{甘油}：國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)日評(píng)（20250707）

1、今日摘要 ①、7/4:OPEC+增產(chǎn)立場(chǎng)堅(jiān)定，疊加市場(chǎng)依然擔(dān)憂美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性，國(guó)際油價(jià)下跌。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年豆油價(jià)格重心預(yù)計(jì)抬升

回到國(guó)內(nèi)來(lái)看，油脂的食用消費(fèi)受氣溫及節(jié)假日影響，8月后消費(fèi)需求預(yù)計(jì)好轉(zhuǎn)從還儲(chǔ)消費(fèi)來(lái)看，市場(chǎng)預(yù)期7、8、9月仍有不低的豆油還儲(chǔ)量，一定程度支撐豆油在淡季的消費(fèi) 6.4 2025年下半年豆油市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 豆油價(jià)格：2025年國(guó)內(nèi)豆油下半年的走勢(shì)來(lái)看，我們判斷其走勢(shì)可能是先跌后漲三季度的主要壓力在于國(guó)內(nèi)7-9月的高壓榨對(duì)應(yīng)的豆油高供應(yīng)，庫(kù)存預(yù)計(jì)持續(xù)呈累庫(kù)狀態(tài)；另外，棕櫚油印尼的增產(chǎn)季重心在6-9月，庫(kù)存及產(chǎn)量增加預(yù)計(jì)對(duì)棕櫚油價(jià)格形成壓制，從而拖累豆油表現(xiàn)；最后，油脂當(dāng)前期價(jià)是在充分反饋了美國(guó)生柴政策利多預(yù)期的情況下，而關(guān)于美國(guó)生柴政策落地情況、執(zhí)行節(jié)奏都將對(duì)盤面有所擾動(dòng)。

熱點(diǎn)分析

[甘油]:甘油市場(chǎng)早間提示（20250612）

隆眾資訊2025年06月12日?qǐng)?bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、6/11:中美新一輪經(jīng)貿(mào)會(huì)談進(jìn)展積極，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存降幅超預(yù)期，疊加美伊關(guān)系仍存不確定性，國(guó)際油價(jià)上漲 2、6.11日馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第二個(gè)交易日下跌，收于兩周最低水平，受競(jìng)爭(zhēng)食用油價(jià)格走軟和5月底庫(kù)存增加拖累。

早間提示

印度：下調(diào)食用油原油的進(jìn)口關(guān)稅

” 政府沒有調(diào)整精煉棕櫚油、精煉豆油和精煉蔞花油的進(jìn)口關(guān)稅，目前這些產(chǎn)品的進(jìn)口稅為35.75% Mehta稱，精煉和粗食用油之間的進(jìn)口關(guān)稅差距已上升至19.25%，這將促使進(jìn)口商進(jìn)口粗食用油，而不是精煉食用油，并促進(jìn)當(dāng)?shù)責(zé)捰托袠I(yè)發(fā)展印度通過進(jìn)口來(lái)滿足其70%以上的植物油需求印度主要從印尼、馬來(lái)西亞和泰國(guó)購(gòu)買棕櫚油，從阿根廷、巴西、俄羅斯和烏克蘭進(jìn)口豆油和葵花油 植物油經(jīng)紀(jì)公司Sunvin Group的首席執(zhí)行官Sandeep Bajoria表示，基本關(guān)稅的下調(diào)將降低食用油價(jià)格，并有助于恢復(fù)近幾個(gè)月來(lái)一直低迷的零售需求。

聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)庫(kù)存積累 棕櫚油基差呈弱下行

買船統(tǒng)計(jì)：今日無(wú)新增買船，本周累計(jì)買船0條 成交情況：今日棕櫚油成交4200噸，較上一日增加3500噸 五、 短期預(yù)測(cè) 我國(guó)1-5月食用植物油進(jìn)口量同比下滑12.9%至249.1萬(wàn)噸，宏觀環(huán)境緩和，另外受國(guó)際原油價(jià)格上漲提振，連棕主力縮量增倉(cāng)、小幅上漲。

日評(píng)

[脂肪醇]：脂肪醇市場(chǎng)早間提示（20250612）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、6/11:中美新一輪經(jīng)貿(mào)會(huì)談進(jìn)展積極，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存降幅超預(yù)期，疊加美伊關(guān)系仍存不確定性，國(guó)際油價(jià)上漲NYMEX原油期貨07合約68.15漲3.17美元/桶，環(huán)比+4.88%；ICE布油期貨08合約69.77漲2.90美元/桶，環(huán)比+4.34% 2、6月11日(周三)，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第二個(gè)交易日下跌，收于兩周最低水平，受競(jìng)爭(zhēng)食用油價(jià)格走軟和5月底庫(kù)存增加拖累。

早間提示

緬甸：近5個(gè)月棕櫚油價(jià)格下跌890緬甸元

緬甸商務(wù)部下屬的食用油進(jìn)口和分銷監(jiān)督委員會(huì)的數(shù)據(jù)，全球棕櫚油價(jià)格下跌和國(guó)內(nèi)棕櫚油參考價(jià)密切相關(guān)，導(dǎo)致五個(gè)月來(lái)油價(jià)格下跌了890緬甸元 棉捻進(jìn)口食用油來(lái)滿足日益增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)需求棕油的進(jìn)口到岸價(jià)(CIF)自1月以來(lái)一直呈下降趨勢(shì)6月1日，批發(fā)參考價(jià)從1月1日的每非斯7.280緬甸元跌至6,390緬甸元，降幅為每非斯890緬甸元(非斯是緬甸的傳統(tǒng)重量單位，約等于1.5公斤) 該委員會(huì)一直密切關(guān)注馬來(lái)西亞和印尼的棕油到岸價(jià)(FOB)，加上運(yùn)輸成本、關(guān)稅和銀行服務(wù)，以確定美洲食用油的批發(fā)市場(chǎng)參考價(jià)， 緬甸國(guó)內(nèi)棕櫚油消費(fèi)量約為每年100萬(wàn)噸。

聚焦

[棕櫚油]:棕櫚油市場(chǎng)早間提示（20250604）

隆眾資訊06月04日?qǐng)?bào)道 一、關(guān)注點(diǎn) 1、地緣局勢(shì)仍有緊張跡象，且加拿大野火減少原油生產(chǎn)，國(guó)際油價(jià)上漲 2、馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周一走強(qiáng)，追隨大連食用油市場(chǎng)漲勢(shì)，且印度公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)亦是給予棕櫚油價(jià)格部分上漲推動(dòng) 3、昨日在盤面持續(xù)走強(qiáng)下，棕櫚油現(xiàn)貨市場(chǎng)氛圍仍然受抑制明顯， 4、中國(guó)CNF市場(chǎng)近期整體氛圍不高，市場(chǎng)整體采買氛圍不高，價(jià)格高企背景下內(nèi)外盤互相觀望運(yùn)行。

早間提示

[甘油]:甘油市場(chǎng)早間提示（20250606）

隆眾資訊2025年06月06日?qǐng)?bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、6/5:中美雙方同意落實(shí)經(jīng)貿(mào)會(huì)談成果，并盡快舉行新一輪會(huì)談，提振市場(chǎng)對(duì)需求前景信心，國(guó)際油價(jià)上漲 2、6.5日馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨延續(xù)跌勢(shì)，結(jié)束兩日連漲，因投資者鎖定獲利，且競(jìng)爭(zhēng)食用油價(jià)格下跌。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：美國(guó)生柴消息利空 棕櫚油價(jià)格小幅回落

3月毛棕櫚油產(chǎn)量為439萬(wàn)噸，高于2月的379萬(wàn)噸3月底油庫(kù)存降至204萬(wàn)噸 緬甸商務(wù)部下屬的食用油進(jìn)口和分銷監(jiān)督委員會(huì)的數(shù)據(jù)，全球棕櫚油價(jià)格下跌和國(guó)內(nèi)棕櫚油參考價(jià)密切相關(guān)，導(dǎo)致五個(gè)月來(lái)油價(jià)格下跌了890緬甸元 四、國(guó)內(nèi)基本面 進(jìn)口利潤(rùn)：近月買船對(duì)盤利潤(rùn)-408元/噸，較上一工作日增加73元/噸。

日評(píng)

[脂肪醇]：脂肪醇市場(chǎng)早間提示（20250606）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、6/5:中美雙方同意落實(shí)經(jīng)貿(mào)會(huì)談成果，并盡快舉行新一輪會(huì)談，提振市場(chǎng)對(duì)需求前景信心，國(guó)際油價(jià)上漲NYMEX原油期貨07合約63.37漲0.52美元/桶，環(huán)比+0.83%；ICE布油期貨08合約65.34漲0.48美元/桶，環(huán)比+0.74% 2、6月5日(周四)馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨延續(xù)跌勢(shì)，結(jié)束兩日連漲，因投資者鎖定獲利，且競(jìng)爭(zhēng)食用油價(jià)格下跌。

早間提示

{甘油}：國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)日評(píng)（20250604）

[甘油日評(píng)]：需求跟進(jìn)乏力 國(guó)內(nèi)甘油弱勢(shì)調(diào)整（20250604） 1、今日摘要 ①、6/3:地緣局勢(shì)仍有緊張跡象，且加拿大野火減少原油生產(chǎn)，國(guó)際油價(jià)上漲。

每日點(diǎn)評(píng)

印度：4月份棕櫚油進(jìn)口量預(yù)計(jì)下降24%至32.2萬(wàn)噸

然而，食用油貿(mào)易商GGN Research的管理合伙人Rajesh Patel表示，棕櫚油現(xiàn)在開始低于豆油價(jià)格，這鼓勵(lì)印度買家從5月起增加棕油采購(gòu)量印度主要從印尼和馬來(lái)西亞購(gòu)買棕櫚油，同時(shí)從阿根廷、巴西、俄羅斯和烏克蘭進(jìn)口豆油和萎花籽油 GGN Research公布的數(shù)據(jù)顯示，尼泊爾4月份的食用油進(jìn)口量為8.5萬(wàn)噸，低于3月的135.000噸Rajesh Patel表示，尼泊爾一半以上的進(jìn)口食用油最終將作為精煉產(chǎn)品再出口至印度市場(chǎng)，因?yàn)楦鶕?jù)南亞自由貿(mào)易協(xié)定，印度買家可以自尼泊爾免稅進(jìn)口食用油。

聚焦

Mysteel快訊：美豆油出口改善 油脂市場(chǎng)小幅走強(qiáng)（20250509）

現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)油廠開機(jī)逐步提升，北方缺貨狀態(tài)延續(xù)，南方市場(chǎng)油廠基本開機(jī)、執(zhí)行合同，部分貿(mào)易商提前賣貨、高價(jià)有所回落關(guān)注后續(xù)油廠開機(jī)情況 棕櫚油：4月食用植物油進(jìn)口環(huán)比下滑26%，棕櫚油基本面偏空，受資金獲利了結(jié)，連棕午盤回吐漲幅、小幅收跌豆棕價(jià)差倒掛逐步修復(fù)，各市場(chǎng)24度現(xiàn)貨基差穩(wěn)中有降，需求持續(xù)低迷，走貨平淡預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格震蕩偏弱，關(guān)注國(guó)際生物柴油政策、高頻供需數(shù)據(jù)及國(guó)內(nèi)庫(kù)存變化情況。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：印度棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅或改革 連棕震蕩偏弱運(yùn)行（20250427）

因此，直到去年年中的豆油較棕櫚油的溢價(jià)幾乎消失了全球食用油市場(chǎng)疲軟的主要原因之一，是擔(dān)心美國(guó)關(guān)稅影響的不確定性導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退，原油價(jià)格大幅下跌印度溶劑萃取商協(xié)會(huì)(SEA)執(zhí)行董事BV Mehta表示，在美國(guó)關(guān)稅政策前，預(yù)計(jì)今年全球有大約6,200萬(wàn)噸植物油用于生產(chǎn)生物燃料，目前似乎在6,000萬(wàn)噸左右這意味著用于食用和其他目的的植物油供應(yīng)將出現(xiàn)相同的增幅，就目前的價(jià)格而言，這令全球市場(chǎng)保持警惕Mehta稱，全球每年約有2.0-2.2億噸植物油用于食用目的。

市場(chǎng)提示

MPOC預(yù)計(jì)中國(guó)和印度對(duì)降價(jià)后的棕櫚油需求提高

MPOC指出，美國(guó)近期取消了生物柴油供應(yīng)鏈中菜籽油和二手食用油的稅收抵免，將導(dǎo)致原材料供應(yīng)短缺，預(yù)計(jì)將通過對(duì)豆油和牛油更高的需求來(lái)解決這表明，一旦未來(lái)幾個(gè)月美國(guó)生物燃料政策變得更加明朗，全球豆油價(jià)格可能已經(jīng)觸底，并有望反彈但預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)“強(qiáng)勁上漲”，因盡管豆油目前較棕櫚油出現(xiàn)溢價(jià)，貿(mào)易緊張局勢(shì)升溫且植物油價(jià)格疲軟 該理事會(huì)警告稱，馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存可能從4月起繼續(xù)增加。

聚焦

Mysteel解讀：3月MPOB報(bào)告中性偏空 棕櫚油價(jià)格重心或逐步下行

為解決2025年初以來(lái)包裝食用油短缺，以及滿足齋月期間瓶裝棕櫚油消費(fèi)需求，馬來(lái)西亞3月采取干預(yù)措施保障瓶裝食用油供應(yīng)，從而使得當(dāng)月棕櫚油消費(fèi)大幅增加3月產(chǎn)量增加16.76%、進(jìn)口增加82.51%至12.19萬(wàn)噸，而出口仍處于歷史低值，導(dǎo)致馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存止減上升至156.26萬(wàn)噸，稍高于市場(chǎng)預(yù)估的156萬(wàn)噸 綜上所述，MPOB公布的3月報(bào)告中性偏空，棕櫚油進(jìn)入增產(chǎn)周期，齋月等因素帶動(dòng)其消費(fèi)增長(zhǎng)，但海外整體需求仍被豆棕價(jià)差倒掛而限制，中長(zhǎng)期分析，庫(kù)存或呈累庫(kù)趨勢(shì)，棕櫚油價(jià)格或隨著供應(yīng)增強(qiáng)而緩慢下行。

熱點(diǎn)分析

[棕櫚油]:產(chǎn)地迎來(lái)假期 相關(guān)油脂產(chǎn)地政策調(diào)整導(dǎo)致棕櫚油震蕩運(yùn)行

本周來(lái)看，中國(guó)棕櫚油主力合約2505收盤價(jià)格9088元/噸，環(huán)比上周收盤價(jià)格持穩(wěn)；本周運(yùn)行周期內(nèi)，棕櫚油主力合約最高點(diǎn)觸及9128元/噸，最低點(diǎn)觸及8782元/噸，高低價(jià)差達(dá)到346元/噸，市場(chǎng)整體表現(xiàn)寬幅震蕩 導(dǎo)致本周棕櫚油價(jià)格的主要因素主要來(lái)自市場(chǎng)情緒因素及相關(guān)油脂政策影響情緒方面，由于產(chǎn)地即將進(jìn)入開齋節(jié)假期，而此次進(jìn)入假期前國(guó)際市場(chǎng)整體成交氛圍不高，印度這一傳統(tǒng)食用油進(jìn)口大國(guó)并未表現(xiàn)出明顯的進(jìn)口意愿，市場(chǎng)整體采買情緒有限，產(chǎn)地在節(jié)前放出部分進(jìn)口利潤(rùn)，但市場(chǎng)成交消息仍然有限；與此同時(shí)，中國(guó)棕櫚油市場(chǎng)的采買情緒亦是未有明顯好轉(zhuǎn)，在前期少量備貨后，中國(guó)市場(chǎng)采買意愿放緩，觀望外盤走勢(shì)為主。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：馬來(lái)開啟B100生物柴油測(cè)試 棕櫚油大幅上漲（20250310）

FGV表示，去年，它在油輪上對(duì)B100生物柴油進(jìn)行了為期四個(gè)月的測(cè)試據(jù)推測(cè)，一切進(jìn)行得很順利，這家棕櫚油公司現(xiàn)在正著手在乘用車上測(cè)試這種混合燃料 馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)貿(mào)易和生活部長(zhǎng)拿督Armizan Mohd Ali表示，政府將立即采取干預(yù)措施，穩(wěn)定市場(chǎng)上瓶裝食用油的供應(yīng)2025年前兩個(gè)月，1月份的平均毛棕櫚油價(jià)格為4,672.50馬幣/噸，2月份為4,759馬幣為了解決這個(gè)問題，Armizan說政府正在考慮向公司提供特別激勵(lì)，以確保立即釋放供應(yīng)。

市場(chǎng)提示

印度：SEA印度2024/25年度棕櫚油進(jìn)口量首次低于軟性油脂

過去幾個(gè)月，由于主產(chǎn)國(guó)印尼和馬來(lái)西亞受到洪水影響，而且雅加達(dá)方面要求推動(dòng)提高生物柴油中的棕櫚油應(yīng)用，因此棕櫚油價(jià)格一直較競(jìng)爭(zhēng)油脂溢價(jià) Asthana稱，目前的棕櫚油價(jià)格升水并不可持續(xù)，一旦其價(jià)格轉(zhuǎn)為較其他油脂貼水（這有可能在兩個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn))，那么買家將擴(kuò)大進(jìn)口印度國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)量增加，將有助于滿足日益增加的需求，將令印度今年的食用油進(jìn)口總量維持在1600萬(wàn)噸左右

聚焦