Mysteel解讀：國內(nèi)外菜籽和菜油價格影響因素分析

前言：全球2023/24年菜籽產(chǎn)量不斷被調(diào)整，當前加拿大油菜籽處于上市季節(jié)，國內(nèi)菜籽買船激增，未來菜籽和菜油市場供需如何，隨著國際供需和國內(nèi)市場走勢如何？ 全球油料產(chǎn)量增加4.9%，9月USDA報告對全球油籽產(chǎn)量進行了小幅調(diào)整低其中棉籽、菜籽、大豆產(chǎn)量均做了下調(diào)，其中菜籽在其中占比約13% 全球菜油的產(chǎn)量、需求、庫存均上調(diào)，前期由于全球菜籽的產(chǎn)量恢復性增產(chǎn)，全球菜系價格快速下跌，由于二季度對于Q3加籽菜籽可售庫存持悲觀態(tài)度，國內(nèi)對于菜籽買船量偏低，從全球角度來看，澳油/澳籽或成為市場關(guān)注點。

熱點分析

Mysteel日報：菜籽市場價格或穩(wěn)中運行（20250704）

三、后市展望 菜籽性價比較高，貿(mào)易商挺價惜售意愿較強，市場存看漲心態(tài)，且國內(nèi)菜油價格高位，疊加后市菜籽買船整體較少，支撐后市菜籽價格但今年菜籽增量，市場供應增加，制約菜籽價格短期市場供需博弈，短期菜籽價格或變化不大。

日評

Mysteel日報：菜籽市場價格或穩(wěn)中偏強（20250703）

三、后市展望 目前菜籽價格較低，貿(mào)易商挺價惜售意愿較強，有看漲心態(tài)，且美國生柴政策提振，國內(nèi)菜油價格高位，疊加遠月菜籽買船整體較少，支撐后市菜籽價格但今年菜籽增量，市場供應增加，油廠壓價采購短期市場供需博弈，短期菜籽價格或偏強運行。

日評

Mysteel日報：今日全國菜油盤面下跌(20250630)

加拿大2024年油菜籽產(chǎn)量預估上調(diào)至1918萬噸，遠高于12月份預測的1780萬噸，ICE油菜籽價格下跌，導致菜油價格偏弱但國內(nèi)菜籽庫存不多，菜籽壓榨廠開機降至低位，或支撐菜油行情預計短期價格偏弱震蕩，需關(guān)注加拿大菜籽主產(chǎn)區(qū)天氣情況

日評

Mysteel快訊：美農(nóng)報告中性偏空 植物油期價窄幅調(diào)整（20250701）

因此，預計短期棕櫚油價格維持震蕩偏弱行情 菜油：菜油收盤上漲加拿大和美國宣布重啟貿(mào)易談判，ICE油菜籽價格上漲，且國內(nèi)菜籽庫存偏少，菜籽壓榨廠開機降至低位，或支撐菜油行情但菜油庫粗依然較高，制約終端拿貨積極性，預計短期價格震蕩偏強，需關(guān)注加拿大菜籽主產(chǎn)區(qū)天氣情況

日評

Mysteel快訊：美農(nóng)報告發(fā)布在即 植物油市場等待消息指引（20250630）

加拿大2024年油菜籽產(chǎn)量預估上調(diào)至1918萬噸，遠高于12月份預測的1780萬噸，ICE油菜籽價格下跌，導致菜油價格偏弱但國內(nèi)菜籽庫存不多，菜籽壓榨廠開機降至低位，或支撐菜油行情預計短期價格偏弱震蕩，需關(guān)注加拿大菜籽主產(chǎn)區(qū)天氣情況

日評

Mysteel日報：菜籽市場價格或穩(wěn)中調(diào)整（20250630）

今日菜油基差穩(wěn)中有漲，成交清淡 加拿大2024年油菜籽產(chǎn)量預估上調(diào)至1918萬噸，遠高于12月份預測的1780萬噸，ICE油菜籽價格下跌，導致菜油價格偏弱但國內(nèi)菜籽庫存不多，菜籽壓榨廠開機降至低位，或支撐菜油行情預計短期價格偏弱震蕩 三、后市展望 油脂終端消費偏弱，且新季菜籽豐產(chǎn)，油廠壓價采購心態(tài)較強，制約菜籽價格。

日評

Mysteel日報：菜籽市場價格或持平運行（20250625）

今日菜油基差較穩(wěn)，成交清淡 受中東局勢及降雨影響，ICE油菜籽價格下跌，成本下降，國內(nèi)油廠榨利打開，刺激菜籽買船，利空菜油行情但油廠開機低位運行，挺價意愿較強，支撐菜油行情短期菜油價格偏弱運行，需關(guān)注加拿大菜籽產(chǎn)地天氣狀況及市場買船進度 三、后市展望 菜籽榨利打開之后，沿海油廠買船積極性有所提高，菜油價格下跌。

日評

Mysteel日報：今日全國菜油盤面下跌(20250626)

ICE油菜籽價格較前期回落，成本下降，國內(nèi)油廠榨利打開，提振油廠菜籽買船積極性，且今天儲備成交基差較上次有所回落，利空菜油行情但菜籽庫存偏低，油廠開機低位運行，且遠月菜籽買船進度較往年偏慢，或支撐菜油行情短期菜油價格偏弱運行，需關(guān)注加拿大菜籽主產(chǎn)區(qū)天氣情況及市場買船進度

日評

Mysteel快訊：多空博弈消息真空 植物油期價窄幅調(diào)整（20250626）

菜油：菜油收盤下跌ICE油菜籽價格較前期回落，成本下降，國內(nèi)油廠榨利打開，提振油廠菜籽買船積極性，利空菜油行情但菜籽庫存偏低，油廠開機低位運行，挺價意愿較強，且遠月菜籽買船進度較往年偏慢，或支撐菜油行情短期菜油價格偏弱運行，需關(guān)注加拿大菜籽主產(chǎn)區(qū)天氣情況及市場買船進度

日評

Mysteel日報：菜籽市場價格或變化不大（20250626）

今日菜油基差較穩(wěn)，成交清淡 ICE油菜籽價格較前期回落，成本下降，國內(nèi)油廠榨利打開，提振油廠菜籽買船積極性，且今天儲備成交基差較上次有所回落，利空菜油行情但菜籽庫存偏低，油廠開機低位運行，且遠月菜籽買船進度較往年偏慢，或支撐菜油行情短期菜油價格偏弱運行 三、后市展望 雖然新季菜籽豐產(chǎn)，終端消費不振，油廠壓價采購意向較強，疊加菜籽榨利打開之后，沿海油廠買船意愿較高，油粕價格回落，制約菜籽價格。

日評

Mysteel快訊：中東停戰(zhàn)原油大跌 植物油期價大幅走低（20250624）

豆棕現(xiàn)貨價差持續(xù)倒掛，因盤面大跌，各市場現(xiàn)貨基差穩(wěn)中有漲，下游剛需采購，交投表現(xiàn)平淡預計短期棕櫚油價格震蕩偏弱 菜油：菜油收盤下跌中東局勢影響，原油大跌，ICE油菜籽價格下跌，國內(nèi)油脂跟跌，且國內(nèi)菜油庫存較高但油廠菜籽庫存較少，開機低位運行，挺價意愿較強，且加拿大舊作供應緊張，菜籽6月買船較少，支撐菜油行情短期菜油價格偏弱，短期關(guān)注中東局勢

日評

Mysteel日報：今日全國菜油盤面下跌(20250625)

受中東局勢及降雨影響，ICE油菜籽價格下跌，成本下降，國內(nèi)油廠榨利打開，刺激菜籽買船，利空菜油行情但油廠開機低位運行，挺價意愿較強，支撐菜油行情短期菜油價格偏弱運行，需關(guān)注加拿大菜籽產(chǎn)地天氣狀況及市場買船進度

日評

Mysteel日報：今日全國菜油盤面下跌(20250624)

中東局勢影響，原油大跌，ICE油菜籽價格下跌，國內(nèi)油脂跟跌，且國內(nèi)菜油庫存較高，制約菜油行情但油廠菜籽庫存較少，開機低位運行，挺價意愿較強，且加拿大舊作供應緊張，菜籽6月買船較少，支撐菜油行情短期菜油價格偏弱，短期關(guān)注中東局勢

日評

Mysteel半年報：2025年下半年菜油或震蕩上漲

一方面，美國政府公布新的生物柴油摻混政策提案，顯著提振油脂市場做多情緒；另一方面，中東地緣政治局勢緊張，國際原油價格大幅攀升在此背景下，國內(nèi)菜油主力合約最高達到9790元/噸關(guān)口，創(chuàng)下年內(nèi)新高然而進入6月中下旬，市場形勢發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變首先是中東緊張局勢出現(xiàn)緩和跡象，國際原油價格高位回落；其次加拿大主要菜籽產(chǎn)區(qū)迎來降雨，此前持續(xù)的干旱情況得到有效緩解薩斯喀徹溫省、阿爾伯塔省等主產(chǎn)區(qū)土壤墑改善，作物生長狀況好轉(zhuǎn)，導致ICE加拿大油菜籽期貨價格從740加元/噸高位回落至706加元/噸附近。

熱點分析

Mysteel：鄭商所菜油期貨夜盤下跌(20250624)

菜油收盤下跌伊官員稱接受?；鸱桨?，原油大跌，國內(nèi)油脂跟跌但油廠菜籽庫存較少，開機低位運行，且加拿大舊作供應緊張，菜籽6月買船較少，菜籽供應趨緊，支撐菜油行情短期菜油價格偏弱震蕩，基差或有回調(diào)可能

期市分析

Mysteel快訊：利空消息主導 植物油期價繼續(xù)走弱（20250625）

現(xiàn)貨方面，油廠壓榨上量而終端消費疲弱，市場供強需弱態(tài)勢延續(xù)，基本面偏空仍拖累現(xiàn)貨基差報價小幅陰跌運行 棕櫚油：近日新增近月買船，國內(nèi)棕櫚油庫存持續(xù)增加，缺乏消息提振，連棕主力午盤震蕩收跌豆棕現(xiàn)貨價差持續(xù)倒掛，各市場現(xiàn)貨基差穩(wěn)中有降，下游剛需采購，交投氛圍偏淡預計短期棕櫚油價格震蕩偏弱 菜油：菜油收盤下跌受中東局勢及降雨影響，ICE油菜籽價格下跌，成本下降，國內(nèi)油廠榨利打開，刺激菜籽買船，利空菜油行情。

日評

Mysteel快訊：宏觀及原油持續(xù)發(fā)力 植物油期價延續(xù)上漲（20250618）

國內(nèi)基本面偏弱，受外部因素提振，預計短期棕櫚油價格震蕩上漲 菜油：菜油收盤上漲地緣局勢及美國生柴政策繼續(xù)發(fā)酵，植物油普遍上漲加拿大干旱天氣已開始引發(fā)人們對新季作物的擔憂，ICE油菜籽價格上漲，成本支撐菜油遠月菜籽買船較少，菜籽供應趨緊，且菜油成交較為活躍但菜油庫存高位，或抑制菜油行情短期菜油震蕩偏強，需要關(guān)注生柴政策實施情況及產(chǎn)地天氣情況

日評

Mysteel日報：菜籽市場價格或穩(wěn)中調(diào)整（20250605）

ice油菜籽價格下跌，成本回落，疊加菜油庫存較高，菜油短期供應壓力較大但遠月菜籽買船較少，國內(nèi)盤面價格低，外商報價積極性價差，制約菜油買船，利于支撐菜油價格預計短期菜油價格或震蕩調(diào)整 三、后市展望 菜籽主產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)，市場供應增多，且油粕庫存高位，油廠壓價意愿較強，或掣肘菜籽價格。

日評

Mysteel快訊：外盤走強 植物油行情跟漲（20250609）

豆棕現(xiàn)貨價差持續(xù)倒掛，各市場現(xiàn)貨基差呈弱下行，下游剛需低價采購，成交情況不佳預計短期國內(nèi)棕櫚油價格震蕩運行，關(guān)注國際生物柴油政策、高頻供需數(shù)據(jù)及國內(nèi)庫存變化情況 菜油：菜油震蕩收漲原油提振，油脂整體偏強且6月之后菜籽買船較少，遠月菜籽供應趨緊，支撐菜油行情但中加關(guān)系或?qū)⒕徍停沼筒俗研星榀B加目前菜油庫存處于歷史高位，市場成交疲軟，制約菜油行情短期菜油或震蕩后市關(guān)注宏觀經(jīng)濟政策，地緣關(guān)系影響，產(chǎn)地天氣及產(chǎn)量情況變化，美國生物柴油政策。

日評