萬業(yè)企業(yè)2025年第一季度業(yè)績說明會內容節(jié)選

4、鉍業(yè)務的成本和盈利模式是怎樣的？ 公司鉍業(yè)務通過精細化成本管理構建競爭優(yōu)勢，核心成本要素覆蓋材料成本、設備成本及人工成本，其中原料采購采用隨行就市的模式，生產環(huán)節(jié)依托自有產線建設生產與集團生產基地委托加工協(xié)同，既保障產能彈性又平衡固定成本投入；銷售端會結合市場價格變化與海內外客戶成本訴求適當調整，在滿足不同區(qū)域市場價值訴求的同時驅動業(yè)務規(guī)模持續(xù)增長，實現(xiàn)業(yè)務盈利。

國內資訊

Mysteel周報：鉍價持續(xù)下行，短期情緒謹慎（5.16-5.23）

盡管供應端因原料緊張支撐廠家挺價意愿較強，但受電子盤持續(xù)走弱及國內外需求表現(xiàn)低迷雙重拖累，現(xiàn)貨價格仍難擋下行壓力隨著市場價格重心下移，部分下游企業(yè)開始逢低采購補庫，低價成交有所增加，一定程度上緩解了跌勢加速的風險不過，從整體市場氛圍來看，觀望情緒依然占據主導——貿易商因后市預期不明朗而放緩操作節(jié)奏，下游企業(yè)則延續(xù)“按需采購、謹慎下單”的策略，導致市場交投持續(xù)清淡當前價格雖出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但要打破僵局仍需等待終端需求實質性回暖，短期內鉍市或將維持低位盤整格局。

周報

Mysteel周報：鉍原料緊缺，需求疲軟鉍價下行（5.9-5.16）

生產廠家在原料供給緊缺這一背景下，持續(xù)持有挺價銷售的策略原料供應的緊張局面使得廠家生產成本居高不下，為了保證一定的利潤空間，廠家不愿意輕易降低價格出貨部分廠商仍對后市持樂觀態(tài)度，他們認為隨著市場需求的逐步釋放以及原料供應情況的改善，鉍價有望企穩(wěn)回升這種樂觀預期使得廠家在當前市場價格疲軟的情況下，依然堅守挺價策略，不愿隨波逐流大幅降價 需求端的疲軟是導致鉍價下行的關鍵因素之一。

周報

【上海證券報】小金屬啟動大行情，長期鉍價中樞有望上移

豫光金鉛表示，公司生產的精鉍主要為鉛冶煉過程中的回收產品，其產量與公司購買的原材料鉛精礦中鉍的含量密切相關，公司會根據市場價格擇機銷售，確保利潤的最大化公司生產的精鉍銷售給國內的下游客戶，不涉及出口 湖南白銀、株冶集團也表示，公司產品主要用于內銷湖南白銀表示，公司主要生產白銀，鉍是白銀的附屬品鉍價上漲對公司業(yè)績有正面影響，但產量不大、影響較為有限最新披露數(shù)據顯示，2023年湖南白銀生產粗鉍2236.57噸，同比減少30.59%。

媒體報道

Mysteel：鉍價漲至15萬，DeepSeek這么說！

2、若其他材料在核屏蔽或低毒性應用領域的技術突破降低了對鉍的依賴，可能導致需求端松動，引發(fā)價格調整 3、如果伴生礦（如鉛鋅礦）開采效率提升，或回收技術突破增加了鉍的供應量，可能為價格回調創(chuàng)造條件 4、當前國內消費商普遍持觀望態(tài)度，按需采購，若未來市場預期轉向悲觀或庫存積壓，可能促使生產商降價促銷，引發(fā)短期回調歐洲鹿特丹等國際市場價格若因經濟下行或需求萎縮出現(xiàn)下滑，可能帶動國內價格同步調整。

主編視角

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（1.17-1.24）

廠家出貨穩(wěn)定，商家心態(tài)謹慎，持續(xù)觀望為主，導致銻錠價格暫無明顯變化氧化銻同樣保持穩(wěn)定市場近期交易活動較少，現(xiàn)貨供應有限，調價意愿不強下游買入積極性不高，市場交投氛圍持續(xù)冷清，買賣雙方多觀望等待，因此價格保持穩(wěn)定 2、鉍價穩(wěn)定為主，即將年底收官 本周鉍市場價格增速放緩，這一趨勢主要歸因于市場現(xiàn)貨供應的持續(xù)緊張以及原料的極度緊俏由于供應端的稀缺性，持貨商普遍表現(xiàn)出惜售情緒，并相應地上調了報價，以期獲得更好的收益。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（1.10-1.17）

銻錠市場活躍度不高，詢單采購積極性較弱，實際成交數(shù)量有限廠家出貨穩(wěn)定，商家心態(tài)謹慎，持續(xù)觀望為主，導致銻錠價格暫無明顯變化氧化銻同樣保持穩(wěn)定市場近期交易活動較少，現(xiàn)貨供應有限，調價意愿不強下游買入積極性不高，市場交投氛圍持續(xù)冷清，買賣雙方多觀望等待，因此價格保持穩(wěn)定 2、鉍價增速放緩，年終出現(xiàn)利好消息 本周鉍市場價格增速放緩，這一趨勢主要歸因于市場現(xiàn)貨供應的持續(xù)緊張以及原料的極度緊俏。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（1.3-1.10）

總體來看，行業(yè)減產步伐加快，庫存呈現(xiàn)小幅下降趨勢，目前行業(yè)價格保持穩(wěn)定 2、鉍價受供需緊張上揚 本周鉍市場價格顯著上漲，這一趨勢主要歸因于市場現(xiàn)貨供應的持續(xù)緊張以及原料的極度緊俏由于供應端的稀缺性，持貨商普遍表現(xiàn)出惜售情緒，并相應地上調了報價，以期獲得更好的收益與此同時，隨著春節(jié)臨近，下游廠商的備貨意愿逐漸增強，這進一步推動了盤面價格的上漲，形成了近期內的第三波明顯的提價嘗試。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（12.27-1.3）

二、鉍價格上漲，供應減少 本周鉍市場價格開始展現(xiàn)出回升的跡象眾多生產商上調了鉍的出貨價格，鉍精礦招標活動中成交價格帶漲，受環(huán)境保護政策的影響，鉍生產工廠暫停運營，導致國內鉍錠供應量縮減，進而對鉍價構成了上行支撐此外，部分生產商因看好后市，采取了挺價惜售的策略，減少了市場供應，進一步加劇了供需緊張的局面溧陽中聯(lián)金平臺顯示出市場成交的集中性總體來看，本周鉍市場供需關系趨于緊張平衡，貨源緊張與價格上漲成為了市場的主要特征。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（12.20-12.27）

本周，光伏組件市場價格略降，部分采購招投標低價行為影響市場光伏組件企業(yè)去庫存意愿強烈，但壓力較大預計年底小型光伏發(fā)電項目需求將緩解廠商庫存壓力 2、鉍價格穩(wěn)健，供需平衡維持價位穩(wěn)定 本周鉍價格走勢持續(xù)展現(xiàn)出穩(wěn)健的特征，價位在既定區(qū)間內保持相對穩(wěn)定，這主要得益于市場供需關系的和諧平衡狀態(tài)供需雙方的力量相對均衡，沒有出現(xiàn)明顯的供過于求或需求激增的情況，隨著年終采購季的逐漸收尾，目前終端市場的采購活動呈現(xiàn)出冷清的局面。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（11.29-12.6）

在國際貿易方面，美國商務部對來自柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南的晶體硅光伏電池發(fā)起反傾銷稅調查，并作出初步肯定性裁定，反傾銷稅率在0-271.28%之間，馬來西亞的稅率為0馬來西亞副貿易部長警告中國企業(yè)不要利用該國作為規(guī)避美國關稅的“改換商標”產品的基地這些動態(tài)可能會對光伏玻璃市場的后市造成一定影響 2、鉍價格出現(xiàn)疲軟，市場觀望情緒濃厚 本周鉍錠市場價格整體穩(wěn)定，市場波動較小。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（11.15-11.22）

一、市場綜述 本周銻周報點擊即可↓ 1、銻市徘徊于上漲下跌臨界點 2、鉍價格平穩(wěn)，交易觀望 本周內，鉍錠市場價格展現(xiàn)出了穩(wěn)定的態(tài)勢，其波動范圍保持在一個相對狹窄的區(qū)間內。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（11.01-11.08）

然而，短期內下游買興不足，對價格信心不足，看空情緒導致市場交易進一步清淡市場參與者對未來價格走勢持謹慎態(tài)度，預計短期內市場將繼續(xù)面臨下行壓力市場情緒普遍偏向悲觀，投機需求活躍度低下，投機資金觀望態(tài)度濃厚整體而言，鉍錠市場在本周內缺乏有效的上行動力，近期市場觀察顯示，鉍錠價格經歷了顯著下跌，部分市場參與者認為本周的最低價格已經觸及成本線周五市場出現(xiàn)的反彈可能由多種因素觸發(fā)：一方面，可能是市場參與者對當前價格已跌至成本線以下的自然反應，認為價格已到達底部，從而吸引買盤介入；另一方面，可能是由于保證金上漲增強了市場的資金安全感，提振了市場信心；同時，整體經濟環(huán)境的利好因素也可能對市場情緒產生積極影響；最后，企業(yè)可能出于市值管理的需要，尋求通過價格反彈來維護其市場價值。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（10.25-11.01）

在缺乏利好消息刺激的情況下，市場情緒偏向保守，買賣雙方均持觀望態(tài)度，期待市場能有更明確的信號 綜上所述，本周鉍錠市場價格波動較大，市場擔憂人士較多，但整體交易活躍度不高，市場情緒謹慎預計在沒有新的市場驅動因素出現(xiàn)之前，鉍錠市場可能會繼續(xù)維持當前的走弱態(tài)勢 3、情緒波動，銦市場等待新刺激 在2024年10月的最后一周，精銦市場經歷了價格波動和市場情緒的起伏。

周報

Mysteel周報：小金屬市場盤點——銻鉍銦鍺鎵硒（10.18-10.25）

主要出口目的地包括比利時，出口量為197.5噸；荷蘭，出口量為172.6噸；以及墨西哥，出口量為135噸今年1至9月，三氧化二鉍的累計出口量為6705噸，而相應的貿易總額達到了54,643,144美元 本周鉍市場價格繼續(xù)走弱，主流報價下行，國內鉍錠市場繼續(xù)面臨需求疲軟的挑戰(zhàn)，產量小幅縮減，基本面偏向需求不佳盡管市場整體運行良好，但交易積極性并不高，鉍錠價格受交割日和市場情緒的影響繼續(xù)下行。

周報

Mysteel周報：雙節(jié)將至 銦鉍穩(wěn)中顯韌性（9.6-9.14）

一、市場綜述 近期，中國鉍錠市場顯示出價格穩(wěn)定和輕微上漲的趨勢，盡管買家的采購熱情并不高生產商和貿易商普遍保持堅挺的報價，不愿降低價格，反映出他們對市場價格穩(wěn)定的預期和信心市場供應相對穩(wěn)定，而下游終端需求有所上升，商家備貨積極預計短期內鉍錠價格將維持穩(wěn)定，供應商挺價意愿強烈，市場對鉍的需求逐漸增強，電子盤交易活躍度高于現(xiàn)貨市場整體而言，市場對鉍錠短期內價格的穩(wěn)定持謹慎樂觀態(tài)度。

周報

Mysteel周報：中聯(lián)金鉍庫首次去庫 銦市依舊冷淡（8.30-9.6）

一、市場綜述 本周國內鉍錠市場表現(xiàn)平淡，交易活動稀少，市場價格呈現(xiàn)下跌趨勢供應方面，生產企業(yè)維持按需生產，但由于需求減弱，導致庫存累積，部分企業(yè)為清庫存而調低價格需求方面，下游市場購買意愿不強，普遍持觀望態(tài)度，市場整體成交有限展望后市，預計鉍市供應將繼續(xù)受到需求調整的影響，市場供大于求的狀況可能持續(xù)盡管市場活躍度不高，但生產企業(yè)保持正常生產，供應保持穩(wěn)定下游需求依舊疲軟，市場參與者對價格走勢持謹慎態(tài)度，預計短期內市場交易將繼續(xù)冷清，鉍錠價格可能在穩(wěn)定中小幅波動。

周報

Mysteel周報：鉍購銷突破400噸大關 銦市持分化格局（7.12-7.19）

一、市場綜述 本周，鉍市場繼續(xù)展現(xiàn)強勁活力，現(xiàn)貨市場價格保持平穩(wěn)態(tài)勢，為市場參與者提供了穩(wěn)定的交易基礎鉍的價格則維持在10.2萬/噸的積極區(qū)間內波動，反映出市場對未來一段時間內鉍金屬需求的樂觀預期值得關注的是，根據數(shù)據顯示至本周四，精鉍的庫存量已達到6800噸，而本周購銷量更是突破了400噸大關，這一系列數(shù)據不僅彰顯了市場的高流動性，也進一步證實了當前市場的活躍狀態(tài)但在多重因素作用下，市場活躍度仍受壓力。

周報

Mysteel周報：鉍市價格持續(xù)走高 銦市需求黯淡（7.5-7.12）

一、市場綜述 本周，鉍市場持續(xù)活躍，交易活動頻增，價格持續(xù)走高金屬鉍的價格整體保持相對穩(wěn)定，但局部時間段內有所波動本周精鉍的主流市場價格維持在102000元/噸之間，與上周相比，均價略有上漲，顯示出市場對鉍金屬需求的穩(wěn)定支撐精鉍本周庫存漲至6009.46t，相較上周增加940多噸，同時本周購銷量為299.03噸，漲幅不大隨著電子盤價格穩(wěn)居高位，這一態(tài)勢有效激發(fā)了鉍供應商的提價意愿，他們積極調整報價策略，旨在抓住市場利好時機，進一步拓寬利潤空間。

周報

Mysteel：淺析國內易切削鋼的發(fā)展現(xiàn)狀與應用領域

硒以硒化物如FeSe、MnSe等形態(tài)存在于鋼中，其作用與硫相似，對于既要求高的切削性，又要求較好塑性的鋼，在鋼中加硒要比硫好碲可單獨加入，也可與鉛或硫同時加入鋼中，形成復合夾雜物，以降低切削抗力和切削熱，使切屑容易排除，顯著提高鋼的切削性，得到良好的加工表面粗糙度，不過加碲后會使鋼的塑性、韌性稍有降低硒和碲一般多用于合金鋼鉍在鋼中的作用與鉛相似，呈細小的金屬顆粒夾雜物，均勻分布或附著于硫化物周圍 表1：我國的易切削鋼牌號 四、國內易切削鋼市場情況 2024年以來，對于國內易切削鋼市場來說，現(xiàn)貨市場價格整體偏弱運行，鋼廠基本直供終端為主，市場經銷商越來越少。

工業(yè)線材