Mysteel月報：硅片去庫良好價格上漲，組件僵持弱穩(wěn)運行

1.1 多晶硅：企業(yè)堅挺報價，推漲意愿強烈 本月多晶硅報價堅挺，成交情況冷淡，春節(jié)前并無太多訂單執(zhí)行，企業(yè)大多在洽談節(jié)后訂單。

月報

Mysteel周報：硅料硅片跌勢不止，組件價格松動下行（04/08-04/012）

在上游硅片價格持續(xù)探底走弱，下游組件逐步壓價的情況下，后續(xù)電池片或仍有一定下探的可能 1.4組件：上游跌跌不休，組件后市松動下行 組件價格維穩(wěn)運行。

周報

Mysteel日報：硅片價格承壓下跌，組件漲勢驅動不足

3月7日Mysteel182單晶單面PERC組件價格0.89元/W，較上一工作日持平。

日報

Mysteel周報：硅料硅片價格全面上漲，組件成本加大排產下降（8/07-8/11）

Part1 ：光伏市場概述 多晶硅：硅料挺價情緒加強，后期或持續(xù)走高 本周多晶硅價格繼續(xù)上漲。

周報

Mysteel周報：節(jié)后返市反內卷預期降溫 光伏市場觀望情緒濃厚（20251009-20251011）

同時，上游多晶硅環(huán)節(jié)挺價情緒濃重，其價格剛性直接構筑了硅片的成本底線，限制了硅片價格下行空間 與此同時，需求端的疲軟則成為制約價格上行的關鍵阻力，且呈現(xiàn)上游強、下游弱的傳導斷層盡管硅料成本支撐明確，但終端光伏項目需求未達預期：國內集中式項目受前期產業(yè)鏈漲價影響，新招投標節(jié)奏放緩，業(yè)主端對高價組件接受度低，進而傳導至硅片環(huán)節(jié)，組件廠對高價硅片訂單采購意愿謹慎；分布式市場亦未見明顯起色，終端安裝需求清淡導致下游對硅片的采購量難以放量。

周報

政策預期與海外大單雙驅動，信義光能漲近5%領跑光伏股

這些訂單覆蓋光伏電站總承包、組件生產基地建設及組件采購等領域，沙特、伊朗、巴基斯坦等中東及南亞市場成為合作焦點據(jù)不完全統(tǒng)計，9月至今，各大企業(yè)已經簽署近25GW海外大單 機構稱光伏龍頭企業(yè)有望回暖 除了海外市場表現(xiàn)亮眼之外，9月以來，光伏產業(yè)鏈價格持續(xù)走高中原證券發(fā)布研報稱，9月，多晶硅料、硅片、電池和光伏組件價格均出現(xiàn)上漲，但上游價格漲幅高于下游。

產業(yè)資訊

Mysteel日報：國內工業(yè)硅多空博弈加劇 價格陷入窄幅震蕩僵局

今日多晶硅因政策預期降溫及需求疲軟而價格承壓，但成本壓力仍為硅片價格提供支撐，使硅片韌性較強電池片因庫存健康成為最穩(wěn)定環(huán)節(jié)組件則面臨成本上漲與需求疲軟的雙重壓力，盡管有漲價意愿，但成交預計持穩(wěn) 今日有機硅DMC市場暫穩(wěn)，主流報價參考至10900-11300元/噸（凈水送到)主流單體廠節(jié)中保持生產，詢單成交不理想，下游客戶短期多以消耗節(jié)前采購庫存為主，魯西化工DMC價格參考10900元/噸，對工業(yè)硅需求形成一定支撐。

日評

Mysteel日報：組件價格持平交投寡淡 企業(yè)觀望消化前期訂單

盡管上游硅料、硅片及輔材在節(jié)前已形成成本上漲趨勢，但組件廠商并未借機上調報價，反映出在終端需求尚未明朗的背景下，企業(yè)對價格變動持極度謹慎態(tài)度當前市場交付仍以消化前期低價訂單為主，新項目招標與簽約進程緩慢 。

日報

Mysteel月報：政策熱度降溫漲幅放緩，組件挺漲難落地

1.1 多晶硅：政策熱度降溫，漲幅放緩 9月多晶硅價格延續(xù)漲勢，但受收儲熱度降溫，下游價格傳導不暢，漲勢較前期放緩。

月報

[特種氣體月評]：光伏級電子大宗特氣價格延續(xù)弱勢（2025年9月）

光伏級超純氨月均價為3.5元/kg，月環(huán)比下跌28.62%；一氧化二氮價格趨于穩(wěn)定，月均價保持在11.33元/kg，環(huán)比持平；半導體級市場價格波動較小，下游需求表現(xiàn)較為穩(wěn)定具體分析來看： 光伏市場方面：多晶硅市場受原料漲價影響價格推漲，并向下延伸至硅片環(huán)節(jié)而光伏組件及電池片目前仍面臨較大庫存壓力，價格漲幅有限，硅片價格上漲造成的成本壓力，使電池片利潤進一步收縮，疊加上游廠家控產，對特氣需求僅維持剛需。

月評

Mysteel日報：組件成本壓力加劇 需求訂單難撐價格上行

硅片環(huán)節(jié)受此影響，生產成本居高不下，企業(yè)挺價意愿強烈，183N和210N等主流尺寸價格已分別站上1.35元/片和1.70元/片，成本壓力進一步向下游釋放電池片環(huán)節(jié)緊隨其后，價格全面上揚其中183N、210N型號均價已分別上漲至0.32元/瓦和0.31元/瓦與此同時這一成本壓力不僅來自主材，還向輔材環(huán)節(jié)蔓延光伏玻璃等關鍵輔材因行業(yè)減產、供給收縮，已出現(xiàn)明確的漲價預期，進一步推高了組件的綜合制造成本在主材與輔材價格“雙升”的背景下，組件企業(yè)的生產成本大幅攀升，利潤空間被嚴重壓縮。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月電池片月度開工情況分析

受出口搶量需求和成本傳導的雙重因素驅動，9月份光伏電池片環(huán)節(jié)行業(yè)開工率有所回升一方面，受部分海外國家調整海關政策或貿易壁壘預期影響，市場出現(xiàn)明顯的“搶出口”現(xiàn)象，下游組件廠商為規(guī)避潛在風險，加快了電池片的采購和備貨節(jié)奏，短期內顯著提振了電池片需求另一方面，上游硅片環(huán)節(jié)在9月連續(xù)上調價格，生產成本大幅增加，電池企業(yè)為修復被壓縮的利潤空間，被動推動電池片價格上行，成本傳導機制的啟動也增強了企業(yè)維持高開工率的動力。

開工率

Mysteel日報：電池環(huán)節(jié)成本傳導受阻 節(jié)前市場交投冷清

9月29日，電池片N型M10價格在0.32元/瓦，電池片N型G10L價格在0.32元/瓦，電池片N型G12R價格在0.29元/瓦，電池片N型G12價格在0.305元/瓦 國慶節(jié)前，光伏電池片市場整體交投冷清，盡管上游硅片成本支撐仍在，但下游組件環(huán)節(jié)需求持續(xù)疲軟，導致價格傳導嚴重受阻此前頭部企業(yè)將183N電池片價格上調至0.33元/瓦，但其他企業(yè)均為跟漲，實際調漲落地困難，市場接受度普遍偏低。

日報

Mysteel：預期回落 多晶硅主力合約日內最高跌幅超4%

綜合看，多晶硅供應過剩格局未改善，但“反內卷”增加了做空風險，同時多晶硅已對反內卷計價較多，進一步上行需要有超預期的驅動，預計多晶硅價格處于寬區(qū)間震蕩 新湖期貨認為多晶硅或偏弱震蕩為主行業(yè)供給保持增長，月內產量預計環(huán)比繼續(xù)增加，高于預期，10月排產仍有待觀察硅片價格繼續(xù)上漲，主流規(guī)格產品上一輪漲價已被下游接受，但硅片廠對新一輪提漲接受度尚有限電池片端海外需求有退坡跡象，目前需求趨于飽和，價格承壓，國內市場需求節(jié)前開始走弱，組件部分規(guī)格價格松動，以銷定產為主。

熱點聚焦

Mysteel周報：成本驅動上游普漲 組件需求疲軟引價格分化（20250915-20250919）

盡管上游硅料、硅片及輔材價格持續(xù)上漲，顯著推高組件生產成本，但向終端電站的價格傳導嚴重不暢，組件環(huán)節(jié)利潤被進一步壓縮在此壓力下，市場排產出現(xiàn)分化：部分頭部企業(yè)因新訂單不足，已啟動不同程度的減產計劃；而多數(shù)廠商仍維持小幅提產，整體需求環(huán)比8月略有提升這種成本漲價格僵的困境，凸顯了組件環(huán)節(jié)所面臨的巨大經營壓力然而，行業(yè)格局正迎來關鍵轉變隨著反內卷自律機制深化，四季度全產業(yè)鏈協(xié)同控產將成為現(xiàn)實。

周報

[光伏市場周評]：電池片價格小幅回升（20250912-0918）

成本方面，上游硅料、硅片價格維持強勢，為電池片提供成本支撐預計短期價格仍將保持堅挺，但漲幅受制于下游組件廠的承受能力 下期預測來看，電池片在成本支撐與需求改善雙重作用下，環(huán)節(jié)議價能力有所增強，電池片價格預計保持堅挺，但漲幅將受下游組件廠成本承受能力的制約。

周評

[特種氣體]：光伏行業(yè)反內卷初見成效 特氣價格修復仍需時間

其背后邏輯為：從硅料到硅片環(huán)節(jié)，硅料漲價后確實實現(xiàn)了一定程度的利潤傳導；不過，從硅片向電池片、再到組件的價格傳導卻存在明顯阻力，核心原因在于終端電站的需求尚未完全跟上，對上游漲價的承接能力有限不過當前也有積極信號顯現(xiàn)，組件端的集中式招標價格已逐步回升，只是這種價格回升要完全貫通至下游、并被全產業(yè)鏈及終端市場充分消化，仍需一定周期。

熱點聚焦

“反內卷”對光伏產業(yè)的影響

硅片產量呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢（8月中國主流硅片企業(yè)硅片產量53.4GW，環(huán)比上漲3.29%，同比下降1.89%）電池片環(huán)節(jié)受價格上漲及相關出口政策以及國內退稅消息擾動，部分國家地區(qū)有電池片搶出口現(xiàn)象，電池片產量繼續(xù)上漲（8月中國主流電池片企業(yè)電池片產量55.35GW，環(huán)比上漲4.48%，同比下降1.17%）組件產量小幅增加（8月中國主流光伏組件企業(yè)光伏組件產量為46.28GW環(huán)比上漲4.28%，同比下降6.5%）。

解讀

Mysteel周報：光伏產業(yè)鏈節(jié)前觀望情緒升溫 價格持穩(wěn)難掩分化（20250922-20250926）

供給端，多數(shù)廠商已開始針對需求疲軟的210RN電池片進行大幅減產，部分企業(yè)更計劃在10月進一步縮減該產線負荷此外，隨著十一長假臨近，個別企業(yè)將小幅降低生產負荷，但整體供給預計保持穩(wěn)定需求端持續(xù)分化，183N電池主要由海外市場驅動，產品多用于出口或轉口貿易；210N則由國內集中式項目主導；而210RN的國內需求則持續(xù)慘淡盡管電池片價格上漲主要由上游硅片成本推動，但向下游組件環(huán)節(jié)的價格傳導依然受阻，電池廠商的盈利空間受到擠壓。

周報

Mysteel：國慶節(jié)后光伏產業(yè)鏈價格偏強運行

導讀：下半年隨著反內卷政策推進，光伏產業(yè)價格回暖明顯，多晶硅環(huán)節(jié)預期良好，報價回升明顯硅片環(huán)節(jié)，隨著硅料價格的上漲，成本壓力攀升，亦持續(xù)跟漲電池片環(huán)節(jié)，由于海外需求良好以及上游漲勢帶動，漲勢驅動明顯。

熱點聚焦