[乙二醇]：中美博弈升級(jí)，船舶費(fèi)新規(guī)對(duì)市場(chǎng)影響幾何

這主要是因?yàn)殛P(guān)稅的增加使得進(jìn)口成本大幅提高疊加本身乙二醇進(jìn)口倒掛的情況，進(jìn)口商基于利潤(rùn)的考量主動(dòng)縮減采購(gòu) 三、 加收船舶費(fèi)對(duì)于乙二醇的影響分析 從價(jià)格條約來(lái)看，中國(guó)自美國(guó)進(jìn)口乙二醇主要采用 CFR/CIF 貿(mào)易條款，運(yùn)費(fèi)由美方承擔(dān)，出口商或?qū)⑼ㄟ^(guò)選擇非美船只或者其他國(guó)家轉(zhuǎn)港的方式規(guī)避收費(fèi)，短期內(nèi)對(duì)物流成本影響有限，因此對(duì)乙二醇影響不大；長(zhǎng)線(xiàn)來(lái)看，美國(guó)乙二醇貨源流向或發(fā)生改變，從7月份國(guó)內(nèi)乙二醇進(jìn)口美國(guó)貨源為0的表現(xiàn)可見(jiàn)一斑。

熱點(diǎn)聚焦

[乙二醇周評(píng)]：外圍環(huán)境不穩(wěn)供需邏輯悲觀(guān) 乙二醇市場(chǎng)積弱難返 （2025.10.10-10.16）

[乙二醇周評(píng)]：外圍環(huán)境不穩(wěn)供需邏輯悲觀(guān) 乙二醇市場(chǎng)積弱難返 （2025.10.10-10.16） 1、本周關(guān)注點(diǎn)： 本周?chē)?guó)內(nèi)乙二醇產(chǎn)量：41.98萬(wàn)噸，較上周減少0.23萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.54%； 本周乙二醇產(chǎn)能利用率:69.05%，環(huán)比降0.37%; 本周乙二醇華東主港庫(kù)存：49.3萬(wàn)噸，環(huán)比升11.26%； 本周乙二醇主要下游聚酯產(chǎn)能利用率87.78%，產(chǎn)量155.40萬(wàn)噸，環(huán)比升0.04%。

周/月評(píng)

[二乙二醇周評(píng)]：供需輪變 市場(chǎng)快跌企穩(wěn)（20251010-1016）

1. 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ① 國(guó)際油價(jià)跌幅明顯。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)碳酸二甲酯樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20251010-20251016）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20251010-20251016），中國(guó)PO酯交換法周均利潤(rùn)為-354.6元/噸，較上一周期減少，原料端環(huán)氧丙烷價(jià)格上漲，然碳酸二甲酯及丙二醇周均價(jià)小幅上調(diào)，綜合來(lái)看PO酯交換法利潤(rùn)減少；聯(lián)產(chǎn)乙二醇價(jià)格波動(dòng)，環(huán)氧乙烷價(jià)格下跌，碳酸二甲酯小幅上漲，故EO酯交換法利潤(rùn)增加，甲醇氧化羰基法因甲醇下跌，碳酸二甲酯上漲，故利潤(rùn)增加。

利潤(rùn)

[乙二醇周評(píng)]：成本下移供需轉(zhuǎn)弱 節(jié)后市場(chǎng)跌勢(shì)擴(kuò)大 （2025.10.09-10.11）

1、本周關(guān)注點(diǎn)： 本周?chē)?guó)內(nèi)乙二醇產(chǎn)量：42.56萬(wàn)噸，較上周增加1.99萬(wàn)噸，環(huán)比升4.90%； 本周乙二醇產(chǎn)能利用率:70.01%，環(huán)比升3.27%; 本周乙二醇華東主港庫(kù)存：44.31萬(wàn)噸，環(huán)比升24.78%； 本周乙二醇主要下游聚酯產(chǎn)能利用率87.78%，產(chǎn)量155.34萬(wàn)噸，環(huán)比降1.17%。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250925-0930）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250925-0930），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-126.18美元/噸，較上周跌10.19美元/噸，環(huán)比跌8.79%國(guó)際油價(jià)下跌，成本端支撐下移；檢修企業(yè)重啟，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加；傳統(tǒng)旺季不旺，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積中，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀(guān)情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格不同程度下跌，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[二乙二醇周評(píng)]：內(nèi)外利空疊加 市場(chǎng)跌至年內(nèi)新低（20250926-1011）

1. 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ① 國(guó)際油價(jià)跌破60美元/桶。

周/月評(píng)

[乙二醇丁醚周評(píng)]：交投表現(xiàn)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)穩(wěn)中回暖（20250926-1010）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、裝置：本周，乙二醇丁醚市場(chǎng)供應(yīng)維穩(wěn)。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)碳酸二甲酯樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20251003-20251009）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20251003-20251009），中國(guó)PO酯交換法周均利潤(rùn)為-284.9元/噸，較上一周期增多，原料端環(huán)氧丙烷價(jià)格小幅上漲，然碳酸二甲酯及丙二醇周均價(jià)上調(diào)，綜合來(lái)看PO酯交換法利潤(rùn)增加；聯(lián)產(chǎn)乙二醇價(jià)格向下波動(dòng)，環(huán)氧乙烷價(jià)格穩(wěn)定，碳酸二甲酯小幅上漲，故EO酯交換法利潤(rùn)減少，甲醇氧化羰基法因甲醇穩(wěn)定，碳酸二甲酯上漲，故利潤(rùn)增加。

利潤(rùn)

[國(guó)慶專(zhuān)題]：供需預(yù)期偏弱 節(jié)后乙二醇弱勢(shì)難改

導(dǎo)語(yǔ)：9月以來(lái)，中國(guó)乙二醇市場(chǎng)呈偏弱下行趨勢(shì)預(yù)計(jì)節(jié)后乙二醇到貨量相對(duì)集中，目前統(tǒng)計(jì)總量在20萬(wàn)噸附近，節(jié)日期間存量裝置檢修、重啟并行，新裝置有望穩(wěn)定量產(chǎn)計(jì)入產(chǎn)能基數(shù)，供應(yīng)端回升預(yù)期主導(dǎo)，價(jià)格走勢(shì)震蕩偏弱的預(yù)期為主。

熱點(diǎn)聚焦

[乙烯日評(píng)]：下游對(duì)低價(jià)乙烯貨源接受能力增加 但依舊維持少量擇低節(jié)奏（20251015）

1、今日摘要 ①、10/14:國(guó)際能源署警示長(zhǎng)線(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，且美國(guó)關(guān)稅問(wèn)題仍存不確定性，國(guó)際油價(jià)下跌。

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇丁醚月評(píng)]：需求小幅提升 市場(chǎng)震蕩走穩(wěn)（2025年9月）

1.本月市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）裝置：月內(nèi)裝置多正常運(yùn)行，供應(yīng)維穩(wěn)。

周/月評(píng)

[乙二醇月評(píng)]：供需預(yù)期偏弱 乙二醇市場(chǎng)震蕩下行（2025年9月）

1. 本月市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）乙二醇華東主港庫(kù)存去化，截止9月25日庫(kù)存在40.03萬(wàn)噸 2）乙二醇本月產(chǎn)量174.42萬(wàn)噸，環(huán)比漲5.06萬(wàn)噸，或漲2.99% 3）聚酯產(chǎn)能基數(shù)為8743.5萬(wàn)噸/年，本月產(chǎn)量661萬(wàn)噸。

周/月評(píng)

[二乙二醇月評(píng)]：缺乏有效指引下多空頭輪番入市（2025年9月）

1. 本月熱點(diǎn)關(guān)注 產(chǎn)量：9月我國(guó)二乙二醇裝置產(chǎn)量為9.13萬(wàn)噸，環(huán)比7.03%； 發(fā)貨：截止9月27日，華東主港發(fā)貨4.33萬(wàn)噸； 開(kāi)工：9月產(chǎn)能利用率為65.22%，環(huán)比+6.26%。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250918-0924）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250918-0924），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-115.99美元/噸，較上周漲0.01美元/噸，環(huán)比漲0.01%國(guó)際原油、煤炭價(jià)格小漲，成本端支撐上移；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅減少，進(jìn)口到港穩(wěn)定，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)旺季不旺，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積中，但維持在可承受范圍，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)及兩套大煉化裝置計(jì)劃重啟，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀(guān)情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格不同程度漲跌，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[聚羧酸減水劑單體月評(píng)]：需求釋放不佳，價(jià)格弱勢(shì)下滑（2025年9月）

聚羧酸減水劑單體市場(chǎng)供需失衡，價(jià)格松動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)產(chǎn)品價(jià)格下跌，其中乙二醇丁醚跌幅最高達(dá)3.17%，需求釋放不佳導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格回落 3.市場(chǎng)影響因素分析 1）供應(yīng)端：9月份聚羧酸減水劑單體企業(yè)裝置多正常運(yùn)行，部分負(fù)荷窄幅調(diào)整，貨源供應(yīng)增加。

月評(píng)

[乙二醇周評(píng)]：供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)弱 乙二醇繼續(xù)走低 （2025.09.19-09.25）

1、本周關(guān)注點(diǎn)： 本周?chē)?guó)內(nèi)乙二醇產(chǎn)量：40.51萬(wàn)噸，較上周減少0.24萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.59%； 本周乙二醇產(chǎn)能利用率:66.64%，環(huán)比降0.40%; 本周乙二醇華東主港庫(kù)存：40.03萬(wàn)噸，環(huán)比升4.33%； 本周乙二醇主要下游聚酯產(chǎn)能利用率87.62%，產(chǎn)量154.18萬(wàn)噸，環(huán)比降0.31%。

周/月評(píng)

[二乙二醇周評(píng)]：多空轉(zhuǎn)換操作行情 市場(chǎng)走至新低（20250919-0925）

1. 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ① 空頭入市行情下壓。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)碳酸二甲酯樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250919-20250925）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20250919-20250925），中國(guó)PO酯交換法周均利潤(rùn)為-439.9元/噸，較上一周期增多，原料端環(huán)氧丙烷價(jià)格小幅上漲，然碳酸二甲酯及丙二醇周均價(jià)漲后穩(wěn)定，綜合來(lái)看PO酯交換法利潤(rùn)增加；聯(lián)產(chǎn)乙二醇價(jià)格波動(dòng)，環(huán)氧乙烷價(jià)格穩(wěn)定，碳酸二甲酯漲后維穩(wěn)，故EO酯交換法利潤(rùn)漲增加，甲醇氧化羰基法因甲醇下跌，故利潤(rùn)增加。

利潤(rùn)

[乙二醇丁醚周評(píng)]：下游剛需補(bǔ)倉(cāng)，市場(chǎng)先漲后穩(wěn)（20250919-0925）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、裝置：本周，乙二醇丁醚市場(chǎng)供應(yīng)維穩(wěn)。

周/月評(píng)