Mysteel：需求釋放尚待觀察 3月棕剛玉市場(chǎng)或窄幅震蕩

另外鋼企盈利率維持在50%左右，鋼鐵行業(yè)噸鋼利潤(rùn)低位，鋼廠對(duì)耐材壓價(jià)采購(gòu)策略持續(xù)，且大型耐材企業(yè)采購(gòu)多以長(zhǎng)協(xié)訂單為主，新增訂購(gòu)單較少 再?gòu)牧硪环矫鎭?lái)看，節(jié)后氧化鋁系剛玉產(chǎn)品跟隨氧化鋁價(jià)格波動(dòng)，低價(jià)開始，對(duì)棕剛玉市場(chǎng)沖擊較大，棕白剛玉價(jià)差由負(fù)轉(zhuǎn)正，截止2月27日，棕白剛玉價(jià)差150元/噸，棕剛玉替代白剛玉應(yīng)用的市場(chǎng)份額（包含磨料方向）均有下降，整體市場(chǎng)需求表現(xiàn)疲軟 三、庫(kù)存累積 但壓力尚可 2月棕剛玉企業(yè)庫(kù)存呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，截止2月27日，Mysteel 調(diào)研棕剛玉樣本企業(yè)廠庫(kù)4.25萬(wàn)噸，春節(jié)過(guò)后棕剛玉廠庫(kù)一直呈現(xiàn)累庫(kù)狀態(tài)，年同比低1.22%，庫(kù)存壓力尚可。

主編視角

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)棕剛玉價(jià)格或先降后穩(wěn)

概述：2024年全國(guó)棕剛玉市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩上行走勢(shì)，受到氧化鋁及白剛玉價(jià)格上漲的帶動(dòng)，棕剛玉第四季度漲勢(shì)明顯，全年漲幅在600元/噸左右從需求來(lái)看，2024年國(guó)內(nèi)棕剛玉出口量占到總產(chǎn)量的6成左右，出口需求旺盛展望2025年，國(guó)際貿(mào)易壓力加大，內(nèi)卷外溢，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)仍是減量發(fā)展趨勢(shì)，棕剛玉市場(chǎng)面對(duì)主要挑戰(zhàn)是供應(yīng)與需求的再平衡進(jìn)入2025年，國(guó)內(nèi)棕剛玉市場(chǎng)如何發(fā)展，下面跟隨筆者從價(jià)格、利潤(rùn)、供需、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等維度分析預(yù)測(cè)。

市場(chǎng)行情

Mysteel解讀：庫(kù)存創(chuàng)新低 棕剛玉價(jià)格窄幅上行

另一方面棕剛玉庫(kù)存低位，磨料方面應(yīng)用較耐火材料方向表現(xiàn)好，在耐火材料方向來(lái)看，主要是鋼企利潤(rùn)偏低，市場(chǎng)對(duì)于漲價(jià)接受程度有限，制約棕剛玉價(jià)格上漲節(jié)奏及漲幅 四、總結(jié) 綜合來(lái)看，原料成本的上漲、供應(yīng)趨緊、需求階段性提振等多方面因素均利好棕剛玉市場(chǎng)，棕剛玉價(jià)格上漲或存在一定的必然性，但受制于鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)，棕剛玉漲價(jià)節(jié)奏或偏慢

主編視角

Mysteel月報(bào)：10月大宗耐火原料市場(chǎng)或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

而近期氧化鋁價(jià)格持續(xù)上漲，相關(guān)產(chǎn)品白剛玉價(jià)格跟漲，導(dǎo)致更多采購(gòu)商轉(zhuǎn)向使用棕剛玉，棕剛玉市場(chǎng)需求向好不過(guò)，棕剛玉生產(chǎn)原料供應(yīng)緊張，價(jià)格高位，庫(kù)存偏低，供應(yīng)商惜售心態(tài)加劇綜合來(lái)看，11月棕剛玉市場(chǎng)或仍有上漲預(yù)期白剛玉 10月，白剛玉市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，國(guó)內(nèi)白剛玉段砂主流報(bào)6100元/噸，白剛玉細(xì)粉主流報(bào)6200元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格 原料氧化鋁價(jià)格寬幅上漲，漲幅超800元/噸，且現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)緊張狀態(tài)，而非鋁行業(yè)采購(gòu)還需加價(jià)。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)石墨電極市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行

據(jù)9月5日調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)125臺(tái)棕剛玉冶煉爐有71臺(tái)檢修，開工率為43.2%，周環(huán)比上漲0.8%國(guó)內(nèi)203臺(tái)白剛玉冶煉爐有90臺(tái)檢修，開工率55.67%，周環(huán)比持平國(guó)內(nèi)74臺(tái)黑碳化硅冶煉爐39臺(tái)檢修，開工率47.30%，周環(huán)比下降9.46%本周高爐、棕剛玉開工率上升，碳化硅開工率下降較多，石墨電極整體用量呈現(xiàn)小幅下降趨勢(shì) 原料方面：本周石油焦價(jià)格上漲，煤瀝青、針狀焦價(jià)格穩(wěn)定，原料價(jià)格的上漲并未對(duì)石墨電極起到提振作用，行業(yè)持續(xù)低迷，廠家多維持老訂單生產(chǎn)，以銷定采為主。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)石墨電極市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行

國(guó)內(nèi)203臺(tái)白剛玉冶煉爐有88臺(tái)檢修，開工率56.65%，周環(huán)比持平國(guó)內(nèi)74臺(tái)黑碳化硅冶煉爐32臺(tái)檢修，開工率56.76%，周環(huán)比持平本周高爐開工率下降，白剛玉、棕剛玉、碳化硅開工率持平，石墨電極整體用量呈現(xiàn)小幅下降趨勢(shì) 原料方面：本周石油焦、煤瀝青、針狀焦價(jià)格穩(wěn)定，石墨電極行業(yè)持續(xù)低迷狀態(tài)，廠家按需生產(chǎn)，僅維持剛需采購(gòu)預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)普通功率、高功率石墨電極價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)石墨電極市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

據(jù)8月8日調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)125臺(tái)棕剛玉冶煉爐有80臺(tái)檢修，開工率為36%，周環(huán)比下降2.4%國(guó)內(nèi)203臺(tái)白剛玉冶煉爐有88臺(tái)檢修，開工率56.65%，周環(huán)比下降0.99%國(guó)內(nèi)74臺(tái)黑碳化硅冶煉爐33臺(tái)檢修，開工率55.41%，周環(huán)比持平本周高爐、棕剛玉、白剛玉開工率下降，碳化硅開工率持平，石墨電極整體用量呈現(xiàn)減少趨勢(shì) 原料方面：本周石油焦與煤瀝青價(jià)格下降、針狀焦價(jià)格穩(wěn)定，石墨電極行業(yè)持續(xù)低負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)原料需求不足，部分石墨電極廠商補(bǔ)充原料，維持剛需采購(gòu)。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)石墨電極弱穩(wěn)運(yùn)行

據(jù)7月25日調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)125臺(tái)棕剛玉冶煉爐有77臺(tái)檢修，開工率為38.4%，周環(huán)比下降1.6%國(guó)內(nèi)203臺(tái)白剛玉冶煉爐有84臺(tái)檢修，開工率58.62%，周環(huán)比下降0.49%國(guó)內(nèi)74臺(tái)黑碳化硅冶煉爐35臺(tái)檢修，開工率52.70%，周環(huán)比持平本周高爐、棕剛玉、碳化硅開工率下降，白剛玉開工率持平，石墨電極用量整體呈現(xiàn)減少趨勢(shì) 原料方面：本周石油焦、煤瀝青價(jià)格下降、針狀焦價(jià)格穩(wěn)定，石墨電極行業(yè)持續(xù)低負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)原料需求不足，維持剛需采購(gòu)。

市場(chǎng)行情

Mysteel半年報(bào)：2024年全國(guó)棕剛玉價(jià)格重心上移 下半年或上行承壓

圖5：中國(guó)棕剛玉出口量 3、棕剛玉生產(chǎn)成本回顧 圖6：國(guó)產(chǎn)鋁土礦價(jià)格走勢(shì) 2024年上半年，山西、河南地區(qū)鋁土礦停采，供應(yīng)少，隨著庫(kù)存的消耗，市場(chǎng)鋁土礦資源緊張程度顯現(xiàn)，山西、河南棕剛玉企業(yè)陸續(xù)到貴州購(gòu)買原料，鋁土礦價(jià)格走高，截止6月底，國(guó)內(nèi)鋁土礦開采量仍偏低，疊加氧化鋁行業(yè)利潤(rùn)客觀，對(duì)鋁土礦的指標(biāo)要求低于棕剛玉行業(yè)用指標(biāo)要求，資源流向氧化鋁行業(yè)較多，再次刺激鋁土礦的價(jià)格上行。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel月報(bào)：7月大宗耐火原料市場(chǎng)或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，近期山西鋁土礦資源雖有所緩解，但受氧化鋁行業(yè)利潤(rùn)高的沖擊，煅燒鋁礬土用鋁土礦采購(gòu)困難，煅燒鋁礬土企業(yè)停產(chǎn)減產(chǎn)增多，供應(yīng)減量隨著庫(kù)存的消耗，部分規(guī)格出現(xiàn)供應(yīng)緊張的現(xiàn)象，供應(yīng)商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺從需求來(lái)看，采購(gòu)方多以產(chǎn)定采，觀望情緒偏濃，但下游企業(yè)對(duì)高品位熟料的需求尚可預(yù)計(jì)后期鋁礬土市場(chǎng)或窄幅震蕩運(yùn)行 棕剛玉 6月棕剛玉市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，河南市場(chǎng)傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂5100元/噸，山西市場(chǎng)傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂5100元/噸，貴州市場(chǎng)傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂4950元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)剛玉價(jià)格高位持穩(wěn)

從成本來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋁土礦開采恢復(fù)緩慢，鋁土礦供應(yīng)依然偏緊張，疊加氧化鋁行業(yè)利潤(rùn)可觀，刺激鋁土礦價(jià)格偏強(qiáng)，棕剛玉生產(chǎn)成本高位支持綜合來(lái)看，供需雙弱的局面下，預(yù)計(jì)下周棕剛玉價(jià)格高溫持穩(wěn) 板狀剛玉：本周板狀剛玉市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 本周，板狀剛玉市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，山東市場(chǎng)板狀剛玉段砂主流報(bào)5200元/噸，江蘇市場(chǎng)板狀剛玉段砂主流報(bào)5200元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格。

市場(chǎng)行情

Mysteel：2024上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)——耐材品種唐山站

首先，由上海鋼聯(lián)耐材分析師閃蕾做《鎂碳質(zhì)耐材市場(chǎng)分析及展望》的主題演講，主要對(duì)2023-2024年的鎂砂、石墨、鎂碳磚的價(jià)格、庫(kù)存、需求、供應(yīng)、利潤(rùn)等進(jìn)行分析并表明在鋼廠利潤(rùn)新低，長(zhǎng)期倒掛的背景下，菱鎂行業(yè)在24年企業(yè)開工處于緩慢恢復(fù)階段，企業(yè)靈活調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，在利好政策支持下，或有價(jià)格上調(diào)的空間，下游需求溫和復(fù)蘇、鋼廠低利潤(rùn)狀況難改，行業(yè)可期待性增高 接下來(lái)，由上海鋼聯(lián)資訊分析師張蕊蕊做《鋁硅質(zhì)耐材市場(chǎng)運(yùn)行分析及一季度展望》的主題演講，綜合分析了2023-2024年鋁硅質(zhì)原料棕剛玉、白剛玉、碳化硅的整體價(jià)格走勢(shì)、生產(chǎn)情況、出口量統(tǒng)計(jì)以及需求端的情況，建議關(guān)注需求端與供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)節(jié)奏的匹配度，同時(shí)在礦產(chǎn)能源依賴度較強(qiáng)的情況下，鋁硅質(zhì)耐火材料表現(xiàn)各異。

鋼材

【銳石新材】預(yù)計(jì)節(jié)后棕剛玉市場(chǎng)將震蕩運(yùn)行

棕剛玉的主要產(chǎn)地集中在我國(guó)的貴州，重慶，山西，河南等地區(qū)，自2017年以來(lái)棕剛玉行業(yè)一直承受重壓，2022據(jù)中國(guó)幾行工具工業(yè)協(xié)會(huì)磨料磨具分會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)同比2021年棕剛玉年產(chǎn)量下降了28%就2023年對(duì)比2022年棕剛玉的年產(chǎn)量同樣達(dá)到了23.4%的降幅2019年自疫情爆發(fā)至2022年的結(jié)束到現(xiàn)在的2023年棕剛玉的產(chǎn)量持續(xù)下降，同時(shí)下游的需求降低，成交的價(jià)格不理想，受鋼材價(jià)格持續(xù)走低，原料鋁礬土礦的供應(yīng)緊張，價(jià)錢高昂難買，回款周期緩慢等多方面因素，棕剛玉生產(chǎn)企業(yè)熱情度不高，后期生產(chǎn)恢復(fù)情況尚不明確。

耐材

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)棕剛玉市場(chǎng)回顧與2024年展望

2、國(guó)內(nèi)需求弱 成交價(jià)格低 截止到12月29日，我國(guó)棕剛玉表觀消費(fèi)量約30.399萬(wàn)噸，與2022年表觀消費(fèi)量比較減少14.508萬(wàn)噸，下降32.31%從價(jià)格來(lái)看，行業(yè)利潤(rùn)偏低，下游鋼企利潤(rùn)收窄，甚至出現(xiàn)虧損，據(jù)Mysteel調(diào)研12月29日鋼廠盈利率28.14% ，虧損鋼企仍較多，原料成交價(jià)格受此制約，成交價(jià)格偏低。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel參考丨淺析四季度棕剛玉市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行邏輯

行業(yè)利潤(rùn)低及回款周期慢等因素導(dǎo)致耐材制品企業(yè)備貨積極性偏弱，疊加四季度終端鋼企減產(chǎn)預(yù)期，棕剛玉市場(chǎng)或呈現(xiàn)供需雙弱格局若鋁土礦停采延續(xù)，其價(jià)格上漲概率加大，在高成本的支撐下，預(yù)計(jì)四季度棕剛玉市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩上行走勢(shì)

Mysteel參考

Mysteel月報(bào)：9月大宗耐火原料市場(chǎng)或震蕩整理運(yùn)行

8月鋁礬土市場(chǎng)出現(xiàn)窄幅震蕩調(diào)整局勢(shì)，一方面是原料端，礦山安全管理開采難度加大，鋁土礦資源緊張，且鋁土礦品質(zhì)參差不齊，使得鋁礬土熟料價(jià)格，尤其是高品位鋁礬土熟料價(jià)格小幅調(diào)整另一方面，受行業(yè)利潤(rùn)的影響，需求端表現(xiàn)仍相對(duì)疲軟，采購(gòu)價(jià)格及成交量不及預(yù)期當(dāng)前鋁礬土市場(chǎng)處于供需雙弱局面，在成本支撐下，預(yù)計(jì)9月鋁礬土市場(chǎng)或震蕩整理運(yùn)行 棕剛玉 8棕剛玉市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行為主，現(xiàn)河南傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂4750元/噸，山西傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂4700元/噸，貴州傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂4600元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格。

市場(chǎng)行情

Mysteel月報(bào)：8月大宗耐火原料價(jià)格或弱穩(wěn)運(yùn)行

近期國(guó)內(nèi)棕剛玉冶煉爐開工率及產(chǎn)能利用率小幅提升，整體來(lái)看維持低位震蕩運(yùn)行，下游需求放量，成交有所好轉(zhuǎn)但從行業(yè)利潤(rùn)來(lái)看，耐材行業(yè)業(yè)利潤(rùn)仍不樂觀，在供強(qiáng)需弱的大背景下，棕剛玉價(jià)格短期內(nèi)難有回暖，預(yù)計(jì)8月棕剛玉市場(chǎng)仍持穩(wěn)運(yùn)行 白剛玉 7月白剛玉市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，山東市場(chǎng)白剛玉段砂主流報(bào)4400元/噸，河南市場(chǎng)白剛玉段砂主流報(bào)4500元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格。

市場(chǎng)行情

Mysteel快訊：全國(guó)剛玉市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

本周調(diào)研周期內(nèi)棕剛玉產(chǎn)量環(huán)比上漲7.82%，同時(shí)廠庫(kù)環(huán)比下降2.28%，從產(chǎn)量及廠庫(kù)數(shù)據(jù)來(lái)看，下游需求放量，成交有所好轉(zhuǎn)但從行業(yè)利潤(rùn)來(lái)看，耐材行業(yè)業(yè)利潤(rùn)仍不樂觀，在供強(qiáng)需弱的大背景下，棕剛玉價(jià)格短期內(nèi)難有回暖，預(yù)計(jì)下周棕剛玉市場(chǎng)仍持穩(wěn)運(yùn)行 白剛玉：原料微漲 價(jià)格暫穩(wěn) 本周，白剛玉市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，山東市場(chǎng)白剛玉段砂主流報(bào)4400元/噸，河南市場(chǎng)白剛玉段砂主流報(bào)4500元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格。

市場(chǎng)行情

Mysteel半年報(bào)：2023下半年全國(guó)棕剛玉市場(chǎng)或弱勢(shì)盤整運(yùn)行

從目前測(cè)算來(lái)看，棕剛玉利潤(rùn)為-121元/噸，目前供應(yīng)商再次降價(jià)銷售意向較弱 四、需求提升乏力 供應(yīng)商看空情緒濃 從需求端來(lái)看，目前剛玉產(chǎn)品間競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，在行業(yè)利潤(rùn)向下的背景下，部分耐材制品企業(yè)在產(chǎn)品選擇上會(huì)把產(chǎn)品價(jià)格作為一項(xiàng)重要的選擇指標(biāo)，因此剛玉產(chǎn)品間相互替代也較為明顯，棕剛玉價(jià)格較白剛玉及致密剛玉高出200-300元/噸，因此棕剛玉部分市場(chǎng)份額被占有。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel快訊：全國(guó)剛玉市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

但從下游高爐開工情況來(lái)看，因利潤(rùn)震蕩回升，刺激企業(yè)生產(chǎn)積極性較高，高爐產(chǎn)能利用率有所增加，耐材需求放量預(yù)期增強(qiáng)從行業(yè)利潤(rùn)來(lái)看，短期仍處于偏低的水平，棕剛玉生產(chǎn)積極性仍較低，短期供應(yīng)端難有大幅改善，仍以去庫(kù)為主綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棕剛玉市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行為主 白剛玉：本周白剛玉市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 本周，白剛玉市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，山東市場(chǎng)白剛玉段砂主流報(bào)4400元/噸，河南市場(chǎng)白剛玉段砂主流報(bào)4500元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格。

市場(chǎng)行情