Mysteel月報(bào)：10月鎢市或高位震蕩運(yùn)行

二、鎢精礦： 月初，65度黑鎢精礦報(bào)價(jià)26.25-26.4萬元/噸，在持貨商捂貨惜售看漲的背景下，月初長單普遍上調(diào)價(jià)格符合市場情緒，進(jìn)一步提振場內(nèi)信心，場內(nèi)報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲至最高價(jià)28.65-28.8萬元/噸；月中鎢精礦橫盤一周后，下半月長單價(jià)同步下調(diào)，場內(nèi)看漲信心有所回落，鎢精礦價(jià)格持續(xù)陰跌到月末的26.9-27萬元/噸；65%品位黑鎢精礦9月單月最大漲幅為2.4萬元/噸，為9.11%。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：本周鎢市弱穩(wěn)僵持運(yùn)行（9.28-10.11）

根據(jù)第一商用車網(wǎng)初步掌握的數(shù)據(jù)，2025年9月份，我國重卡市場共計(jì)銷售10.5萬輛左右（批發(fā)口徑，包含出口和新能源），環(huán)比今年8月上漲15%，比上年同期的5.8萬輛大幅增長約82% 物價(jià)方面，9月CPI同比增速或仍處低位，PPI同比降幅收窄具體來看，市場機(jī)構(gòu)對(duì)9月CPI同比增速預(yù)測中值為-0.2%，對(duì)9月PPI同比增速預(yù)測中值為-2.4% 鎢精礦市場，長單價(jià)出臺(tái)，原料端價(jià)格有所回調(diào)，當(dāng)前65%品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在26.8—26.9萬元/噸，場內(nèi)暫無明確走向，業(yè)內(nèi)企業(yè)暫謹(jǐn)慎觀望為主，待市場拐點(diǎn)出現(xiàn)。

周評(píng)

Mysteel解讀：8月鐵合金市場動(dòng)態(tài)及指數(shù)分析

下游鈦白粉市場迎來漲價(jià)，主要因庫存去化、硫酸成本上漲及 “金九” 備貨預(yù)期，價(jià)格中樞上移至 12500-13200 元 / 噸，但市場觀望情緒依舊濃厚9月鈦系價(jià)格預(yù)計(jì)將延續(xù)分化態(tài)勢：鈦白粉在成本支撐及旺季需求預(yù)期下或堅(jiān)挺運(yùn)行，但若終端涂料、塑料行業(yè)需求未達(dá)預(yù)期，漲價(jià)落地難度將加大鈦精礦因下游采購謹(jǐn)慎高位成交偏困難，海綿鈦減產(chǎn)預(yù)期有限而或?qū)⒓由罟┬桢e(cuò)配，采購偏弱對(duì)價(jià)格有一定承壓 鎢：8月鎢市場在供給持續(xù)緊縮，軍工和新能源行情爆發(fā)，國內(nèi)外需求雙重走強(qiáng)下，價(jià)格一路攀升，黑鎢精礦縮量上行至25.45-25.6萬元/噸，APT漲至36-37.5萬元/噸，月內(nèi)漲幅達(dá)29.6%。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：本周鎢市弱勢整理（9.19-9.26）

2025年8月我國新增專項(xiàng)債發(fā)行額約為4888億元，占8月地方政府新增債券發(fā)行額的85.57%，發(fā)行量環(huán)比減少約1281億元，同比減少約2973億元與2023-2025年歷史同期數(shù)據(jù)相比，2025年8月新增專項(xiàng)債發(fā)行額較三年同期均值少約1364億元2025年1-8月，我國新增專項(xiàng)債累計(jì)發(fā)行約3.27萬億元，較2024年同期增長27.62%，發(fā)行量占2025年新增專項(xiàng)債總額度的74.28% 鎢精礦市場，本周原料端價(jià)格仍有所回調(diào)，當(dāng)前65%品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在27.1—27.2萬元/噸，場內(nèi)訂單新增不多，交付前期訂單和長單為主，下游冶煉廠節(jié)前謹(jǐn)慎采購為主。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：本周鎢市弱穩(wěn)運(yùn)行（9.12-9.19）

國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年8月，我國挖掘機(jī)產(chǎn)量27590臺(tái)，同比增長13.2%2025年1-8月，我國挖掘機(jī)產(chǎn)量245556臺(tái)，同比增長17.6% 海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年8月中國出口汽車76萬輛，同比增長25.2%；1-8月累計(jì)出口493萬輛，同比增長20.5%8月中國進(jìn)口汽車5萬輛，同比下降40.6%；1-8月累計(jì)進(jìn)口32萬輛，同比下降33.2% 鎢精礦市場，本周原料端價(jià)格有所回調(diào)，市場整體流通有所放量，當(dāng)前65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在27.7—27.8萬/噸，長單價(jià)出臺(tái)在即，場內(nèi)整體處于觀望狀態(tài)，下游冶煉廠消耗庫存為主。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎢市暫弱穩(wěn)運(yùn)行

2025年1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）326111億元，同比增長0.5%其中，民間固定資產(chǎn)投資同比下降2.3%從環(huán)比看，8月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）下降0.20%分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資6461億元，同比增長5.5%；第二產(chǎn)業(yè)投資118246億元，增長7.6%；第三產(chǎn)業(yè)投資201404億元，下降3.4% 鎢精礦市場，原料端價(jià)格有所回落，部分貿(mào)易商獲利了結(jié)，場內(nèi)議價(jià)信心下降，現(xiàn)貨供應(yīng)呈現(xiàn)階段性寬松，現(xiàn)65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在28.2—28.3萬元/噸。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：本周鎢市高位震蕩運(yùn)行（9.5-9.12）

美國8月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比增長2.9%，預(yù)估為2.9%，前值為2.7%；環(huán)比增長0.4%，預(yù)期增長0.3%，前值0.2%美國短期利率期貨在CPI數(shù)據(jù)公布后上漲，交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注更加堅(jiān)定，認(rèn)為到2025年底美聯(lián)儲(chǔ)至少會(huì)降息兩次 鎢精礦市場，本周部分持貨商少量放貨獲利了結(jié)，原料端價(jià)格稍有回落，當(dāng)前65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在28.5-28.6萬/噸，高位報(bào)價(jià)減少，議價(jià)回歸理性。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎢市高位僵持運(yùn)行

其中，城市下降0.3%，農(nóng)村下降0.6%；食品價(jià)格下降4.3%，非食品價(jià)格上漲0.5%；消費(fèi)品價(jià)格下降1.0%，服務(wù)價(jià)格上漲0.6%1—8月平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期下降0.1%2025年8月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比由下降0.2%轉(zhuǎn)為持平工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降4.0%，環(huán)比持平 鎢精礦市場，原料端持貨商惜售情緒有所減弱，部分貿(mào)易商少量放貨獲利了結(jié)，場內(nèi)交投有所增加，現(xiàn)65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在28.65-28.8萬/噸。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：9月鎢市或?qū)⒗^續(xù)上行

本月鎢市場內(nèi)上下游情緒分化，上游原料端惜售看漲情緒高漲，中間冶煉廠被動(dòng)接單，心態(tài)謹(jǐn)慎，受制于終端硬質(zhì)合金廠價(jià)格傳導(dǎo)滯后，下游鎢粉企業(yè)謹(jǐn)慎接單，以銷定采鎢精礦、仲鎢酸銨、碳化鎢粉、70鎢鐵單月上漲幅度分別達(dá)32.4%、29.6%、35.2%和25.8% 二、鎢精礦： 月初，65度黑鎢精礦報(bào)價(jià)19.2-19.35萬元/噸，在持貨商捂貨惜售看漲的背景下，月初長單普遍上調(diào)價(jià)格符合市場情緒，進(jìn)一步提振場內(nèi)信心，場內(nèi)報(bào)價(jià)持續(xù)跳漲；下半月長單價(jià)的繼續(xù)上調(diào)，穩(wěn)固場內(nèi)上漲行情，鎢精礦價(jià)格持續(xù)拉漲到月末的25.45-25.6萬元/噸，開始呈現(xiàn)縮量上行的態(tài)勢；65度黑鎢礦8月單月最大漲幅6.25萬元/噸，為32.4%。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：本周鎢市堅(jiān)挺上行（8.22-8.29）

8月29日，財(cái)政部發(fā)布2025年1-7月全國國有及國有控股企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況1-7月，國有企業(yè)營業(yè)總收入473110.9億元，與上年同期持平1-7月，國有企業(yè)利潤總額24786.4億元，同比下降3.3%1-7月，國有企業(yè)應(yīng)交稅費(fèi)34694.6億元，同比下降0.4%7月末，國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率65.1%，同比上升0.3個(gè)百分點(diǎn) 鎢精礦市場，本周原料端價(jià)格持續(xù)跳漲，65度黑鎢精礦上漲幅度達(dá)2.85萬元/噸，持貨商惜售觀望氛圍依舊高漲，現(xiàn)65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在25.45-25.6萬/噸，成交縮量。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：本周鎢市縮量跳漲（8.15-8.22）

7月份，全社會(huì)用電量10226億千瓦時(shí)，同比增長8.6%從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量170億千瓦時(shí)，同比增長20.2%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5936億千瓦時(shí)，同比增長4.7%；第三產(chǎn)業(yè)用電量2081億千瓦時(shí)，同比增長10.7%；城鄉(xiāng)居民生活用電量2039億千瓦時(shí)，同比增長18.0% 鎢精礦市場，本周原料端價(jià)格持續(xù)跳漲，65度黑鎢精礦上漲幅度達(dá)1.55萬元/噸，持貨商惜售氛圍高漲，現(xiàn)65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在22.1-22.3萬/噸，場內(nèi)存在更高報(bào)價(jià)。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：本周鎢市高位運(yùn)行（8.8-8.15）

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年7月份有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值同比增長6.8%，1-7月累計(jì)增加值同比增長7.4%；7月份十種有色金屬產(chǎn)量為681萬噸，同比增長2.2%；1-7月累計(jì)產(chǎn)量為4739萬噸，累計(jì)同比增長2.8%其中電解鋁7月份產(chǎn)量為378萬噸，同比增長0.6%；1-7月電解鋁產(chǎn)量為2638萬噸，累計(jì)同比增長2.8% 鎢精礦市場，原料端價(jià)格持續(xù)上調(diào)，持貨商看漲信心足，惜售捂盤情緒蔓延，現(xiàn)65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在20.4-20.55萬/噸，場內(nèi)持貨觀望增多，等待下半月長單價(jià)定基調(diào)。

周評(píng)

Mysteel月報(bào)：8月鎢市易漲難跌

二、鎢精礦： 月初，65度黑鎢精礦報(bào)價(jià)17.2-17.25萬元/噸，在場內(nèi)整體看漲的背景下，月初長單普遍上調(diào)價(jià)格符合市場情緒，進(jìn)一步和場內(nèi)信心共振，后續(xù)雖有穩(wěn)定，但在原料端現(xiàn)貨稀缺，戰(zhàn)略資源定位，和雅下項(xiàng)目利好的共同作用下，鎢精礦市場保持持續(xù)上漲，下半月長單價(jià)的繼續(xù)上調(diào)，點(diǎn)燃鎢市整體的拉漲行情，鎢精礦價(jià)格持續(xù)上漲到月末的19.2-19.35萬元/噸；65度黑鎢礦7月單月最大漲幅2.1萬元/噸，為12%。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：本周鎢市小幅上調(diào)（8.1-8.8）

其中，國內(nèi)銷量7306臺(tái)，同比增長17.2%；出口量9832臺(tái)，同比增長31.9%2025年1-7月，共銷售挖掘機(jī)137658臺(tái)，同比增長17.8%其中，國內(nèi)銷量72943臺(tái)，同比增長22.3%；出口64715臺(tái)，同比增長13% 鎢精礦市場，周初長單價(jià)普遍上漲，提振鎢市信心，原料端小幅上調(diào)，現(xiàn)65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在19.55-19.65萬/噸，場內(nèi)惜售情緒凸顯，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊 APT市場，原料端價(jià)格堅(jiān)挺，長單價(jià)提振信心，仲鎢酸銨市場議價(jià)重心上移，場內(nèi)流通放緩，現(xiàn)散貨報(bào)價(jià)在28.5-28.8萬/噸，原料逢低剛需采購為主。

周評(píng)

Mysteel月報(bào)：8月模具鋼市場價(jià)格或有望上漲

現(xiàn)釩鐵現(xiàn)金價(jià)8.6-8.8萬元/噸，環(huán)比增長8.86%；鎢鐵FeW80市場價(jià)格上漲，報(bào)29.9萬元/噸，較上月26.5萬元/噸上漲12.83%鎢精礦市場，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，原料端價(jià)格持續(xù)探漲，現(xiàn)65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在19.2-19.35萬/噸，由于下游市場傳導(dǎo)不暢，持貨商出貨意愿略有松動(dòng)，場內(nèi)整體成交有限 圖4：2024年至今模具鋼主要原料價(jià)格走勢 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、7月份國內(nèi)模具鋼市場價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 1、7月制造業(yè)PMI為49.3%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn) 7月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.3%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所回落。

工模具鋼

Mysteel周報(bào)：本周鎢市僵持觀望為主（7.25-8.1）

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)整理，2025年6月，我國工程機(jī)械出口額50.74億美元，同比增長10.2%其中，挖掘機(jī)（含履帶挖掘機(jī)及輪式挖掘機(jī)）出口總額為8.91億美元，同比增長24.16%，環(huán)比增長0.22%2025年1-6月，我國工程機(jī)械累計(jì)出口額279.98億美元，同比增長9.4%其中，挖掘機(jī)（含履帶挖掘機(jī)及輪式挖掘機(jī)）出口總額為48.93億美元，同比增長23.10%，依然保持快速增長趨勢 鎢精礦市場，原料端市場高位成交阻力增加，場內(nèi)畏高情緒上升，部分貿(mào)易商下調(diào)價(jià)格獲利了結(jié)，現(xiàn)65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在19.2-19.35萬/噸，現(xiàn)貨供應(yīng)有所松動(dòng)。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎢市整體氛圍偏謹(jǐn)慎

2025年1-6月份皮卡市場銷售30.7萬輛，同比增長16% 7月30日，財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2025年6月，全國發(fā)行新增債券6281億元，其中一般債券1010億元、專項(xiàng)債券5271億元全國發(fā)行再融資債券5472億元，其中一般債券2674億元、專項(xiàng)債券2798億元 鎢精礦市場，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，原料端價(jià)格持續(xù)探漲，現(xiàn)65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在19.2-19.35萬/噸，由于下游市場傳導(dǎo)不暢，持貨商出貨意愿略有松動(dòng)，場內(nèi)整體成交有限。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：本周鎢市穩(wěn)中上行（7.18-7.25）

中國汽車流通協(xié)會(huì)乘用車市場信息聯(lián)席分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，6月狹義乘用車零售達(dá)208.3萬輛，同比增長18.2%，環(huán)比增長7.5%，其中新能源全月零售111.1萬，同比增長29.9%，環(huán)比增長8.2%，滲透率回升至53.3% 鎢精礦市場，周初長單價(jià)上漲，疊加場內(nèi)看漲情緒，原料端繼續(xù)提漲，持貨商捂盤惜售心態(tài)增強(qiáng)，現(xiàn)65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在18.9-19萬/噸，高位報(bào)盤成交不佳 APT市場，隨著周初長單價(jià)和鎢礦的價(jià)格提漲，成本高企下冶煉廠繼續(xù)跟漲，現(xiàn)散貨報(bào)價(jià)在27.7-28萬/噸，場內(nèi)利潤成交雙承壓，實(shí)盤議價(jià)為主。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎢市縮量上行

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2025年7月21日貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效 7月21日，國家能源局發(fā)布6月份全社會(huì)用電量等數(shù)據(jù)6月份，全社會(huì)用電量8670億千瓦時(shí)，同比增長5.4% 鎢精礦市場，長單疊加雅魯藏布江項(xiàng)目對(duì)鎢需求存在的增量預(yù)期，礦端利好因素釋放下價(jià)格持續(xù)攀升，場內(nèi)看漲情緒高漲，現(xiàn)65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在18.4-18.5萬/噸，零星成交有更高價(jià)。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：本周鎢市高位運(yùn)行（7.11-7.18）

2025年1-6月，我國挖掘機(jī)產(chǎn)量165139臺(tái)，同比增長12.4%國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年6月汽車280.9萬輛，同比增長8.8%；1-6月份，汽車產(chǎn)量1556.5萬輛，同比增長10.8% 鎢精礦市場，本周原料端價(jià)格快速提漲，持貨商捂盤惜售，場內(nèi)整體呈現(xiàn)價(jià)升量減的態(tài)勢，現(xiàn)65品位黑鎢精礦主流報(bào)盤在18.05-18.15萬/噸，局部存在更高報(bào)價(jià) APT市場，成本高企下冶煉廠被動(dòng)提漲，現(xiàn)散貨報(bào)價(jià)在26.2-26.6萬/噸，場內(nèi)報(bào)價(jià)價(jià)差較大，冶煉廠惜售情緒升溫，下游企業(yè)按需采購為主。

周評(píng)