Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（6.28-7.4）

（二）紫銅管： 上周銅管價格大幅上漲，市場成交普遍偏差，短期高價對需求壓制更加明顯，周五價格下跌，部分下游開始剛需下訂，但操作比較保守6月末下游長單計劃明顯縮量，銅管企業(yè)被動進入減產(chǎn)階段，大型企業(yè)降幅尤其凸出，由于前期基數(shù)較高，下游徹底進入淡季后，趨勢明顯改變 （三）電解鋁： 成本端，近日氧化鋁現(xiàn)貨成交寥寥，交投集中在下游電解鋁企業(yè)招標(biāo)剛需采購以及期現(xiàn)套保需求。

周報

Mysteel周報：汽車原材料價格（6.30-7.6）

氧化鋁表現(xiàn)強于電解鋁，主因資金面及供應(yīng)擾動；現(xiàn)貨跟漲乏力，下游采購意愿低迷展望本周，累庫趨勢或延續(xù)，壓制價格上行空間，但成本高企及宏觀情緒可能提供底部支撐建議關(guān)注LME庫存變動、國內(nèi)到貨量及高溫對需求的進一步抑制 2. 銅市場 上周銅市場行情以震蕩上行為主，價格受低庫存、宏觀預(yù)期向好和部分需求韌性支撐，但周末回落反映淡季消費疲軟和供給增量壓力。

汽車

2025冷年國內(nèi)空調(diào)市場出貨量或破億套，創(chuàng)歷史新高

另外一個方面，2025冷年零售量在增長的同時，出貨量也在增長，而出貨量的創(chuàng)新高意味著庫存壓力始終沒有實質(zhì)性的扭轉(zhuǎn) 更為重要的是，2025冷年很多企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量并不如預(yù)期宏觀層面也在呼吁各行各業(yè)避免過度內(nèi)卷，而以銅鋁為代表的材料價格持續(xù)在高位徘徊，困擾行業(yè)的極端價格戰(zhàn)將會適度緩解；但受被低價長期教育的影響，均價上行會在一定程度上弱化用戶需求 近兩年空調(diào)行業(yè)內(nèi)還有個細分趨勢，那就是各大企業(yè)都在紛紛加大家用中央空調(diào)產(chǎn)品拓展，本就陷入存量化階段的分體式空調(diào)的市場份額，將會被進一步壓縮。

家電

Mysteel周報：船舶原材料價格（6.20-6.27）

成本支撐：近期滬鋁期貨維持震蕩偏強格局，同步帶動廢鋁價格上行市場廢鋁流通貨源持續(xù)偏緊，價格呈現(xiàn)剛性支撐特征，從成本端對電解鋁市場形成顯著托舉作用 2. 電解銅市場 精廢價差：上周精廢銅桿價差呈現(xiàn)擴大趨勢，至本周五江西市場精廢桿價差擴大至1460元/噸，較6月20日擴大510元/噸，電解銅交易熱度也因此提升。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（6.20-6.27）

成本支撐：近期滬鋁期貨維持震蕩偏強格局，同步帶動廢鋁價格上行市場廢鋁流通貨源持續(xù)偏緊，價格呈現(xiàn)剛性支撐特征，從成本端對電解鋁市場形成顯著托舉作用 2. 電解銅市場 精廢價差：上周精廢銅桿價差呈現(xiàn)擴大趨勢，至本周五江西市場精廢桿價差擴大至1460元/噸，較6月20日擴大510元/噸，電解銅交易熱度也因此提升。

家電

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （6月16日-6月20日）

南非鉻鐵冶煉廠陸續(xù)關(guān)停，5月海外鉻鐵進口大降，其中自南非鉻鐵進口降幅高達74.1%，外鐵進口大幅下降對沖國產(chǎn)高鉻復(fù)產(chǎn)帶動的供應(yīng)增長，5-6月鉻鐵基本面依然供不應(yīng)求當(dāng)前鉻鐵需求端受不銹鋼承壓，市場情緒提振受阻，雖供需面有一定支撐，但產(chǎn)業(yè)鏈總趨勢下行，預(yù)計鉻市仍持弱穩(wěn)態(tài)勢運行 三、有色金屬價格運行情況 本周有色金屬價格多數(shù)下跌截至6月20日，Mysteel全國有色價格指數(shù)為41489元/噸，與6月13日相比下降206元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為-0.57%、0.20%、-0.33%和-1.05%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月3日-6月6日）

隨著節(jié)假期間市場到貨增加，社庫再度表現(xiàn)累庫趨勢，且周內(nèi)滬銅高位震蕩，周尾受宏觀消息刺激，價格再度上行，下游加工企業(yè)謹慎觀望情緒不減，采購需求仍以剛需接貨為主，持貨商部分時間低價甩貨情緒顯現(xiàn)，低價貨源引領(lǐng)升水升水走跌但近月BACK結(jié)構(gòu)月差收斂明顯，部分貿(mào)易商后續(xù)貼水出貨意愿有限，升水有所僵持 鋁：本周鋁價重心下移成本端，部分氧化鋁復(fù)產(chǎn)或新投增量主要用以執(zhí)行長單或內(nèi)部保供，現(xiàn)貨流通暫未有明顯改善。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （6月3日-6月6日）

本周銅價重心上移，現(xiàn)貨升水繼續(xù)走跌隨著節(jié)假期間市場到貨增加，社庫再度表現(xiàn)累庫趨勢，且周內(nèi)滬銅高位震蕩，周尾受宏觀消息刺激，價格再度上行，下游加工企業(yè)謹慎觀望情緒不減，采購需求仍以剛需接貨為主，持貨商部分時間低價甩貨情緒顯現(xiàn)，低價貨源引領(lǐng)升水升水走跌但近月BACK結(jié)構(gòu)月差收斂明顯，部分貿(mào)易商后續(xù)貼水出貨意愿有限，升水有所僵持 本周鋁價重心下移成本端，部分氧化鋁復(fù)產(chǎn)或新投增量主要用以執(zhí)行長單或內(nèi)部保供，現(xiàn)貨流通暫未有明顯改善。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（5.24-5.30）

預(yù)計下周銅價有小幅偏強趨勢，國內(nèi)銅價運行區(qū)間在77500-79500元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9480-9710美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在4.60-4.94美元/磅，海外價格預(yù)期走勢更為強勢一些；鋁價方面，上周鋁價整體震蕩運行，小幅下跌近期宏觀方面特朗普關(guān)稅擾動較大，鋁價寬幅震蕩，但結(jié)局并未改變，鋁價整體偏穩(wěn)綜合來看，預(yù)計本周滬鋁價格持續(xù)偏穩(wěn)運行為主；制冷劑R32在配額緊俏及供應(yīng)端控量保價共同支撐R32廠家報盤心態(tài)偏強，海外市場同環(huán)比收縮明顯，市場承壓，傳統(tǒng)旺季保供內(nèi)銷。

周報

Mysteel周報：多元廢料折扣系數(shù)走低 濕法廠心態(tài)悲觀（20250525-20250530）

再生電池：廢電池行情整體低迷 后市或仍有下跌趨勢 本周，報廢鋰電池行情整體低迷。

周報

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（5.3-5.9）

預(yù)計下周銅價高位震蕩運行為主，國內(nèi)銅價運行區(qū)間在77200-79100元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9380-9650美元/噸，高Back結(jié)構(gòu)依然存在，且有擴大趨勢，交割后現(xiàn)貨升水仍有再度走高的趨勢，預(yù)計可能達到升水500元/噸以上；鋁價方面，綜合來看，鋁價將圍繞“低庫存支撐”與“需求弱預(yù)期”展開拉鋸，后期季節(jié)性波動，需求端的結(jié)構(gòu)性變化將對鋁價影響尤為關(guān)鍵，重點關(guān)注社庫壘庫幅度、下游需求變化及宏觀政策變化；制冷劑后市來看，R32制冷劑保供為主，旺季負荷不減，價格高位磨合探漲。

周報

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（4.19-4.25）

3月出口冰箱731萬臺，同比增長13.0%；1-3月累計出口1988萬臺，同比增長11.8%3月出口洗衣機282萬臺，同比增長2.0%；1-3月累計出口827萬臺，同比增長2.5%3月出口液晶電視840萬臺，同比增長1.6%；1-3月累計出口2349萬臺，同比增長4.8% 四、各原料市場展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：市場基本面對于銅價較為利好，不過考慮到目前宏觀仍有較大的不確定性，價格的上漲勢頭有一定的壓制，因此銅價的上漲趨勢存在，不過上漲勢頭或有所受限；下周又逢節(jié)假日前最后3個交易日，市場備貨需求或有體現(xiàn)，銅價預(yù)計偏強震蕩運行，國內(nèi)銅價運行區(qū)間在76600-78900元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9330-9590美元/噸，現(xiàn)貨升水有走強趨勢；鋁價方面，國內(nèi)旺季需求韌性較強續(xù)，疊加五一小長假，下游工廠或少量累庫，鋁錠庫存去化持。

周報

規(guī)上有色金屬工業(yè)企業(yè)一季度利潤同比增長40.7%

隨著國內(nèi)新質(zhì)生產(chǎn)力的逐步推進，相關(guān)領(lǐng)域?qū)τ猩饘俚男枨蟪尸F(xiàn)出多樣化、高品質(zhì)化的趨勢，尤其是新能源、高端裝備制造等領(lǐng)域的需求持續(xù)增長，有利于擴大對有色金屬的市場需求同時，電解鋁供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化與《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案（2025—2027年）》《鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案（2025—2027年）》的實施形成多重有利效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化持續(xù)夯實價格底部支撐 陳學(xué)森表示，綜合各方面因素，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會對上半年有色金屬行業(yè)運行情況作出如下初步判斷：有色金屬工業(yè)增加值增幅在6%左右。

國內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市：特朗普再度炮轟美聯(lián)儲 預(yù)計鋁價維持區(qū)間震蕩運行

一季度，常用金屬與新能源金屬市場表現(xiàn)分化明顯，多數(shù)有色金屬價格延續(xù)上漲趨勢國內(nèi)現(xiàn)貨市場中，銅均價77222元/噸，同比上漲11.4%；鋁均價20449元/噸，同比上漲7.3%；鉛均價17067元/噸，同比上漲5.9%；鋅均價24020元/噸，同比上漲14.8%；受避險需求影響，國內(nèi)黃金價格均價657.9元/克，同比上漲41.0%新能源金屬價格則處于底部震蕩階段國內(nèi)現(xiàn)貨市場中，工業(yè)硅均價1.1萬元/噸，同比下跌26.8%；電池級碳酸鋰均價7.6萬元/噸，同比下跌25.9%；鎳均價12.8萬元/噸，同比下跌3.3%；鈷均價17.8萬元/噸,同比下跌20.8%。

行情簡評

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（4.12-4.18）

3月出口冰箱731萬臺，同比增長13.0%；1-3月累計出口1988萬臺，同比增長11.8%3月出口洗衣機282萬臺，同比增長2.0%；1-3月累計出口827萬臺，同比增長2.5%3月出口液晶電視840萬臺，同比增長1.6%；1-3月累計出口2349萬臺，同比增長4.8% 四、各原料市場展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：現(xiàn)階段宏觀影響尚在，基本面的持續(xù)去庫表現(xiàn)較為亮眼，且從近期的發(fā)展趨勢來看，這一去庫趨勢將延續(xù)下去，不過去庫數(shù)量相較于此前一周4萬噸的水平有所減少；在庫存下降，需求表現(xiàn)平穩(wěn)的趨勢下，后續(xù)現(xiàn)貨市場價格或有所上行表現(xiàn)；預(yù)計下周現(xiàn)貨市場表現(xiàn)更為亮眼，銅價維持震蕩表現(xiàn)，階段性有走高的趨勢，但上漲勢頭在宏觀層面的壓力下難有突出表現(xiàn)，國內(nèi)銅價運行區(qū)間在75000-77000元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9030-9440美元/噸；鋁價方面，消費，鋁初級加工企業(yè)開工率維穩(wěn)運行，國內(nèi)鋁錠庫存周內(nèi)降至68.8萬噸，社庫加速去化。

周報

Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（安徽站）-走訪調(diào)研報告

5、6月份為行業(yè)傳統(tǒng)淡季，下游的需求量不是很好，原料價格還高，企業(yè)是以銷定產(chǎn)，目前生產(chǎn)以鋁錠為主，占70%左右周邊鋁液客戶還沒做起來，加上關(guān)稅戰(zhàn)的影響，好幾個下游客戶已經(jīng)停了大部分設(shè)備，訂單縮減約40%，預(yù)計要到7月份ADC12價格才能恢復(fù)之前的狀態(tài)，所以現(xiàn)在同行企業(yè)都在低價甩貨認為在未來新能源汽車發(fā)展趨勢下ADC12產(chǎn)量不會縮減，因為ADC12是個基礎(chǔ)牌號，市場大部分還是以ADC12為主 調(diào)研企業(yè)C 企業(yè)簡介：該企業(yè)位于安徽省銅陵市樅陽縣，占地面積70畝，通過購置合金錠熔化爐10臺套、鋁灰處理線4條，以重熔用鋁錠、再生純鋁、再生鑄造鋁合金和再生變形鋁合金為主要原料，年產(chǎn)6.5萬噸鋁合金錠和3.5萬噸鋁合金板，總年產(chǎn)能10萬噸。

調(diào)研報告

大有期貨：螺紋鋼繼續(xù)承壓但跌幅或受限

但相較于原油、有色金屬等受海外需求影響較大的品種，由內(nèi)需主導(dǎo)的黑色系品種跌幅明顯偏小，且盤中反彈帶動跌幅收窄 展望后市，筆者認為螺紋鋼供需面邊際走勢并不樂觀，且在貿(mào)易摩擦加劇背景下鋼材出口預(yù)期轉(zhuǎn)弱，螺紋鋼價格整體仍呈震蕩下行趨勢，但美國關(guān)稅政策對螺紋鋼市場情緒的沖擊弱于原油、銅、鋁等品種，加上臨近成本支撐以及旺季庫存低位去化，螺紋鋼價格短期跌幅或受限 當(dāng)?shù)貢r間4月2日，美國總統(tǒng)特朗普宣布自4月9日起對中國商品征收34%的所謂“對等關(guān)稅”，力度超出市場預(yù)期。

鋼材

Mysteel周報：汽車原材料價格監(jiān)測（3.21-3.28）

銅市方面：宏觀方面，報道稱特朗普考慮出臺“兩步走”關(guān)稅計劃搶在“4月2日”前，英印度考慮降低對美稅收，“討好”特朗普特朗普可能對銅征收25%玉、關(guān)稅，紐銅價格飆至歷史新高基本面方面，3月27日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計11.99萬噸，較20日增1.14萬噸，較24日增0.34萬噸保稅區(qū)庫存維持累庫趨勢，由于近期進口比價仍表現(xiàn)較差，部分抵港到船以及國內(nèi)出口貨源仍有所入庫，庫存因此繼續(xù)增加鋁市方面：上周原鋁震蕩下行，上周鋁合金錠需求暫未出現(xiàn)明顯改善，仍舊比較疲軟，終端主機廠壓價下單給壓鑄企業(yè)，壓鑄企業(yè)不愿低價接單，整體開工率偏低，低價少批量采購鋁合金錠為主，散單壓價意愿強烈，當(dāng)前市場低價合金錠貨源頻出，高價貨源出貨更為困難，市場均價進一步走低。

汽車

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（3.22-3.28）

銅市方面：宏觀方面，報道稱特朗普考慮出臺“兩步走”關(guān)稅計劃搶在“4月2日”前，英印度考慮降低對美稅收，“討好”特朗普特朗普可能對銅征收25%玉、關(guān)稅，紐銅價格飆至歷史新高基本面方面，3月27日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計11.99萬噸，較20日增1.14萬噸，較24日增0.34萬噸保稅區(qū)庫存維持累庫趨勢，由于近期進口比價仍表現(xiàn)較差，部分抵港到船以及國內(nèi)出口貨源仍有所入庫，庫存因此繼續(xù)增加鋁市方面：上周原鋁震蕩下行，上周鋁合金錠需求暫未出現(xiàn)明顯改善，仍舊比較疲軟，終端主機廠壓價下單給壓鑄企業(yè)，壓鑄企業(yè)不愿低價接單，整體開工率偏低，低價少批量采購鋁合金錠為主，散單壓價意愿強烈，當(dāng)前市場低價合金錠貨源頻出，高價貨源出貨更為困難，市場均價進一步走低。

家電

Mysteel周報：機械原材料價格監(jiān)測（3.22-3.28）

銅市方面：宏觀方面，報道稱特朗普考慮出臺“兩步走”關(guān)稅計劃搶在“4月2日”前，英印度考慮降低對美稅收，“討好”特朗普特朗普可能對銅征收25%玉、關(guān)稅，紐銅價格飆至歷史新高基本面方面，3月27日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計11.99萬噸，較20日增1.14萬噸，較24日增0.34萬噸保稅區(qū)庫存維持累庫趨勢，由于近期進口比價仍表現(xiàn)較差，部分抵港到船以及國內(nèi)出口貨源仍有所入庫，庫存因此繼續(xù)增加鋁市方面：上周原鋁震蕩下行，上周鋁合金錠需求暫未出現(xiàn)明顯改善，仍舊比較疲軟，終端主機廠壓價下單給壓鑄企業(yè)，壓鑄企業(yè)不愿低價接單，整體開工率偏低，低價少批量采購鋁合金錠為主，散單壓價意愿強烈，當(dāng)前市場低價合金錠貨源頻出，高價貨源出貨更為困難，市場均價進一步走低。

機械