Mysteel周報：豆粕供應(yīng)寬松格局下 雜粕下游需求有限（7.3-7.10）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場延續(xù)偏弱運(yùn)行，市場成交轉(zhuǎn)弱阿克蘇46%棉粕主流價格2620-2670元/噸，周度跌幅約3%油廠豆粕庫存高拖累市場價格，二者相比棉粕性價比低下游需求有限，疊加棉籽價格下滑對粕價支撐不足近期棉副市場震蕩偏弱運(yùn)行 米糠粕：本周米糠粕市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，多受原料成本支撐低價豆粕一定程度沖擊著雜粕市場，下游對米糠粕需求有限疊加米糠毛油因天氣炎熱酸價過高出售困難油廠考慮榨利情況開機(jī)積極低，米糠粕市場庫存偏緊，供需雙弱格局下，米糠粕多受競品麩皮市場價格影響。

周評

Mysteel早報：DDGS價格震蕩調(diào)整，市場觀望心態(tài)較濃（20250610）

市場動態(tài)概述：昨日國內(nèi)連粕主力震蕩偏強(qiáng)，當(dāng)前下游飼料企業(yè)可用雜粕量整體縮量，豆粕可替代品減少提振需求，全國油廠提貨量居高不下，部分地區(qū)仍存在壓車現(xiàn)象玉米酒精企業(yè)DDGS價格或穩(wěn)中有漲，近期原糧玉米價格相對穩(wěn)定，酒精企業(yè)生產(chǎn)壓力仍存，且替代品豆粕現(xiàn)貨價格上調(diào)，一定程度支撐酒精企業(yè)挺價心態(tài)短期內(nèi)仍需關(guān)注豆粕市場情況和酒精企業(yè)裝置運(yùn)行動態(tài)。

市場提示

Mysteel解讀：中美貿(mào)易風(fēng)云涌動 雜粕市場震蕩不止

月初對等反制措施使得盤面看漲情緒高漲，情緒發(fā)酵國際關(guān)系緊張，進(jìn)口貿(mào)易風(fēng)險加劇，葵花籽粕基差持續(xù)走弱，供應(yīng)預(yù)期增加，進(jìn)口商積極出貨截至第15周廣東港口葵花籽粕庫存為12.5萬噸，較上周增加10.6萬噸棕櫚粕供應(yīng)平穩(wěn)，剛需有限，加上港口庫存充足，對價格無太大支撐，近期弱穩(wěn)運(yùn)行，截至4月18日，國內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕主流價格在1260-1430元/噸 雜粕市場近期表現(xiàn)漲跌不一，豆粕行情對其影響頗深。

熱點分析

Mysteel解讀：豆粕3月供應(yīng)緊張即將來襲 市場心態(tài)看好為主

其中企穩(wěn)比例占比42%，較上周增加3%；看漲比例32%，較上周減少3%；看跌的比例占比26%，較上周持平因預(yù)期未來多數(shù)油廠將停機(jī)，部分企業(yè)積極做高3月豆粕頭寸，部分企業(yè)合同延續(xù)到3月中下旬同時因為近期豆粕價格高昂，部分頭部飼料企業(yè)開始轉(zhuǎn)向雜粕替代豆粕使用當(dāng)前大多數(shù)樣本企業(yè)持觀望態(tài)度為主 圖5、投資機(jī)構(gòu)對豆粕后市看法 最后是投資機(jī)構(gòu)方面的看法，以上漲為主。

熱點分析

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品情緒仍偏低 成交情況一般

現(xiàn)貨基本面近期仍是偏弱預(yù)期，飼企謹(jǐn)慎采買，對蛋白原料提振不足；玉米端今日國內(nèi)玉米均價2083元/噸，下跌4元/噸，暫無漲價空間需求端目前價格利空的主要原因，現(xiàn)階段消費(fèi)不及預(yù)期，反芻、禽料或虧損或在盈虧平衡，利潤空間小，影響整體飼料銷量有所下滑，部分飼企蛋白粉用量上有所減少，同時根據(jù)與行業(yè)客戶了解，目前蛋白粉性價比優(yōu)勢不高，雜粕替代性較強(qiáng)故而價格難有上漲預(yù)期，市場對后市信心不足，需求制約下，短期內(nèi)玉米副產(chǎn)品價格弱勢概率較大。

日評

Mysteel早報：DDGS價格或窄幅調(diào)整，下游用戶按需采購（20241202）

市場動態(tài)概述：上周五連粕窄幅震蕩沿海部分地區(qū)因港口卸船延遲影響，斷豆停機(jī)預(yù)期集中在12月中上旬，但養(yǎng)殖端飼料需求不佳，且部分地區(qū)雜粕等蛋白原料替代效益強(qiáng)，面對停機(jī)預(yù)期下游飼料企業(yè)并未出現(xiàn)大幅增庫現(xiàn)象酒精企業(yè)DDGS價格或穩(wěn)中調(diào)整，個別酒精企業(yè)執(zhí)行前期合同，下游觀望心態(tài)較濃，考慮到部分酒精企業(yè)裝置恢復(fù)開機(jī)，DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)增加，但近期下游采購積極性表現(xiàn)一般，短期仍需關(guān)注下游采購心態(tài)和替代品豆粕、原糧玉米市場行情情況。

市場提示

Mysteel解讀：豆粕價格持續(xù)走弱后山東飼料企業(yè)豆粕添加比例調(diào)研實錄

2.濰坊某飼料企業(yè)，主要生產(chǎn)雞料占比45%，鴨料30%，豬料20%，在此前上調(diào)2%，豆粕性價比提高后繼續(xù)上調(diào)，且表示從當(dāng)前添加比例基礎(chǔ)上已經(jīng)基本沒有上調(diào)空間 3.青島某飼料企業(yè)，年產(chǎn)能800萬噸，表示豆粕添加比例有所上調(diào) 4.青島某飼料企業(yè)，年產(chǎn)能300萬噸，生產(chǎn)鴨料為主，此前豆粕添加比例已上調(diào)3%，近期豆粕價格下跌后略微上調(diào) 5.青島某飼料企業(yè)，年產(chǎn)量70萬噸，其中豬料57%，肉雞料43%，豆粕添加比例小幅上調(diào)2-3%，表示近期雜粕價格雖有下跌，但不及豆粕下跌幅度，目前豆粕性價比較高，飼料配方比例也隨之上調(diào)。

熱點分析

Mysteel解讀：華東豆粕市場行情回顧及展望

而2月份處于養(yǎng)殖淡季，疊加年前多數(shù)企業(yè)飼料備貨已經(jīng)充足，預(yù)計2月對于豆粕的消費(fèi)需求增量十分有限 整體來說，1-2月進(jìn)口大豆到港預(yù)計減幅明顯，但華東區(qū)域大豆和豆粕庫存目前去庫進(jìn)度才稍見起色，近期豆粕供給大概率不會出現(xiàn)緊缺的情況，而下游需求較差的情況難有轉(zhuǎn)變，疊加農(nóng)業(yè)農(nóng)村部實施的飼用豆粕減量替代辦法來降本增效，豆粕與雜粕價差仍是偏高水平，飼料養(yǎng)殖對豆粕的添加比例或?qū)⒗^續(xù)減弱，預(yù)計近1-2個月豆粕市場價格將會承壓運(yùn)行。

熱點分析

Mysteel早報：全國棕櫚粕市場疲軟運(yùn)行（20231229）

昨日全國進(jìn)口棕櫚粕市場價格偏弱震蕩運(yùn)行，主流價格在1520-1700元/噸近期國內(nèi)豆粕成交放量，市場陸續(xù)開始布局年前頭寸，豆粕買興較好支撐價格上漲，市場對于棕櫚粕買興受豆粕影響，同時港口進(jìn)口雜粕供應(yīng)充裕，價格有所松動，當(dāng)前下游終端備貨集中在豆粕上，棕櫚粕還未開啟，港口庫存有累庫跡象料今日國內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價格維持疲軟運(yùn)行

市場提示

Mysteel日報：全國棕櫚粕價格偏弱震蕩運(yùn)行

今日全國進(jìn)口棕櫚粕市場價格偏弱震蕩運(yùn)行，主流價格在1520-1700元/噸連粕震蕩上調(diào)，全國沿海貿(mào)易商豆粕報價整體上調(diào)，其中天津貿(mào)易商報價3960漲10元/噸，山東貿(mào)易商報價3890漲30元/噸，江蘇貿(mào)易商報價3890漲40元/噸，廣東貿(mào)易商報價3890漲10元/噸近期國內(nèi)豆粕成交放量，市場陸續(xù)開始布局年前頭寸，豆粕買興較好支撐價格上漲，市場對于棕櫚粕買興受豆粕影響，同時港口進(jìn)口雜粕供應(yīng)充裕，價格有所松動，當(dāng)前下游終端備貨集中在豆粕上，棕櫚粕還未開啟，港口庫存有累庫跡象。

日評

Mysteel半年報：2023下半年國內(nèi)豆粕價格重心將整體上移

從1月3日的最高點1440元/噸一路下滑，截至7月6日豆菜粕價差縮窄至430元/噸1-2月近期豆菜價差大幅回落，下游飼料企業(yè)菜粕替代豆粕積極性下降，短期豆粕現(xiàn)貨以震蕩為主，因此豆菜粕價差高位運(yùn)行3-4月豆粕現(xiàn)貨大幅下跌后觸底回升，菜粕現(xiàn)貨走弱，華南地區(qū)雜粕大量到港，疊加豆菜粕性價比下滑，菜粕繼續(xù)替代空間有限5-6月豆粕現(xiàn)貨價格大幅上漲，豆粕現(xiàn)貨價格受美豆提振上行，菜粕進(jìn)入水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季，加之魚粉價格走高帶動需求增加。

熱點分析

Mysteel解讀：一季度兩湖豆粕市場回顧及后期展望

但月末開始反彈，因等待3月末美國農(nóng)業(yè)部公布種植意向報告和季度庫存報告，以及油廠低開機(jī)率支撐從區(qū)域來看，一季度兩湖豆粕價格與華東、廣東價格仍保持一定差距，但直到近期華東價格持續(xù)拉漲，有反超兩湖之勢頭主要因華東油廠目前提貨困難，而廣東市場有較多雜粕替代，價格難以快速上調(diào) 供應(yīng)方面，1月兩湖油廠共壓榨18.07萬噸大豆，2月兩湖油廠共壓榨21.78萬噸大豆，3月兩湖油廠共壓榨22.79萬噸大豆，預(yù)計4月兩湖油廠壓榨18萬噸大豆，因4月有較多油廠執(zhí)行大型檢修計劃，且時間較長，15-20天不等。

熱點分析

Mysteel解讀：四季度氨基酸價格將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢

隨著豆粕現(xiàn)貨價格不斷高漲下，四季度有回落風(fēng)險，近期替代品雜粕各品種價格也高位震蕩，替代之后的飼料成本是否能減少還未可知，且國內(nèi)雜粕在飼用價值不及優(yōu)質(zhì)豆粕的一半，毒素含量高、飼料利用率低，蛋白含量低，如何改進(jìn)制油工藝增質(zhì)提效等也是飼料企業(yè)的一大難題，所以豆粕減量替代的推進(jìn)還需要一定時間 四、進(jìn)出口方面 賴氨酸及蘇氨酸方面，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年1-8月我國賴氨酸與賴氨酸鹽及酯的出口量約為66.93萬噸，同比增幅36.46%。

熱點分析

Mysteel解讀：解讀菜粕再次暴漲原因 緣何比豆粕還貴？

俄烏局勢或引起烏克蘭土壤損害、勞工減少、交通受阻，進(jìn)而影響烏克蘭葵籽及葵粕的出口數(shù)量，導(dǎo)致全球葵粕供應(yīng)更加緊缺葵粕與菜粕存在一定的替代性，近期葵粕緊張，價格處于高位，在一定程度上支撐菜粕基差價格后市需重點關(guān)注烏克蘭葵粕的出口情況，是否會持續(xù)影響葵粕供應(yīng) 總結(jié)及展望：菜粕因全球菜籽供應(yīng)偏緊、國內(nèi)買船不積極、可交割菜粕庫存見底、宏觀情緒及相關(guān)雜粕影響，RM全合約偏強(qiáng)運(yùn)行，M05于RM05價格持續(xù)走縮。

熱點分析

Mysteel午報：連粕窄幅運(yùn)行 貿(mào)易商豆粕報價漲跌互現(xiàn)

后市方面，昨夜美豆期價收跌，因投資者擔(dān)心國內(nèi)疫情對于大豆需求的制約，加上俄烏談判局勢變化，預(yù)計近期美豆仍以震蕩運(yùn)行為主國內(nèi)豆粕方面，國內(nèi)雜粕供應(yīng)減少，豆粕現(xiàn)貨價格攀升，下游因養(yǎng)殖利潤不佳，采購意愿減弱，連粕市場跟隨美豆和油脂的波動而起伏，短期內(nèi)整體連粕運(yùn)行需建議關(guān)注國際局勢和北美種植情況。

日評

Mysteel日報：酒精企業(yè)挺價惜售 DDGS價格高位運(yùn)行

后市方面，昨夜美豆期價收跌，因投資者擔(dān)心國內(nèi)疫情對于大豆需求的制約，加上俄烏談判局勢變化，預(yù)計近期美豆仍以窄幅震蕩運(yùn)行為主國內(nèi)豆粕方面，國內(nèi)雜粕供應(yīng)減少，豆粕現(xiàn)貨價格攀升，下游因養(yǎng)殖利潤不佳導(dǎo)致采購意愿減弱，另外連粕市場跟隨美豆和油脂的波動而起伏，短期內(nèi)連粕運(yùn)行方向需關(guān)注國際局勢和北美種植情況 三、DDGS主產(chǎn)區(qū)市場動態(tài) 東北產(chǎn)區(qū)：吉林部分酒精企業(yè)停車或減產(chǎn)，當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨供應(yīng)減量，且物流外運(yùn)暫時不暢，下游用戶將DDGS關(guān)注轉(zhuǎn)至黑龍江地區(qū)貨源。

日評

Mysteel午報：連粕窄幅運(yùn)行 貿(mào)易商豆粕報價漲跌互現(xiàn)

后市方面，昨夜美豆期價收跌，因投資者擔(dān)心國內(nèi)疫情對于大豆需求的制約，加上俄烏談判局勢變化，預(yù)計近期美豆仍以震蕩運(yùn)行為主國內(nèi)豆粕方面，國內(nèi)雜粕供應(yīng)減少，豆粕現(xiàn)貨價格攀升，下游因養(yǎng)殖利潤不佳，采購意愿減弱，連粕市場跟隨美豆和油脂的波動而起伏，短期內(nèi)整體連粕運(yùn)行需建議關(guān)注國際局勢和北美種植情況。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)調(diào)查（20211210）

東北和廣東廣西地區(qū)庫存增加較為明顯據(jù)了解，東北地區(qū)近期停機(jī)增多，加上疫情反復(fù)，飼料企業(yè)擔(dān)心物流，因此多數(shù)增加了庫存天數(shù)受價格上漲帶動，廣東廣西地區(qū)飼料企業(yè)點價較多，提貨意愿也提升，本周庫存天數(shù)隨之回升 另外，魯豫和華北地區(qū)則反饋需求有所下降，加上豆粕價格上漲之后，部分地區(qū)的企業(yè)增加了雜粕等品種的用量，豆粕以隨采隨用為主，豆粕庫存天數(shù)出現(xiàn)下降 。

庫存

張立偉：油脂價格寬幅震蕩 豆菜粕價差有望繼續(xù)縮小

目前國內(nèi)植物油價格進(jìn)入高位振蕩期，波動幅度和頻率加大 接著就全球菜籽供需形勢，國內(nèi)菜油的進(jìn)口、產(chǎn)量展開詳細(xì)的分析菜粕方面，他認(rèn)為國內(nèi)菜粕供應(yīng)結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致消費(fèi)需求發(fā)生新變化受菜粕供應(yīng)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的影響，水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)不斷調(diào)整配方，減少對菜粕的依賴，菜粕消費(fèi)需求受豆粕價格和其他雜粕的影響越來越大 最后，對于后期的油粕市場看法他認(rèn)為2021年國內(nèi)生豬養(yǎng)殖將繼續(xù)恢復(fù)，盡管近期出現(xiàn)豬瘟疫情不利于短期豆粕消費(fèi)增加，但全年消費(fèi)仍會繼續(xù)增加，后期豆粕價格震蕩上漲的可能性較大，油粕比將逐步縮小。

熱點分析

玉米周報：地趴糧接近尾聲 價格下跌空間有限（20210319-0325）

目前東北地區(qū)潮糧上市接近尾聲，糧商一方面關(guān)注東北糧源到貨情況，另一方面關(guān)注下游企業(yè)收購動態(tài)，觀望氛圍濃厚預(yù)計地區(qū)華北玉米市場價格窄幅調(diào)整 本周兩湖及江西地區(qū)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱，當(dāng)?shù)仫暳蠌S近期大量采購小麥及替代，對玉米需求相對較弱，下游采購不積極，需求疲軟下玉米價格無支撐農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局發(fā)布關(guān)于推進(jìn)玉米豆粕減量替代工作的通知《飼料中玉米豆粕減量替代工作方案》，方案重點要求推進(jìn)用谷物和雜粕對飼料中玉米豆粕實現(xiàn)減量替代，且明確了任務(wù)劃分和進(jìn)度安排，要求3月底前出配方，4月底前定推廣的目標(biāo)。

周評