10月13日Mysteel氧化鋁價格匯總

Mysteel鋁鏈價格

廣州期貨：氧化鋁弱勢難改

特朗普再對華加征100%關(guān)稅，市場避險情緒快速走升，持續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易摩擦狀態(tài)進(jìn)展 國內(nèi)氧化鋁開產(chǎn)保持高位，周度供需表現(xiàn)維持持續(xù)寬松結(jié)構(gòu)，同時海外如印尼氧化鋁開始進(jìn)行氧化鋁大宗出口，并計劃年內(nèi)新投產(chǎn)能，目前氧化鋁進(jìn)口有利潤的情況下，國內(nèi)供應(yīng)過剩壓力或進(jìn)一步加深，需求端主要以電解鋁冶煉為主，下游電解鋁開產(chǎn)保持穩(wěn)定高位但產(chǎn)能天花板限制了增量釋放，整體判斷氧化鋁價格走勢依舊偏弱，但下方氧化鋁生產(chǎn)完全成本支撐打破后或引發(fā)高價產(chǎn)能減產(chǎn)，疊加礦端仍存較多不確定性，氧化鋁主力合約價格參考運行區(qū)間2800-3050元/噸。

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國信期貨：氧化鋁價格持續(xù)承壓偏弱運行

周五夜間，氧化鋁報收2806元/噸，下跌2.47%，主力合約增倉2萬余手成本端，幾內(nèi)亞雨季結(jié)束，鋁土礦發(fā)運量已有回升，疊加幾內(nèi)亞寧巴鋁土礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期的強(qiáng)化，或使得鋁土礦價格出現(xiàn)松動，從而降低氧化鋁的成本支撐 供應(yīng)方面，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能開工率穩(wěn)定，海內(nèi)外氧化鋁現(xiàn)貨市場價格均不斷下跌，氧化鋁進(jìn)口窗口打開后，進(jìn)口量增加及出口需求降低的預(yù)期將繼續(xù)給國內(nèi)氧化鋁市場帶來供應(yīng)過剩的壓力但隨著氧化鋁利潤逐漸收窄，以及幾內(nèi)亞憲法公投后，大選在即，礦端的潛在風(fēng)險一直未有根除，或給予價格一定安全墊。

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Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.10.13）

日報

瑞達(dá)期貨：氧化鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走弱，基本面原料端，受幾內(nèi)亞氣候原因發(fā)運減少的影響，國內(nèi)土礦供給仍將呈現(xiàn)收減態(tài)勢，土礦報價較為堅挺 供給方面，氧化鋁現(xiàn)貨價格雖有走弱，但冶煉廠利潤空間尚在，故并未出現(xiàn)大面積減產(chǎn)情況，開工率仍保持較高水平，國內(nèi)氧化鋁供給量保持穩(wěn)定 需求方面，電解鋁產(chǎn)能由于前期置換、技改項目陸續(xù)完成投產(chǎn)，令在運行產(chǎn)能小幅提升，但由于電解鋁產(chǎn)能上限的原因，令其對氧化鋁消費提振僅小幅度。

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2025年9月份氧化鋁各省份開工產(chǎn)能統(tǒng)計

氧化鋁開工產(chǎn)能

Mysteel氧化鋁月度報告（9月）

氧化鋁月度報告上新！ 更多報告精彩內(nèi)容訂閱請聯(lián)系相關(guān)負(fù)責(zé)人： 陸俊杰 021-26093272 13661916707 。

月報

Mysteel：2025年9月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止2025年9月，中國氧化鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本2808.83元/噸，較上月跌43.96元/噸左右9月份國內(nèi)氧化鋁原材料價格漲跌均現(xiàn)，其中鋁土礦價格出現(xiàn)小幅下調(diào)，燒堿及能源等成本變動有限 鋁土礦：本月國產(chǎn)礦石價格小幅下跌，受到氧化鋁廠利潤收縮等影響，部分地區(qū)國產(chǎn)礦石價格下調(diào)并為氧化鋁廠讓利疊加內(nèi)陸地區(qū)礦山走出雨季影響，雖然環(huán)保檢查等限制礦山開工率的條件仍存，但供應(yīng)端的少數(shù)釋放信號也降低了賣方在價格談判中的議價權(quán)。

成本分析

Mysteel：2025年9月中國氧化鋁產(chǎn)能產(chǎn)量數(shù)據(jù)解讀

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截止到2025年9月底國內(nèi)氧化鋁建成產(chǎn)能達(dá)到11470萬噸/年，環(huán)比持平，同比增加11.68%；運行產(chǎn)能達(dá)9700萬噸/年，環(huán)比增加3.41%，同比增加14.12%受北方重大活動及設(shè)備檢修等影響，月初山東、河南及貴州區(qū)域部分氧化鋁企業(yè)采取焙燒爐減產(chǎn)措施，同時河北區(qū)域企業(yè)產(chǎn)能產(chǎn)量提升受限而且多雨天氣對山西及河南區(qū)域礦石供應(yīng)及企業(yè)生產(chǎn)造成一定影響，部分企業(yè)不得不進(jìn)行小幅減產(chǎn)。

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

Mysteel：2025年9月中國氧化鋁庫存數(shù)據(jù)解讀

截止2025年9月25日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計中國氧化鋁總庫存為450.5萬噸，較上月（2025年8月28日）增加18.9萬噸本月國內(nèi)氧化鋁庫存延續(xù)累庫局面，受氧化鋁價格持續(xù)下跌及維持較高水平等影響，國內(nèi)氧化鋁企業(yè)積極交付長單，持貨商也出現(xiàn)超賣行為，同時部分下游鋁廠增加原料采購以滿足穩(wěn)產(chǎn)保供需求，導(dǎo)致期間電解鋁廠庫存持續(xù)增加另外，北方部分流向出現(xiàn)運力緊張局面，部分貨物積壓在站臺和港口，導(dǎo)致在途庫存有所增加。

庫存分析

Mysteel鋁土礦及氧化鋁周報（10.06-10.10）

氧化鋁周度報告上新！ 更多報告精彩內(nèi)容訂閱請聯(lián)系相關(guān)負(fù)責(zé)人： 陸俊杰 021-26093272 13661916707 。

周報

2025年9月份氧化鋁各省份運行產(chǎn)能統(tǒng)計

產(chǎn)能

2025年9月氧化鋁各省份產(chǎn)量統(tǒng)計

月度產(chǎn)能產(chǎn)量

2025年9月份氧化鋁各省份產(chǎn)量統(tǒng)計

氧化鋁產(chǎn)量

印度韋丹塔2026財年二季度氧化鋁產(chǎn)量環(huán)比增長11%

印度韋丹塔鋁業(yè)（Vedanta）最新發(fā)布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，該公司26財年二季度（2025年7-9月）氧化鋁產(chǎn)量65.3萬噸，較上一季度增長11%，同比增長31%26財年上半年氧化鋁產(chǎn)量同比增長19%至124萬噸當(dāng)季電解鋁產(chǎn)量61.7萬噸，環(huán)比增長2%，同比增長1%26財年上半年電解鋁產(chǎn)量同比增長1%至122萬噸 從近兩個季度持續(xù)增長的氧化鋁產(chǎn)量來看，韋丹塔氧化鋁擴(kuò)產(chǎn)項目雖然投產(chǎn)遲于預(yù)期，但仍在持續(xù)投產(chǎn)和釋放產(chǎn)量。

國際資訊

10月10日Mysteel氧化鋁價格匯總

Mysteel鋁鏈價格

中信建投期貨：氧化鋁空單繼續(xù)持有

隔夜氧化鋁期貨低位企穩(wěn)，現(xiàn)貨保持下跌趨勢新疆某電解鋁廠常規(guī)招標(biāo)1萬噸氧化鋁，據(jù)了解中標(biāo)到廠價格在3180元/噸，較上期價格下跌10-20元/噸西澳成交3萬噸氧化鋁，離岸成交價格323美元/噸，進(jìn)口窗口繼續(xù)打開 9月全國氧化鋁加權(quán)平均完全成本為2863元/噸，晉豫地區(qū)氧化鋁加權(quán)完全成本3017元/噸左右預(yù)計10月晉豫黔等地部分氧化鋁企業(yè)將逐漸接近盈虧平衡甚至虧損目前氧化鋁運行產(chǎn)能仍在高位，各環(huán)節(jié)庫存回升至過去2年高位，倉單庫存亦增加至173010噸。

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廣州期貨：氧化鋁基本面支撐有限

國內(nèi)氧化鋁開產(chǎn)保持高位，周度供需表現(xiàn)維持持續(xù)寬松結(jié)構(gòu)，同時海外如印尼氧化鋁開始進(jìn)行氧化鋁大宗出口，并計劃年內(nèi)新投產(chǎn)能，目前氧化鋁進(jìn)口有利潤的情況下，國內(nèi)供應(yīng)過剩壓力或進(jìn)一步加深，需求端主要以電解鋁冶煉為主，下游電解鋁開產(chǎn)保持穩(wěn)定高位但產(chǎn)能天花板限制了增量釋放，整體判斷氧化鋁價格走勢依舊偏弱，但下方氧化鋁生產(chǎn)完全成本2800元/噸打破后或引發(fā)高價產(chǎn)能減產(chǎn)，疊加礦端仍存較多不確定性，氧化鋁主力合約價格參考運行區(qū)間2800-3050元/噸。

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Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.10.10）

日報

一德期貨：氧化鋁以偏空應(yīng)對

宏觀上，市場整體表現(xiàn)積極，股市與銅金等繼續(xù)沖高；后續(xù)預(yù)期美國仍有兩次降息，但需關(guān)注通脹走勢，以及關(guān)稅再次擾動；國內(nèi)10月份有重要會議，關(guān)注能否有增量政策產(chǎn)量穩(wěn)定，成本隨氧化鋁回落而小幅下降，利潤仍在高位，整體估值水平不低；消費方面，節(jié)前有部分補(bǔ)貨，節(jié)后在價格高位下預(yù)計以剛需采購為主，還是繼續(xù)關(guān)注實際消費情況；預(yù)計節(jié)后鋁錠與鋁棒均先小幅累庫，隨后或再次回落 氧化鋁上，產(chǎn)能延續(xù)回升，總庫存繼續(xù)回升，供應(yīng)壓力仍較大；全國加權(quán)完全成本為2880元/噸，晉豫地區(qū)加權(quán)完全成本為3000元/噸，成本有一定支撐作用。

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