[聚乙烯]：市場(chǎng)利好難展現(xiàn) LLDPE價(jià)格走勢(shì)分析

導(dǎo)語(yǔ)：近期LLDPE下游需求變化不大，但農(nóng)膜行業(yè)開工率跌幅較大，采購(gòu)意愿不高，階段性逢低補(bǔ)庫(kù)為主。

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[聚乙烯]：供需錯(cuò)配現(xiàn)象將繼續(xù)惡化 聚乙烯預(yù)計(jì)走勢(shì)偏弱

綜述 本周聚乙烯市場(chǎng)下跌，且跌幅較大。

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[聚乙烯]：下游需求疲弱 LLDPE價(jià)格走勢(shì)分析

導(dǎo)語(yǔ)：近期國(guó)內(nèi)LLDPE市場(chǎng)價(jià)格維持跌勢(shì)，成本支撐減弱，宏觀面無進(jìn)一步指引，雖然停車裝置增加，生產(chǎn)比例下降，但是市場(chǎng)心態(tài)難有好轉(zhuǎn)，那么未來LLDPE走勢(shì)將會(huì)如何？ 1.LLDPE市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析 目前LLDPE市場(chǎng)呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，多重利空因素疊加導(dǎo)致市場(chǎng)交投氛圍觀望為主。

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[聚乙烯]:供需作用下，聚乙烯后期走勢(shì)如何

導(dǎo)語(yǔ)：宏觀偏暖，下游需求穩(wěn)步提升，供應(yīng)雖在高位，不過去庫(kù)狀態(tài)良好，下周聚乙烯市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，波動(dòng)幅度在30-80元/噸 圖表一：聚乙烯市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖 從價(jià)格走勢(shì)圖中可以看出，國(guó)內(nèi)LDPE價(jià)格先漲后跌，月均價(jià)環(huán)比-1.23%，以華北地區(qū)臨沂大慶2426H市場(chǎng)價(jià)格為例，本月市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)區(qū)間9700-10150元/噸。

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[聚乙烯]：步入二季度 LLDPE價(jià)格走勢(shì)分析

1.LLDPE市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)情況分析 從LLDPE價(jià)格走勢(shì)圖可以看出，近期國(guó)內(nèi)LLDPE市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)，恰逢月底市場(chǎng)資源部分偏緊，雖然成本支撐維持增強(qiáng)，但是供需邊際偏弱，業(yè)者對(duì)后市信心不足，多維持積極出貨，下游采購(gòu)力度放緩，成交平平。

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[聚乙烯]:從供需角度看聚乙烯后期走勢(shì)分析

圖表一：聚乙烯市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖 從走勢(shì)圖中看，2月國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格維持震蕩，LDPE價(jià)格受供應(yīng)影響先漲后跌，月內(nèi)下游工廠存在休市情況，市場(chǎng)未規(guī)避壘庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)價(jià)格走跌；節(jié)后歸來雖然庫(kù)存壓力增加，不過前期預(yù)備投產(chǎn)裝置并未如期落地，宏觀面也存在利好支撐，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)好，同時(shí)地膜迎來小旺季，隨著下游開工率走高，市場(chǎng)價(jià)格逐漸回暖。

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[聚乙烯]：多角度下來看一季度聚乙烯走勢(shì)

美國(guó)PE價(jià)格，PE行情

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[聚乙烯]：新裝置投產(chǎn)在即 LLDPE價(jià)格走勢(shì)分析

導(dǎo)語(yǔ)：二月份LLDPE市場(chǎng)弱勢(shì)整理，供應(yīng)恢復(fù)較高水平，市場(chǎng)現(xiàn)貨相對(duì)充足，壓力陸續(xù)傳導(dǎo)，市場(chǎng)成交偏弱。

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[聚乙烯]：市場(chǎng)信心難以重塑 聚乙烯走勢(shì)預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)

PE包裝膜樣本企業(yè)開工環(huán)比-5.37%本周多數(shù)企業(yè)降負(fù)生產(chǎn)，主要原因是年前訂單陸續(xù)陸續(xù)交付，終端需求偏弱，訂單支撐減少，疊加少數(shù)小規(guī)模企業(yè)訂單不足，企業(yè)提前放假，PE包裝膜行業(yè)開工率下降為主 圖6 2023-2025年聚乙烯下游開工率走勢(shì)圖 來源：隆眾資訊 圖7 2023-2025年聚乙烯下游農(nóng)膜開工率走勢(shì)圖 來源：隆眾資訊 圖8 2023-2025年聚乙烯下游包裝膜開工率走勢(shì)圖 來源：隆眾資訊 四、成本端有松動(dòng)預(yù)期，難有有力提振 預(yù)測(cè)：近期供應(yīng)端利好延續(xù)，主要來自O(shè)PEC+減產(chǎn)氛圍，以及美國(guó)對(duì)俄羅斯的制裁新政，潛在的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)仍未徹底消除。

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[聚乙烯]：LLDPE低檢修背景下價(jià)格走勢(shì)簡(jiǎn)析

【導(dǎo)語(yǔ)】：近期國(guó)內(nèi)LLDPE去庫(kù)壓力較大，下游剛需補(bǔ)貨，采購(gòu)心態(tài)較為謹(jǐn)慎在此背景下，未來短期內(nèi)LLDPE市場(chǎng)將會(huì)變化？ 一、 LLDPE周內(nèi)價(jià)格變化分析 目前國(guó)內(nèi)LLDPE市場(chǎng)維持小幅探漲，LLDPE下游工廠近期補(bǔ)庫(kù)力度較強(qiáng)，市場(chǎng)心態(tài)較好，但是下游工廠抵觸高價(jià)，疊加市場(chǎng)新貨較多，供應(yīng)維持高位，推漲驅(qū)動(dòng)有限，消化漲幅為主，成交放緩。

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[聚乙烯]：LLDPE近期弱勢(shì)整理 未來價(jià)格走勢(shì)如何？

導(dǎo)語(yǔ)：近期國(guó)內(nèi)LLDPE市場(chǎng)弱勢(shì)整理，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)供應(yīng)持續(xù)偏高，市場(chǎng)現(xiàn)貨增多，疊加成本支撐減弱，春節(jié)假期回歸，下游備貨有限，市場(chǎng)心態(tài)偏空，降價(jià)出貨為主，下游工廠逢低補(bǔ)庫(kù)。

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[聚乙烯]：LLDPE市場(chǎng)供需矛盾逐漸顯現(xiàn) 后期走勢(shì)或偏弱運(yùn)行

導(dǎo)語(yǔ)：市場(chǎng)供應(yīng)端存在放量，不過目前社庫(kù)水平較低，因此供應(yīng)端有所緩沖；而下游市場(chǎng)預(yù)計(jì)于一月中旬休市，開工逐漸走弱，預(yù)計(jì)后期價(jià)格呈震蕩下跌趨勢(shì) 圖表一：聚乙烯LLDPE市場(chǎng)價(jià)格表 從價(jià)格走勢(shì)圖中可以看出，LLDPE市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)震蕩走高趨勢(shì)，月內(nèi)LLDPE供應(yīng)不及預(yù)期，新投裝置產(chǎn)量暫未流入市場(chǎng)，現(xiàn)貨供應(yīng)維持偏緊狀態(tài)。

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[聚乙烯]：現(xiàn)貨偏緊 LLDPE近期偏強(qiáng)走勢(shì)能否延續(xù)

【導(dǎo)語(yǔ)】：近期國(guó)內(nèi)LLDPE市場(chǎng)偏強(qiáng)整理，雖然新裝置預(yù)計(jì)陸續(xù)放量，但是現(xiàn)貨仍偏緊，下游工廠剛需補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)心態(tài)尚可，價(jià)格部分調(diào)整，低價(jià)成交較好。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)分析（20251011-1017）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20251011-1017），煤制、乙烷制成本上調(diào)，較上期上調(diào)3、39元/噸。

利潤(rùn)分析

[PE包裝膜]：消費(fèi)與工業(yè)的“冷暖”分化，關(guān)稅不確定性或壓制后市

導(dǎo)語(yǔ)： 從PE包裝膜消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，其發(fā)展呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，其中食品、日化包裝膜呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，五年平均在消費(fèi)占比在59%，居于主導(dǎo)地位，對(duì)包裝行業(yè)支撐較強(qiáng)，工業(yè)包裝需求減少，剛性需求為主，受政策及宏觀環(huán)境等因素影響較大，兩大類包裝需求表現(xiàn)分化。

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[超高分子量聚乙烯]：部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)致供應(yīng)增量，市場(chǎng)價(jià)格受壓進(jìn)一步下跌

【導(dǎo)語(yǔ)】9月，中國(guó)超高分子量聚乙烯市場(chǎng)價(jià)格下跌纖維市場(chǎng)主流貨源價(jià)格環(huán)比跌幅0.7%至11150元/噸，隔膜主流貨源價(jià)格環(huán)比跌幅1.02%在11600元/噸，管材環(huán)比跌幅0.43%至9150元/噸影響因素如何，接下來從產(chǎn)能、產(chǎn)量、成本及利潤(rùn)方面分析。

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[聚乙烯]：庫(kù)存累庫(kù)疊加成本轉(zhuǎn)弱，聚乙烯價(jià)格承壓下行

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[聚乙烯醇日評(píng)]：市場(chǎng)清淡運(yùn)行（20251015）

日評(píng)

[聚乙烯]：供需錯(cuò)配狀況難有改善 聚乙烯市場(chǎng)氣氛偏謹(jǐn)慎

綜述 本周期聚乙烯市場(chǎng)價(jià)格下跌后企穩(wěn)，下跌幅度在100-140元/噸。

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[供需平衡]：中國(guó)聚乙烯供需平衡周數(shù)據(jù)分析（20250911-1017）

供需平衡