物評(píng)級(jí)持續(xù)向好，大豆優(yōu)良率高達(dá)70%，創(chuàng)下2016年以來同期新高，顯著強(qiáng)化了市場對(duì)秋季豐產(chǎn)的預(yù)期受此影響，近月豆粕期貨價(jià)格亦跌至合約新低美國油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）報(bào)告顯示，其會(huì)員單位6月大豆壓榨量為1.857億蒲式耳，雖環(huán)比5月下降3.7%，但高于市場預(yù)期，同比增幅達(dá)5.8%，創(chuàng)下歷史同期最高紀(jì)錄。

日評(píng)

Mysteel：6月大宗商品價(jià)格指數(shù)跌幅收窄，后期或區(qū)間震蕩

因此，7月油廠將進(jìn)入全月累庫節(jié)奏，庫存壓力逐步擴(kuò)大，或令基差承壓下行不過，當(dāng)前庫存壓力遠(yuǎn)低于去年同期，且現(xiàn)貨一口價(jià)低于2900時(shí)性價(jià)比較高，豆粕價(jià)格重心存在上移預(yù)期，下游頭寸將維持較高水平綜合來看，預(yù)計(jì)7月豆粕現(xiàn)貨一口價(jià)下方2800支撐難以跌破，價(jià)格重心或小幅上移，但上行空間有限 宏觀指標(biāo)預(yù)測：根據(jù)歷史數(shù)據(jù)觀察，MyBCIC的變化一般會(huì)領(lǐng)先PPI 1-2個(gè)月，尤其是在拐點(diǎn)的變化上，甚至比PPI更為敏感，而PPI與CPI非食品價(jià)格走勢相關(guān)性又比較高，對(duì)于國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況能夠提供預(yù)測與警示。

指數(shù)分析

Mysteel早報(bào)：全國棕櫚粕價(jià)格偏弱運(yùn)行（20250701）

6月30日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，主流價(jià)格在1250-1360元/噸之間 國內(nèi)油廠保持高開工率，豆粕庫存連續(xù)攀升，但仍處于歷史同期偏低水平，供給壓力有限，下游承接力逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)，7-9月供應(yīng)量表現(xiàn)樂觀，棕櫚粕市場下游飼企終端買興下降，剛需隨采隨用，無太大囤貨意愿短期來看，國內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價(jià)格偏弱運(yùn)行

市場提示

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年豆粕將呈現(xiàn)“弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)預(yù)期”格局

3-4月份供應(yīng)緊張推漲因3月中國對(duì)美國大豆加征10%關(guān)稅，4月進(jìn)一步上調(diào)至125%，導(dǎo)致美豆進(jìn)口驟減，轉(zhuǎn)向巴西采購但船期銜接不暢，3月大豆到港僅為350萬噸，4月到港量800萬噸左右，供應(yīng)階段性緊張，且國內(nèi)油廠因通關(guān)政策導(dǎo)致全國油廠開機(jī)率一度低于30%，豆粕庫存降至近三年最低29萬噸水平，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格一路飆升，基差大幅走強(qiáng)，連粕主力合約受現(xiàn)貨帶動(dòng)，一度突破3000元/噸關(guān)口：5-6月承壓回落一是美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣良好，播種面積預(yù)期上調(diào)，CBOT大豆跌至1020美分/蒲式耳附近，拖累連粕；二是國內(nèi)因南美大豆集中到港，5月大豆進(jìn)口量更是單月創(chuàng)下1391.8萬噸的歷史高位水平，油廠開機(jī)率恢復(fù)至60%以上，豆粕庫存快速累積，連粕主力合約回落至2900-3000元/噸區(qū)間震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格跌破2800元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：全國棕櫚粕價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

一、今日市場價(jià)格回顧 6月30日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，主流價(jià)格在1250-1360元/噸之間。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國棕櫚粕價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行（20250623）

6月20日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場價(jià)格震蕩運(yùn)行，主流價(jià)格在1250-1370元/噸之間國內(nèi)油廠保持高開工率，豆粕庫存雖連續(xù)攀升，但仍處于歷史同期偏低水平，供給壓力有限，下游承接力逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)，7-9月供應(yīng)量表現(xiàn)樂觀，棕櫚粕市場下游飼企終端買興下降，剛需隨采隨用，無太大囤貨意愿短期來看，國內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行為主

市場提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（06.06-06.13）

當(dāng)前大豆集中大量到港，全國油廠維持高開機(jī)率，壓榨量更是創(chuàng)下歷史新高，雖然油廠累庫節(jié)奏緩慢，豆粕強(qiáng)勁需求提供有效支撐，但隨著供需格局逐步向?qū)捤蓛A斜，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格或難現(xiàn)大幅上漲行情，預(yù)計(jì)下周豆粕現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)底部震蕩走勢 玉米：本周玉米價(jià)格上漲明顯截至 6 月 13 日，全國玉米周度均價(jià) 2406 元/噸，較上周價(jià)格上漲 34元/噸本周東北玉米價(jià)格漲幅明顯小麥啟動(dòng)托市收購，市場氣氛得到提振，期貨上漲，貿(mào)易商及深加工企業(yè)提高價(jià)格，現(xiàn)貨基本以每日 10-20 元/噸的幅度上調(diào)。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

?Mysteel快訊：連粕M09震蕩回調(diào) 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體上調(diào)

此外，美國5月NOPA會(huì)員企業(yè)大豆壓榨量預(yù)計(jì)達(dá)1.93519億蒲式耳，有望創(chuàng)下同期歷史最高紀(jì)錄短期預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨高位震蕩，等待政策進(jìn)一步落地國內(nèi)連粕主力合約M09震蕩回調(diào)，資金情緒降溫減倉離場，短期下方關(guān)注2980-3000區(qū)間支撐受美豆在生物燃料政策提振下上漲影響，周末豆粕現(xiàn)貨價(jià)格普遍上調(diào)40元/噸然而，下游6月合同采購基本完成，追漲意愿表現(xiàn)一般，提貨積極性下滑，疊加全國油廠維持高開機(jī)率，油廠豆粕累庫持續(xù)，多數(shù)油廠轉(zhuǎn)向不限量開單，部分地區(qū)少數(shù)油廠已因脹庫停機(jī)，豆粕供應(yīng)壓力預(yù)計(jì)將由區(qū)域性向全國性蔓延。

日評(píng)

Mysteel日報(bào)：全國油廠開機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計(jì)（20250616）

此外，美國5月NOPA會(huì)員企業(yè)大豆壓榨量預(yù)計(jì)達(dá)1.93519億蒲式耳，有望創(chuàng)下同期歷史最高紀(jì)錄短期預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨高位震蕩，等待政策進(jìn)一步落地國內(nèi)連粕主力合約M09震蕩回調(diào)，資金情緒降溫減倉離場，短期下方關(guān)注2980-3000區(qū)間支撐受美豆在生物燃料政策提振下上漲影響，周末豆粕現(xiàn)貨價(jià)格普遍上調(diào)40元/噸然而，下游6月合同采購基本完成，追漲意愿表現(xiàn)一般，提貨積極性下滑，疊加全國油廠維持高開機(jī)率，油廠豆粕累庫持續(xù)，多數(shù)油廠轉(zhuǎn)向不限量開單，部分地區(qū)少數(shù)油廠已因脹庫停機(jī)，豆粕供應(yīng)壓力預(yù)計(jì)將由區(qū)域性向全國性蔓延。

日評(píng)

Mysteel快訊：美豆攀升受惠生物燃料新政 連粕受累庫壓制待遠(yuǎn)期曙光

此外，美國5月NOPA會(huì)員企業(yè)大豆壓榨量預(yù)計(jì)達(dá)1.93519億蒲式耳，有望創(chuàng)下同期歷史最高紀(jì)錄短期預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨高位震蕩，等待政策進(jìn)一步落地 國內(nèi)連粕主力合約M09震蕩回調(diào)，資金情緒降溫減倉離場，短期下方關(guān)注2980-3000區(qū)間支撐受美豆在生物燃料政策提振下上漲影響，周末豆粕現(xiàn)貨價(jià)格普遍上調(diào)40元/噸然而，下游6月合同采購基本完成，追漲意愿表現(xiàn)一般，提貨積極性下滑，疊加全國油廠維持高開機(jī)率，油廠豆粕累庫持續(xù)，多數(shù)油廠轉(zhuǎn)向不限量開單，部分地區(qū)少數(shù)油廠已因脹庫停機(jī)，豆粕供應(yīng)壓力預(yù)計(jì)將由區(qū)域性向全國性蔓延。

日評(píng)

Mysteel解讀：豆粕供需逐步寬松 市場心態(tài)震蕩偏弱

國內(nèi)連粕M09合約偏強(qiáng)態(tài)勢持續(xù)，但缺乏利多題材推動(dòng)，短期繼續(xù)上行空間或受限于3080-3100區(qū)間壓力，預(yù)計(jì)下周M09震蕩回落走勢中下游企業(yè)目前仍持有較多未點(diǎn)價(jià)基差合同，等待盤面回調(diào)后擇機(jī)完成點(diǎn)價(jià)，而油廠豆粕庫存壓力尚未明顯顯現(xiàn)，若M09回踩則3000點(diǎn)以下逢低布局多單當(dāng)前大豆集中大量到港，全國油廠維持高開機(jī)率，壓榨量更是創(chuàng)下歷史新高，雖然油廠累庫節(jié)奏緩慢，豆粕強(qiáng)勁需求提供有效支撐，但隨著供需格局逐步向?qū)捤蓛A斜，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格或難現(xiàn)大幅上漲行情，預(yù)計(jì)下周豆粕現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)底部震蕩走勢。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：白羽肉鴨鴨苗計(jì)劃轉(zhuǎn)慢，產(chǎn)品局部拉漲

江蘇市場淘汰老鴨報(bào)價(jià)4.70-4.80元/斤，暫穩(wěn)種鴨淘汰開始明顯增量 5、產(chǎn)品：18日，綜合售價(jià)6400-6600元/噸區(qū)間，合同回收成本3.46元/斤，中度虧損，主產(chǎn)單品仍舊大單讓利，副產(chǎn)頭、舌、鎖骨等小幅試探提漲多數(shù)單品當(dāng)前報(bào)價(jià)持續(xù)刷新歷史新低 ，仍需持續(xù)關(guān)注近期各大廠庫存變化對(duì)后續(xù)價(jià)格的支撐 二、相關(guān)產(chǎn)品 豆粕：連粕震蕩偏強(qiáng)，截至收盤主力合約報(bào)收于3062元/噸，漲幅0.03%，持倉231.30萬手，減倉5.71萬手。

日評(píng)

Mysteel解讀：豆粕逆勢突圍，意料之外的連漲背后隱藏著什么？

近期豆粕期貨的走勢顛覆了傳統(tǒng)基本面邏輯，主力合約M09自2861元/噸低位啟動(dòng)反彈，累計(jì)漲幅逾200元/噸進(jìn)入6月其走勢更與供應(yīng)寬松預(yù)期相悖，在中美貿(mào)易談判提振市場情緒下開啟新一輪漲勢，主力合約M09走出“七連陽”攻勢，突破3000元關(guān)鍵關(guān)口現(xiàn)貨價(jià)格同步脫離2800元/噸底部，但漲幅明顯弱于期貨，導(dǎo)致基差深度貼水?dāng)U大至200元/噸的歷史低位此番豆粕價(jià)格意外逆勢突圍發(fā)生在供應(yīng)寬松預(yù)期強(qiáng)化的背景下，豆粕價(jià)格與基本面的背離，折射出市場核心矛盾已從顯性供給轉(zhuǎn)向隱性預(yù)期博弈。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：全國棕櫚粕價(jià)格震蕩運(yùn)行

一、今日市場價(jià)格回顧 6月20日，全國進(jìn)口棕櫚粕市場價(jià)格震蕩運(yùn)行，主流價(jià)格在1250-1370元/噸之間。

日評(píng)