[隆眾聚焦]：成本及供應利好延續(xù)，甘油價格堅挺上揚

【導語】：本周外盤甘油報盤高位推漲，低價貨源難詢，供應偏緊及環(huán)氯價格高位提振市場心態(tài)，國內市場被動跟漲，7月31日周四，華東國產99.5%含量精甘油送到價格參考8500-8600元/噸，主流送到價參考8550元/噸，較7月24日8050元/噸上漲500元/噸，短期來看，甘油價格漲至高位后市場情緒相對謹慎，下游終端采買積極性欠佳，僅維持少量剛需遞盤，市場交投難以改觀，整體心態(tài)受拖拽，成為制約市場的主要瓶頸。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：多重利好支撐 環(huán)氧氯丙烷創(chuàng)2022年下半年以來新高

【導語】進入7月份以來，國內環(huán)氧氯丙烷市場呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，尤其是7月下旬呈現(xiàn)出引人注目的寬幅反彈走勢，成為業(yè)內關注的熱點。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成本助推7月漲勢，8月環(huán)氧樹脂區(qū)間震蕩波動

3、需求端：下游終端僅維持剛需采購，除風電訂單存部分支撐外，其他終端消費領域缺乏實質性改善動能 綜上所述，預計8月環(huán)氧樹脂市場將呈現(xiàn)成本、供應支撐與需求抑制的拉鋸格局，價格走勢更多依賴原料端波動，全月維持區(qū)間震蕩，但市場均價較7月或小幅上移需重點關注甘油價格走勢的延續(xù)性及環(huán)氧氯丙烷行業(yè)裝置檢修情況

熱點聚焦

{甘油}：國內甘油市場日評（20250729）

1、今日摘要 ①、7/28:美國與歐盟達成新的貿易協(xié)議，且美國將縮短俄羅斯面臨新制裁的最后期限，國際油價上漲。

每日點評

[隆眾聚焦]：供應逐步放量 環(huán)氧氯丙烷利潤、供需格局之轉變

【導語】：7月份國內環(huán)氧氯丙烷呈現(xiàn)量價齊漲態(tài)勢，產量環(huán)比增長3.31%，均價環(huán)比增長9.52%。

熱點聚焦

[液氯周評]：周內需求提升支撐液氯價格上調（20250725-20250731）

2.需求端：成本轉嫁不暢，部分樹脂工廠存降負預期，另外下游終端行業(yè)處于傳統(tǒng)計淡季，下周期消費量預計縮量3.成本端：下期主原料甘油或延續(xù)高位整理態(tài)勢，甘油法工藝高成本壓力或將持續(xù)，甘油法ECH成本壓力之下或將再次進入到比較被動局面之中4.心態(tài)方面：成本壓力不減，但供需博弈，業(yè)者心態(tài)或有轉變因此綜合來看，預計下期環(huán)氧氯丙烷市場或將高位窄幅調整運行，其走勢仍需密切關注成本及供需基本面的動態(tài)變化 價格預測：下周看，山東東明有氯堿企業(yè)停車，利好魯西南地區(qū)，山東淄博地區(qū)有氯堿企業(yè)以及耗氯下游均有恢復預期，聊城地區(qū)有耗氯下游逐步恢復，市場利好利空均有。

周評

{甘油}：國內甘油市場日評（20250725）

1、今日摘要 ①、7/24:市場對美國與其他國家的關稅談判擔憂有所緩解，疊加美國傳統(tǒng)燃油旺季支撐，國際油價上漲。

每日點評

[環(huán)氧氯丙烷月評]：成本及供需支撐 ECH漲勢明顯（2025年7月）

4. 下月市場預測 預計8月國內ECH市場將呈現(xiàn)高位窄幅調整運行態(tài)勢成本端，原料甘油受外盤價格高位及國內需求支撐，8月價格有望延續(xù)堅挺走勢，甘油法ECH成本端壓力持續(xù)存在供應端，8月上旬受浙江等區(qū)域部分裝置檢修及廠商以交付訂單為主的供應策略，上旬市場供應偏緊局成或將延續(xù)但隨著山東地區(qū)新產能的釋放，疊加部分現(xiàn)貨外銷量增加，下旬市場供應緊張局面或有所緩解，因此8月整體供應預期增加。

月評

{甘油}：國內甘油市場日評（20250724）

1、今日摘要 ①、7/23:美國商業(yè)原油庫存下降但成品油庫存增長，疊加美國關稅政策仍令市場擔憂，國際油價下跌。

每日點評

{甘油}：國內甘油市場日評（20250723）

1、今日摘要 ①、7/22:OPEC+可能在9月繼續(xù)維持較大增產力度，疊加市場依然擔憂美國關稅壓力，國際油價下跌。

每日點評

[隆眾聚焦]：成本支撐疊加供應偏緊，甘油價格高位推漲

【導語】：本周甘油價格重心上行，供應偏緊及環(huán)氯價格高位提振市場心態(tài)。

熱點聚焦

[甘油月評]：成本支撐疊加供應偏緊，甘油價格高位推漲（2025年7月）

受其他銷區(qū)需求良好以及國內下游剛需買貨提振下，外盤不斷上調出廠報價，讓利出貨意愿不強，成本壓力下國內持貨商被動調漲出廠報價，需求雖有陸續(xù)在釋放，但意向價格與國內實際價格并不匹配，整體成交情況差強人意 2）甘油法ECH方面，自進入7月份，國內環(huán)氧氯丙烷呈現(xiàn)先跌后漲走勢，成本及供需仍是行情走勢的主要驅動因素月初現(xiàn)貨資源偏緊格局持續(xù)、原料成本支撐強勁及下游補貨入市提振，廠商心態(tài)樂觀且挺價意愿強烈，新單報價持續(xù)上漲，下游詢盤積極性提升；進入月中旬，下游經過前期補貨之后，以消耗合約及前期庫存為主，新單采購意愿低迷，僅維持剛需小單采購，缺乏批量補貨動力，對市場整體需求支撐顯不足，在成本難降、需求減弱雙重壓力影響，部分廠商心態(tài)趨于謹慎，出貨積極性提升，部分企業(yè)采取讓利銷售策略促成交；月中下旬，在成本、供需等多方利好因素提振之下，廠商心態(tài)較為樂觀，從而推動市場價格持續(xù)上行。

月評

{甘油}：國內甘油市場日評（20250722）

1、今日摘要 ①、7/21:市場認為歐盟對俄制裁影響有限，且美國關稅政策帶來的需求憂慮仍存，國際油價下跌。

每日點評

[甘油]:甘油市場早間提示（20250729）

4、昨日國內ECH呈現(xiàn)寬幅推漲態(tài)勢市場現(xiàn)貨供應緊張格局暫未得到緩解，疊加成本強勁支撐，廠商心態(tài)普遍向好，價格漲勢明顯且不斷刷新年內新高但下游多消耗合約及庫存，新單對高價趨于謹慎，剛需交易為主因此，預計近日國內ECH市場將呈現(xiàn)挺價上行走勢，需進一步關注市場交投活躍度及供需面變化 核心邏輯：甘油成本面支撐偏穩(wěn)，對于國內價格市場存在支撐，短期來看預計偏強運行為主。

早間提示

{甘油}：國內甘油市場日評（20250721）

1、今日摘要 ①、7/18:歐盟加強對俄羅斯制裁，但市場并未對潛在供應風險形成明顯擔憂，國際油價下跌。

每日點評

{甘油}：國內甘油市場日評（20250718）

1、今日摘要 ①、7/17:市場對中東局勢的不穩(wěn)定性仍有擔憂，疊加美國傳統(tǒng)燃油旺季延續(xù)，國際油價上漲。

每日點評

{甘油}：國內甘油市場日評（20250717）

1、今日摘要 ①、7/16:雖然美國商業(yè)原油庫存下降，但成品油庫存增長引發(fā)夏季需求減弱擔憂，國際油價下跌。

每日點評

[甘油]:甘油市場早間提示（20250722）

2、兩期價格為之前過往兩個工作日的時點價格 3、漲跌率為環(huán)比變化率 4、主流送到價取自上一工作日，運費參考150元/噸 三、行情展望 昨日外盤甘油報盤仍處相對高位，成本端維持堅挺，對市場有一定支撐，國內行情偏弱，拿貨意愿不強，由于市場走勢不明朗，因此市場觀望情緒較濃，短期預計甘油市場小幅波動為主，觀望后市外盤報盤及需求端接貨情況。

早間提示

[隆眾聚焦]：下游淡季，高回彈聚醚平緩震蕩

導語：7月份下游淡季，高回彈聚醚市場活躍度一般，價格走勢溫吞，不同貨源保有價差；需求支撐不強，供應相對分散，短期高回彈聚醚振幅或有受限，關注心態(tài)推動 高回彈聚醚振幅偏窄 高回彈聚醚受益于海綿及汽車版塊增量并且不同貨源存有一定指標及適應差異，競爭情況相對緩和，單就7月份來看，高回彈聚醚價格走勢更為平緩，月頭窄漲、月后半段雖有短時的小幅度回撤，但價格低點、整體重心均高于前期。

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[隆眾聚焦]：2025年上半年環(huán)氧氯丙烷先揚后抑再震蕩 下半年“金九銀十”或是高點

【導語】2025年上半年，中國環(huán)氧氯丙烷市場先揚后抑后震蕩，主因成本傳導及供需修復共同驅動而致。

熱點聚焦