Mysteel指數(shù)評(píng)述：國(guó)際原油價(jià)格上漲，成品油汽柴均漲，LNG價(jià)格小幅跌落，甲醇市場(chǎng)價(jià)格上漲（7.28-8.1）

市場(chǎng)認(rèn)為美國(guó)對(duì)俄制裁方案可能引發(fā)新的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，且美國(guó)關(guān)稅憂慮持續(xù)減弱，國(guó)際油價(jià)上漲隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，山東地區(qū)進(jìn)口的ESPO原油現(xiàn)貨到岸評(píng)估價(jià)從4249元/噸漲至4462元/噸，環(huán)比上漲5.01%目前來(lái)看，供需面利好因素占上風(fēng)，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或有上漲空間 原油：國(guó)際原油價(jià)格因美國(guó)關(guān)稅壓力緩和及制裁風(fēng)險(xiǎn)而上漲。

石化指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：國(guó)際原油價(jià)格下跌，成品油汽柴均跌，LNG價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，甲醇市場(chǎng)價(jià)格上漲（7.18-7.25）

市場(chǎng)認(rèn)為歐盟對(duì)俄制裁影響有限，且美國(guó)關(guān)稅政策帶來(lái)的需求憂慮仍存，國(guó)際油價(jià)下跌隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，山東地區(qū)進(jìn)口的ESPO原油現(xiàn)貨到岸評(píng)估價(jià)從4274元/噸跌至4249元/噸，環(huán)比下跌0.58%目前來(lái)看，利空因素仍占上風(fēng)，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或有下跌空間 原油：國(guó)際原油價(jià)格因美國(guó)關(guān)稅壓力及OPEC+增產(chǎn)而下跌。

石化指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：國(guó)際原油價(jià)格上漲，成品油汽柴均跌，LNG價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，甲醇市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲（7.11-7.18）

美國(guó)方面表示若50天內(nèi)無(wú)法達(dá)成協(xié)議，將對(duì)俄羅斯征收高額關(guān)稅，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)需求前景擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)下跌國(guó)際油價(jià)下跌，但現(xiàn)貨價(jià)格上漲隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，山東地區(qū)進(jìn)口的ESPO原油現(xiàn)貨到岸評(píng)估價(jià)從4212元/噸漲至4274元/噸，環(huán)比上漲1.47%目前來(lái)看，基本面及地緣依然偏空，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或有下跌空間 原油：國(guó)際原油價(jià)格因美國(guó)關(guān)稅壓力及OPEC+增產(chǎn)而下跌。

石化指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：國(guó)際原油價(jià)格上漲，成品油汽柴均跌，LNG價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，甲醇市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲（7.4-7.11）

美國(guó)可能對(duì)俄羅斯采取新的制裁舉措，且市場(chǎng)擔(dān)憂地緣局勢(shì)仍存脆弱性，國(guó)際油價(jià)上漲國(guó)際油價(jià)上漲，但現(xiàn)貨價(jià)格下跌隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，山東地區(qū)進(jìn)口的ESPO原油現(xiàn)貨到岸評(píng)估價(jià)從4234元/噸跌至4212元/噸，環(huán)比下跌0.52%目前來(lái)看，市場(chǎng)利好因素支撐力度有限，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或有下跌空間 原油：國(guó)際原油價(jià)格因地緣政治的不穩(wěn)定而上漲。

石化指數(shù)評(píng)述

[隆眾聚焦]：國(guó)際甲醇開(kāi)工與價(jià)格重心同步上漲

【導(dǎo)語(yǔ)】：國(guó)際甲醇整體開(kāi)工繼續(xù)上漲，但仍難壓制外盤的強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)俄烏沖突以來(lái)，西北歐大漲130歐元/噸，而美國(guó)市場(chǎng)也同步上漲了20美分/加侖（66美元/噸）附近。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：驅(qū)動(dòng)因素差異 甲醇區(qū)域化走勢(shì)繼續(xù)

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)內(nèi)地下跌，港口窄幅震蕩，主因內(nèi)地甲醇裝置逐步恢復(fù)，下游企業(yè)接貨意愿偏弱，行情下滑；雖然港口繼續(xù)累庫(kù)，但累庫(kù)幅度低于預(yù)期，且存在倒流內(nèi)地的可能性，行情震蕩。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：成本提升、烯烴外采VS港口累庫(kù) 甲醇走勢(shì)分化

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)內(nèi)地走高，港口下滑，主因內(nèi)地烯烴繼續(xù)外采甲醇支撐業(yè)者心態(tài)，同時(shí)環(huán)保限產(chǎn)影響動(dòng)力煤價(jià)格走高，市場(chǎng)上揚(yáng)；到港量增加，港口庫(kù)存增加明顯，歷經(jīng)5個(gè)多月以來(lái)再次攀升至百萬(wàn)噸上方，壓制沿海價(jià)格。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（8月11日-8月15日）

PTA：本周期內(nèi)海倫石化順利投產(chǎn)，并達(dá)到滿產(chǎn)運(yùn)行，多套裝置重啟伴隨主流生產(chǎn)商多套裝置檢修，總體供應(yīng)端維持偏低水平，終端訂單表現(xiàn)不溫不火，需求端變化不大，供需格局仍為供不應(yīng)求，平衡表轉(zhuǎn)為去庫(kù)然原油受地緣政治緩和以及國(guó)際能源署下調(diào)全球需求增速預(yù)測(cè)而震蕩走弱，成本端支撐退縮，PTA價(jià)格弱勢(shì)震蕩為主 甲醇：本周（20250809-0815）國(guó)內(nèi)甲醇裝置開(kāi)工率為82.67%。

產(chǎn)業(yè)分析

[裝置利潤(rùn)]:中國(guó)乙二醇現(xiàn)金流變化周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250821）

本周（20250814-0820），中國(guó)乙二醇樣本石腦油制利潤(rùn)為-80.6美元/噸，較上周跌4.2美元/噸；中國(guó)乙二醇樣本乙烯制利潤(rùn)為-49.7美元/噸，較上周跌2.25美元/噸；中國(guó)乙二醇樣本甲醇制利潤(rùn)為-978.38元/噸，較上周漲88.32元/噸；中國(guó)乙二醇樣本煤制利潤(rùn)為-98.25元/噸，較上周跌59.51國(guó)際油價(jià)偏弱運(yùn)行，而煤炭價(jià)格延續(xù)上漲，成本端支撐出現(xiàn)兩級(jí)分化；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加，進(jìn)口到港量穩(wěn)定，整體供應(yīng)量增加，對(duì)后期造成一定壓力；終端訂單恢復(fù)緩慢，下游聚酯庫(kù)存維持在可承受范圍，且開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定剛需表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，本周乙二醇市場(chǎng)價(jià)格小幅回落，原料市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：烯烴外采及甲醇檢修 內(nèi)地漲幅明顯

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)試探性走高，主因西北部分MTO企業(yè)繼續(xù)外采甲醇，加之內(nèi)地部分甲醇裝置停車檢修，企業(yè)庫(kù)存減少，支撐業(yè)者心態(tài)；港口庫(kù)存增加，宏觀趨好，加之煤炭價(jià)格走高，沿海堅(jiān)挺。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供需博弈加劇 PP價(jià)格承壓下行

導(dǎo)語(yǔ)：近期，聚丙烯（PP）市場(chǎng)持續(xù)承壓，呈現(xiàn)供需雙弱格局供應(yīng)壓力不減，但下游需求復(fù)蘇緩慢，旺季備貨尚未啟動(dòng)，導(dǎo)致價(jià)格偏弱震蕩成本端支撐松動(dòng)，油制利潤(rùn)有所修復(fù)，而煤制及PDH制利潤(rùn)仍深陷虧損商業(yè)庫(kù)存雖小幅去化，但絕對(duì)值仍處高位，市場(chǎng)去庫(kù)壓力猶存。

熱點(diǎn)聚焦

[裝置利潤(rùn)]:中國(guó)乙二醇現(xiàn)金流變化周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250814）

本周（20250807-0813），中國(guó)乙二醇樣本石腦油制利潤(rùn)為-76.4美元/噸，較上周漲22.27美元/噸；中國(guó)乙二醇樣本乙烯制利潤(rùn)為-47.45美元/噸，較上周跌0.05美元/噸；中國(guó)乙二醇樣本甲醇制利潤(rùn)為-1066.7元/噸，較上周漲9.42元/噸；中國(guó)乙二醇樣本煤制利潤(rùn)為-38.74元/噸，較上周跌60.07國(guó)際油價(jià)下跌，而煤炭價(jià)格上漲，成本端支撐出現(xiàn)兩級(jí)分化；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅減少，進(jìn)口到港量增加，整體供應(yīng)量減少；終端訂單恢復(fù)緩慢，下游聚酯庫(kù)存雖然持續(xù)累積，但在可承受范圍，且開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定剛性表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫(kù)存雖有所累積，但仍維持在低位，本周乙二醇市場(chǎng)價(jià)格小漲，原料市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

?[隆眾聚焦]：8月江浙甲醇部分主要區(qū)域價(jià)差大幅收窄 核心原因仍在進(jìn)口爆量

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：政策市降溫 甲醇回歸基本面邏輯

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)不一，內(nèi)地震蕩走高，港口盤整為主，主因西北部分MTO裝置外采甲醇支撐內(nèi)地市場(chǎng)，同時(shí)部分甲醇裝置檢修對(duì)沖部分重啟裝置；雖然臺(tái)風(fēng)影響了卸貨速度，但港口依舊累庫(kù)，另外反內(nèi)卷政策助推了煤價(jià)走高，成本支撐下，業(yè)者心態(tài)不一。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：外圍因素影響 乙二醇區(qū)間震蕩

截止8月4日，WTI收至每桶66.29美元，布油收至每桶68.76美元受其影響，相關(guān)下游石腦油、甲醇等原料價(jià)格下跌，成本端對(duì)乙二醇支撐轉(zhuǎn)弱 國(guó)際原油市場(chǎng)的主要交易邏輯未發(fā)生變化，利好來(lái)自美國(guó)對(duì)產(chǎn)油國(guó)的制裁政策延續(xù)和美國(guó)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季延續(xù)，而利空則是地緣局勢(shì)較前期緩和，OPEC+維持增產(chǎn)立場(chǎng)及全球經(jīng)濟(jì)欠佳美國(guó)對(duì)俄制裁可能將于近期啟動(dòng)，潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)仍存，油價(jià)連跌過(guò)后也存技術(shù)性修復(fù)空間，預(yù)計(jì)短線國(guó)際油價(jià)或呈上漲態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[裝置利潤(rùn)]:中國(guó)乙二醇現(xiàn)金流變化周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250807）

本周（20250731-0806），中國(guó)乙二醇樣本石腦油制利潤(rùn)為-98.67美元/噸，較上周跌14.29美元/噸；中國(guó)乙二醇樣本乙烯制利潤(rùn)為-47.4美元/噸，較上周跌8.8美元/噸；中國(guó)乙二醇樣本甲醇制利潤(rùn)為-1076.12元/噸，較上周漲72.56元/噸；中國(guó)乙二醇樣本煤制利潤(rùn)為21.33元/噸，較上周跌93.53國(guó)際油價(jià)下跌，而煤炭價(jià)格上漲，成本端支撐出現(xiàn)兩級(jí)分化；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅增加，進(jìn)口到港量增加，整體供應(yīng)量增加；終端訂單恢復(fù)緩慢，下游聚酯庫(kù)存雖然持續(xù)累積，但在可承受范圍，且開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定剛性表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫(kù)存維持低位，目前供需去庫(kù)邏輯仍存，本周乙二醇市場(chǎng)價(jià)格跌后反彈，原料市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：“反內(nèi)卷”短期造勢(shì)，庫(kù)存與需求制約甲醇行情

企業(yè)需把握政策紅利，加速技術(shù)升級(jí)與綠色轉(zhuǎn)型，同時(shí)關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì) 2025 年甲醇價(jià)格呈現(xiàn) “先抑后揚(yáng)” 走勢(shì)，綠色甲醇溢價(jià)將逐步顯現(xiàn)，行業(yè)分化加劇

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：政策市主導(dǎo) 助推甲醇行情走高

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)走高，主因“反內(nèi)卷”淘汰落后產(chǎn)能政策出臺(tái)后對(duì)于甲醇上游煤炭價(jià)格影響較大，傳導(dǎo)成本支撐，加之進(jìn)口不及預(yù)期，港口庫(kù)存意外去庫(kù)，業(yè)者心態(tài)偏強(qiáng)。

熱點(diǎn)聚焦

[裝置利潤(rùn)]:中國(guó)乙二醇現(xiàn)金流變化周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250731）

本周（20250724-0730），中國(guó)乙二醇樣本石腦油制利潤(rùn)為-84.39美元/噸，較上周跌2.48美元/噸；中國(guó)乙二醇樣本乙烯制利潤(rùn)為-38.6美元/噸，較上周漲10.2美元/噸；中國(guó)乙二醇樣本甲醇制利潤(rùn)為-1148.68元/噸，較上周漲33.93元/噸；中國(guó)乙二醇樣本煤制利潤(rùn)為114.86元/噸，較上周漲39.66國(guó)際油價(jià)及煤炭價(jià)格連續(xù)上漲，成本端支撐較強(qiáng)；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加放緩，進(jìn)口到港存減少預(yù)期，整體供應(yīng)量增加有限，傳統(tǒng)需求淡季，終端訂單平平，下游聚酯庫(kù)存在可承受范圍，且有新裝置開(kāi)車，因此聚酯端剛性表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫(kù)存維持低位，目前供需去庫(kù)邏輯仍存，本周乙二醇市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)上漲，原料市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

?[隆眾聚焦]：市場(chǎng)缺乏驅(qū)動(dòng)力 周內(nèi)國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)震蕩整理運(yùn)行為主

綜述 上周回顧： 上周，港口甲醇市場(chǎng)，由于市場(chǎng)可流通量預(yù)期增量，市場(chǎng)延續(xù)下跌局勢(shì)，本周疊加港口庫(kù)存累庫(kù)對(duì)市場(chǎng)形成壓制，但宏觀及貨權(quán)集中對(duì)市場(chǎng)形成支撐，港口甲醇市場(chǎng)窄幅整理；上周內(nèi)地甲醇市場(chǎng)由于下游買氣不佳，市場(chǎng)偏弱，本周繼續(xù)延續(xù)偏弱局勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦