Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)棉花市場擾動加劇下價格先揚后抑

上半年棉花基本面無明顯變化，價格圍繞弱需求與成本支撐中博弈除此之外，棉花價格受宏觀因素影響波動幅度較大年初國內(nèi)棉花基本面多保持穩(wěn)中偏弱的局面，市場供應壓力不減，棉紗降價出售，紡企采購維持保守態(tài)度，年關將至紡企停機數(shù)量增加1月20日特朗普上任后推行貿(mào)易保護主義政策，對中國棉花價格產(chǎn)生了多方面影響需求端萎縮導致價格下行壓力增大進入6月，中美經(jīng)貿(mào)磋商達成原則一致，棉花市場壓力有所緩解，未來棉花供應有偏緊預期；但市場淡季特征明顯，新季棉花產(chǎn)量預計穩(wěn)中有增。

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Mysteel日報：國內(nèi)棉花價格偏強 內(nèi)外棉價差擴大

一、內(nèi)容摘要 1)全國新疆棉市場均價上漲，市場觀望氛圍較濃； 2)港口美棉人民幣價格上漲，市場等待新配額發(fā)放； 3)全國純棉32s環(huán)錠紡均價下跌，整體購銷清淡； 二、棉花現(xiàn)貨市場情況 04月02日，國內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價格為14896元/噸，較昨日漲78.00元/噸；鄭棉主連收于13660元/噸，漲70.00，漲幅0.52%；期現(xiàn)基差（現(xiàn)貨價格-鄭棉主連收盤價）為1236元/噸。

日報

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)棉花價格平穩(wěn)運行

春節(jié)期間，國內(nèi)鄭棉休市，ICE美棉則從68.44美分/磅跌至65.01美分/磅的低位，特朗普兌現(xiàn)承諾，對中國加征10%關稅，市場靜待節(jié)后市場補貨及國際訂單等變量分地區(qū)來看： 北疆市場：北疆市場部分倉庫休息，部分倉庫可正常提貨，多數(shù)軋花企業(yè)負責人及業(yè)務人員在內(nèi)地過年，機采棉3129B價格14300-14350元/噸，同比下跌2300元/噸，跌幅13.85%，與節(jié)前基本持平，交易清淡。

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Mysteel解讀：ICE期棉回到起點 國內(nèi)棉花價格承壓下行

國內(nèi)棉花供應充足，部分紡織市場訂單向好行情曇花一現(xiàn)，進口棉美金價格跟隨ICE棉花期價下跌，內(nèi)外棉價差持續(xù)擴大，國內(nèi)棉花期現(xiàn)價格承壓下行鄭棉5月與9月價差收窄，軋花企業(yè)保持觀望，紡企采購成交量有所增加，仍以剛需為主，對期價起到一定的支撐作用雖然棉價暫無深跌預期，存在小幅反彈的可能，但不宜對不確定的天氣因素抱較大期望，建議現(xiàn)貨企業(yè)隨行就市，降低資金風險

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Mysteel解讀：美棉期價連續(xù)回落 國內(nèi)棉花價格或延續(xù)震蕩

近期，鄭棉期貨重心緩慢上移，部分軋花企業(yè)后點價銷售意愿有所提高，盤面套保壓力明顯然而，國內(nèi)休市期間，美棉又出“幺蛾子”，期價出現(xiàn)四連跌，給即將換月的鄭棉主力合約潑冷水，緩慢上漲的主力CF2405能否善始善終？ 圖1 2023-2024年鄭棉與美棉主連收盤走勢 4月5日，ICE美棉主連收于86.24美分/磅，周度下跌5.19美分/磅，跌幅5.68%，盤中最低86.17美分/磅刷新兩個月低位，90美分/磅關口宣告失守。

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Mysteel日報：國內(nèi)棉花價格偏穩(wěn)，市場交投清淡

日報

Mysteel日報：下游新單跟進不足 國內(nèi)棉花價格下調(diào)

一、內(nèi)容摘要 1)近期北疆部分地區(qū)手采棉零星采收，由于收購量少，市場價格仍不具代表性； 2)國內(nèi)地區(qū)疆棉價格下調(diào)50-100元，臨近新棉上市，下游買興不佳，成交略顯冷清 3)港口外棉清關人民幣報價上調(diào)100元，市場低基差貨源較少，價格抬升，成交依舊不旺； 4)純棉紗市場價格穩(wěn)定，部分城市紡企有受到限電限產(chǎn)的影響，出貨節(jié)奏放緩，織造廠為規(guī)避風險，下單謹慎，觀望情緒濃郁。

日報

Mysteel日報：國內(nèi)棉花價格上漲 市場觀望為主

一、內(nèi)容摘要 1)近期巴楚絮棉零星上市，籽棉收購價格9.6元/公斤，衣分43%，軋花廠少量試軋加工； 2)今日國內(nèi)地區(qū)疆棉價格上調(diào)100-250元不等，棉價延續(xù)上漲態(tài)勢，下游采購心態(tài)偏弱，成交偏淡； 3)今日港口外棉清關人民幣報價漲100-300元不等，市場挺價意愿較強，成交趨弱； 4)今日純棉紗市場價格穩(wěn)定，但內(nèi)銷市場競爭壓力加大，織廠坯布庫存出現(xiàn)高位，新單跟進乏力，利潤不佳。

日報

Myagric：新棉上市 國內(nèi)棉花價格上漲契機何在？

上周，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布全球產(chǎn)需預測9月數(shù)據(jù)，下調(diào)2020/21年度全球棉花期初庫存、產(chǎn)量、消費量和期末庫存；但中國產(chǎn)量增加16.3萬噸，整體供需壓力較大另外美國“禁疆令”實行在即，新疆棉流通受限，棉價上漲似乎困難重重但筆者認為，當前市場躊躇不定看似烏云密布，但上漲曙光顯現(xiàn)在即 棉花供應壓力與同期小增制約力度相對較小 表1 USDA 中國棉花平衡表 如表一所示，根據(jù)USDA9月最近供需數(shù)據(jù)，我國產(chǎn)量增加16.3萬噸，期末庫存增加19.7萬噸，整體供應壓力小增；與去年同期相比，產(chǎn)量下降10.9萬噸，消費下調(diào)65.3萬噸，進口下降21.7萬噸，期末庫存增加59.4萬噸，市場供需壓力有所增加。

熱點分析

[純棉紗日評]：棉花穩(wěn)定 純棉紗穩(wěn)定（20250820）

1、今日摘要 ①、今日上游棉花價格穩(wěn)定，新疆市場3128B機采棉主流價格參考15350元/噸。

每日點評

[純棉紗日評]：棉花上漲 純棉紗穩(wěn)定（20250819）

1、今日摘要 ①、今日上游棉花價格上漲，新疆市場3128B機采棉主流價格參考15350元/噸。

每日點評

價格上行遇需求平淡，美國新棉長勢向好

2025年8月8日至15日，美國國內(nèi)十大市場標準級棉花現(xiàn)貨均價錄得 63.30美分/磅，較前周上漲1美分/磅，較去年同期上漲2.84美分/磅 市場成交方面，國內(nèi)七大現(xiàn)貨市場該周期內(nèi)成交 4084 包棉花，2025/26年度累計成交已達 5150 包細分來看，美國陸地棉現(xiàn)貨價格上行，但國外詢價區(qū)域差異明顯：得州、西部沙漠、圣約金地區(qū)國外詢價清淡，印度、巴基斯坦、越南需求領跑；皮馬棉價格穩(wěn)定，國外詢價亦偏淡。

進口成本

[純棉紗]：國內(nèi)純棉紗市場午間評述（20250820）

午評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（8月11日-8月15日）

新疆棉：截至8月14日，國內(nèi)3128皮棉均價15283元/噸，周環(huán)比上漲1.19%其中新疆市場機采棉價格14820-15240元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價格14700-15000元/噸本周棉花價格震蕩偏強，目前來看新疆棉花整體長勢良好，采摘預計提前至9月中旬現(xiàn)貨方面，周內(nèi)供需報告利好刺激，期現(xiàn)價格上漲，但基本面情況并無明顯變化，市場交投依舊偏弱，下游紡企維持剛需補貨，后市仍需關注下游訂單情況，預計棉花價格維持震蕩局勢。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：成本與需求的博弈 純棉紗穩(wěn)定運行

熱點聚焦

[純棉紗]：國內(nèi)純棉紗市場午間評述（20250819）

午評

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價差走勢（20250820）

上周美棉出口凈銷售24.3萬包環(huán)比提升，截至8月17日美棉優(yōu)良率上升至55%表現(xiàn)良好，但受美國谷物走弱拖累，美棉表現(xiàn)弱勢鄭棉價格震蕩調(diào)整，紡織處于消費淡季，下游采購謹慎；棉花商業(yè)庫存保持去庫存狀態(tài)，對國內(nèi)價格起到托底效應故內(nèi)外棉價差走擴52元/噸，至1844元/噸近期內(nèi)外棉價格暫不穩(wěn)定，預計短期內(nèi)價差或拉鋸運行為主

外商報價

[純棉紗日評]：棉花微漲 純棉紗穩(wěn)定（20250815）

1、今日摘要 ①、今日上游棉花價格微漲，新疆市場3128B機采棉主流價格參考15250元/噸。

每日點評

Mysteel日報：下游需求有限 棉花價格以穩(wěn)為主

一、內(nèi)容摘要 1)全國新疆棉市場均價窄幅震蕩，市場觀望氛圍較濃； 2)港口美棉人民幣價格小幅上調(diào)，市場交易有限； 3)全國純棉32s環(huán)錠紡均價趨穩(wěn)，整體購銷清淡； 二、棉花現(xiàn)貨市場情況 08月20日，國內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價格為15392元/噸，較昨日平元/噸；鄭棉主連收于14055元/噸，跌45.00，跌幅0.32%；期現(xiàn)基差（現(xiàn)貨價格-鄭棉主連收盤價）為1337元/噸。

日報

Mysteel日報：豐產(chǎn)預期明顯 棉花區(qū)間震蕩

一、內(nèi)容摘要 1)全國新疆棉市場均價窄幅震蕩，市場觀望氛圍較濃； 2)港口美棉人民幣價格小幅上調(diào)，市場交易有限； 3)全國純棉32s環(huán)錠紡均價趨穩(wěn)，整體購銷清淡； 二、棉花現(xiàn)貨市場情況 08月19日，國內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價格為15392元/噸，較昨日漲50.00元/噸；鄭棉主連收于14100元/噸，跌25.00，跌幅0.18%；期現(xiàn)基差（現(xiàn)貨價格-鄭棉主連收盤價）為1292元/噸。

日報