Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強(qiáng) 但高位壓力較大

市場規(guī)模隨工業(yè)自動化水平提升及多行業(yè)發(fā)展呈穩(wěn)定增長態(tài)勢作為流體控制領(lǐng)域關(guān)鍵設(shè)備，截止閥在高壓、高溫、腐蝕性等復(fù)雜工況中作用顯著，其性能穩(wěn)定性與可靠性對工業(yè)系統(tǒng)安全運行至關(guān)重要隨著國內(nèi)能源電力、石油化工等重點行業(yè)持續(xù)發(fā)展，對高性能截止閥的需求將進(jìn)一步釋放，驅(qū)動市場規(guī)模實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長，行業(yè)長期向好趨勢明確 3.5.4 銅棒市場下半年展望 2025 年下半年銅棒市場仍將面臨多重挑戰(zhàn)，據(jù) Mysteel 調(diào)研顯示，新增產(chǎn)能主要集中于浙江寧波與紹興地區(qū)，其中寧波某頭部銅棒企業(yè)產(chǎn)能將提升至 30 萬噸，紹興某大型企業(yè)亦將達(dá)到 15 萬噸。

年報

Mysteel日報：銅棒市場情緒緊張 下游企業(yè)采購謹(jǐn)慎

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報54100元/噸，較上一交易日持平；HPb57-3報52900元/噸，較上一交易日持平；CW617N報54200元/噸，較上一交易日持平銅市波動性明顯，銅價先揚(yáng)后抑，宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)對市場影響作用明顯，需求淡季導(dǎo)致企業(yè)采購謹(jǐn)慎 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78715元/噸，較上一交易日上漲70元/噸。

行情簡評

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)銅棒市場平穩(wěn)運行

價格方面，現(xiàn)貨消費對銅價的驅(qū)動作用相對有限，銅棒價格可能會因銅價影響而出現(xiàn)小幅波動由于市場需求減弱和供應(yīng)過剩，銅棒價格可能面臨一定的下行壓力然而，如果節(jié)后銅價有所回調(diào)，銅棒價格預(yù)計也將隨之調(diào)整總體而言，預(yù)計節(jié)后市場將逐漸回暖，銅棒價格有望隨銅價保持在較高水平 綜合來看，銅棒市場目前面臨著一定的不確定性由于春節(jié)假期及季節(jié)性淡季的影響，市場需求可能會持續(xù)低迷同時，原材料價格的波動也可能影響企業(yè)的生產(chǎn)和備貨策略。

主編視角

Mysteel解讀：年末銅棒產(chǎn)能利用率小幅增長 年后訂單開啟預(yù)定

回顧2024年的供應(yīng)端情況，據(jù)Mysteel統(tǒng)計國內(nèi)銅棒樣本企業(yè)全年產(chǎn)量總計121.71萬噸（樣本涉及產(chǎn)能228.65萬噸），同比減少2.6萬噸，降幅2.09%近年來看，銅棒整體供應(yīng)呈現(xiàn)梯次下滑的局面，在整體需求缺乏增長點的背景下，銅棒企業(yè)今年在原料端面臨較以往更加嚴(yán)峻的形勢銅價的快速波動，也對銅棒企業(yè)套期保值提高了難度企業(yè)產(chǎn)出表現(xiàn)為幾年來的新低，市場整合進(jìn)一步加劇，頭部企業(yè)的帶頭作用更加凸顯，中小企業(yè)生存更加困難。

主編視角

【安徽拓美威】節(jié)后廢銅價格有一定的上漲潛力

至于節(jié)后，將重點關(guān)注政策調(diào)整及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，且市場需求的復(fù)蘇也對廢銅價格有一定的支撐作用 企業(yè)簡介：安徽拓美威銅業(yè)集團(tuán)有限公司注冊資本2億元，按照產(chǎn)業(yè)鏈布局集團(tuán)公司及下設(shè)四個子公司主營：再生銅，有色金屬熔煉、銅錠、銅板、銅桿、銅棒、銅材、銅絲、新能源汽車配件、通訊配件、焊割配件、電線、電纜等產(chǎn)品。

銅大家說市場

Mysteel調(diào)研：銅價重心上移 銅棒下游銷量仍有支撐

具體來看，一季度價格表現(xiàn)較為疲軟；二季度受銅價上漲推動，價格逐步回升；三季度盡管迎來傳統(tǒng)消費旺季，但由于市場預(yù)期變化，價格反而有所回調(diào)；四季度由于原料供應(yīng)受限，黃銅棒供應(yīng)端承壓，價格再度小幅攀升從全年角度來看，低庫存水平導(dǎo)致市場惜售情緒濃厚，尤其是廢黃銅貨源日益緊張，進(jìn)一步加劇了供需矛盾，成為推動價格下半年持續(xù)走高的重要因素 銅棒下游市場發(fā)展較為曲折，消費對市場的拉動作用相對溫和，作為銅棒消費領(lǐng)域中至關(guān)重要的下游產(chǎn)品之一，水暖閥門在銅棒出貨方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。

主編視角

Mysteel日報：廢銅價格跟漲明顯 市場情緒逐步修復(fù)

同時隨著銅價的重心下移，使得下游逢低補(bǔ)庫的意愿在增強(qiáng)，另外銅材出口退稅政策變動，近期出現(xiàn)搶出口的現(xiàn)象，尤其是銅管和銅棒，對于需求短期預(yù)期向好雖然宏觀面擾動讓存在，但現(xiàn)貨供應(yīng)和短期需求回暖對于銅價起到一定的支撐作用，預(yù)期短期銅價止跌回升，但回升幅度還需關(guān)注宏觀消息的變化

日報

Mysteel調(diào)研：銅棒價格呈現(xiàn)回落態(tài)勢 下游企業(yè)謹(jǐn)慎備庫

整體來看，隨著11月份的到來，制冷配件領(lǐng)域的訂單預(yù)計將逐步增多進(jìn)入十一月中旬，各企業(yè)將著手調(diào)整排產(chǎn)，以提升產(chǎn)量為主要目標(biāo)在供應(yīng)鏈方面，11月銅棒企業(yè)預(yù)計產(chǎn)量將小幅增加，首先，部分制造商將加緊完成10月份積壓的訂單并確保及時交付其次，鑒于11月中后期將迎來制冷產(chǎn)品需求的旺季，連鑄棒材及擠壓棒材市場均有望得到提振考慮到“金九銀十”已結(jié)束，以及企業(yè)反饋，廢黃銅的供應(yīng)緊張，加之政策因素對銅閥門等制成品出口海外市場的影響，這些因素共同作用于黃銅棒消費市場的主要方面，所以預(yù)計整體增幅不大。

主編視角

Mysteel解讀：9月銅棒產(chǎn)能利用率提升0.68% “金九”旺季增產(chǎn)乏力

尤其銅棒消費與房地產(chǎn)行業(yè)息息相關(guān)，房市預(yù)期改善對銅棒未來消費有較強(qiáng)積極作用基本面方面，隨著節(jié)后銅棒企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，對再生銅原料的需求也進(jìn)一步增加，銅價節(jié)后轉(zhuǎn)勢下探，預(yù)計短期內(nèi)廢銅貨源的供應(yīng)量并不會大幅增加，這種供需錯配的情況可能會推高廢銅市場價格，銅棒價格表現(xiàn)出較強(qiáng)抗跌性供應(yīng)端方面，10月銅棒企業(yè)預(yù)計產(chǎn)量持穩(wěn)或小幅增量，首先本月假期耽誤接單時間，生產(chǎn)車間的工作時間減少，產(chǎn)量受限，其次節(jié)后下游沒有出現(xiàn)“爆單”現(xiàn)象，需求有所回溫，但考慮到假期積攢的因素，也在合理范圍內(nèi)。

主編視角

Mysteel：2024年國慶期間國內(nèi)銅棒市場運行平穩(wěn)

“金秋十月好心境，舉國歡騰迎國慶”，進(jìn)入十月之后，由于國內(nèi)再生銅供應(yīng)整體偏緊，再生銅價格保持堅挺態(tài)勢在傳統(tǒng)的“金九銀十”消費旺季中，銅棒企業(yè)表現(xiàn)未能完全達(dá)到預(yù)期在企業(yè)即將復(fù)工之際，Mysteel銅棒團(tuán)隊為大家解讀十一期間銅棒市場的價格及運行情況 價格情況：在國慶佳節(jié)期間，銅棒市場的價格走勢預(yù)期受諸多因素共同作用，其中涵蓋國際銅價動態(tài)、國內(nèi)供需關(guān)系以及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等。

主編視角

Mysteel調(diào)研：國慶節(jié)前銅棒企業(yè)原料備庫情況

需求的短期提升可能會繼續(xù)推高價格然而，還需要關(guān)注全球宏觀經(jīng)濟(jì)變化，尤其是美國的貨幣政策美聯(lián)儲的降息預(yù)期對市場情緒的影響不容忽視，這可能會進(jìn)一步提振銅價，從而對銅棒價格產(chǎn)生影響盡管存在上述因素，銅棒市場仍存在一定不確定性，尤其是節(jié)后需求能否維持穩(wěn)定，仍有待進(jìn)一步觀察總體而言，在庫存下降與需求回暖的雙重作用下，銅棒價格短期內(nèi)的上升走勢相對明朗，市場氛圍保持樂觀 綜上所述，盡管在國慶節(jié)前夕，銅棒市場的需求呈現(xiàn)出上升態(tài)勢，然而受制于供給端的緊張狀況及下游企業(yè)的謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，實際上的備貨需求并未達(dá)到預(yù)期水平。

主編視角

Mysteel周報：廢銅供需均有提振 市場貿(mào)易量大幅增加（9.6-9.13）

此外，近期市場受政策消息影響，促使部分廠家考慮復(fù)產(chǎn)及恢復(fù)正常報價，但整體態(tài)度仍偏謹(jǐn)慎，持觀望態(tài)度 廢黃銅方面，市場需求相對平淡，主要受銅棒價格高企影響，終端企業(yè)采購意愿低迷，故廠家節(jié)前備貨策略趨于保守多數(shù)黃銅廠家因原料成本考慮，不敢大量囤貨，加之市場現(xiàn)貨資源緊張，成交多集中于能承受高價的企業(yè)，高價反作用于市場，進(jìn)一步抑制了其他廠家的采購動力，整體市場需求表現(xiàn)一般 成交：環(huán)比增幅42.92% Mysteel廢銅團(tuán)隊對20家利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為11214噸，環(huán)比上周增加3368噸，增幅42.92%，廢銅庫存為6630噸，增加1330噸（不含在途）。

周報

Mysteel調(diào)研：“金九”即將來臨 銅棒市場情況如何？

此外，現(xiàn)貨市場價格偏高，下游企業(yè)的采購意愿相對較弱，市場主要以消耗現(xiàn)有廠庫為主流趨勢八月份，國內(nèi)需求正處于季節(jié)性淡季，疊加部分下游企業(yè)限產(chǎn)及利潤下滑的影響，導(dǎo)致下游企業(yè)的訂單情況依舊平淡，對原材料需求的提振作用有限在市場行情尚不穩(wěn)定的環(huán)境下，企業(yè)備庫的意愿亦相對較低 總體而言，在金九期間，銅棒市場的供需兩端均面臨著一定程度的不確定性盡管需求復(fù)蘇步伐略顯緩慢，市場預(yù)期卻呈現(xiàn)出逐步回暖的態(tài)勢。

主編視角

Mysteel日報：銅棒價格暫穩(wěn) 市場成交平淡

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報54100元/噸，較上一交易日持平；HPb57-3報50200元/噸，較上一交易日跌200元/噸；CW617N報54700元/噸，較上一交易日跌200元/噸日內(nèi)，銅棒企業(yè)出貨相對穩(wěn)定，終端制冷板塊訂單激增，對銅棒出貨有支撐作用 據(jù)Mysteel調(diào)研，紹興某A企業(yè)HPb59-1黃銅棒出貨5噸，成交價格54100元/噸；含稅自提 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79315/噸，較上一交易日跌215元/噸。

日報

市場人士：當(dāng)前銅下游消費疲軟

因此，盡管國內(nèi)社會庫存已經(jīng)出現(xiàn)拐點，但因絕對量大，滬銅價格整體仍在調(diào)整 “當(dāng)前銅市存在的矛盾主要是供應(yīng)面臨剛性約束，對銅價產(chǎn)生較強(qiáng)的支撐作用，但下游的消費相對疲軟”李艷婷介紹，銅桿、銅管、銅棒和銅材產(chǎn)量均在5月轉(zhuǎn)向下行，年內(nèi)銅庫存尚未進(jìn)入明顯的去化周期，且當(dāng)前交易所庫存處于歷史性的高位，消費現(xiàn)實顯著低于預(yù)期供應(yīng)趨緊，消費走弱，銅基本面較前期走弱 肖靜分析稱，供應(yīng)端，6月以來，精廢銅價差明顯縮窄，目前已跌破1500元／噸，而TC仍難改變，廢銅供求也變得更緊，這意味著下半年國內(nèi)精銅產(chǎn)出增速大概率繼續(xù)降溫。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：終端企業(yè)逢低補(bǔ)庫 本周銅板帶市場交易熱度較高（6.1-6.7）

需求：廢紫銅方面，下游廠家近期采銷表現(xiàn)平淡，報價持謹(jǐn)慎態(tài)度盡管廠家原料庫存偏低，存在一定的備庫需求，但廢銅現(xiàn)貨價格高企，對廠家原料需求產(chǎn)生反噬作用同時，精廢價差的收窄使廠家成品利潤空間壓縮，使得產(chǎn)銷兩難局面難以短期內(nèi)改變廢黃銅方面，雖然部分黃銅棒廠訂單有所改善，市場拿貨積極性提高，但大多數(shù)銅棒廠成品銷售情況仍未見明顯好轉(zhuǎn)即使在銅價下跌期間，整體訂單增量有限疊加終端企業(yè)即將進(jìn)入淡季，多數(shù)銅棒廠對原料采購持謹(jǐn)慎態(tài)度，整體需求呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢。

周報

Mysteel周報：精廢價差明顯收窄 利廢企業(yè)采購需求受限（5.31-6.7）

需求：精廢價差收窄疊加消費淡季 下游廠家采購需求受抑 廢紫銅方面，下游廠家近期采銷表現(xiàn)平淡，報價持謹(jǐn)慎態(tài)度盡管廠家原料庫存偏低，存在一定的備庫需求，但廢銅現(xiàn)貨價格高企，對廠家原料需求產(chǎn)生反噬作用同時，精廢價差的收窄使廠家成品利潤空間壓縮，使得產(chǎn)銷兩難局面難以短期內(nèi)改變 廢黃銅方面，雖然部分黃銅棒廠訂單有所改善，市場拿貨積極性提高，但大多數(shù)銅棒廠成品銷售情況仍未見明顯好轉(zhuǎn)。

周報

Mysteel周報：9月終端消費預(yù)期逐步兌現(xiàn) 銅板帶市場成交量增長（9.4-9.8）

需求：廢紫銅方面，下游銅廠上周采買動作頻繁，庫存壓力較小，且每日有原料陸續(xù)到庫，加上近期成品訂單表現(xiàn)不佳，進(jìn)一步抑制了其采購意愿不少廠家壓價收購廢銅，但受限于廢銅貨源緊缺，買賣雙方在價格方面難以達(dá)成一致，使得廠家實際成交較少廢黃銅方面，據(jù)再生銅棒企業(yè)反饋情況來看，目前終端地產(chǎn)訂單依然不佳，走出強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實的局面，但電力電網(wǎng)等訂單或有好轉(zhuǎn)，能對銅棒產(chǎn)能消化起到一定促進(jìn)作用，刺激廠家生產(chǎn)。

周報

Mysteel周報：廢銅價格弱勢運行 市場成交偏疲軟（9.4-9.8）

需求：終端消費不佳 廠家采購需求無明顯回升 廢紫銅方面，下游銅廠上周采買動作頻繁，庫存壓力較小，且每日有原料陸續(xù)到庫，加上近期成品訂單表現(xiàn)不佳，進(jìn)一步抑制了其采購意愿不少廠家壓價收購廢銅，但受限于廢銅貨源緊缺，買賣雙方在價格方面難以達(dá)成一致，使得廠家實際成交較少 廢黃銅方面，據(jù)再生銅棒企業(yè)反饋情況來看，目前終端地產(chǎn)訂單依然不佳，走出強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實的局面，但電力電網(wǎng)等訂單或有好轉(zhuǎn)，能對銅棒產(chǎn)能消化起到一定促進(jìn)作用，刺激廠家生產(chǎn)。

周報

上海鋼聯(lián)廣東銅考察團(tuán)隊拜訪廣東金田銅業(yè)有限公司

公司主要從事高端銅及銅合金產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售，專業(yè)生產(chǎn)各類電工用銅線坯、紫銅排、異型銅排、紫銅棒、電磁線等產(chǎn)品，產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車、5G通訊、高低壓電纜電線、機(jī)械與裝備制造、電力電子、輸配電設(shè)備等產(chǎn)業(yè) 公司匯集了一批杰出的人才隊伍，現(xiàn)有專職研究與試驗人員50余人，其中高級工程師1人，中級工程師2人，引進(jìn)國外先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和檢測設(shè)備，公司以“堅持科技創(chuàng)新，強(qiáng)化企業(yè)管理，保證工作質(zhì)量，滿足顧客需求”為質(zhì)量方針，積極響應(yīng)“五個創(chuàng)新”，以回報社會為己任，持續(xù)推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級，堅持走高質(zhì)量發(fā)展之路，積極發(fā)揮龍頭帶動作用。

中游企業(yè)