廣州期貨：電解鋁旺季不旺暫看21000前高壓力

美聯儲周內落地降息25BP，在確認降息后市場前期超前交易的降息樂觀情緒明顯回落，宏觀情緒承壓，有色整體運行 礦端小幅干擾，國內鋁土礦港口庫存下降明顯，但氧化鋁廠家原料備庫準備充足，全國氧化鋁生產開工率穩(wěn)步上行，國內氧化鋁庫存持續(xù)走增至新高位，海內外氧化鋁現貨報價齊跌，跌價后下游電解鋁廠詢價情緒略有轉好，但仍以剛需采購為主電解鋁供應生產保持穩(wěn)定高位輸出，海內外交易所庫存持續(xù)累增，鑄錠社庫旺季不去，鋁棒庫存確有拐點，從下游壓鑄開工情況上看，鋁桿、鋁板帶箔相對型材表現佳，但整體轉好程度仍不及往年同期。

期貨公司評論

Mysteel：8月電解鋁盈利高位承壓 9月成本下行利潤或再創(chuàng)新高

據Mysteel 鋁研究團隊調研測算，2025 年 8 月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本為 16111 元/噸，環(huán)比上升 179 元/噸；同期上海鋼聯鋁錠現貨均價為 20659 元/噸，行業(yè)理論盈利降至 4548 元/噸，環(huán)比減少 227 元/噸整體來看，受成本上行疊加鋁價小幅回落影響，行業(yè)盈利空間有所收窄，但仍維持在相對高位水平 電解鋁行業(yè)加權平均完全成本及理論盈虧 豐水期外購電價下調 煤價上漲推高行業(yè)用電成本 8月中國電解鋁行業(yè)加權平均用電成本約 0.385 元/千瓦時，環(huán)比上升 0.003 元/千瓦時。

熱點分析

[隆眾聚焦]：電解鋁累庫，氟化鋁承壓弱勢

熱點聚焦

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20251011）

Mysteel午報：逢基差低位接貨 佛山鋁錠成交好轉 鋼聯A00鋁錠佛山市場現貨成交價在20890-20910元/噸，均價20900元/噸，較上個交易日漲30元/噸。

上/下游產品動態(tài)

內蒙古霍煤鴻駿鋁電公司48萬噸電解鋁產能置換方案公告

內蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責任公司（以下簡稱：霍煤鴻駿）擬將現有48萬噸300KA、350KA電解鋁產能置換至霍煤鴻駿迭代升級600KA電解鋁項目，霍煤鴻駿對產能置換相關情況進行了說明并制定了產能置換方案通遼市工業(yè)和信息化局上報了《關于內蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責任公司48萬噸電解鋁產能置換的請示》（通工信字〔2025〕165號）內蒙古自治區(qū)工業(yè)和信息化廳委托內蒙古有色金屬產業(yè)促進會對產能置換方案進行了核定。

國內資訊

Mysteel電解鋁周報（9.29-10.10）

獲取完整版報告請聯系付易文021-26093912

周報

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20251010）

Mysteel午報：逢基差低位接貨 佛山鋁錠成交好轉 鋼聯A00鋁錠佛山市場現貨成交價在20890-20910元/噸，均價20900元/噸，較上個交易日漲30元/噸。

上/下游產品動態(tài)

10月10日Mysteel電解鋁升貼水

國內

2025年9月中國電解鋁產量調研（初值）

電解鋁產量

2025年9月份電解鋁各省份產能統(tǒng)計

產能

白音華鋁電公司推動電解鋁階梯電價目標落地

近年來，隨著電價改革的持續(xù)深化，為推進電解鋁行業(yè)節(jié)能減排，國家電投集團內蒙古白音華煤電有限公司鋁電分公司（以下簡稱“白音華鋁電公司”）黨委以“實現階梯電價目標”為核心任務，創(chuàng)新實施“三保三促三提升”黨建融創(chuàng)工程，為政策落地提供堅實政治保障 以思想保障促團隊協(xié)作，提升全員凝聚力白音華鋁電公司通過黨委會“第一議題”、黨委理論學習中心組、讀書班等形式，圍繞綠色轉型、高質量發(fā)展等專題開展集中學習21次；創(chuàng)新運用“學研創(chuàng)落”工作法，制訂16項“實現階梯電價目標”落實措施，推動黨的創(chuàng)新理論在“三保三促三提升”黨建融創(chuàng)工程中轉化應用；黨委委員帶隊開展4次生產一線調研，解決3項技術瓶頸問題，充分發(fā)揮調查研究“促發(fā)展、解難題”的關鍵作用。

國內資訊

2025年9月中國電解鋁鋁水比例

鋁水比例

Mysteel數據：10月9日中國電解鋁產量庫存速遞

數據解讀

Mysteel數據：中國電解鋁企業(yè)廠內鋁錠庫存統(tǒng)計（2025.10.9）

庫存

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20251009）

Mysteel午報：節(jié)后首日剛需補貨 佛山鋁錠成交偏弱 鋼聯A00鋁錠佛山市場現貨成交價在20860-20880元/噸，均價20870元/噸，較上個交易日漲230元/噸。

上/下游產品動態(tài)

10月9日Mysteel電解鋁升貼水

國內

Mysteel數據：中國主要市場電解鋁庫存統(tǒng)計（2025.9.29-2025.10.9）

庫存

百色廣投銀海鋁20萬噸電解鋁節(jié)能改造項目（二期）收官

9月29日上午，隨著最后一臺電解槽高效啟動，百色廣投銀海鋁20萬噸電解鋁節(jié)能改造項目（二期）宣告圓滿收官這不僅是一次關鍵設備的技術升級，更是一場向“綠”而行、向“新”而進的戰(zhàn)略突圍，企業(yè)以實干與創(chuàng)新在行業(yè)綠色轉型的征程上刻下了堅實的印記 該項目是廣西鋁業(yè)集團推動綠色發(fā)展戰(zhàn)略的重要實踐，也是落實國家“雙碳”目標的具體行動項目分期推進，一期10萬噸產能于2022年改造并成功投產，其穩(wěn)定運行的優(yōu)異數據為二期改造提供了重要實踐依據；在充分吸收一期經驗的基礎上，二期10萬噸工程于2025年1月全面啟動。

國內資訊

Mysteel數據：中國電解鋁企業(yè)廠內鋁錠庫存統(tǒng)計（2025.10.2）

庫存

Mysteel數據：10月2日中國電解鋁產量庫存速遞

數據解讀