2018年11月27日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：LME鋁價(jià)維持震蕩下跌走勢(shì)，而內(nèi)盤(pán)鋁價(jià)相對(duì)抗跌消息面，幾內(nèi)亞Alufer Mining首批20萬(wàn)噸鋁土礦成功運(yùn)往中國(guó)當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋁錠維持去庫(kù)狀態(tài)，但根據(jù)當(dāng)前推算的供應(yīng)缺口尚不足以使高企庫(kù)存快速減少，此外下游逐漸進(jìn)入季節(jié)性淡季，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)表現(xiàn)仍將相對(duì)疲軟但如果繼續(xù)下跌，未來(lái)由于虧損導(dǎo)致電解鋁企業(yè)減產(chǎn)或增加，預(yù)計(jì)鋁價(jià)將出現(xiàn)反彈，但反彈力度仍需看后市是否會(huì)出現(xiàn)電解鋁企業(yè)減產(chǎn)，目前來(lái)看減產(chǎn)尚且未構(gòu)成規(guī)模。

期貨公司評(píng)論

2018年11月23日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：昨日鋁價(jià)止跌反彈，基本面幾無(wú)變化當(dāng)前鋁錠仍維持去庫(kù)狀態(tài)，但根據(jù)當(dāng)前推算的供應(yīng)缺口尚不足以使高企庫(kù)存快速減少，此外下游逐漸進(jìn)入季節(jié)性淡季，鋁價(jià)預(yù)計(jì)反彈后仍將重回偏弱震蕩走勢(shì)但如果未來(lái)由于虧損導(dǎo)致電解鋁企業(yè)減產(chǎn)增加，預(yù)計(jì)鋁價(jià)將出現(xiàn)反彈，但反彈力度仍需看后市是否會(huì)出現(xiàn)電解鋁企業(yè)減產(chǎn)，目前來(lái)看減產(chǎn)尚且未構(gòu)成規(guī)模另一方面，電解鋁四季度新增投產(chǎn)較為集中，施壓鋁價(jià)，但如果價(jià)格再度下跌，也將影響新增產(chǎn)能的釋放速度。

期貨公司評(píng)論

Mymetal：不確定因素增加 10月鋁價(jià)或弱勢(shì)震蕩

8月消費(fèi)淡季，去庫(kù)存速度有所放緩，9月電解鋁消費(fèi)環(huán)比略有改善 圖 9、 中國(guó)主要市場(chǎng)A00鋁錠出庫(kù)量走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) 據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)：截止9月，中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)周度平均值為14.8萬(wàn)噸，較上月周度出庫(kù)均價(jià)增加0.9萬(wàn)噸。

月報(bào)

2018年9月26日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒擔(dān)憂俄鋁將出口鋁錠至國(guó)內(nèi)從而增加國(guó)內(nèi)供給，因此日內(nèi)鋁價(jià)走勢(shì)偏疲軟此外采暖季限產(chǎn)比例限制或取消，電解鋁限產(chǎn)產(chǎn)量或減少也是市場(chǎng)最大利空之一而目前美國(guó)對(duì)華關(guān)稅措施落地，疊加政府加大基建版塊投資力度，短期內(nèi)宏觀利空出盡，國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)，疊加下游消費(fèi)回暖，鋁錠維持去庫(kù)趨勢(shì)，去庫(kù)速度和時(shí)間均高于市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)未來(lái)鋁價(jià)將小幅震蕩上行，但其漲幅或受到高庫(kù)存的拖累。

期貨公司評(píng)論

2018年9月27日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：昨日鋁價(jià)走勢(shì)疲軟市場(chǎng)擔(dān)憂采暖季限產(chǎn)比例限制或取消，電解鋁限產(chǎn)產(chǎn)量或減少也是市場(chǎng)最大利空之一政府加大稅收優(yōu)惠政策，短期內(nèi)宏觀氣氛明顯轉(zhuǎn)暖，國(guó)內(nèi)有色市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)，疊加下游消費(fèi)回暖，鋁錠維持去庫(kù)趨勢(shì)，去庫(kù)速度和時(shí)間均高于市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)未來(lái)鋁價(jià)將小幅震蕩上行，但其漲幅或受到高庫(kù)存的拖累。

期貨公司評(píng)論

2018年9月20日期貨公司滬鋁短線操作建議

9月供應(yīng)端上有少量高成本產(chǎn)能關(guān)停，消費(fèi)上隨著鋁價(jià)的企穩(wěn)刺激雙節(jié)備貨，市場(chǎng)交投有改善，預(yù)計(jì)鋁錠延續(xù)去庫(kù)存短期看，經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期及消費(fèi)好轉(zhuǎn)，使得鋁價(jià)受到支撐，有望企穩(wěn)操作建議：觀望為主；風(fēng)險(xiǎn)因素：電解鋁投產(chǎn)進(jìn)度；美元指數(shù)；匯率 華安期貨 貿(mào)易上，美國(guó)征稅落地，10%稅率低于市場(chǎng)預(yù)期，中國(guó)反制600億商品征稅，力度小余此前預(yù)期，且雙方仍然留有談判空間，后續(xù)走勢(shì)需重點(diǎn)關(guān)注。

期貨公司評(píng)論

2018年9月19日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：國(guó)內(nèi)鋁日內(nèi)維持疲軟震蕩走勢(shì)雖然鋁錠維持去庫(kù)之勢(shì)，但對(duì)價(jià)格提振力度有限國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主導(dǎo)情緒仍是擔(dān)憂采暖季限產(chǎn)比例限制或取消，電解鋁限產(chǎn)產(chǎn)量或減少根據(jù)生態(tài)環(huán)境部會(huì)簽稿，京津冀及周邊鋼鐵、有色、建材等行業(yè)不再規(guī)定采暖季限產(chǎn)比例，但各地仍需實(shí)施錯(cuò)峰生產(chǎn)，且有產(chǎn)能壓減指標(biāo)；由地方根據(jù)排放標(biāo)準(zhǔn)打分，進(jìn)行差異化管控，達(dá)到一定超低排放標(biāo)準(zhǔn)或可不限產(chǎn)。

期貨公司評(píng)論

Mymetal：成本端推升 9月鋁價(jià)易漲難跌

圖9、中國(guó)主要市場(chǎng)A00鋁錠出庫(kù)量走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) 據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)：截止8月，中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)周度平均值為13.9萬(wàn)噸，較上月周度出庫(kù)均價(jià)減少0.3噸。

月報(bào)

2018年9月4日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：美元指數(shù)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，加之本周美國(guó)或?qū)?duì)中國(guó)2000億商品將加征關(guān)稅，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，有色金屬承壓下行國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成本端支撐顯著，鋁錠由于到貨偏弱，因此維持去庫(kù)趨勢(shì)氧化鋁價(jià)上漲至3200高位，氧化鋁占電解鋁總成本的40%以上，疊加陽(yáng)極價(jià)格近期上漲幅度較大，9月魏橋預(yù)焙陽(yáng)極采購(gòu)價(jià)格上漲220元/噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成本端支撐仍在加強(qiáng)，鋁價(jià)與成本倒掛，因此預(yù)計(jì)鋁的下跌空間有限。

期貨公司評(píng)論

2018年8月22日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：目前供改預(yù)期增強(qiáng)，成本支撐顯著，鋁錠淡季庫(kù)存仍維持下滑趨勢(shì)，美指近期走勢(shì)疲軟，支撐鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)拉漲昨日滬鋁大幅增倉(cāng)上行，資金對(duì)鋁的偏好度逐漸提升，建議維持多頭配置國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)（IAI）數(shù)據(jù)顯示，2018年7月全球電解鋁日均產(chǎn)量17.65萬(wàn)噸，同比增加2.7%7月全球電解鋁產(chǎn)量547.2萬(wàn)噸，其中中國(guó)地區(qū)產(chǎn)量311萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.81%，除中國(guó)以外地區(qū)產(chǎn)量221.2萬(wàn)噸，同比增加1.5%。

期貨公司評(píng)論

Mymetal：下方成本支撐 8月鋁價(jià)表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺

圖9、中國(guó)主要市場(chǎng)A00鋁錠出庫(kù)量走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) 據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)：截止7月，中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)周度平均值為14.2萬(wàn)噸，較上月周度出庫(kù)均價(jià)減少1.25萬(wàn)噸。

月報(bào)

2018年8月23日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：滬鋁成本支撐顯著，鋁錠淡季庫(kù)存仍維持下滑趨勢(shì)，但短期多空矛盾不突出，滬鋁價(jià)格維持日內(nèi)震蕩走勢(shì)部分氧化鋁出口FOB價(jià)格高達(dá)560美元/噸，氧化鋁出口價(jià)創(chuàng)出新高環(huán)保整治礦石與日趨緊，朝陽(yáng)市政府停止涉及1000萬(wàn)噸/年氧化鋁項(xiàng)目，遼寧5市宣布氧化鋁項(xiàng)目停工停建消息，目前氧化鋁價(jià)上漲至3100高位，疊加此前《自備電廠整治方案》推出在即，氧化鋁和電力成本占電解鋁總成本的70%，因此預(yù)計(jì)鋁的下跌空間有限，隨著供改預(yù)期逐漸走強(qiáng)，滬鋁仍有強(qiáng)勢(shì)上漲的想象空間。

期貨公司評(píng)論

Mymetal：鋁市迎來(lái)淡季 7月鋁價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行

圖9、中國(guó)主要市場(chǎng)A00鋁錠出庫(kù)量走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) 據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)：截止6月，中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)周度平均值為15.45萬(wàn)噸。

月報(bào)

Mymetal：市場(chǎng)短期缺乏消息提振 6月鋁價(jià)繼續(xù)震蕩運(yùn)行

圖9、中國(guó)主要市場(chǎng)A00鋁錠出庫(kù)量走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) 據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)：截止5月，中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)周度平均值為16.28萬(wàn)噸。

月報(bào)

《中國(guó)鋁市場(chǎng)一周報(bào)告》2018年第18期

近期隨著國(guó)外氧化鋁價(jià)格大幅回落，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)氧化鋁出口已不占優(yōu)勢(shì)，部分貿(mào)易商開(kāi)始低價(jià)出貨，整體市場(chǎng)看跌氛圍較濃短期來(lái)看，我們預(yù)計(jì)氧化鋁仍有下滑風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)運(yùn)行區(qū)間在2700~3200元/噸左右電解鋁方面：近期現(xiàn)貨鋁錠庫(kù)存連續(xù)下滑，對(duì)鋁價(jià)形成一定支撐但由于氧化鋁價(jià)以及預(yù)培陽(yáng)極價(jià)格持續(xù)下跌，或?qū)?duì)鋁價(jià)形成一定拖累短期來(lái)看，鋁價(jià)或?qū)⒕S持震蕩格局走勢(shì)，運(yùn)行區(qū)間14500-15000元/噸 查看更多內(nèi)容 。

周報(bào)

《中國(guó)鋁市場(chǎng)一周報(bào)告》2018年第16期

主要原因是目前國(guó)內(nèi)鋁價(jià)偏弱，下游接貨意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)以履行長(zhǎng)單為主本周?chē)?guó)外氧化鋁價(jià)格繼續(xù)回落，國(guó)內(nèi)外價(jià)差進(jìn)一步縮小，短期貿(mào)易商可能會(huì)陸續(xù)開(kāi)始出貨短期來(lái)看，我們預(yù)計(jì)氧化鋁維持震蕩，但具有下滑風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)運(yùn)行區(qū)間在2800~3300元/噸左右電解鋁方面，本周?chē)?guó)內(nèi)鋁價(jià)略顯堅(jiān)挺，主要是由于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋁錠庫(kù)存持續(xù)減少影響，對(duì)鋁價(jià)形成一定支撐從目前來(lái)看，鋁市缺乏利好消息提振，鋁價(jià)重新回歸基本面短期來(lái)看，鋁價(jià)或?qū)⒁曰酒椒€(wěn)走勢(shì)為主，運(yùn)行區(qū)間14400-14900元/噸。

周報(bào)

《中國(guó)鋁市場(chǎng)一周報(bào)告》2018年第15期

主要原因是國(guó)內(nèi)鋁價(jià)依舊偏弱，部分電解鋁企業(yè)依舊處于虧損狀態(tài)，下游接貨意愿不強(qiáng)目前國(guó)外氧化鋁價(jià)格繼續(xù)回落，短期貿(mào)易商可能會(huì)陸續(xù)開(kāi)始出貨短期來(lái)看，我們預(yù)計(jì)氧化鋁維持震蕩，但具有下滑風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)運(yùn)行區(qū)間在2800~3300元/噸左右電解鋁方面，在消息炒作之后，本周鋁市整體表現(xiàn)平穩(wěn)雖然鋁錠現(xiàn)貨庫(kù)存近期持續(xù)下降，但國(guó)內(nèi)后續(xù)仍有大量帶投產(chǎn)以及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能，制約國(guó)內(nèi)鋁價(jià)表現(xiàn)短期在無(wú)你好條件以及消息面趨于平淡的情況下，我們預(yù)計(jì)下周鋁價(jià)或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，運(yùn)行區(qū)間14300-14800元/噸。

周報(bào)

國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)過(guò)剩壓力加大

“電解鋁企業(yè)去年11月底到12月已處于盈虧平衡階段隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)，行業(yè)格局正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，這一時(shí)間點(diǎn)或在2018年下半年”他預(yù)計(jì) 期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，今年以來(lái)，受環(huán)保限產(chǎn)以及春節(jié)假期等因素影響，國(guó)內(nèi)下游加工企業(yè)開(kāi)工率下滑，導(dǎo)致鋁錠庫(kù)存不斷累積，鋁市需求持續(xù)疲軟目前國(guó)內(nèi)鋁價(jià)呈現(xiàn)低位振蕩走勢(shì)，價(jià)格維持在13700元/噸附近，創(chuàng)2017年6月以來(lái)新低。

資訊

瑞達(dá)期貨：滬鋁沖高回落 高庫(kù)存持續(xù)令鋁價(jià)承壓

鋁市行業(yè)資訊方面：3月12日，統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存（含SHFE倉(cāng)單）：8地鋁錠庫(kù)存合計(jì)226.3萬(wàn)噸環(huán)比上周四增加5.0萬(wàn)噸 行情研判：3月12日滬鋁1805承壓續(xù)跌至14065元/噸，再創(chuàng)近期新低，因國(guó)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)創(chuàng)新高，供應(yīng)壓力增加，鋁價(jià)反彈高度受限制但在鋁價(jià)持續(xù)走低后，需警惕技術(shù)反彈需求，尤其是在鋁價(jià)跌至14000元/噸關(guān)口附近，走勢(shì)或趨于謹(jǐn)慎。

機(jī)構(gòu)

利空因素壓制滬鋁低位振蕩

此外，內(nèi)蒙古創(chuàng)源金屬有限公司新增10萬(wàn)噸產(chǎn)能已投6萬(wàn)噸，包頭市蒙泰鋁材有限公司新增10萬(wàn)噸已投5萬(wàn)噸，剩余產(chǎn)能有序投放中2月28日貴州興仁縣登高鋁業(yè)有限公司舉行電解鋁通電儀式，新增電解鋁產(chǎn)能12.5萬(wàn)噸/年復(fù)產(chǎn)方面，廣西信發(fā)鋁電有限公司10萬(wàn)噸產(chǎn)能已開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)3月內(nèi)完成復(fù)產(chǎn)采暖季即將結(jié)束，河南、山西地區(qū)限產(chǎn)的約70萬(wàn)噸產(chǎn)能將根據(jù)鋁價(jià)的走勢(shì)擇機(jī)復(fù)產(chǎn)，考慮地區(qū)生產(chǎn)成本較高，短期內(nèi)復(fù)產(chǎn)可能性較小 供應(yīng)壓力增大，而消費(fèi)旺季尚未到來(lái)，鋁錠庫(kù)存屢創(chuàng)新高對(duì)鋁價(jià)施壓。

資訊