[隆眾聚焦]：未來(lái)動(dòng)力電池市場(chǎng)，是三分天下還是二王爭(zhēng)霸？

【導(dǎo)語(yǔ)】站在2025年新的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，回溯2024年，是動(dòng)力電池技術(shù)迭代和需求上行的一年，2025年動(dòng)力市場(chǎng)的行業(yè)集中度將不斷增加，低端產(chǎn)能或?qū)⒅饾u出清近年來(lái)，動(dòng)力電池行業(yè)在材料、結(jié)構(gòu)和工藝等方面取得了顯著進(jìn)展目前市場(chǎng)上常見(jiàn)的動(dòng)力電池按電池材料分主要有：鉛酸電池、鎳氫電池、三元鋰電池、磷酸鐵鋰電池、錳酸鋰電池等幾種類型。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：三分春色二分愁，DMF市場(chǎng)供需博弈

導(dǎo)語(yǔ)：3月下旬海關(guān)數(shù)據(jù)出爐，1-2月DMF出口總量1.79萬(wàn)噸，環(huán)比2022年1-2月提升42.06%，較2021年同期比下降2.19%；3月份DMF出口量預(yù)期穩(wěn)中有升，國(guó)外需求環(huán)境相對(duì)國(guó)內(nèi)略好，但整體消耗情況較2021年同期猶弱 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 根據(jù)2023年最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-2月份我國(guó)DMF出口量最多的國(guó)家和地區(qū)依然是韓國(guó)、日本、越南、印度和中國(guó)臺(tái)灣等，3月份出口量較2月份預(yù)計(jì)稍有回落，但一季度總出口量與2022年同期相比預(yù)計(jì)增加。

熱點(diǎn)聚焦

[液化天然氣]：京津冀LNG供需格局淺析及后市價(jià)格預(yù)測(cè)

河北地區(qū)液廠的氣質(zhì)類型大部分（三分之二）為焦爐煤氣，僅有三分之一的液廠氣質(zhì)類型為管道氣河北省是中國(guó)焦炭的第二大主產(chǎn)區(qū)，焦爐煤氣作為煉焦過(guò)程中的主要副產(chǎn)品，產(chǎn)量豐富，因此河北省大部分液廠以焦爐煤氣作為原材料生產(chǎn)LNG，占比約70%；而其他的液廠則是由中石油直供管道氣或者自建輸氣管線從山西引進(jìn)管道氣作為原料，占比約30%。

熱點(diǎn)聚焦

財(cái)政部廖岷：將財(cái)政金融政策的著力點(diǎn)更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費(fèi)

個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策，這項(xiàng)政策直接惠及廣大人民群眾，是中央財(cái)政首次對(duì)個(gè)人消費(fèi)貸款進(jìn)行貼息貼息對(duì)象為居民使用相關(guān)貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)個(gè)人消費(fèi)貸款中實(shí)際用于消費(fèi)的部分，包括單筆5萬(wàn)元以下的日常消費(fèi)，以及單筆5萬(wàn)元及以上的家用汽車、養(yǎng)老生育、教育培訓(xùn)、文化旅游、家居家裝、電子產(chǎn)品和健康醫(yī)療等重點(diǎn)領(lǐng)域消費(fèi)貼息比例為1個(gè)百分點(diǎn)，大體為當(dāng)前商業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款利率水平的三分之一，政策實(shí)施1年從消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，目前我國(guó)服務(wù)消費(fèi)仍具有較大增長(zhǎng)潛力，要釋放其潛力，需要有高品質(zhì)的供給，因此，我們同步實(shí)施了服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款貼息政策，貼息對(duì)象是向消費(fèi)領(lǐng)域服務(wù)業(yè)消費(fèi)經(jīng)營(yíng)主體發(fā)放的銀行貸款，聚焦餐飲住宿、健康、養(yǎng)老、托育、家政、文化娛樂(lè)、旅游、體育等八類主要消費(fèi)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。

國(guó)內(nèi)

Mysteel：2025年上半年商品市場(chǎng)回顧——AI與關(guān)稅不確定性強(qiáng)化結(jié)構(gòu)性分化

從內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，市場(chǎng)呈現(xiàn)出“黃金領(lǐng)漲、有色偏強(qiáng)、黑色承壓”的三分格局，延續(xù)性強(qiáng)但驅(qū)動(dòng)因素已出現(xiàn)階段性轉(zhuǎn)化 展望下半年，三大變化值得關(guān)注： 關(guān)稅擾動(dòng)鈍化，美元與黃金的避險(xiǎn)邏輯或發(fā)生轉(zhuǎn)換：隨著特朗普新一輪關(guān)稅政策逐步落地，市場(chǎng)對(duì)政策波動(dòng)的敏感性趨于下降，黃金或進(jìn)入高位震蕩區(qū)間，美元走勢(shì)將重新成為宏觀博弈的焦點(diǎn) 銅等有色金屬具備長(zhǎng)期配置價(jià)值：AI基礎(chǔ)設(shè)施、電力網(wǎng)絡(luò)與新能源轉(zhuǎn)型三重拉動(dòng)形成中長(zhǎng)期支撐，有色品種結(jié)構(gòu)性強(qiáng)勢(shì)仍將延續(xù)。

觀點(diǎn)

攀鋼釩板材廠節(jié)約電費(fèi)419萬(wàn)元

今年第2季度以來(lái)，鞍鋼集團(tuán)攀鋼釩板材廠深入貫徹落實(shí)“一切成本皆可降”“一切異常皆成本”的管理理念，聚焦生產(chǎn)組織優(yōu)化和能耗精細(xì)管控，通過(guò)落實(shí)“避峰就谷”策略及技術(shù)創(chuàng)新措施，節(jié)約用電成本419萬(wàn)元，為完成全年降本目標(biāo)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 面對(duì)上工序檢修，階段性資源不足和合同波動(dòng)等不利因素，攀鋼釩板材廠嚴(yán)格執(zhí)行“兩提、三分、三盯、四全、四定”降本工作法，按照“分區(qū)域、分時(shí)間、分情況”的“三分”原則，靈活調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃。

其它動(dòng)態(tài)

[石油焦]：低硫煅燒焦價(jià)格上漲，但利潤(rùn)仍為虧損水平

截止2025年7月18日，普通品質(zhì)低硫煅燒焦價(jià)格上漲，利潤(rùn)增加至-26元/噸，但高品質(zhì)低硫煅燒焦同為上漲趨勢(shì)，但利潤(rùn)不光沒(méi)有增加，相反更加減少這是由于普通品質(zhì)低硫煅燒焦不僅下游支撐更強(qiáng)，其供應(yīng)部分也有所減少由于普通低硫煅燒焦利潤(rùn)持續(xù)處于虧損，三分之一以上工廠選擇停產(chǎn)控制虧損情況，所以普通低硫煅燒焦供應(yīng)量明顯減少，疊加陰極需求增強(qiáng)，拉動(dòng)價(jià)格上行而高品質(zhì)低硫煅燒焦供應(yīng)平穩(wěn)，下游剛需采購(gòu)，由于生焦價(jià)格持續(xù)上行，部分下游選擇延后采購(gòu)煅燒焦，導(dǎo)致高品質(zhì)低硫煅燒焦出貨一般，市場(chǎng)支撐不足。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：地緣突變打破丙烯市場(chǎng)負(fù)循環(huán)，成本傳導(dǎo)困境或引高位震蕩

霍爾木茲海峽成焦點(diǎn)，這條寬僅21英里的水道承擔(dān)全球30%海運(yùn)石油貿(mào)易，一旦被封鎖，中東三分之一石油產(chǎn)量將中斷。

熱點(diǎn)聚焦

貴州：工業(yè)“撐腰桿” 挺起經(jīng)濟(jì)硬脊梁

”開(kāi)陽(yáng)縣工信局副局長(zhǎng)張秋艷說(shuō) 2024年，盤(pán)州工業(yè)總產(chǎn)值突破600億元，同比增長(zhǎng)7.8%??；習(xí)水縣僅規(guī)模以上白酒企業(yè)完成產(chǎn)值171.22億元，在中國(guó)西部百?gòu)?qiáng)縣排位從第74位提升至64位；甕安縣完成規(guī)模工業(yè)總產(chǎn)值138.8億元，工業(yè)稅收超7億元，工業(yè)增長(zhǎng)對(duì)GDP貢獻(xiàn)率達(dá)43.5%……工業(yè)大縣挺起全省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“硬脊梁” 縣域特色 集群增效 以占全省三分之一、超7000萬(wàn)噸煤炭產(chǎn)能為基礎(chǔ)，六盤(pán)水市盤(pán)州市打造“煤—電—焦—?dú)狻鼻|集群，推動(dòng)傳統(tǒng)煤電向精深加工延展，焦爐煤氣制氫、煤焦油提純項(xiàng)目紛紛落地，同時(shí)，依托其區(qū)位優(yōu)勢(shì)大力發(fā)展裝備制造。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel早讀：以伊爆發(fā)沖突、中東風(fēng)險(xiǎn)加劇 有色金屬多數(shù)收跌

據(jù)多位知情人士消息，泰克資源與住友未能就今年從泰克資源向日本住友冶煉廠交付銅精礦的銷售條款達(dá)成一致焦點(diǎn)集中在一項(xiàng)關(guān)鍵信息——TC/RC，即加工和精煉費(fèi)用的計(jì)算方式上長(zhǎng)期以來(lái)，TC/RC 是銅精礦交易中的重要定價(jià)參數(shù)，一般從銅精礦成交價(jià)中扣除，用于補(bǔ)償冶煉廠處理成本但如今，這一機(jī)制正在“反噬”整個(gè)行業(yè)根據(jù)Wood Mackenzie的研究數(shù)據(jù)，TC/RC 通常占冶煉廠收入的三分之一，一旦這項(xiàng)費(fèi)用劇烈波動(dòng)，便直接沖擊其利潤(rùn)結(jié)構(gòu)。

有色聚焦

[負(fù)極材料]：山東京陽(yáng)科技年產(chǎn)3萬(wàn)噸鋰離子電池負(fù)極用包覆材料項(xiàng)目投產(chǎn)

公司超高功率石墨電極本體和接頭用針狀焦等產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，成功實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化替代，打破了國(guó)內(nèi)高端針狀焦市場(chǎng)長(zhǎng)期被國(guó)外產(chǎn)品壟斷的局面 在“針狀焦+負(fù)極材料+鋰電池”全產(chǎn)業(yè)鏈一體化的發(fā)展戰(zhàn)略下，陽(yáng)信縣針狀焦產(chǎn)能已占據(jù)全國(guó)針狀焦市場(chǎng)超三分之一份額，成為全球重要的針狀焦生產(chǎn)基地京陽(yáng)科技該項(xiàng)目的竣工投產(chǎn)，將進(jìn)一步推動(dòng)陽(yáng)信縣產(chǎn)業(yè)鏈向“針狀焦+負(fù)極材料+電池整裝+儲(chǔ)能應(yīng)用+回收”閉環(huán)模式延伸。

行業(yè)資訊

Mysteel調(diào)研：硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 工廠以交付訂單為主（5月9日）

鋼廠端 鋼廠端，節(jié)后鋼招表現(xiàn)一般，成交價(jià)格在5540元/噸現(xiàn)金到5650元/噸承兌，鋼廠壓價(jià)情緒仍然較濃，等待新一輪鋼招的定價(jià)情況 后市觀點(diǎn)： 硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，成本端，錳礦市場(chǎng)觀望情緒增，低價(jià)出貨減少，化工焦價(jià)格存在上漲預(yù)期，短期成本支撐尚可，生產(chǎn)端，內(nèi)蒙個(gè)別工廠開(kāi)始減產(chǎn)檢修，另有前期檢修廠家在五一假期期間復(fù)產(chǎn)，整體合金產(chǎn)量減少，寧夏目前虧損350元/噸左右，廠家基本封盤(pán)不報(bào)，開(kāi)工積極性降低，個(gè)別爐子停產(chǎn)觀望，廣西貴州地區(qū)目前停產(chǎn)情況持續(xù)增加，必晟礦業(yè)節(jié)后繼續(xù)減產(chǎn)，整體產(chǎn)量?jī)H有三分之一，處于大幅停產(chǎn)狀態(tài)，興義地區(qū)節(jié)前部分工廠也存在減產(chǎn)情況，目前開(kāi)工廠家較少。

日評(píng)

李昕霖：相聚珠江源 ?共謀新發(fā)展—沾益區(qū)招商引資推介

近年來(lái)，我們始終秉承這一理念情懷，聚四海賓朋、匯八方來(lái)客，益“企”同行，既推動(dòng)沾益獲得發(fā)展，也使合作伙伴獲得利益 首先介紹了沾益2024年全區(qū)GDP 426.72億元，增長(zhǎng)1.2%增速全市第一獲評(píng)全省縣（市、區(qū)）高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)第5名上榜2024中國(guó)西部地區(qū)綜合競(jìng)爭(zhēng)力百?gòu)?qiáng)，區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展勢(shì)頭保持強(qiáng)勁 其次表述了在工業(yè)方面，沾益已成為全省最大、品類最全的煤化工產(chǎn)業(yè)基地，焦化產(chǎn)能達(dá)505萬(wàn)噸/年，占全省三分之一，穩(wěn)居全省第一。

會(huì)議報(bào)道

鞍鋼股份熱軋帶鋼廠2024年產(chǎn)量創(chuàng)歷史最好水平

新模式推行后，月度取向硅鋼軋制時(shí)間與此前相比縮短34.7小時(shí) 堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)，追求極致效率該廠錨定“歷史最高”“行業(yè)最優(yōu)”全力打造極致效率二分廠全力打造“提效示范線”，深挖工藝、裝備和效率潛力，通過(guò)提高軋機(jī)速度、調(diào)整進(jìn)鋼擺動(dòng)點(diǎn)等措施，實(shí)現(xiàn)精軋工序“兩塊鋼”軋制三分廠全力挑戰(zhàn)極限效率，積極促進(jìn)鋼軋協(xié)同聯(lián)動(dòng)，打破慣性思維，聚焦創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)低碳鋼等三大品種板坯粗軋三道次軋制，全年三次打破月產(chǎn)紀(jì)錄、四次打破小時(shí)能力紀(jì)錄。

經(jīng)營(yíng)管理

Mysteel：1月23日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)燒結(jié)煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：23日燒結(jié)煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行晉城市場(chǎng)三分之一煤企已經(jīng)進(jìn)入春節(jié)假期，主流集團(tuán)計(jì)劃于除夕放假，在此期間供應(yīng)略有收縮，整體保持相對(duì)高位洗煤廠貿(mào)易商等多數(shù)停工去庫(kù)，貿(mào)易活躍度顯著降低邯鄲市場(chǎng)庫(kù)存較低供不應(yīng)求，停產(chǎn)停銷時(shí)間較短山西地區(qū)本周局部出現(xiàn)大雪至暴雪天氣，覆蓋面較廣，目前來(lái)看鋼廠補(bǔ)庫(kù)基本完成，短時(shí)間內(nèi)影響車輛運(yùn)輸，對(duì)煤價(jià)影響不大本周燒結(jié)煤價(jià)格或依舊持穩(wěn)目前主要城市燒結(jié)煤價(jià)格如下：晉城市場(chǎng)燒結(jié)精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價(jià)現(xiàn)金含稅930/噸；邯鄲市場(chǎng)精煤Q≥6200、A≤14、V3-4、S≤0.6、MT≤9出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1005元/噸。

日評(píng)

Mysteel：2025年雙焦市場(chǎng)供需推演——產(chǎn)量過(guò)剩壓價(jià)，供需格局謀變

盡管長(zhǎng)期趨勢(shì)上，澳煤的FOB價(jià)格、印度CFR價(jià)格和中國(guó)CFR價(jià)格整體趨同，但在價(jià)格上漲階段，印度CFR的漲幅通常高于中國(guó)CFR同時(shí)，從價(jià)格波動(dòng)節(jié)奏上看，印度CFR與澳煤FOB價(jià)格的聯(lián)動(dòng)更加一致，反映出相對(duì)穩(wěn)定的運(yùn)費(fèi)結(jié)構(gòu)和印度市場(chǎng)對(duì)澳煤的持續(xù)需求 其次，從發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)來(lái)看，澳洲煉焦煤出口的近三分之一流向印度市場(chǎng)（圖13）盡管印度方面持續(xù)拓寬焦煤采購(gòu)市場(chǎng)與供應(yīng)渠道，但短期內(nèi)澳煤仍是其核心進(jìn)口來(lái)源，地位難以撼動(dòng)。

觀點(diǎn)

我國(guó)金融總量合理增長(zhǎng)，信貸結(jié)構(gòu)加快優(yōu)化

數(shù)據(jù)顯示，2024年末，專精特新企業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)13%，普惠小微貸款余額同比增長(zhǎng)14.6%，涉農(nóng)貸款余額同比增長(zhǎng)9.8%，均明顯高于同期各項(xiàng)貸款增速同時(shí)，普惠小微授信戶數(shù)超過(guò)6000萬(wàn)戶，已覆蓋約三分之一的經(jīng)營(yíng)主體；科技型中小企業(yè)獲貸率接近50% “目前，各領(lǐng)域政策框架基本健全，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具對(duì)五方面都實(shí)現(xiàn)了全覆蓋，成效持續(xù)顯現(xiàn)”鄒瀾表示，下一步，中國(guó)人民銀行還將進(jìn)一步完善頂層制度設(shè)計(jì)，制定做好五篇大文章指導(dǎo)意見(jiàn)，聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)細(xì)化政策舉措，全面提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

聚焦

啟東中遠(yuǎn)海運(yùn)海工交付SBM新型FPSO

近年來(lái)，啟東中遠(yuǎn)海運(yùn)海工積極搶抓中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)航運(yùn)企業(yè)主流裝備升級(jí)機(jī)遇期，踐行中遠(yuǎn)海運(yùn)重工科技領(lǐng)航戰(zhàn)略，聚焦“浮式生產(chǎn)平臺(tái)建造”和“新能源船舶與海工造修”業(yè)務(wù)“兩翼齊飛”，模塊、海工裝備和氣體船“三分天下”，布局新領(lǐng)域新賽道，持續(xù)優(yōu)化新能源海工和綠色船配產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，打造裝備制造產(chǎn)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力，在新能源綠色智能工程裝備研發(fā)、設(shè)計(jì)、建造、改造等領(lǐng)域持續(xù)保持引領(lǐng)示范作用，已交付 60 余個(gè)重大項(xiàng)目，覆蓋從近海到深海的全部海洋能源開(kāi)發(fā)裝備類型。

船舶

冀中能源：煤價(jià)下滑、盈利高位回落，推進(jìn)深層煤礦開(kāi)采實(shí)驗(yàn)儲(chǔ)量有望提升

公司人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，由于上年公司處置了金?；ひ约扒旅簶I(yè)的股權(quán)，兩項(xiàng)處置資產(chǎn)收益大約21億，去年較高的非經(jīng)常損益收入使公司今年前三季度利潤(rùn)較同行部分公司業(yè)績(jī)回落幅度相對(duì)較大 據(jù)記者從公司人士處了解，公司內(nèi)蒙的露天煤礦，向電廠的售價(jià)每噸在300余元，毛利率約為40%～50%；而三分之一焦煤售價(jià)在1400-1500元/噸左右，普通煉焦用洗精煤為800-900元/噸，普通洗精煤成本較高，毛利率低于露天煤礦，但噸煤利潤(rùn)金額較高，仍是公司煤炭業(yè)務(wù)主要利潤(rùn)來(lái)源。

原料

美國(guó)10月CPI平穩(wěn)落地，12月降息概率走高

按照同比數(shù)據(jù)計(jì)算，能源價(jià)格下降4.9%，食品則上升了2.1% 作為政策制定者的焦點(diǎn)，住房?jī)r(jià)格則在10月環(huán)比上升0.4%，漲幅達(dá)到上個(gè)月的兩倍 勞工統(tǒng)計(jì)局表示，不要小看這個(gè)0.4%，其實(shí)占到10月所有CPI增幅的一半以上在CPI指數(shù)中，住房?jī)r(jià)格占到足足三分之一的權(quán)重 （來(lái)源：勞工統(tǒng)計(jì)局） 美聯(lián)儲(chǔ)“鷹派”代表表示滿意 數(shù)據(jù)發(fā)布之后，明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利對(duì)媒體表示，雖然還沒(méi)來(lái)得及仔細(xì)看數(shù)據(jù)，但總體來(lái)看數(shù)據(jù)確認(rèn)了美聯(lián)儲(chǔ)所走的道路。

聚焦