Mysteel周報：國際原油價格轉跌 國內煤瀝青市場成交偏弱

1.1 石油焦 國慶中秋節(jié)后，主營煉廠低硫石油焦價格整體呈現明顯下降趨勢，受主營煉廠價格調降因素影響，地煉價格部分有跟跌趨勢，但跌幅不大近期，中石油采取統(tǒng)銷，后期不會出現保價后價格再突然下降或上漲的情況，將對石油焦的價格進行合理規(guī)范目前低硫焦市場需求整體情況一般，煉廠出貨意愿較強但下游接貨平平。

周報

[乙烯焦油日評]：乙烯焦油市場快訊（20251010）

同質產品預測：今日，國內煤瀝青市場交投清淡，原料高溫煤焦油價格窄幅波動，成本面指引有限，當前深加工開停工交替下，煤瀝青供應端支撐有限，深加工企業(yè)新單暫穩(wěn)報盤，主力下游企業(yè)入市多根據庫存情況補倉，市場空好交織下，煤瀝青市場弱穩(wěn)整理。

每日點評

[乙烯焦油]：乙烯焦油市場早間提示（20251011）

國內高溫煤焦油市場，深加工產品節(jié)后新單工業(yè)萘及小油類價格多以下行為主，煤瀝青價格持穩(wěn)，蒽油價格出現上漲，炭黑出貨情況暫無明顯好轉，因此市場暫無明顯利好出現，煤焦油整體上行難度較大國內炭黑市場新單商談有限，場內氣氛一般，預計炭黑市場維持弱勢運行。

早間提示

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.29-10.10）

需求方面，據Mysteel統(tǒng)計，截止10月9日中國電解鋁周度產量為85.27萬噸，當前電解鋁運行產能處于高位，國內預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，假期期間石油焦市場交投尚可，煉廠焦價漲多跌少，港口疏港表現穩(wěn)定，現貨庫存繼續(xù)下滑東北地區(qū)低硫焦價格10月起價格小幅上調，地煉多根據節(jié)前庫存情況，價格整體漲多跌少目前山東市場3B石油焦價格2950元/噸，較節(jié)前上漲50元/噸，3A石油焦價格3130元/噸，較節(jié)前下跌20元/噸；本周煤瀝青市場平穩(wěn)過渡，前期原料價格下跌后，成本面對煤瀝青新單價格商談形成拖拽，下游企業(yè)入市壓價采購，市場商談重心趨弱，假期期間，深加工企業(yè)暫執(zhí)行前期合約訂單為主。

周報

[炭黑日評]：炭黑市場或有偏弱可能（20251010）

5、相關產品情況 高溫煤焦油：今日，國內高溫煤焦油市場窄幅震蕩，各地區(qū)由于下游剛需差別，呈現漲跌互現的局面，深加工產品節(jié)后新單工業(yè)萘及小油類價格多以下行為主，煤瀝青價格持穩(wěn)，蒽油價格出現上漲，炭黑出貨情況暫無明顯好轉，因此市場暫無明顯利好出現，整體上行難度較大。

每日點評

Mysteel月評：成本抬升需求向好 9月預焙陽極止跌轉漲

本月國內3家煉廠進入檢修，個別煉廠調整產量，月度產量整體小幅下滑，月初東北地區(qū)低硫焦煉廠執(zhí)行9月新價，價格上行50-80元/噸，地煉石油焦市場受主營市場影響，焦價上漲為主，零星指標轉差價格下降下旬開始石油焦價格根據指標分化，市場交投表現轉弱，價格有漲有跌，月底臨近國慶假期，在下游備貨需求支撐下，市場交投氛圍積極，煉廠維持庫存低位，地煉焦價漲多跌少目前山東市場3B石油焦價格2890元/噸，較8月末上漲40元/噸，3C石油焦當前價格2530元/噸，較8月末上漲50元/噸，華東市場3B石油焦當前價格2900元/噸，較8月末上漲100元/噸；9月煤瀝青市場行情震蕩調整，月內上旬原料高溫煤焦油價格窄幅下滑，成本面對煤瀝青價格商談形成一定拖拽，雖然本月深加工秋季檢修開始，但檢修企業(yè)整體較為分散，因此供應端利好支撐有限，月內中下旬開始，原料價格呈現穩(wěn)中偏弱的行情，成本整體對煤瀝青支撐有限，深加工企業(yè)開停工交替下，煤瀝青供應端表現依舊充足，下游企業(yè)雙節(jié)前備貨積極性不高，需求面對價格亦無提振，至月底開始煤瀝青新單窄幅下滑。

熱點分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.22-9.26）

需求方面，據Mysteel統(tǒng)計，截止9月25日中國電解鋁周度產量為85.27萬噸，較上期數據增加0.03萬噸，當前電解鋁運行產能處于高位，國內預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦供應量窄幅增加，但由于下游節(jié)前剛需采購利好石油焦市場交投，市場出貨速度提升，石油焦市場價格支撐良好，價格上行為主目前山東市場3B石油焦價格2880元/噸，較上周上漲20元/噸，3C石油焦價格2530元/噸，較上周持平；本周煤瀝青市場商談僵持，原料高溫煤焦油拍賣價格呈現下滑趨勢，成本面對煤瀝青新單價格商談形成較強利空，深加工企業(yè)開停工交替下，煤瀝青供應量整體呈現上漲局面，買盤入市接貨多存議價情緒，供需雙方博弈情緒較濃，價格暫穩(wěn)運行。

周報

[石油焦日評]：節(jié)前備貨進入尾聲 石油焦價格零星回落（20250929）

1.今日摘要 ①、為確保產能置換方案執(zhí)行到位，2025年9月，云南省工業(yè)和信息化廳會同紅河州工業(yè)和信息化局、瀘西縣工業(yè)商務和信息化局和行業(yè)專家對云南宏合新型材料有限公司192.86萬噸電解鋁建設項目B系列三段600kA×34臺產能置換方案執(zhí)行情況進行現場核實驗收。

日評

Mysteel：預焙陽極風云再起 產業(yè)分布迎來變局

在預焙陽極各成本項中，原料石油焦和煤瀝青的占比一般可以達到78-82%左右，因此采用價格低廉的原料是企業(yè)降低生產成本簡單且有效的途徑之一，山東作為地方煉廠和進口石油焦貿易的集中地，未來3年預焙陽極產能增加達263.5萬噸，依舊是國內陽極的主要生產區(qū)和出口主力軍而其余的新建項目多呈現跟隨下游電解鋁廠配套遷徙的態(tài)勢，當前國內電解鋁產能或向擁有豐富水電的西南地區(qū)轉移，或向生產成本低廉的西北地區(qū)轉移，致使這些區(qū)域的原有預焙陽極供應出現真空，陽極企業(yè)自然選擇跟隨下游客戶向這些需求出現缺口的新興消費地區(qū)轉移，以填補當地的產能缺口，同時，跟隨下游建廠可以大幅節(jié)省成品運輸費用，這也是陽極企業(yè)紛紛遷移的另一個主要驅動因素。

熱點分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.15-9.19）

需求方面，據Mysteel統(tǒng)計，截止9月18日中國電解鋁周度產量為85.24萬噸，較上期數據增加0.10萬噸，當前電解鋁運行產能處于高位，國內預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦供應量繼續(xù)增加，下游消費剛需尚可，但整體呈現弱勢，石油焦出貨稍有減緩，市場價格支撐減弱，主營煉廠低硫焦價格持穩(wěn)為主，地方煉廠積極出貨，部分前期漲勢過猛的中硫指標貨，價格窄幅回調目前山東市場3B石油焦價格2860元/噸，較上周下跌110元/噸，3C石油焦價格2530元/噸，較上周下跌100元/噸；本周煤瀝青市場大穩(wěn)小動，原料高溫煤焦油拍賣價格基本持穩(wěn)，僅部分區(qū)域呈現窄幅上漲行情，成本面整體利好支撐一般，深加工企業(yè)開停工交替下，煤瀝青供應量變化不大，下游企業(yè)入市接貨情緒尚可，暫維持前期價格接貨。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.1-9.5）

需求方面，據Mysteel統(tǒng)計，截止8月28日中國電解鋁周度產量為84.99萬噸，較上期數據增加0.05萬噸，當前電解鋁運行產能處于高位，國內預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投表現良好，焦價整體穩(wěn)中上漲低硫焦煉廠執(zhí)行9月新價，環(huán)比上周均為上漲趨勢，地煉石油焦市場受主營市場影響，焦價上漲為主目前山東市場3B石油焦價格2950元/噸，較上周上漲100元/噸，3C石油焦價格2550元/噸，較上周上漲70元/噸；本周煤瀝青市場商談僵持，原料高溫煤焦油拍賣價格繼續(xù)下滑，成本面利空煤瀝青新單價格商談，深加工企業(yè)開停工交替下，煤瀝青現貨供應充足，下游企業(yè)環(huán)保壓力下入市跟進有限，臨近周末新單價格終于出臺，價格下行為主。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.8-9.12）

需求方面，據Mysteel統(tǒng)計，截止9月11日中國電解鋁周度產量為85.14萬噸，較上期數據增加0.15萬噸，當前電解鋁運行產能處于高位，國內預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦供應量窄幅增加，下游消費較上周同步增加，對石油焦出貨有一定支撐，市場焦價漲多跌少，其中中硫指標貨受低硫焦價格拉動，價格小幅上漲，個別指標貨前期漲勢過猛，本周價格小幅回調目前山東市場3B石油焦價格2970元/噸，較上周上漲20元/噸，3C石油焦價格2630元/噸，較上周上漲100元/噸；本周煤瀝青市場報盤堅挺，原料高溫煤焦油拍賣價格呈現上漲態(tài)勢，成本端給予較強利好支撐，深加工企業(yè)在原料價格提振下堅挺報盤，但需求面整體入市接貨情緒謹慎，廠家壓價心態(tài)較強，供需雙方繼續(xù)博弈，臨近周末市場新單陸續(xù)落地，價格穩(wěn)中上行為主。

周報

Mysteel月評：成本面支撐偏弱 8月預焙陽極微幅下行

雖然個別煉廠有復產預期，但整體資源供應增量有限進口石油焦到港量減少，港口現貨石油焦積極簽單外銷，進口焦有效去庫速度加快下游市場進入新一輪備貨周期，剛需帶動原輔料市場出貨提升，預計9月份國內石油焦市場價格維持震蕩上行走勢；國內高溫煤焦油市場呈現先跌后漲的態(tài)勢，8下旬市場開啟下行趨勢，短期內上漲動力不足，同時深加工企業(yè)秋季檢修相繼出臺，預計9月份深加工企業(yè)開工負荷呈現下滑趨勢，煤瀝青現貨供應量減少，供應面或將給予利好支撐，下游企業(yè)對煤瀝青按需接貨為主，預計9月份煤瀝青市場價格先抑后揚，國內現貨均價將徘徊至3700-3900元/噸。

熱點分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（8.25-8.29）

需求方面，據Mysteel統(tǒng)計，截止8月28日中國電解鋁周度產量為84.94萬噸，較上期數據增加0.11萬噸，當前電解鋁運行產能處于高位，國內預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，臨近月底石油焦市場交投表現放緩，主營低硫焦價格維持穩(wěn)定，個別調整中高硫焦價持穩(wěn)為主、地煉價格調整根據指標分化目前山東市場3B石油焦價格2850元/噸，較上周下跌70元/噸，3C石油焦價格2400元/噸，較上周下跌170元/噸；本周煤瀝青原料高溫煤焦油拍賣價格延續(xù)下滑趨勢，成本面利空煤瀝青價格商談，雖然深加工企業(yè)開工負荷下滑，但下游工廠亦受到環(huán)保限產影響，供需同步減少，基本面暫無明顯支撐，截至目前煤瀝青新單暫未出臺，供需雙方繼續(xù)博弈為主。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（8.18-8.22）

需求方面，據Mysteel統(tǒng)計，截止8月21日中國電解鋁周度產量為84.83萬噸，較上期數據增加0.04萬噸，當前電解鋁運行產能處于高位，國內預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦價格穩(wěn)中下行，周內石油焦供應減少，但下游消費較上周有所疲軟，對石油焦市場出貨暫無利好支撐，焦價走勢偏弱目前山東市場3B石油焦價格2920元/噸，較上周下跌40元/噸，3C石油焦價格2590元/噸，較上周下跌110元/噸；本周煤瀝青深加工企業(yè)開工負荷繼續(xù)下滑，煤瀝青供應量減少，但由于原料高溫煤焦油拍賣價格下滑，成本面指引偏空，雖然深加工企業(yè)意向持穩(wěn)報盤，但需求面入市接貨積極性不高，煤瀝青新單暫未落地，供需雙方繼續(xù)博弈為主。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（8.11-8.15）

需求方面，據Mysteel統(tǒng)計，截止8月14日中國電解鋁周度產量為84.79萬噸，較上期數據增加0.2萬噸，當前電解鋁運行產能處于高位，國內預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投表現轉弱，下游基本完成原料備貨，低硫焦價格持穩(wěn)為主，主營中高硫指標貨依舊表現緊缺，個別價格上漲，地煉以出貨走量為主，焦價先漲后跌目前山東市場3B石油焦價格2930元/噸，較上周下跌70元/噸，3C石油焦價格2700元/噸，較上周下跌40元/噸；本周煤瀝青原料高溫煤焦油市場未跌反漲，成本面意外釋放利好支撐，另外煤瀝青供應端呈現下滑趨勢，深加工企業(yè)意向挺價報盤，臨近周末，下游企業(yè)陸續(xù)入市接貨，實單價格小幅上行。

周報

[乙烯焦油日評]：乙烯焦油市場快訊（20250812）

同質產品預測：今日，國內高溫煤焦油市場仍以觀望為主，場內利空因素不斷增加，煤瀝青隨著終端碳素企業(yè)庫存壓力增加，呈現一定下跌態(tài)勢，并且蒽油成交價格下滑，深加工及炭黑企業(yè)虧損局面加劇，短期內煤焦油市場將進入下滑通道，盡管場內出現山東焦企即將限產的傳聞，但是暫未有明確文件，還需觀望實際限產力度。

每日點評

[炭黑日評]：炭黑市場新單商談不多（20250812）

5、相關產品情況 高溫煤焦油：今日，國內高溫煤焦油市場仍以觀望為主，場內利空因素不斷增加，煤瀝青隨著終端碳素企業(yè)庫存壓力增加，呈現一定下跌態(tài)勢，并且蒽油成交價格下滑，深加工及炭黑企業(yè)虧損局面加劇，短期內煤焦油市場將進入下滑通道，盡管場內出現山東焦企即將限產的傳聞，但是暫未有明確文件，還需觀望實際限產力度。

每日點評

[乙烯焦油日評]：乙烯焦油市場快訊（20250811）

同質產品預測：今日，國內高溫煤焦油市場安靜觀望運行，場內利空因素不斷增加，煤瀝青隨著終端碳素企業(yè)庫存壓力增加，呈現一定下跌態(tài)勢，并且蒽油成交價格下滑，深加工及炭黑企業(yè)虧損局面加劇，場內利空因素不斷增多，逐漸占據上方，短期內煤焦油市場將進入下滑通道。

每日點評

Mysteel：預焙陽極接連走跌 企業(yè)虧損局面復現

綜合來看，近期原材料市場走勢分化，煤瀝青走勢雖弱但當前仍處高位，陽極企業(yè)成本壓力較前期繼續(xù)增加另外三季度開始國內多個新建項目陸續(xù)點火投產，雖然當前多數企業(yè)產能擴張瞄準區(qū)域市場缺口，從而降低運輸成本，使得陽極區(qū)域集中度顯著提升，形成新的供需格局，但隨著后期產量逐漸釋放，國內陽極市場整體供應過剩局面將進一步激化，陽極生產企業(yè)將不得不面臨市場份額洗牌與成本重心波動帶來的風險與考驗。

熱點分析