雙良節(jié)能：光伏硅片市場價格持續(xù)下跌導致公司相關業(yè)務的營收和毛利率下降

11月1日，雙良節(jié)能發(fā)布股票交易風險提示公告，公司目前主營業(yè)務分為節(jié)能節(jié)水裝備、新能源裝備和光伏產(chǎn)品三大板塊，產(chǎn)品主要包括溴化鋰冷熱機組、換熱器、空冷器系統(tǒng)；多晶硅還原爐系統(tǒng)、綠電制氫系統(tǒng)；大尺寸單晶硅錠、硅片、高效光伏組件等截至目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化 公司目前在光伏單晶硅業(yè)務上收入占比較大，2024年受光伏行業(yè)周期波動、產(chǎn)能持續(xù)釋放和供需失衡等因素的影響，光伏硅片的市場價格持續(xù)下跌導致公司相關業(yè)務的營業(yè)收入和毛利率下降，疊加多晶硅料與單晶硅庫存產(chǎn)品計提減值準備等因素，公司出現(xiàn)經(jīng)營虧損。

上市公司公告

Mysteel周報：光伏市場全線承壓價格普跌 庫存累積博弈僵持（20250623-20250627）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：產(chǎn)出增加成交冷清 價格僵持博弈加劇 多晶硅市場交易氛圍冷清，采購明顯趨緩。

周報

Mysteel半年報：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預期與現(xiàn)實博弈加劇

Part.1 市場概述 1.1 多晶硅：庫存壓力明顯，價格持續(xù)下跌 2025年上半年多晶硅價格跌幅明顯。

熱點聚焦

Mysteel周報：全產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)下探 供需雙弱態(tài)勢難改（20250616-20250620）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格延續(xù)下行趨勢 買賣雙方持續(xù)博弈 多晶硅市場延續(xù)弱勢格局，市場活躍度顯著低迷。

周報

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場企穩(wěn) 期貨盤面偏強運行

下游端，硅片和電池片企業(yè)庫存高企下，部分企業(yè)開始減產(chǎn)和清庫，價格存在向下預期，當前光伏組件價相對穩(wěn)定 今日國內(nèi)有機硅DMC市場主流報價集中在10300-11000元/噸，有機硅DMC現(xiàn)貨市場價格暫穩(wěn)運行，多數(shù)單體廠延續(xù)出貨意愿為主，下游需求釋放有限，交易剛需延續(xù)，延續(xù)觀望心態(tài)，業(yè)者拿貨謹慎 總的來看，工業(yè)硅供應存在增加預期，但下游無明顯改善，以剛需為主，市場接受度有限，短期看工業(yè)硅偏強震蕩運行。

日評

Mysteel周報：產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡困局難解 價格震蕩筑底持續(xù)博弈（20250609-20250613）

國內(nèi)531搶裝結束后，集中式與分布式項目銜接青黃不接，預計6-8月為需求真空期，組件環(huán)節(jié)排產(chǎn)或?qū)⑦M一步下調(diào)，倒逼硅片需求環(huán)比減少供應端，盡管企業(yè)挺價意愿強烈，但豐水期多晶硅料價格下行可能傳導至硅片環(huán)節(jié)，硅片價格或?qū)⒚媾R二次探底風險短期來看，硅片價格大概率維持底部震蕩 1.3電池片：尺寸分化加劇 價格持續(xù)承壓 電池片市場價格延續(xù)深度分化格局。

周報

Mysteel周報：本周工業(yè)硅盤面跟隨大盤反彈明顯 現(xiàn)貨價格向上驅(qū)動不足（6.13-6.20）

本期有機硅DMC現(xiàn)貨市場延續(xù)跌勢，價格波動區(qū)間在300-500元/噸成本端支撐穩(wěn)定，目前主 流單體廠為搶占市場相繼競價博弈，下游客戶買漲不買跌心態(tài)下，持續(xù)觀望更低價格，剛需小單成交為主，心 態(tài)調(diào)研顯示，業(yè)者看空情緒偏多 目前魯 西官網(wǎng)報盤價格來到10200元/噸，整體市場實單成交維持在10200-10800元/噸 本周多晶硅現(xiàn)貨市場價格持續(xù)下探，隨著硅片價格下跌，拉晶企業(yè)壓價情緒濃厚。

周評

Mysteel日報：需求疲軟延續(xù) 硅片價格僵局加劇

6月9日Mysteel硅片N型M10價格在0.93-0.95元/片，硅片N型G10L價格在0.93-0.95元/片，硅片N型G12R-210R價格在1.1元/片，硅片N型G12價格在1.3-1.3元/片 硅片市場價格暫且企穩(wěn)運行從供應端來看，企業(yè)減產(chǎn)穩(wěn)價措施持續(xù)發(fā)力，多數(shù)企業(yè)開工率維持在相對低位，限制了硅片供應量的大幅增長需求端，雖終端需求尚未明顯回暖，但下游電池片企業(yè)基于自身生產(chǎn)計劃，對硅片有一定剛性采購需求。

日報

Mysteel周報：產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)博弈加劇 短期企穩(wěn)難覓支撐（20250603-20250606）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：市場成交偏弱運行 價格博弈持續(xù)膠著 多晶硅市場呈現(xiàn)弱穩(wěn)運行態(tài)勢。

周報

Mysteel周報：產(chǎn)業(yè)鏈逼近盈虧平衡點 減產(chǎn)挺價與弱需求持續(xù)角力（20250526-20250530）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：市場持續(xù)承壓 價格低位運行 多晶硅環(huán)節(jié)延續(xù)低迷態(tài)勢。

周報

Mysteel周報：上游供需博弈深化 下游價格企穩(wěn)止跌（20250519-20250523）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格企穩(wěn)預期增強 供需博弈持續(xù)深化 多晶硅市場目前基本面依舊偏弱，硅料成交價持續(xù)下移。

周報

弘元綠能：堅持一體化布局，硅料產(chǎn)能全部自用

其中，硅片毛利率為-4.14%，同比減少21.99個百分點，太陽能組件及電池毛利率為-12.42%，同比提高1.15個百分點 公司管理層在交流中坦言，組件的毛利率最低，但銷售在公司總體業(yè)務中占比不大，造成虧損的核心原因集中在硅片上若按當期市場價格結算口徑，則實際硅片業(yè)務毛利率為-6.06%，組件業(yè)務毛利率為3.18% 對于硅片業(yè)務毛利率何時能夠轉(zhuǎn)正，公司表示，這取決于市場行情。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：全鏈價格弱勢探底 減產(chǎn)博弈靜待需求破局（20250512-20250516）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：需求疲弱庫存高企 多晶硅市場弱勢難改 多晶硅市場延續(xù)弱勢運行。

周報

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需困局加劇 市場悲觀情緒蔓延（20250506-20250509）

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，當前183N硅片落在0.98-1元/片，甚有0.95元/片的報價，不過實際成交暫無210RN落在1.15元/片，210N落在1.35元/片目前下游電池環(huán)節(jié)價格仍在持續(xù)走跌，硅片價格支撐力度仍在減弱短期內(nèi)硅片價格或?qū)⒃俅蜗滦?，但幅度不會太?1.3電池片：供需失衡加劇 價格持續(xù)探底 電池片市場價格延續(xù)下行態(tài)勢。

周報

Mysteel周報：硅料減產(chǎn)難抵需求萎縮 產(chǎn)業(yè)鏈價格全線承壓下行（20250427-20250430）

進入5月份，硅片行業(yè)開工率預計將進一步走低在此背景下，硅片企業(yè)對多晶硅的采購策略發(fā)生顯著轉(zhuǎn)變，企業(yè)普遍采取謹慎的采購態(tài)度，更傾向于維持小規(guī)模、按需采購模式，以降低庫存風險短期內(nèi)多晶硅市場價格下行壓力仍將持續(xù) 1.2 硅片：上下游雙重擠壓 價格再度下行探底 短期內(nèi)，硅片價格仍難尋底部支撐。

周報

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格弱穩(wěn) 期貨盤面再創(chuàng)新低

下游硅片、電池片價格再次下調(diào)，行情弱勢明顯，需求過快下滑，使得各環(huán)節(jié)供需失衡 今日有機硅DMC價格呈現(xiàn)震蕩運行，市場主流開盤價參考至11500-12000元/噸（凈水送到)部分單體廠新裝置自5月起進入計劃檢修，有機硅現(xiàn)貨市場價格止跌回升，下游企業(yè)仍以消化節(jié)前庫存為主，短期內(nèi)暫未出現(xiàn)顯著的需求增長 總的來看，工業(yè)硅盤面價格持續(xù)走低，下游弱需求短期難以改變，預計短期內(nèi)工業(yè)硅價格弱穩(wěn)運行為主。

日評

Mysteel周報：產(chǎn)業(yè)鏈博弈加劇 全線價格承壓下行（20250421-20250425）

本周N型料價格再度出現(xiàn)小幅下滑，主要原因在于硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)出不及預期據(jù)Mysteel調(diào)研了解，4月份硅料市場簽單規(guī)模較3月份出現(xiàn)明顯收縮主要是因為下游硅片企業(yè)受終端需求退坡影響，紛紛下調(diào)生產(chǎn)計劃進入5月份，硅片行業(yè)開工率預計將進一步走低在此背景下，硅片企業(yè)對多晶硅的采購策略發(fā)生顯著轉(zhuǎn)變，企業(yè)普遍采取謹慎的采購態(tài)度，更傾向于維持小規(guī)模、按需采購模式，以降低庫存風險短期內(nèi)多晶硅市場價格下行壓力仍將持續(xù)。

周報

Mysteel周報：終端需求退坡引連鎖反應 硅料市場弱勢格局漸顯（20250414-20250418）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：市場弱勢難改 下行壓力猶存 多晶硅市場延續(xù)弱勢運行，價格重心小幅下移，市場交投氛圍冷淡。

周報

Mysteel月報：政策推動3月光伏產(chǎn)業(yè)回暖 4月各環(huán)節(jié)亦承壓運行

此外得益于下游需求的復蘇，頭部企業(yè)報價繼續(xù)上調(diào)，尤其是大尺寸硅片，RN大尺寸硅片產(chǎn)出增長明顯但臨近月中市場價格分化顯著，183硅片由于市場競爭激烈，調(diào)漲難度相對較大，成交價格基本維持不變；210R由于需求強烈，成交高位達1.55元/瓦。

月報

Mysteel周報：供需格局轉(zhuǎn)換驅(qū)動價格回調(diào) 產(chǎn)業(yè)鏈博弈加?。?0250407-20250411）

N型G10L本周均價1.26元/片，環(huán)比下降0.4%；N型G12R本周均價1.52元/片，環(huán)比下降0.33%；N型G12本周均價1.57元/片，環(huán)比下降0.32% 終端需求退坡速度高于預期，價格傳導壓力從組件環(huán)節(jié)向硅片環(huán)節(jié)蔓延，市場情緒由強轉(zhuǎn)弱，供需雙方博弈激烈，主流價格進入下行通道183N硅片成交重心下移至1.25-1.28元/片大尺寸硅片高位成交縮量，隨著部分低價訂單陸續(xù)落地，市場價格有所松動。

周報