[華中液化氣月評(píng)]：基本面牽制 震蕩下行（2025年9月）

由于武漢石化乙烯裝置用量提升，上半月兩湖各單位供應(yīng)量緊，產(chǎn)銷無壓的情況下價(jià)格在高位持穩(wěn)，后期外圍低價(jià)資源影響下，下游抵觸高價(jià)接貨積極性下降，庫存逐漸累高后價(jià)格接連走低，開啟節(jié)前讓利排庫窗口；贛皖市場(chǎng)前期供應(yīng)雖不多，但安慶石化氣壓較高出貨不暢，外圍華東及福建市場(chǎng)價(jià)格偏低，對(duì)九江出貨影響較大，價(jià)格始終在偏低位置徘徊，月底庫存壓力緩解后價(jià)格回彈，區(qū)內(nèi)高地價(jià)差收窄 工業(yè)價(jià)格大幅下移，本月原油價(jià)格漲跌互現(xiàn)，但下游成品油及相關(guān)產(chǎn)品表現(xiàn)欠佳，拖累市場(chǎng)需求，原料氣出貨不暢下旬接連讓利。

月評(píng)

[成品油]：汽柴油批發(fā)端漲跌互現(xiàn) 批零價(jià)差呈現(xiàn)差異化波動(dòng)

導(dǎo)語：本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國際油價(jià)整體呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢(shì)，尾盤以小幅上漲報(bào)收地緣政治方面，巴以沖突及俄烏局勢(shì)的持續(xù)不穩(wěn)定性導(dǎo)致潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)居高不下，對(duì)油價(jià)形成上行支撐；然而，隨著美國傳統(tǒng)燃油消費(fèi)旺季結(jié)束，市場(chǎng)需求出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象，疊加OPEC+維持增產(chǎn)政策，對(duì)油價(jià)構(gòu)成下行壓力在多重因素相互制衡的作用下，國際原油市場(chǎng)最終以震蕩收漲的態(tài)勢(shì)收官。

熱點(diǎn)聚焦

[混合C5月評(píng)]：9月份需求不及預(yù)期，月內(nèi)混合C5先強(qiáng)后弱

月評(píng)

[成品油]：“金九”慘淡，華東-江浙滬汽柴行情延續(xù)疲軟

熱點(diǎn)聚焦

[華東-江浙滬汽柴油周評(píng)]：需求仍顯疲勢(shì) 華東-江浙滬汽柴延續(xù)下行（20250905-0911）

1. 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：區(qū)內(nèi)暫無煉廠裝置檢修，階段內(nèi)現(xiàn)貨資源相對(duì)平穩(wěn)。

周評(píng)

[成品油]：汽柴油批發(fā)端抗跌性強(qiáng)于原油 批零價(jià)差同步收窄

導(dǎo)語：本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國際油價(jià)先漲后跌，美國傳統(tǒng)燃油消費(fèi)旺季進(jìn)入尾聲，疊加俄烏和談仍在推進(jìn)，美國商業(yè)原油庫存增長，且市場(chǎng)擔(dān)憂OPEC+將啟動(dòng)新的增產(chǎn)計(jì)劃，國際油價(jià)下跌整體來看，計(jì)價(jià)周期內(nèi)掛靠油種均價(jià)下移，所對(duì)應(yīng)的原油綜合變化率負(fù)向區(qū)間運(yùn)行，但是位于50元/噸的調(diào)價(jià)紅線以下，本輪調(diào)價(jià)將擱淺。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：8月，華東-江浙滬汽柴油市場(chǎng)量漲價(jià)跌

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：需求及采購成本支撐 8月華南汽柴價(jià)格跌幅不及原油

反觀國內(nèi)成品油市場(chǎng)，汽油有暑期需求支撐，且北方及華東地?zé)挻瑔蝺r(jià)格相對(duì)高位，南下至華東、華南成本高企，雖月內(nèi)汽油價(jià)格下跌，但跌幅不及原油南北各地降雨，以及高溫天氣抑制柴油需求，且成品油流通新規(guī)及黑加油點(diǎn)檢查影響，導(dǎo)致部分貿(mào)易商入市謹(jǐn)慎然北方及華東地?zé)挷裼痛瑔蝺r(jià)格亦相對(duì)高位支撐，柴油價(jià)格跌幅也不及原油大 截止8月26日，布倫特月均價(jià)67.09美元/桶，環(huán)比下跌3.54%；華南地區(qū)92#汽油市場(chǎng)價(jià)為7891元/噸，環(huán)比下跌1.12%；華南地區(qū)0#柴油市場(chǎng)價(jià)為6852元/噸，環(huán)比下跌1.05%。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：成品油船單成交汽降柴漲 汽柴油需求疲勢(shì)難改

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：需求拖累批發(fā)市場(chǎng)疲態(tài) 汽柴批零價(jià)差普漲

導(dǎo)語：本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國際油價(jià)先跌后漲重心下移，美俄領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤，地緣局勢(shì)有望進(jìn)一步緩和，國際能源署下調(diào)全球需求增速預(yù)測(cè)，且美國商業(yè)原油庫存增長，國際油價(jià)下跌；后因俄烏和談仍面臨阻力和分歧，市場(chǎng)擔(dān)憂地緣局勢(shì)的不確定性，國際油價(jià)上漲，整體來看，計(jì)價(jià)周期內(nèi)掛靠油種均價(jià)下移，所對(duì)應(yīng)的原油綜合變化率負(fù)向區(qū)間運(yùn)行，開啟本輪零售價(jià)下調(diào)窗口。

熱點(diǎn)聚焦

[華東-江浙滬汽柴油周評(píng)]：消息面指引有限 華東-江浙滬汽柴趨弱運(yùn)行（20250815-0821）

1. 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：區(qū)內(nèi)暫無煉廠裝置檢修，階段內(nèi)現(xiàn)貨資源相對(duì)平穩(wěn)。

周評(píng)

[成品油]：汽柴油批發(fā)跌幅不及成本面 后續(xù)加油站零售利潤均縮小

在此期間，OPEC+增產(chǎn)及地緣局勢(shì)暫無波動(dòng)，且全球經(jīng)濟(jì)仍顯疲弱，國際油價(jià)震蕩下降但反觀國內(nèi)成品油市場(chǎng)，暑期繼續(xù)支撐汽油需求，柴油處季節(jié)性需求淡季，成品油流通辦法一定程度抑制柴油批發(fā)端銷售，但近期北方及華東地?zé)捚裼痛瑔蜗碌徛?，傳?dǎo)至華東、華南地區(qū)，主營單位及貿(mào)易商汽柴油采購成本仍相對(duì)高位，導(dǎo)致汽柴價(jià)格跌幅不及原油截止8月13日，布倫特收盤65.63美元/桶，較7月31日下跌9.51%；國內(nèi)92#汽油市場(chǎng)價(jià)為7910元/噸，較7月31日下跌1.65%；國內(nèi)0#柴油市場(chǎng)價(jià)為6754元/噸，較7月31日下跌3.15%。

熱點(diǎn)聚焦

[華東-江浙滬汽柴油周評(píng)]：市場(chǎng)觀望心態(tài)仍存 華東-江浙滬汽柴延續(xù)下行（20250808-0814）

1. 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：區(qū)內(nèi)暫無煉廠裝置檢修，階段內(nèi)現(xiàn)貨資源相對(duì)平穩(wěn)。

周評(píng)

[混合碳五周評(píng)]：周內(nèi)空好交織，混合C5市場(chǎng)窄幅盤整（20250808-0814）

華東市場(chǎng)混合C5現(xiàn)貨行情補(bǔ)跌，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在5100-5150元/噸周內(nèi)地緣沖突有望緩解，疊加疊加國際能源署下調(diào)全球需求增速預(yù)測(cè)，國際原油跌勢(shì)明顯汽油方面，終端需求表現(xiàn)欠佳，然目前多數(shù)煉廠低產(chǎn)低庫，抑制汽油下跌幅度混合C5方面來看，市場(chǎng)價(jià)格脫離原油影響，需求端偏弱影響下，煉廠混合C5市場(chǎng)高端小幅下滑貿(mào)易商及下游工廠按需采貨，周內(nèi)購銷氣氛平淡 3、下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 預(yù)計(jì)國際油價(jià)或下跌，且新一輪成品油零售限價(jià)預(yù)期下調(diào)。

周評(píng)

[成品油]：7月，華東-江浙滬汽油量漲價(jià)跌 柴油量價(jià)齊跌

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]： 近期江浙滬價(jià)格波動(dòng)率及主要市場(chǎng)價(jià)格相關(guān)性分析

熱點(diǎn)聚焦

[甲苯月評(píng)]：需求對(duì)甲苯波動(dòng)抑制明顯（2025年7月）

1. 本月市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn) 1）OPEC+可能在9月繼續(xù)維持較大增產(chǎn)力度，供應(yīng)端趨于寬松 2）美國和歐盟達(dá)成新的貿(mào)易協(xié)議，令市場(chǎng)對(duì)需求前景的擔(dān)憂情緒緩和 3）美國方面進(jìn)一步向俄羅斯施壓，將對(duì)俄羅斯加征關(guān)稅且對(duì)石油領(lǐng)域?qū)嵤┬碌闹撇茫?yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng) 4) 甲苯與純苯加工價(jià)差拉寬，HDA行業(yè)虧損值有所修復(fù) 5）需求疲軟抵消“反內(nèi)卷”政策利好。

月評(píng)

[成品油]：江浙滬汽柴價(jià)格下行 華東獨(dú)立煉廠二季度產(chǎn)銷均降

整體來看，三季度首月已過大半，新一輪成品油零售限價(jià)仍存下調(diào)預(yù)期，批發(fā)端利好難尋，汽油需求存在夏季空調(diào)用油支撐，但新能源沖擊明顯，銷量難有改觀；而柴油中下游延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，華東獨(dú)立煉廠汽柴油價(jià)格跟隨原油成本面及市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整8月份為“金九銀十”備貨意愿尚不明朗，估計(jì)三季度汽柴油價(jià)格相較二季度雖有所好轉(zhuǎn)，但難有較大漲幅，仍需密切關(guān)注中下游需求動(dòng)態(tài)，建議繼續(xù)滿足剛需為主，謹(jǐn)防原油等不確定因素帶來的跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：成本端走低，上半年華東-江浙滬成品油同比價(jià)跌量縮

熱點(diǎn)聚焦

[工業(yè)用裂解C9周評(píng)]: 市場(chǎng)觀望情緒濃厚， 裂解C9價(jià)格穩(wěn)中走弱（20250627-0630）

C9市場(chǎng)周評(píng)，C9產(chǎn)業(yè)鏈周評(píng)

周評(píng)