花旗將倫鋁2027年平均價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)至3500美元/噸

花旗將倫鋁2027年平均價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)至3500美元/噸，此前為3000美元/噸花旗預(yù)計(jì)到2026年底銅價(jià)將上漲至11000美元/噸，保持看漲態(tài)度

國(guó)內(nèi)資訊

國(guó)信期貨：滬鋁以多頭思路對(duì)待

周三夜間，滬鋁報(bào)收20885元/噸，上漲0.05%，倫鋁報(bào)收2744.5美元/噸，上漲0.18%市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)未來繼續(xù)降息的強(qiáng)預(yù)期持續(xù)為銅鋁等工業(yè)金屬價(jià)格的上漲提供利多的宏觀環(huán)境支持供需方面，旺季鋁需求存在韌性，疊加鋁錠鑄錠量的下降，將逐漸推動(dòng)庫存的去庫，從而給予鋁價(jià)利多支撐，關(guān)注庫存的動(dòng)態(tài)變化整體而言，宏觀情緒主導(dǎo)下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)中期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)的畏高情緒及短期內(nèi)的累庫壓力將成為阻礙鋁價(jià)上漲流暢性的因素。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁中期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

周二夜間，滬鋁報(bào)收20855元/噸，下跌0.36%，倫鋁報(bào)收2739.5美元/噸，下跌0.63%中美貿(mào)易摩擦或有升級(jí)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒提高使得近期銅鋁為首的工業(yè)金屬價(jià)格承壓 供需方面，當(dāng)下仍處于需求旺季，且現(xiàn)貨貼水受限，表明下游需求存在一定韌性節(jié)后鋁錠庫存呈現(xiàn)累庫，但整體累庫幅度屬同期正常水平，隨著旺季需求的持續(xù)以及鑄錠量的減少，后續(xù)去庫拐點(diǎn)將逐漸到來考慮到特朗普關(guān)稅政策的不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期不斷加強(qiáng)，以及中國(guó)“十五五”規(guī)劃落地在即的背景下，當(dāng)前宏觀利多情緒及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化對(duì)鋁價(jià)的影響較為主導(dǎo)，使得鋁價(jià)具備堅(jiān)實(shí)的底部支撐以及向上驅(qū)動(dòng)力。

期貨公司評(píng)論

9月我國(guó)有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

出口方面，8月份，中國(guó)出口未鍛軋鋁及鋁材53.4萬噸，同比下降1.5%；1—8月，中國(guó)累計(jì)出口未鍛軋鋁及鋁材399.6萬噸，同比下降8.2% 市場(chǎng)方面，9月份，全球有色金屬市場(chǎng)整體呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)倫敦金屬交易所（LME）受宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期與供需結(jié)構(gòu)差異影響，主要金屬品種走勢(shì)不一LME三月期貨價(jià)格中，銅、鋁表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)銅價(jià)受全球供應(yīng)鏈偏緊及新能源領(lǐng)域需求支撐，9月份震蕩上行LME三月期貨銅漲幅明顯，開盤9908美元，收盤10268.5美元，上漲366.5美元，月均10022.15美元；鋁價(jià)因能源成本高企和庫存下降，延續(xù)小幅上漲態(tài)勢(shì)。

國(guó)內(nèi)資訊

國(guó)信期貨：滬鋁多頭思路對(duì)待

周五夜間，滬鋁報(bào)收20755元/噸，下跌1.59%，倫鋁報(bào)收2746美元/噸，下跌1.31%受中美貿(mào)易再度升級(jí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降影響，銅鋁等工業(yè)金屬價(jià)格均有下挫考慮到美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期不斷加強(qiáng)，以及中國(guó)“十五五”規(guī)劃落地在即的背景下，當(dāng)前宏觀利多情緒及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化對(duì)鋁價(jià)的影響較為主導(dǎo)，使得鋁價(jià)具備堅(jiān)實(shí)的底部支撐以及向上驅(qū)動(dòng)力 基本面來看，原料氧化鋁價(jià)格持續(xù)下跌，鋁冶煉成本下行，行業(yè)盈利能力較強(qiáng)。

期貨公司評(píng)論

10日國(guó)內(nèi)再生鋁棒市場(chǎng)早訊

再生鋁棒價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，但市場(chǎng)觀望情緒較濃節(jié)后首日，下游壓鑄企業(yè)開工有所好轉(zhuǎn)，但新增訂單情況一般，持續(xù)性有待觀察企業(yè)采購謹(jǐn)慎，以執(zhí)行長(zhǎng)協(xié)訂單為主 國(guó)慶假期期間，倫鋁震蕩偏強(qiáng)，截至10月7日收于2742美元/噸，這對(duì)節(jié)后國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的情緒有正向帶動(dòng)節(jié)后首日在倫鋁上漲情緒推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)原生鋁現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲原生鋁與再生鋁的價(jià)差關(guān)系，也將影響再生鋁市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力 在強(qiáng)成本支撐下，再生鋁棒今日?qǐng)?bào)價(jià)預(yù)計(jì)保持堅(jiān)挺，部分區(qū)域可能嘗試小幅跟漲。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/10）

進(jìn)口受倫鋁上漲影響，進(jìn)口鋁合金錠價(jià)格小幅上調(diào)，假期尾聲詢價(jià)增多，成交尚可假期前企業(yè)囤貨積極，訂單較好，節(jié)后復(fù)產(chǎn)迅速，市場(chǎng)成交活躍下游采購意愿不高，市場(chǎng)成交清淡，貿(mào)易商出貨積極但需求有限隨著企業(yè)復(fù)產(chǎn)和原料采購恢復(fù)，預(yù)計(jì)節(jié)后需求有所回升，但價(jià)格仍以震蕩為主，需關(guān)注原料供應(yīng)及下游訂單情況 四、行業(yè)追蹤 1、高盛預(yù)計(jì)LME鋁價(jià)將從目前的每噸2700美元下跌至2026年第四季度的最低每噸2350美元，但這一預(yù)估低點(diǎn)高于此前預(yù)測(cè)的2026年3月的2100美元。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月28日-10月11日）

節(jié)后黑色系價(jià)格變化主要受外圍和股票市場(chǎng)影響1）十一節(jié)假日期間，貴金屬、有色金屬和海外股票市場(chǎng)均表現(xiàn)較強(qiáng)其中，紐約黃金價(jià)格漲逾4000美元/盎司，倫銅和倫鋁分別較節(jié)前上漲2.4%和3.2%，納斯達(dá)克、標(biāo)普、道瓊斯工業(yè)、富時(shí)中國(guó)指數(shù)均偏強(qiáng)運(yùn)行節(jié)后第一交易日，A股三大指數(shù)集體上漲，截至收盤，上證指數(shù)漲1.32%，站穩(wěn)3900點(diǎn)續(xù)創(chuàng)10年新高，深證成指漲1.47%，貴金屬掀起漲停潮2）從產(chǎn)業(yè)面來看，節(jié)假日期間，鋼材供需面繼續(xù)轉(zhuǎn)差。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：節(jié)后黑色系價(jià)格變化主要受外圍和股票市場(chǎng)影響，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行運(yùn)行（9.28-10.11）

鋼材價(jià)格對(duì)比節(jié)前：Mysteel全國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)報(bào)3460元/噸，較9月30日下跌7元/噸，跌幅0.21%其中，Mysteel長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)報(bào)3400元/噸，較9月30日下跌0.26%；Mysteel扁平材價(jià)格指數(shù)報(bào)3518元/噸，較9月30日下跌0.17% 節(jié)后黑色系價(jià)格變化主要受外圍和股票市場(chǎng)影響1）十一節(jié)假日期間，貴金屬、有色金屬和海外股票市場(chǎng)均表現(xiàn)較強(qiáng)其中，紐約黃金價(jià)格漲逾4000美元/盎司，倫銅和倫鋁分別較節(jié)前上漲2.4%和3.2%，納斯達(dá)克、標(biāo)普、道瓊斯工業(yè)、富時(shí)中國(guó)指數(shù)均偏強(qiáng)運(yùn)行。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel：2025年國(guó)慶期間全國(guó)廢鋁價(jià)格小幅上漲

價(jià)格方面：假期期間，倫鋁震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，截至10月7日收盤，倫鋁報(bào)2742美元/噸，累計(jì)漲幅2.05%國(guó)內(nèi)廢鋁價(jià)格方面，因國(guó)內(nèi)休市，廢熟鋁價(jià)格基本較節(jié)前9月30日價(jià)格上漲50元/噸左右，假期間市場(chǎng)報(bào)價(jià)整體變化不大；廢生鋁方面，假期內(nèi)合金錠企業(yè)采購價(jià)格有上下100元/噸的波動(dòng)，使得整體價(jià)格較9月30日價(jià)格上漲100元/噸；同時(shí)，也帶動(dòng)市場(chǎng)易拉罐價(jià)格小幅波動(dòng)上漲，目前風(fēng)吹磁選壓扁易拉罐價(jià)格報(bào)價(jià)在16300-16500元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年國(guó)慶期間佛山鋁錠運(yùn)行情況

市場(chǎng)情況 節(jié)前最后一個(gè)交易日鋼聯(lián)華南A00鋁錠價(jià)格20650元/噸，期現(xiàn)價(jià)差-90元/噸假期國(guó)內(nèi)華南A00鋁錠市場(chǎng)處于休市狀態(tài)，除極個(gè)別有出貨外，現(xiàn)貨基本無新增成交，交貨主要為節(jié)前訂單 假期期間倫鋁呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，期間一度漲至2748美元/噸，較年內(nèi)最高位2736美元/噸高出12美元，較節(jié)前最后一個(gè)交易日最高位2690美元/噸高出58美元，截止10月8日9：00回調(diào)至2743.5美元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月28日-10月11日）

其中，紐約黃金價(jià)格漲逾4000美元/盎司，倫銅和倫鋁分別較節(jié)前上漲2.4%和3.2%，納斯達(dá)克、標(biāo)普、道瓊斯工業(yè)、富時(shí)中國(guó)指數(shù)均偏強(qiáng)運(yùn)行節(jié)后第一交易日，A股三大指數(shù)集體上漲，截至收盤，上證指數(shù)漲1.32%，站穩(wěn)3900點(diǎn)續(xù)創(chuàng)10年新高，深證成指漲1.47%，貴金屬掀起漲停潮2）從產(chǎn)業(yè)面來看，節(jié)假日期間，鋼材供需面繼續(xù)轉(zhuǎn)差五大品種鋼材累計(jì)表觀消費(fèi)從節(jié)前同比下降1.17%到節(jié)后同比下降1.38%，五大材庫存同比增幅由節(jié)前+17%升至+22%。

產(chǎn)業(yè)分析

國(guó)信期貨：銅價(jià)短期承壓回調(diào)，中期仍以偏多思路對(duì)待

周二夜間，滬銅報(bào)收84890元/噸，下跌0.96%，倫銅報(bào)收10598.5美元/噸，下跌1.88%中美貿(mào)易摩擦或有升級(jí)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒提高使得近期銅鋁為首的工業(yè)金屬價(jià)格承壓另一方面，10月15日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在費(fèi)城舉行的全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)（NABE）年會(huì)上發(fā)表了演講，鮑威爾的演講強(qiáng)化了外界對(duì)官員們將在10月降息的預(yù)期而現(xiàn)實(shí)供需來看，當(dāng)前高銅價(jià)對(duì)于下游采購情緒的抑制較為明顯，需求前景存在的擔(dān)憂，將成為價(jià)格上漲的限制性因素。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)

周五夜間，滬鋁報(bào)收21075元/噸，上漲0.21%，主力合減倉8000余手，倫鋁報(bào)收2701美元/噸，上漲0.82%市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期不斷強(qiáng)化，且降息50bp的概率上升，持續(xù)驅(qū)動(dòng)銅鋁等工業(yè)金屬價(jià)格上行 基本面而言，原料氧化鋁價(jià)格不斷下跌，鋁冶煉成本下降，利潤(rùn)擴(kuò)大，供應(yīng)端開工率穩(wěn)定需求方面，下游鋁價(jià)企業(yè)開工率持續(xù)回升，疊加行業(yè)鋁水比回升，鑄錠量下降，將共同帶動(dòng)鋁錠庫存去庫，若鋁錠正式轉(zhuǎn)入季節(jié)性去庫階段，將增強(qiáng)基本面與宏觀的利多共振。

期貨公司評(píng)論

倫鋁升至近3年高點(diǎn)

目前倫交所在歐洲和北美的鋁庫存已經(jīng)接近歷史最低水平，同時(shí)上期所的庫存自4月初以來也下降了約一半 美國(guó)銀行預(yù)期，隨著今年鋁供大于求的局面到2026年轉(zhuǎn)向供應(yīng)短缺，這可能會(huì)把價(jià)格從目前略高于2700美元/噸的水平，推高到2026年底的3000美元/噸 券商Marex的高級(jí)金屬策略師點(diǎn)評(píng)稱：“中西部溢價(jià)的重新定價(jià)是由美國(guó)關(guān)稅引起的，并非因?yàn)樾枨蠡厣龤W洲溢價(jià)上升則是由于地理流向的變化及由此產(chǎn)生的供應(yīng)短缺。

國(guó)內(nèi)資訊

國(guó)信期貨：滬鋁逢回調(diào)可布局遠(yuǎn)月多單

周一夜間，滬鋁報(bào)收20725元/噸，上漲0.07%，倫鋁報(bào)收2609.5美元/噸，上漲0.27%宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期較強(qiáng)，將為銅鋁等工業(yè)金屬價(jià)格提供支撐供需方面，鋁供應(yīng)穩(wěn)定，需求持續(xù)回暖，需求旺季預(yù)期給予鋁價(jià)利多支撐，但鋁錠庫存仍呈現(xiàn)持續(xù)累庫狀態(tài)，限制了鋁價(jià)的漲幅整體而言，滬鋁預(yù)計(jì)短期震蕩調(diào)整，中期呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)，逢回調(diào)可布局遠(yuǎn)月多單，前期多單可持有

期貨公司評(píng)論

我國(guó)有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

倫敦金屬交易所（LME）方面，銅價(jià)表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，三月期貨價(jià)格從9646美元/噸上漲至9902美元/噸，漲幅達(dá)291美元，月均價(jià)9728.83美元/噸，顯示市場(chǎng)對(duì)銅的需求保持旺盛鋁、鉛、鋅等基本金屬也普遍上漲，其中，鋁價(jià)上漲50.5美元至2615.5美元/噸，鋅價(jià)上漲58.5美元至2819美元/噸錫和鎳表現(xiàn)尤為突出，錫價(jià)大漲2308美元至35018美元/噸，鎳價(jià)上漲485美元至15421美元/噸，反映出新能源領(lǐng)域?qū)@兩種金屬的強(qiáng)勁需求。

國(guó)內(nèi)資訊

國(guó)信期貨：滬鋁預(yù)計(jì)短期震蕩調(diào)整

周四夜間，滬鋁報(bào)收20625元/噸，下跌0.05%，倫鋁報(bào)收2590美元/噸，下跌0.92%宏觀方面，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示其勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)降溫，強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，目前市場(chǎng)定價(jià)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在9月降息的概率已升至97.4%美元近幾日稍有走強(qiáng)，對(duì)銅鋁等工業(yè)金屬價(jià)格形成壓制 基本面來看，氧化鋁價(jià)格持續(xù)偏弱運(yùn)行，電解鋁冶煉成本下降，底部價(jià)格支撐有所松動(dòng)，且下游需求雖逐漸回暖，但鋁錠庫存并未出現(xiàn)去庫跡象，亦給予鋁價(jià)壓力。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬銅短期或震蕩調(diào)整

周一夜間，滬銅報(bào)收79620元/噸，下跌0.14%，倫銅報(bào)收9906.5美元/噸，上漲0.42%美元走貶，銅價(jià)獲得一定上漲空間，另外，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)走強(qiáng)，將為銅鋁等工業(yè)金屬價(jià)格提供支撐基本面來看，近期進(jìn)口銅陸續(xù)到港，對(duì)供應(yīng)形成補(bǔ)充，需求方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)面臨高價(jià)的采購積極性仍受抑，成為銅價(jià)上漲的阻力，但需求旺季預(yù)期也將給價(jià)格帶來支撐 進(jìn)出口方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為275.9萬噸，1-8月累計(jì)進(jìn)口量為2,005.4萬噸，同比增加7.9%。

期貨公司評(píng)論

Mysteel朝聞鋁市：美國(guó)JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)疲軟 鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩偏強(qiáng)為主

據(jù)了解，該項(xiàng)目于2022年完成首次普查工作，已提交沉積型鋁土礦資源量400多萬噸2025年續(xù)作工作啟動(dòng)以來，目前項(xiàng)目進(jìn)展順利，已施工探礦工程15個(gè)，其中見礦工程14個(gè)，見礦率高，礦厚一般1～4m，且礦石質(zhì)量較好結(jié)果表明，新甲礦段礦體分布穩(wěn)定且連續(xù)性好，礦區(qū)整體找礦潛力巨大 花旗將倫鋁2027年平均價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)至3500美元/噸，此前為3000美元/噸花旗預(yù)計(jì)到2026年底銅價(jià)將上漲至11000美元/噸，保持看漲態(tài)度。

行情簡(jiǎn)評(píng)