Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（1.13-1.17）

本周各市場預焙陽極價格如下：山東市場預焙陽極價格4025-4325元/噸；河南市場預焙陽極價格3990-4300元/噸；甘肅市場預焙陽極價格4065-4165元/噸；內蒙古市場預焙陽極價格3965-4225元/噸供應方面，本周多數(shù)生產企業(yè)運行平穩(wěn)，河南部分企業(yè)受環(huán)保限產影響產量繼續(xù)受限，配套企業(yè)運行良好，臨近周末山東德州、聊城、菏澤等地再次啟動新一輪重污染天氣橙色預警，預焙陽極行業(yè)開工有繼續(xù)下滑預期，但當前市場供應依舊充足。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（7.29-8.2）

目前山東市場改質瀝青均價4050元/噸，較上周下跌100元/噸；河南市場中溫瀝青均價4250元/噸，較上周下跌200元/噸 圖1 中國主流地區(qū)預焙陽極價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據來源：Mysteel 后期來看，供需方面，近期生產企業(yè)成本壓力得到緩解，多數(shù)企業(yè)積極執(zhí)行訂單生產發(fā)運，行業(yè)開工較好，內蒙古霍都新材料有限公司年產60萬噸預焙陽極項目本月底奠基開工，主產區(qū)多個新投和改擴項目穩(wěn)步推進中，預焙陽極供應穩(wěn)定。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（6.3-6.7）

目前山東市場改質瀝青均價4550元/噸，較上周下跌350元/噸；河南市場中溫瀝青均價4750元/噸，較上周下跌250元/噸 圖1 中國主流地區(qū)預焙陽極價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據來源：Mysteel 后期來看，供需方面，近期生產企業(yè)成本壓力得到緩解，多數(shù)企業(yè)積極執(zhí)行訂單生產發(fā)運，行業(yè)開工較好，后期山東、甘肅等地繼續(xù)有新投項目釋放產量，預焙陽極整體供應充足。

周報

Mysteel：預焙陽極成本走勢下行 行業(yè)利潤小幅改善

雖然近期部分深加工企業(yè)虧損局面下陸續(xù)出現(xiàn)降負操作，但是煤瀝青市場貨源仍顯充足，供應端暫無利好支撐，且由于市場情緒較差，下游工廠維持剛需拿貨，暫無備貨操作，在各項利空因素的打壓之下，煤瀝青市場持續(xù)回落截至當前山東市場改質瀝青價格4300元/噸，較4月末下跌1050元/噸，河南市場中溫瀝青當前價格4600元/噸，較4月末下跌950元/噸 圖2 山東市場石油焦與煤瀝青價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據來源：Mysteel 進入6月份，石油焦價格漲跌互現(xiàn)，煤瀝青市場跌勢不改，預焙陽極生產成本較5月減少96.1元/噸，行業(yè)利潤進一步得到修復。

熱點分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（5.13-5.17）

需求方面，據Mysteel統(tǒng)計，截止5月16日中國電解鋁周度產量為81.86萬噸，較上期數(shù)據增加0.21萬噸西南地區(qū)部分電解鋁企業(yè)繼續(xù)復產中，行業(yè)整體開工高位，國內預焙陽極需求良好成本方面，本周國內石油焦市場供應充足，煉廠為降低庫存積極出貨，下游按需采購，成交價格漲跌互現(xiàn)，目前山東市場3B石油焦價格1745元/噸，較上周下跌5元/噸；3C石油焦價格1703元/噸，較上周上漲35元/噸本周煤瀝青原料煤焦油拍賣價格小幅下跌，深加工企業(yè)出貨一般，市場暫無利好提振，市場新單重心下滑，目前山東市場改質瀝青均價5250元/噸，較上周下跌100元/噸；河南市場中溫瀝青均價5500元/噸，較上周下跌50元/噸。

周報

Mysteel：預焙陽極迎來上漲 行業(yè)盈利暫無改觀

中下旬開始，市場下行態(tài)勢逐漸明朗化，隨著原料煤焦油開啟下行通道，煤瀝青市場顯現(xiàn)出大幅下跌態(tài)勢截至當前山東市場改質瀝青價格5350元/噸，較3月末下跌350元/噸，河南市場改質瀝青當前價格5350元/噸，較3月末下跌300元/噸 圖2 山東市場石油焦與煤瀝青價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據來源：Mysteel 進入5月份，石油焦價格漲跌互現(xiàn)，煤瀝青市場弱穩(wěn)整理，預焙陽極生產成本較4月下跌168.2元/噸，行業(yè)利潤較前期有所修復。

熱點分析

Mysteel：預焙陽極價格再度持穩(wěn) 企業(yè)成本倒掛明顯

3月上旬受原料煤焦油價格上漲影響，煤瀝青價格延續(xù)漲勢，中旬開始由于下游對高價位貨源接貨情緒不佳，疊加深加工企業(yè)開停工交替，煤瀝青供應面支撐一般，煤瀝青市場下行態(tài)勢顯現(xiàn)，但隨著月末煤焦油價格寬幅反彈，成本面利好提振下，煤瀝青再度出現(xiàn)上漲態(tài)勢截至當前山東市場改質瀝青價格5850元/噸，較2月末上漲300元/噸，河南市場中溫瀝青當前價格5950元/噸，較2月末上漲450元/噸 圖2 山東市場石油焦與煤瀝青價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據來源：Mysteel 進入4月份，石油焦和煤瀝青市場走勢較為堅挺，預焙陽極生產成本較3月上漲193.2元/噸，行業(yè)虧損幅度再度擴大。

熱點分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（1.8-1.12）

供應方面，本周河南、山東部分地區(qū)陸續(xù)發(fā)布新一輪重污染天氣應急響應，區(qū)域內企業(yè)生產小幅受限，其余地區(qū)多數(shù)陽極企業(yè)生產運行平穩(wěn)，部分企業(yè)超額完成全年生產目標，市場整體供應良好需求方面，據Mysteel統(tǒng)計，截止1月11日中國電解鋁周度產量為80.77萬噸，較上期數(shù)據增加0.02萬噸當前電解鋁行業(yè)暫無減復產計劃，預焙陽極需求平穩(wěn)成本方面，本周石油焦下游企業(yè)采購心態(tài)穩(wěn)定帶動焦價繼續(xù)上行，其中低硫焦貨源緊俏，價格均上行調整，中高硫焦煉廠根據自身庫存情況調整焦價，漲多跌少。

周報

【證券時報】影響產能或達百萬噸！水電大省用電大戶又要減產

“今年電解鋁價格整體處于較好水平，企業(yè)盈利能力也偏強目前新疆地區(qū)噸鋁利潤能達到4000元以上，河南等電費成本較高的地區(qū)，每噸也能有千把塊的利潤”上述電解鋁企業(yè)人士介紹，今年鋁企盈利較好，一方面是因鋁價高位運行，另一方面也因今年煤炭、預焙陽極等上游原材料價格較去年明顯下降，其中陽極價格較去年高點已跌去近一半 不過上海鋼聯(lián)最新調研數(shù)據顯示，9月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本為15845元/噸，全行業(yè)盈利3695元/噸。

媒體報道

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.25-9.28）

本周各市場預焙陽極價格如下：山東市場預焙陽極價格4225-4525元/噸；河南市場預焙陽極價格4190-4500元/噸；甘肅市場預焙陽極價格4265-4365元/噸；內蒙古市場預焙陽極價格4165-4425元/噸供應方面，供應方面，主產區(qū)商用陽極企業(yè)生產運行平穩(wěn)，配套陽極企業(yè)開工高位，部分企業(yè)訂單已排產至明年，預焙陽極整體供應穩(wěn)定需求方面，據Mysteel統(tǒng)計，9月中國電解鋁產量初值預計為352.34萬噸，日均產量預計11.74萬噸，日均產量環(huán)比增加0.03萬噸/天，目前電解鋁行業(yè)開工高位，預焙陽極需求良好。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.18-9.22）

本周各市場預焙陽極價格如下：山東市場預焙陽極價格4225-4525元/噸；河南市場預焙陽極價格4190-4500元/噸；甘肅市場預焙陽極價格4265-4365元/噸；內蒙古市場預焙陽極價格4165-4425元/噸供應方面，供應方面，主產區(qū)商用陽極企業(yè)生產運行平穩(wěn)，配套陽極企業(yè)開工高位，部分企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行自用和外焙代加工訂單生產，個別企業(yè)自復產以來實現(xiàn)超產運行，預焙陽極整體供應穩(wěn)定需求方面，據Mysteel統(tǒng)計，截止9月21日中國電解鋁周度產量為82.30萬噸，較上期數(shù)據增加0.17萬噸，目前電解鋁行業(yè)開工高位，預焙陽極需求良好。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.11-9.15）

本周各市場預焙陽極價格如下：山東市場預焙陽極價格4225-4525元/噸；河南市場預焙陽極價格4190-4500元/噸；甘肅市場預焙陽極價格4265-4365元/噸；內蒙古市場預焙陽極價格4165-4425元/噸供應方面，商用陽極企業(yè)開工高位，發(fā)運順暢，個別企業(yè)受訂單影響，庫存小幅增加，配套陽極企業(yè)生產運行平穩(wěn)，部分檢修企業(yè)按計劃進行復產，多數(shù)企業(yè)原料按需采購，庫存充足，預焙陽極整體供應穩(wěn)定需求方面，據Mysteel統(tǒng)計，截止9月14日中國電解鋁周度產量為82.13萬噸，較上期數(shù)據增加0.03萬噸，目前電解鋁行業(yè)開工高位，預焙陽極需求良好。

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Mysteel：3月電解鋁成本環(huán)比下降 預計4月降幅擴大

據Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)4月預焙陽極采購基準價格為5375元/噸，較上月下調520元/噸 電解鋁各成本項占比環(huán)比持平 綜上，電解鋁各成本項中，電力成本比重為37%，氧化鋁成本比重為33%，陽極成本比重為17%，環(huán)比均表現(xiàn)持平 電解鋁成本項占比對比（%） 數(shù)據來源：Mysteel 成本兩端差值縮窄 新疆地區(qū)鋁廠利潤達3000元/噸以上 3月電解鋁行業(yè)地區(qū)間成本差異仍較大，其中成本最高的河南電解鋁產能成本已降至2萬元/噸以下，處于動力煤產地的新疆、內蒙地區(qū)電解鋁產能成本優(yōu)勢明顯，其中新疆地區(qū)電解鋁廠噸鋁利潤超3000元。

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Mysteel成本：2023年1月電解鋁成本解讀

原材料方面，隨著春節(jié)后出貨好轉，近期石油焦價格止跌轉漲，節(jié)后深加工企業(yè)對煤瀝青推漲意愿較強，在2月預焙陽極價格下調后，陽極企業(yè)利潤空間不容樂觀 綜上，電解鋁各成本項中，電力成本比重為35%，環(huán)比下降一個百分點；氧化鋁成本比重為33%，環(huán)比提升2個百分點，陽極成本比重為18%，環(huán)比下降一個百分點 電解鋁成本項占比對比（%） 數(shù)據來源：Mysteel 電解鋁利潤收窄 理論虧損為17.7% 1月電解鋁行業(yè)地區(qū)間成本差異仍較大，其中河南電解鋁產能成本維持2萬元/噸之上，處于動力煤產地的新疆、內蒙地區(qū)電解鋁產能成本優(yōu)勢明顯，而云南四川雖然受枯水期影響外購電價上調，但成本優(yōu)勢依然存在。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（2022.10.31-11.4）

供需方面，近期預焙陽極企業(yè)大多按訂單正常生產，整體開工率維持高位，新疆部分企業(yè)受疫情影響，原料采購運輸不暢，生產小幅受限近期電解鋁新投復產與減產并存，四川鋁廠復產正在進行中，廣西、內蒙古新投產產能繼續(xù)釋放，受近期鋁價持續(xù)下跌以及采暖季臨近影響，河南部分鋁廠計劃減產，初步統(tǒng)計減產規(guī)模為10萬噸/年目前電解鋁行業(yè)整體開工高位，預焙陽極需求仍存成本方面，本周受疫情影響石油焦物流運輸受限，煉廠出貨壓力增加，地煉石油焦價格整體走跌。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（2022.11.7-11.11）

近期受氣象條件持續(xù)不利影響，北方多地出現(xiàn)重污染天氣，部分省市發(fā)布重污染天氣預警，但短期內對陽極生產影響有限電解鋁方面，雖然電價成本等因素影響投復產速度，但廣西、甘肅、內蒙古的投復產如期推進中，河南電解鋁減產規(guī)模暫無擴大趨勢，貴州省電解鋁企業(yè)表示收到預計11月中旬開始錯峰用電的通知，但暫無具體措施，目前電解鋁行業(yè)整體開工高位，預焙陽極需求持續(xù)成本方面，本周期山東疫情有所緩解，地煉石油焦出貨速度提升，煉廠庫存基本降至中低位水平，帶動地煉石油焦價格上漲，目前山東市場3B石油焦均價4372元/噸，較上周上漲130元/噸；3C石油焦均價4022元/噸，較上周上漲270元/噸。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（2022.10.24-10.28）

供需方面，預焙陽極企業(yè)大多按訂單正常生產，西北個別企業(yè)受疫情影響原料采購運輸受限，開工小幅下滑，河南部分地區(qū)疫情緩解，企業(yè)發(fā)運逐步恢復正常，主產區(qū)企業(yè)整體開工率維持高位，預焙陽極整體供應平穩(wěn)近期國內電解鋁新投復產產能小幅抬升，廣西、內蒙古新投產產能繼續(xù)釋放，四川鋁廠復產速率基本符合預期，預計至12月份全省復產至70%左右，行業(yè)整體開工高位，預焙陽極需求持續(xù)成本方面，本周受疫情影響煉廠出貨受阻，中高硫石油焦價格延續(xù)下行走勢，目前山東市場3B石油焦均價4411元/噸，較上周下跌185元/噸；3C石油焦均價3844元/噸，較上周下跌370元/噸。

周報

Mysteel：9月電解鋁成本上升 理論虧損產能規(guī)模環(huán)比擴大

下游需求方面，雖然西南區(qū)域電解鋁受限電影響開工下滑，但近期內蒙古和甘肅復產產能陸續(xù)投產，國內整體運行產能仍處高位，馬來西亞和俄羅斯近期電解鋁企業(yè)運行穩(wěn)定，海外陽極需求持續(xù)據Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)10月預焙陽極采購基準價格為7180元/噸，較上月上調180元/噸 電解鋁成本曲線兩端差異擴大至6540元/噸 9月電解鋁行業(yè)地區(qū)間成本差異仍較大，其中河南電解鋁產能成本維持2萬元/噸之上，但在氧化鋁、陽極價格下降，動力煤市場價上漲的格局下，處于動力煤產地的新疆地區(qū)電解鋁產能成本優(yōu)勢明顯，成本環(huán)比下降約50元/噸至14084萬元/噸，成本曲線兩端差異擴大至6540元/噸，曲線整體表現(xiàn)陡峭。

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Mysteel：8月電解鋁加權平均完全成本環(huán)比小幅下降

據Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)9月預焙陽極采購基準價格為7000元/噸，較上月下調65元/噸近期中高硫石油焦市場趨穩(wěn)運行，煤瀝青價格高位堅挺，在9月預焙陽極價格下調后，預焙陽極企業(yè)成本逐步企穩(wěn) 電解鋁理論虧損產能為9.3% 8月電解鋁行業(yè)地區(qū)間成本差異仍較大，其中河南電解鋁產能成本仍在2萬元/噸之上，成本曲線左右兩端差異仍近5000元/噸，曲線整體表現(xiàn)陡峭。

熱點分析

Mysteel月評：成本面價格走低 預焙陽極價格延續(xù)下行

主產區(qū)山東、河南商用預焙陽極企業(yè)訂單較好，整體開工高位，部分配套企業(yè)受設備檢修影響產量小幅下降重慶某企業(yè)預焙陽極一期工程近期點火投產，湖南某企業(yè)技改完成在本月逐步恢復產量，西北地區(qū)電解鋁廠配套炭素企業(yè)多滿負荷運行，四川企業(yè)受電力緊缺影響已經停產但影響產能有限近期多地疫情爆發(fā)，據Mysteel了解，目前疫情對企業(yè)生產暫無影響，個別地區(qū)受疫情防控政策影響運輸時效偏慢，但多數(shù)區(qū)域物流運輸順暢 從需求面看，8月電解鋁價格震蕩運行，電解鋁行業(yè)開工維持高位，預焙陽極需求持續(xù)。

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