Mysteel半年報：2025下半年錳鐵受錳系價格制約 價格波動圍繞基本面運行

中碳錳鐵鋼招價格同樣保持窄幅震蕩，低碳錳鐵年初供應緊缺，價格激增，帶動鋼招價格上調，當前回歸基本面 從招標數量上看，仍以風向標鋼招為例，上半年高中低碳錳鐵招標數量較去年均有小幅上升華東區(qū)域鋼招對錳鐵的需求數量也有小幅上升，25年上半年整體需求在錳系整體偏弱勢的情況下需求向好，整體供需格局相對穩(wěn)定 2025下半年市場展望： 1.成本端 錳礦來看，三季度氧化礦發(fā)運量較之前遞增，南非及加納的發(fā)運及到港在三季度預計有所減少，錳礦供需保持相對良性狀態(tài)。

研究報告

Mysteel日報：錳鐵價格堅挺 現貨整體偏緊

高碳錳鐵現貨價格較穩(wěn)定，鋼招后價格暫未，市場整體現貨偏緊，多數廠家處于排單狀態(tài)，整體信心較好，觀望華東區(qū)域鋼招價格中低碳錳鐵現貨價格橫盤，中錳現貨緊缺，低錳產量有所減少，價格略有抬升，整體價格仍處于倒掛階段河鋼集團5月中碳錳鐵（FeMn78C2.0）8000元/噸，環(huán)比上月上漲100元/噸，數量1235噸，含稅進廠承兌中錳鋼招定價，帶動信心有所恢復綜合來看，錳鐵市場短期內持穩(wěn)運行。

日評

Mysteel周報：錳鐵鋼招進行中 部分區(qū)域計劃減產（4.3-4.11）

半碳酸價格35元/噸度左右，澳籽41.5-42元/噸度，加蓬塊價格42.5-43.5元/噸度，南非中鐵塊報價35元/噸度 高碳錳鐵本周價格小幅下調，主流鋼招進行中，華東區(qū)域已經定價的鋼招價格偏弱電費較高區(qū)域進入倒掛，廣西、山西區(qū)域有停產意愿南方70高錳現貨偏緊，周末暫不報價中低碳錳鐵本周弱勢下跌，低錳跌幅明顯供大于求的局面暫未改善，市場觀望情緒濃厚綜合來看，錳鐵市場短期內持穩(wěn)運行，將持續(xù)關注鋼招價格。

周評

Mysteel日報：鋼招仍未定價 錳鐵成交小幅回調

高碳錳鐵北方區(qū)域低價成交顯現，南方區(qū)域價格堅挺大廠現貨略顯緊缺，部分廠家有累庫情況，前期成本較低的廠家，低價出貨市場仍觀望鋼招價格中低碳錳鐵方面，中錳價格小幅下調，需求整體偏弱勢低錳現貨價格暫穩(wěn)，華東區(qū)域鋼招價格向好綜合來看，錳鐵市場短期內暫穩(wěn)運行，將持續(xù)關注鋼招情況

日評

Mysteel周報：錳鐵成本上漲明顯 鋼招暫穩(wěn)現貨上調（1.10-1.17）

半碳酸成交價格36元/噸度，澳籽報價44-45元/噸度，新加蓬塊報價41-42元/噸度，南非高鐵29-29.5元/噸度 高碳錳鐵成本上漲，錳礦價格強勢，以即期成本來看，部分區(qū)域現貨價格已經倒掛但主流鋼招定價較早，價格偏弱勢，下游高價接受度低華東區(qū)域鋼廠1月招標高碳錳鐵5600元/噸，與上月持平鋼招以持平或參考風向標鋼招為準廠家現貨價格上調50-100元/噸，當前已有少量高價成交中低碳錳鐵方面，中低錳現貨偏緊，疊加成本上升，價格小幅上調。

周評

Mysteel日報：錳鐵成本上漲 現貨價格堅挺

半碳酸報價35-36元/噸度，澳籽報價42元/噸度，南非高鐵29-29.5元/噸度 高碳錳鐵成本上漲，錳礦價格強勢，帶動報價上調但主流鋼招定價較早，價格偏弱勢，下游高價接受度低廠家價格堅挺，但高價成交暫未跟進中低碳錳鐵方面，中低錳現貨偏緊，疊加成本上升，價格小幅上調，現貨成交較冷清，華東區(qū)域鋼招開啟，市場多呈觀望態(tài)勢綜合來看，錳鐵市場短期內堅挺運行，將持續(xù)關注成本變化

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（1月16日）

但主流鋼招定價較早，價格偏弱勢，下游高價接受度低廠家價格堅挺，但高價成交暫未跟進中低碳錳鐵方面，中低錳現貨偏緊，疊加成本上升，價格小幅上調，現貨成交較冷清，華東區(qū)域鋼招開啟，市場多呈觀望態(tài)勢綜合來看，錳鐵市場短期內堅挺運行，將持續(xù)關注成本變化 【富錳渣】 短期在錳礦上漲和硅錳期貨盤面持續(xù)走高配合下，富錳渣市場價格或將繼續(xù)上探，節(jié)前下游采購情緒較積極，廠內庫存偏低，預計近期價格繼續(xù)堅挺上行，遼寧地區(qū)40度富錳渣報價44-45元/噸度，寧夏地區(qū)38度報價43-45元/噸度，山西地區(qū)28度富錳渣報價29-31元/噸度，湖北地區(qū)30度富錳渣報價33元/噸度。

日評

Mysteel日報：高碳錳鐵價格暫穩(wěn) 中低碳錳鐵鋼招向好

高碳錳鐵周初價格暫穩(wěn)高碳錳鐵65#現金出廠5350-5500元/噸75#現金出廠6300-6550/噸中低碳錳鐵華東區(qū)域鋼招價格向好中碳錳鐵752.0I現金出廠8000-8200元/噸，低碳錳鐵800.7現金出廠10100-10400元/噸 錳錳礦市場受下游合金制約，價格承壓，市場報價較少，天津港半碳酸33.2-33.5元/噸度，加蓬37.5-38元/噸度，澳塊41-41.5元/噸度；欽州港分礦種走勢不一，周尾觀望情緒增加，半碳酸價格34-35元/噸度，加蓬塊41-42元/噸度，澳籽39-39.5元/噸度，南非高鐵29-29.5元/噸度。

日評

Mysteel周報：高碳錳鐵價格小幅下跌 中低碳錳鐵價格抬升（11.22-11.29）

錳礦需求以及信心保持，短期錳礦小幅上探為主，后期外盤還將提振現貨價格 高碳錳鐵現本周現貨價格下調華東某鋼廠11月29日招標高碳錳鐵5650元/噸，數量2500噸，含稅進廠承兌華東區(qū)域鋼招多以平盤或小幅下行為主現貨價格下跌50元/噸，整體11月產量處于今年高位，整體承壓運行中低碳錳鐵方面，中低碳錳鐵周初價格暫穩(wěn)，周末價格抬升，鋼招博弈中，價格多上調，市場觀望情緒濃厚綜合來看，高碳錳鐵短期內弱勢運行，中低碳錳鐵仍有上調趨勢。

周評

Mysteel日報：高碳錳鐵價格暫穩(wěn) 低碳錳鐵價格堅挺

高碳錳鐵現貨價格暫穩(wěn)，與周初持平華東區(qū)域鋼招進行中，市場多認為本月價格較穩(wěn)，鋼招價格變化幅度較小即將進入12月，市場信心轉好，多關注下游鋼招冬儲數量中低碳錳鐵方面，中碳錳鐵現貨價格平穩(wěn)，低碳錳鐵現貨偏緊，加之市場消息的擾動，部分廠家暫不報價，價格堅挺，有探漲趨勢綜合來看，錳鐵市場短期內平穩(wěn)運行

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（11月28日）

【高碳錳鐵】 高碳錳鐵現貨價格暫穩(wěn)，與周初持平華東區(qū)域鋼招進行中，市場多認為本月價格較穩(wěn)，鋼招價格變化幅度較小即將進入12月，市場信心轉好，多關注下游鋼招冬儲數量中低碳錳鐵方面，中碳錳鐵現貨價格平穩(wěn)，低碳錳鐵現貨偏緊，加之市場消息的擾動，部分廠家暫不報價，價格堅挺，有探漲趨勢綜合來看，錳鐵市場短期內平穩(wěn)運行 【電解錳】 電解錳市場電解錳市場震蕩偏強，月末鋼招陸續(xù)入場帶動市場交投氛圍進一步活躍，且主流鋼招定價小幅上調，業(yè)內信心得到一定提振，市場低價貨源難詢，但需求端恢復未有明顯好轉，行情上漲仍舊乏力，出口市場受國內行情提漲及海運費上漲影響，報價隨之提高，但需求端心理預期較低，實單成交較少，整體還需以謹慎操作為主。

日評

Mysteel周報：錳鐵產量高位 價格弱勢運行（10.25-11.1）

高碳錳鐵本周周初現貨價格小幅下調50元/噸，高價較難成交，疊加上周化工焦價格下跌，成本支撐減弱周末錳礦價格探漲，成本小幅上調當前南北方成本差異逐步加大華東區(qū)域鋼招開啟，市場觀望氛圍濃厚，靜待11月鋼招指引中低碳錳鐵本周價格平穩(wěn)，整體弱勢運行，開工平穩(wěn)錳鐵10月產量處于年內高位，市場對后市信心較弱綜合來看，錳鐵市場短期內弱勢運行

周評

Mysteel日報：高錳鋼招仍未定價 中低錳信心較弱

市場低價逐步成交后，低成本貨源逐步減少，后期錳礦港口平均成本偏高，短期礦商出貨壓力逐步增加 高碳錳鐵鋼招進行中，現貨價格略高，成交清淡市場觀望氛圍濃厚，受硅錳價格弱勢影響，整體信心偏弱部分觀點認為錳鐵價格已跌至底部中低碳錳鐵價格持穩(wěn)，華東某鋼廠8月低碳錳鐵（FeMn84C0.7）9390元/噸，數量600噸，含稅進廠承兌鋼招陸續(xù)定價，價格弱勢為主綜合來看，錳鐵市場短期內弱勢運行，將持續(xù)關注鋼招情況。

日評

Mysteel日報：高碳錳鐵價格暫穩(wěn) 中低碳錳鐵鋼招進行中

半碳酸價格38-39元/噸度，加蓬報價57元/噸度，澳籽51-52元/噸度華東某大型錳礦貿易商即日起氧化錳礦港口現貨報價上調至65元/噸度，低于此價格暫停銷售，本周港口錳礦低價成交或將減少 高碳錳鐵現貨價格較高，廠家陸續(xù)有減停產計劃，當前鋼招壓價較明顯，市場信心偏弱貿易商采購謹慎，廠家?guī)齑嬗兴鄯e中低碳錳鐵風向標鋼招進行中，本月鋼招數量小幅上升，廠家亦有減產情況中錳成交價格較低，信心偏弱，低錳受電解錳帶動影響信心略好于其他品種。

日評

Mysteel日報：錳鐵價格橫盤 靜待鋼招指引

半碳酸價格42-43元/噸度，加蓬61-62元/噸度，澳籽55-57元/噸度南方廣西地區(qū)停產預期走強，錳礦需求走弱，短期錳礦價格盤整震蕩 高碳錳鐵價格弱穩(wěn)，成交價格接近成本，部分廠家進入倒掛廠家采礦意愿不強，當前以觀望為主，臨近月末鋼招，部分貿易商進廠采購中低碳錳鐵價格暫無變化，沙鋼等華東區(qū)域鋼廠進廠招標，價格較上月變化較小，市場信心較穩(wěn)當前錳礦市場半碳酸較為活躍，暫未對錳鐵成本產生影響，需持續(xù)觀望。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（7月25日）

廠家采礦意愿不強，當前以觀望為主，臨近月末鋼招，部分貿易商進廠采購中低碳錳鐵價格暫無變化，沙鋼等華東區(qū)域鋼廠進廠招標，價格較上月變化較小，市場信心較穩(wěn)當前錳礦市場半碳酸較為活躍，暫未對錳鐵成本產生影響，需持續(xù)觀望綜合來看，錳鐵市場短期內弱勢運行，將持續(xù)關注鋼招情況 【硅鐵】 現貨端：硅鐵偏弱運行，市場情緒不振，消費拖累硅鐵預期，主產區(qū)72硅鐵自然塊現金含稅出廠6400-6500元/噸，75硅鐵價格報6900-7000元/噸。

日評

Mysteel日報：錳鐵行情弱穩(wěn)運行 鋼招陸續(xù)定價

外盤上漲短期暫未帶動現貨成交上行，隨外盤成本增加，市場詢盤現貨錳礦或將有所好轉短期內錳礦報價或將逐步堅挺，成交還需跟進 周初高碳錳鐵價格持穩(wěn)，風向標鋼招暫未定價華東區(qū)域鋼招陸續(xù)定價，價格下調，據悉寶鋼高錳（70折基）定價6980元/噸，三明鋼鐵（65折基）定價6290元/噸當前現貨市場價格持穩(wěn)，大廠出廠價格下調，整體信心偏弱中低碳錳鐵方面，中低碳錳鐵周初價格暫穩(wěn)，鋼招亦有下跌，整體出貨價格貼近成本，市場略有挺價情緒。

日評

Mysteel日報：錳鐵行情承壓運行 鋼招逐步進場

硅錳開工率增加，工廠廠內庫存天數下降，進入下月備礦需求增加，錳礦庫存或將進一步去化目前市場對外盤價格預期不一，預計外盤在下周展開 高碳錳鐵價格盤整，主流鋼招尚未入場，現貨成交較少，市場多觀望7月鋼招情況高價難成交，價格與上周持平中低碳錳鐵方面，華東大廠中低錳價格落定，較上月有所下跌，現貨報價跟隨下跌，整體信心略有影響鋼招逐步進場，市場觀望氛圍濃厚綜合來看，錳鐵市場短期內弱勢運行 。

日評

Mysteel周報：錳鐵小幅讓利 鋼招指引較少（5.31-6.7）

近期氧化礦到港依舊維持低位，庫存繼續(xù)消耗，預計節(jié)前錳礦價格還將保持盤整，同樣需觀望鋼招的最終定價，以及市場情緒帶來的變化 高碳錳鐵價格回調，周末風向標鋼招硅錳詢價上調，整體信心有所恢復，現貨成交價格圍繞7000元/噸運行當前高錳成本持續(xù)攀升，廠家降價意愿不強，本月鋼招有望上升中低碳錳鐵方面，中錳價格略顯弱勢，當前缺乏鋼招指引低錳受利好消息影響，華東某鋼廠6月招標：低碳錳鐵（FeMn80C0.7）11100元/噸，數量1850噸，含稅進廠承兌。

周評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(3月28日)

【高碳錳鐵】 高碳錳鐵價格暫無變化，華東區(qū)域鋼招進場，目前暫未定價，市場多呈觀望態(tài)勢北方部分鋼招開啟，提前以風向標鋼招定價，大廠競爭激烈，等待風向標鋼招開啟預計四月初內蒙大廠復產中低碳錳鐵價格持穩(wěn)運行，整體行情偏弱勢，市場信心較弱。

日評