Mysteel早報：鄭棉連創(chuàng)新低 棉花價格或弱勢（20241216）

現貨情況：全國新疆棉3128B均價為14921元/噸，市場價格偏弱運行鄭棉期價下探至13650元/噸，內貿市場交易清淡，紡織企業(yè)需求暫無好轉跡象，開機率繼續(xù)走低降至66%USDA報告數據顯示，全球棉花產量預估量增長至1.1739億包，期末庫存仍成增長態(tài)勢；國內棉花產量增長或將超預期預計短期棉價弱勢震蕩，關注下游需求以及宏觀經濟動態(tài)對盤面影響 市場熱點：2024/25年度棉花采摘結束，棉花成本固化，新疆機采籽棉南疆收購6.25-6.30元/公斤，北疆收購6.2-6.3元/公斤，手采籽棉6.7-6.8元/公斤。

早盤預測

科技壯大新疆棉種“芯”力量

眼下，新疆棉花已完成采收，天山南北傳來不少好消息—— 新疆棉花產業(yè)技術體系與國家棉花產業(yè)技術體系聯(lián)合開展的“百畝攻關、千畝創(chuàng)建、萬畝示范”高產示范田，分別以畝產769公斤、636公斤、564公斤創(chuàng)下3個全國產量質量協(xié)同提高紀錄，纖維品質均達雙30以上，實現量質協(xié)同提升； 精河縣棉花百畝高產示范田以畝產籽棉743.6公斤創(chuàng)全國棉花機采實收高產紀錄； 沙灣市10萬畝棉花高產示范田以畝產籽棉586.4公斤創(chuàng)全國棉花大面積高產紀錄； 阿克蘇市棉花高產示范田以畝產籽棉648.8公斤再創(chuàng)新高； …… 農業(yè)現代化，種子是基礎。

資訊

精河縣棉花實收測產創(chuàng)全國紀錄

結果顯示：“百畝攻關”高產示范田平均畝產籽棉743.6公斤；“千畝創(chuàng)建”高產示范田平均畝產籽棉667.6公斤；“萬畝示范”高產示范田平均畝產籽棉630.5公斤，產量均位居全國前列 “我從2014年開始種植棉花，10年來，籽棉的單產從最初的200多公斤逐步提升到500公斤左右，再到今年創(chuàng)紀錄的743.6公斤，實現了大豐收”周忠亮開心地說 新疆棉花產業(yè)技術體系首席專家、新疆農業(yè)科學院經濟作物研究所研究員李雪源表示，今年以來，圍繞新疆糧棉大面積單產提升行動，各植棉地州市積極開展棉花“百畝攻關、千畝創(chuàng)建、萬畝示范”高產創(chuàng)建行動，取得了不錯的成績，達到或超過預期產量目標。

資訊

Mysteel解讀：基本面缺乏利好消息，棉紡后市難言樂觀

新棉持續(xù)加工 上游供應增量 圖1 2022/23-2024/25年度中國棉花累計公檢數據統(tǒng)計 新棉上市以來，棉企和植棉戶之間雙方持續(xù)博弈，從剛開始的少量交售，逐步過渡到大量收購，目前也基本接受當前籽棉交售價格，衣分40%的機采籽棉6.2-6.3元/公斤，手采籽棉7.0-7.2元/公斤，加上今年棉花產量豐產預期較強，棉花目前公檢進度也快于去年同期，截至2024年10月24日24點，全國棉花累計公檢合計76.95萬噸，同比增加69.17%，新疆棉累計公檢量75.49萬噸，同比增加72.42%。

熱點分析

長絨棉農藝更合中國“情”

12月4日，在兵團第一師農科所機采長絨棉高產示范現場會上新型長絨棉采棉機表現不凡，其采凈率達95% 中國棉花纖維長度、整齊度、比強度等纖維物理指標具有較強的競爭優(yōu)勢新疆棉花品質之優(yōu)舉世罕見，棉花種植面積占全國的80%以上，但大而不強、多而不優(yōu)仍然是困擾新疆棉花產業(yè)的難題從事長絨棉采摘機械研究20余年，重慶機股份公司國家企業(yè)技術中心高級工程師田永軍說，我國的棉花采摘多采用國外平摘錠采棉技術，為了適應機械采收，保證籽棉產量，長絨棉種植戶多采用以矮化植株高度、增加種植密度、促進早熟為特征的“矮密早”植棉技術，這使我國長絨棉的品質優(yōu)勢得不到發(fā)揮。

資訊

【財聯(lián)社】下游訂單不足，“金九銀十”預期落空，新棉上市“底氣不足”

據中國棉花協(xié)會數據，上周全國籽棉平均收購價為7.44元/公斤，同比上漲26.7%，新疆籽棉平均收購價為7.44元/公斤，同比上漲26.7% 因棉改糧政策、天氣等因素，2023年新疆棉花存在種植面積減少、部分區(qū)域減產等現象上海鋼聯(lián)農產品事業(yè)部棉花分析師楊萍向財聯(lián)社記者表示，棉花種植面積下降，不利天氣使得產區(qū)積溫不足，大部分棉田單產下降較為普遍，2023/24年度新疆棉產量預估520萬噸，較上一年度減少100余萬噸。

媒體報道

Mysteel早報：棉花早間價格或橫盤震蕩（20231016）

現貨情況：全國新疆棉現貨價格暫穩(wěn)，市場多為基差貨源成交；而新疆機采籽棉價格暫穩(wěn)為7.5-8元/公斤，手采籽棉8.8-9.2元/公斤，棉農與軋花廠博弈中 市場熱點：美國農業(yè)部公布新月全球棉花供需報告，美國產量下降，巴西產量上調，全球期末庫存增加；新疆棉花逐步上量，關注其價格變化。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或窄幅震蕩（20231013）

現貨情況：全國新疆棉現貨價格繼續(xù)跌期貨，前期少量鎖基差貨源成交；而新疆機采籽棉價格暫穩(wěn)為7.5-8元/公斤，手采籽棉8.8-9.2元/公斤，棉農與軋花廠僵持 市場熱點：美國農業(yè)部公布新月全球棉花供需報告，美國產量下降，巴西產量上調，全球期末庫存增加；新疆棉花逐步上量，關注其價格變化。

早盤預測

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （8月28日-9月1日）

臨近新棉上市，部分市場籽棉收購價格逾9元/公斤，資金炒作情緒升溫，鄭棉期價重心持續(xù)上移，帶動現貨價格上漲然而，根據棉花調研情況來看，新年度棉花產量好于預期，企業(yè)收購或趨于理性因此，預計短期價格或高位震蕩，重點關注后期紡企接單、棉產區(qū)天氣以及宏觀方面消息 白羽肉雞：本周白羽肉雞價格先穩(wěn)后跌，下半周快速逼近年內低點，周內全國棚前成交均價為3.93元/斤，環(huán)比跌幅為4.61%，同比跌幅為14.38%。

產業(yè)分析

【財聯(lián)社】國內棉價創(chuàng)年內新高！紗企跟漲乏力期待“金九銀十”

公司棉花加工能力為10萬噸，主要產品為皮棉、棉籽等，貿易皮棉量年約15萬噸以上，產品銷售覆蓋全國主要省市區(qū)新賽股份（600540.SH）擁有14家棉花收購加工企業(yè)，籽棉年加工能力達到30萬噸 此外，多家紗線企業(yè)擁有一定數量的棉田，用以保障供應鏈安全比如，華孚時尚（002042.SZ）此前表示，公司自有18萬畝棉田，每年可產棉花3萬噸左右不過，公司證券部工作人員對財聯(lián)社記者表示，公司自有棉花產量僅能滿足一小部分原料需求，棉花漲價對公司影響不大。

媒體報道

棉花向上動力不足

今年新疆天氣良好，新棉實現增產據國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調查，預計2022/2023年度棉花總產量為603.2萬噸，同比增長4.0%今年棉花種植成本大幅提高，若按畝產400公斤籽棉計算，棉農的盈虧平衡點為7.5元/公斤，所以棉農的惜售情緒較重然而，軋花廠吸取上一年度的教訓，采購定價較為謹慎，整體開秤時間有所延后截至11月17日，全國新棉采摘進度為95.3%，交售率則為84.3%目前，雖然北疆新棉收購已經進入尾聲，但南疆新棉收購進度較慢。

市場播報

Mysteel解讀：金九旺季，棉市仍不具備大漲動力

產量方面，2022/23年度國內棉花產量609.6萬噸，環(huán)比上月增加10.9萬噸，同比增加21.7萬噸；進口量方面，2022/23年度棉花進口量196萬噸，環(huán)比上月持平，同比調減4.3萬噸消費量方面，2022/23年度國內棉花消費量816.5萬噸，環(huán)比持平，同比調減32.6萬噸；期末庫存方面，2022/23年度棉花期末庫存793萬噸，環(huán)比增加4.6萬噸，同比調增1萬噸；根據數據來看，主要變量在棉花產量以及消費量，預測產量同比增加的主要原因，一是全國棉花面積增加，2021年籽棉交售價為近十年高位，今年棉花播種之前，棉價持續(xù)高位震蕩，棉農種植積極性較高，全國種植面積較2021年增加2.5%；二是預估棉花單產增加，由于今年疆內天氣穩(wěn)定，自然災害天氣較少發(fā)生，棉花生長順利，且根據目前坐桃數量和吐絮情況來看，全國棉花單產預期增加。

熱點分析

Mysteel解讀：棉花新年度開啟，市場面臨諸多挑戰(zhàn)

前幾年不同時期，新疆市場都有流傳棉花減產消息，隨著籽棉交售逐漸結束，一些傳言最終被推翻，如圖1所示，近幾個年度，全國參與公檢的棉花數量529-592萬噸，新疆棉數量513-576萬噸，2022年新疆棉花種植面積增加，單產預期增加，2022年度新疆棉產量有望超過576萬噸，為緩解市場供應壓力的收儲工作任重道遠 從市場需求來看，隨著用棉成本下降，紡企紡紗利潤逐步修復，8月份以來，紗廠開機率、布廠開工率明顯回升。

熱點分析

Mysteel解讀：多空因素交織，棉價震蕩運行

其中，新疆地區(qū)商品棉155.50萬噸，內地地區(qū)國產商品棉38.48萬噸目前市場預期新年度棉花產量在580萬噸以上，未來供應仍顯寬松且2021/22年度新疆棉花加工成本與現貨售價大幅倒掛，軋花企業(yè)多處于虧損狀態(tài)，在新年度的收購工作中，其棉花加工成本將緊跟棉花盤面價格，確保一定的利潤從當前市場了解的情況來看，籽棉收購價在6元-7元/公斤的呼聲較高 圖2 2021-2022年全國棉花商業(yè)庫存統(tǒng)計 傳統(tǒng)金九將至 下游仍處于去庫存階段 9月將至，紡織市場行情整體變化不大，紡企開機率雖有回升，但目前國內多地高溫天氣持續(xù)，一些布廠、印染廠仍處于停機狀態(tài)，國內整體開機負荷水平仍不高。

熱點分析

農業(yè)農村部：2022年5月棉花供需形勢分析

2021年籽棉收購價格創(chuàng)近十年來高位，加上2022年新疆繼續(xù)實行棉花目標價格政策，棉農植棉積極性較高全國棉花播種出苗期間綜合氣候適宜，預計棉花單產每公頃1892公斤(每畝126公斤)，與上年度持平棉花產量為574萬噸，較上年度增0.2%俄烏沖突拖累全球經濟復蘇進程放緩，市場對棉花消費恢復預期減弱，預計新年度中國棉花消費量為805萬噸，較上年度減少5萬噸，進口量較上年度調減5萬噸至205萬噸，期末庫存降至702萬噸。

行業(yè)報告

Mysteel解讀：2022年中央一號文件-完善棉花目標價格政策

全國棉花單位面積產量1892.6公斤/公頃（126.2公斤/畝），比2020年增加27.4公斤/公頃（1.8公斤/畝），增長1.5%全國棉花總產量573.1萬噸，比2020年減少18.0萬噸，下降3.0%2021年新花上市期，籽棉價格高開高走，北疆部分地區(qū)機采價格高至11.4元/公斤（衣分40%），南疆部分地區(qū)手采價格高至11.7元/公斤（衣分40%），折合皮棉價格后遠高于棉花目標補貼價，棉農種植收益較好。

熱點分析

Mysteel解讀：籽棉交售進入高峰 鄭棉震蕩上行

其中，新疆地區(qū)商品棉83.11萬噸，周環(huán)比增加25.95萬噸（增幅45.39%）；全國新棉采摘進度為57.2%， 同比下降14.8個百分點，其中新疆采摘進度為56.3%；全國交售率為79.9%，同比下降6.0個百分點，其中新疆交售率為84.6%新疆地區(qū)開秤后籽棉價格居高不下，南疆地區(qū)新棉陸續(xù)加工入庫，北疆亦有大量新棉入庫公檢，內地陳棉消耗較少，庫存小幅較少全國棉花商業(yè)庫存大幅增加，受氣候影響，今年新疆棉產量出現了一定程度的下降，但質量提升明顯。

熱點分析

農業(yè)農村部：2021年4月中國農產品供需形勢分析（涉棉部分）

棉花：2020/21年度籽棉收購加工基本結束，皮棉銷售快于往年據國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數據，截至4月2日，全國皮棉銷售率為85.1%，同比提高19個百分點本月預測，全國棉花播種面積、產量和消費量維持上月不變2020年9月-2021年2月，中國累計進口棉花166萬噸，較上年同期增加100.7%考慮到受經濟向好帶動紡織服裝需求穩(wěn)定釋放、內外棉價差較大等因素影響，進口上調20萬噸至240萬噸，期末庫存增加至754萬噸。

行業(yè)報告

USDA報告利多 提振內外棉價

其中，新疆加工率為80.1%；全國銷售率為28.8%，同比提高3.8個百分點，較過去四年均值提高2.4個百分點，新疆銷售率為26.9%按照國內棉花預計產量595.0萬噸（國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)2020年11月份預測）測算，截至12月11日，全國累計交售籽棉折皮棉576.6萬噸，同比增加15.2萬噸，較過去四年均值增加42萬噸其中，新疆交售523.2萬噸；累計加工皮棉460.3萬噸，同比增加2.0萬噸，較過去四年均值增加0.6萬噸，新疆加工419.0萬噸；累計銷售皮棉165.9萬噸，同比增加25.6萬噸，較過去四年均值增加27.2萬噸，新疆銷售140.8萬噸。

市場播報

我的農產品：籽棉購價高于同期 地產新花利潤壓縮

內地棉花種植面積的大幅減少，直接導致的就是產量銳減從圖1可以看出，自2011年以來，內地棉花產量及其全國占比整體呈現下滑趨勢2019年內地棉花產量約88.8萬噸，占全國產量的比重約為15.08%，環(huán)比減少10.39萬噸，環(huán)比下調1.17% 產量的減少，也意味著內地籽棉供應量減少，且內地棉花補貼方式與新疆有差異，棉農在交售時期常常持惜售態(tài)度目前2020/21年度地產棉上市將近兩個月，籽棉收購價格跟隨期貨價格起伏不定。

熱點分析