再生鋁周會(huì)紀(jì)要：本周廢鋁價(jià)格持穩(wěn) 再生鋁成品現(xiàn)貨依舊緊張

持貨商出貨仍屬積極，尤其中間商交投活躍，市場(chǎng)氛圍尚可，壓鑄企業(yè)按需采購(gòu) 浙江市場(chǎng)：本周滬鋁價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行，浙江市場(chǎng)合金錠較上周五持平，目前合金錠企業(yè)ADC12報(bào)價(jià)集中在20200-20400元/噸，本周成交均價(jià)20100上下浮動(dòng)原料端：市場(chǎng)上廢生鋁嚴(yán)重緊缺，持貨商收貨困難，料場(chǎng)少量囤貨多為高價(jià)，持貨商虧本捂貨不出，想逢高出貨成品端：當(dāng)前市場(chǎng)因原料緊缺，、目前企業(yè)在手訂單還有不少未完成，加之全國(guó)各地出現(xiàn)重污染天氣，環(huán)保管控影響部分企業(yè)減產(chǎn)50%，少量成品庫(kù)存，企業(yè)出貨意愿減弱，面臨上下兩頭擠壓，利潤(rùn)空間不足。

周報(bào)

Mysteel：本周鋁板帶箔產(chǎn)量小幅增加 企業(yè)維持剛需補(bǔ)庫(kù)

而對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，是時(shí)候找準(zhǔn)時(shí)機(jī)備點(diǎn)庫(kù)存，在這內(nèi)卷壓力只增不減的市場(chǎng)環(huán)境中，低買(mǎi)成為了重要的降本手段倘若日后鋁價(jià)穩(wěn)步上行，那么低成本不僅能提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，也能在競(jìng)爭(zhēng)中通過(guò)適當(dāng)讓利獲得訂單本周鋁價(jià)先跌后漲，收回跌幅且重心上移，多數(shù)企業(yè)心態(tài)有所好轉(zhuǎn)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周樣本企業(yè)成品庫(kù)存為54.26萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.48萬(wàn)噸，下游提貨量有所增加 圖二：130家鋁板帶箔企業(yè)周度成品庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（單位：萬(wàn)噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 總結(jié)：本周鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格區(qū)間震蕩時(shí)間較久，產(chǎn)業(yè)鏈似乎已經(jīng)接受當(dāng)前價(jià)格，消費(fèi)韌性凸顯。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/22）

非交割品普遍成交在19900元/噸，市場(chǎng)廢鋁流通貨源緊張，企業(yè)競(jìng)廢激烈，部分企業(yè)或?qū)⒚媾R原料緊缺小幅減產(chǎn)，企業(yè)成品庫(kù)存偏低，下游壓鑄除摩配訂單較好，其他壓鑄企業(yè)訂單走弱，壓鑄企業(yè)依舊以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，市場(chǎng)整體成交一般 華南地區(qū)：昨日滬鋁走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)，價(jià)格有所上升ADC12現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)報(bào)20000元/噸，較前一交易日上漲100元/噸；華南地區(qū)報(bào)價(jià)區(qū)間為19800–20200元/噸供應(yīng)方面，受廢鋁資源持續(xù)偏緊影響，生產(chǎn)企業(yè)普遍持挺價(jià)心態(tài)，短期內(nèi)價(jià)格仍呈現(xiàn)易漲難跌格局。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：本周鋁板帶箔產(chǎn)量與成品庫(kù)存環(huán)比雙降

而對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，上周鋁價(jià)震蕩下跌，下游客戶提貨放緩，成品庫(kù)存有所累積而本周鋁價(jià)收回跌幅且重心上移，成品增值明顯從另一個(gè)角度來(lái)看，當(dāng)前價(jià)格看著很堅(jiān)挺，但企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)也沒(méi)有較好的期待，依然選擇適當(dāng)壓低產(chǎn)量，逐步減少一點(diǎn)庫(kù)存待未來(lái)鋁價(jià)走勢(shì)明確些，再?gòu)?em class='keyword'>現(xiàn)貨市場(chǎng)通過(guò)原料端再把庫(kù)存補(bǔ)回來(lái)也不遲起碼根據(jù)現(xiàn)有的訂單情況來(lái)看，很顯然還沒(méi)有得到明確看漲信號(hào)，選擇走一步看一步調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周樣本企業(yè)成品庫(kù)存為54.78萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.39萬(wàn)噸，與上周鋁價(jià)下跌庫(kù)存累積形成較為明顯的對(duì)比，市場(chǎng)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的定律始終存在。

熱點(diǎn)分析

18日國(guó)內(nèi)光亮鋁線市場(chǎng)早訊

18日廢鋁早訊：上周五鋁價(jià)持平，市場(chǎng)光亮鋁線價(jià)格持平鋁價(jià)震蕩運(yùn)行，供應(yīng)商庫(kù)存不多，高價(jià)惜售情緒重，部分供應(yīng)商快進(jìn)快出、逢高出貨為主，市場(chǎng)流通貨源一般下游部分再生鋁企業(yè)成品銷(xiāo)售有所好轉(zhuǎn)，開(kāi)始補(bǔ)充原材料庫(kù)存，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間補(bǔ)充，目前廠內(nèi)已有些庫(kù)存，現(xiàn)按需采購(gòu)或低價(jià)采購(gòu)為主；部分庫(kù)存較為緊張的再生鋁企業(yè)，積極高價(jià)采購(gòu)，實(shí)際到貨情況一般綜合來(lái)看，上周廢鋁市場(chǎng)成交一般 相關(guān)品種：上周五滬鋁夜盤(pán)2509合約報(bào)收于20660元/噸，預(yù)計(jì)今日光亮鋁線價(jià)格下跌為主，不含稅價(jià)格為（元/噸）：山東18550-18750，河南18650-18850，河北18500-18700，江西186500-18850，廣東18600-18800，福建18500-18700 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/15）

廢鋁貨源持續(xù)緊缺制約企業(yè)生產(chǎn)，普遍面臨補(bǔ)庫(kù)困難，廠內(nèi)成品庫(kù)存以及原料庫(kù)存偏低受制于訂單不足及高溫淡季影響，下游壓鑄廠多維持低開(kāi)工率，采購(gòu)以剛需為主期現(xiàn)套利交易活躍對(duì)交割品牌價(jià)格形成支撐，成交價(jià)格普遍比非標(biāo)交割品高200元/噸；而非交割品牌則因下游需求薄弱，出貨顯著承壓傳統(tǒng)旺季即將來(lái)臨，市場(chǎng)預(yù)期偏好，若后續(xù)鋁價(jià)企穩(wěn)回升疊加旺季預(yù)期，合金錠價(jià)格將進(jìn)一步上漲，但目前需求仍表現(xiàn)較差，鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存偏高，短期鋁合金錠ADC12價(jià)格維持高位震蕩。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：9月份山西鋁礬土市場(chǎng)或暫穩(wěn)運(yùn)行

需求方面：由圖4可看出，2025年7月1日至10日的粗鋼產(chǎn)量為2097.13萬(wàn)噸，8月1日至10日的粗鋼產(chǎn)量為2074.25萬(wàn)噸，粗鋼產(chǎn)量旬環(huán)比下降1.09%，且近期焦煤焦炭價(jià)格上行，成品材利潤(rùn)空間或有收窄預(yù)計(jì)，行業(yè)倡導(dǎo)控產(chǎn)減產(chǎn)，因此粗鋼產(chǎn)量仍有下降預(yù)期，且從Mysteel最新的高爐開(kāi)工率來(lái)看，如圖5所示，高爐開(kāi)工呈現(xiàn)下降走勢(shì)，山西鋁礬土下游需求端偏弱預(yù)期增強(qiáng) 圖4 2022-2025年粗鋼產(chǎn)量走勢(shì)圖 圖5 2022-2025年高爐開(kāi)工率走勢(shì)圖 三、未來(lái)市場(chǎng)展望 從供應(yīng)端來(lái)看，由于當(dāng)?shù)卣畬?duì)于鋁土礦開(kāi)采的收緊政策，造成市場(chǎng)上鋁土礦資源緊缺，供應(yīng)端一部分有鋁土礦庫(kù)存的企業(yè)選擇繼續(xù)生產(chǎn)，消耗庫(kù)存；一部分企業(yè)選擇停產(chǎn)或減產(chǎn)。

市場(chǎng)行情

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/14）

廢鋁貨源持續(xù)緊缺制約企業(yè)生產(chǎn)，普遍面臨補(bǔ)庫(kù)困難，廠內(nèi)成品庫(kù)存以及原料庫(kù)存偏低受制于訂單不足及高溫淡季影響，下游壓鑄廠多維持低開(kāi)工率，采購(gòu)以剛需為主期現(xiàn)套利交易活躍對(duì)交割品牌價(jià)格形成支撐，成交價(jià)格普遍比非標(biāo)交割品高200元/噸；而非交割品牌則因下游需求薄弱，出貨顯著承壓傳統(tǒng)旺季即將來(lái)臨，市場(chǎng)預(yù)期偏好，若后續(xù)鋁價(jià)企穩(wěn)回升疊加旺季預(yù)期，合金錠價(jià)格將進(jìn)一步上漲，但目前需求仍表現(xiàn)較差，鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存偏高，短期鋁合金錠ADC12價(jià)格維持高位震蕩。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/13）

廢鋁貨源持續(xù)緊缺制約企業(yè)生產(chǎn)，普遍面臨補(bǔ)庫(kù)困難，廠內(nèi)成品庫(kù)存以及原料庫(kù)存偏低受制于訂單不足及高溫淡季影響，下游壓鑄廠多維持低開(kāi)工率，采購(gòu)以剛需為主期現(xiàn)套利交易活躍對(duì)交割品牌價(jià)格形成支撐，成交價(jià)格普遍比非標(biāo)交割品高200元/噸；而非交割品牌則因下游需求薄弱，出貨顯著承壓傳統(tǒng)旺季即將來(lái)臨，市場(chǎng)預(yù)期偏好，若后續(xù)鋁價(jià)企穩(wěn)回升疊加旺季預(yù)期，合金錠價(jià)格將進(jìn)一步上漲，但目前需求仍表現(xiàn)較差，鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存偏高，短期鋁合金錠ADC12價(jià)格維持高位震蕩。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/12）

非交割品普遍成交在19800元/噸，企業(yè)廠內(nèi)成品庫(kù)存較少，部分企業(yè)未交付訂單較多，積極生產(chǎn)為主，原材料緊張，部分企業(yè)面臨原料緊缺小幅減產(chǎn)下游壓鑄實(shí)際需求偏弱，多以期現(xiàn)貿(mào)易商拿貨為主，壓鑄企業(yè)依舊以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，市場(chǎng)整體成交一般 華南地區(qū)：昨日滬鋁震蕩運(yùn)行，鑄造鋁合金期貨小幅上行昨日ADC12市場(chǎng)均價(jià)于19900元/噸，持平，華南地區(qū)報(bào)價(jià)集中在19600-20000元/噸區(qū)間當(dāng)前廢鋁市場(chǎng)呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊、價(jià)格堅(jiān)挺，易漲難跌特征，且短期難有改觀。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/11）

在缺乏強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)力的背景下，預(yù)計(jì)今日鋁合金錠市場(chǎng)價(jià)格大概率將繼續(xù)維持震蕩整理的運(yùn)行格局 華東地區(qū)：周末鑄造鋁合金錠期貨區(qū)間震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨華東市場(chǎng)ADC12報(bào)價(jià)19900元/噸，平，企業(yè)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中于19700-20100元/噸，交割品成交多在19900元/噸非交割品普遍成交在19800元/噸，企業(yè)廠內(nèi)成品庫(kù)存較少，部分企業(yè)未交付訂單偏多，積極生產(chǎn)為主下游壓鑄實(shí)際需求偏弱，多以期現(xiàn)貿(mào)易商拿貨為主，壓鑄企業(yè)依舊以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，市場(chǎng)整體成交一般。

行情簡(jiǎn)評(píng)

[CPP]：CPP市場(chǎng)早間提示（20250812）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、8/11:市場(chǎng)關(guān)注美俄領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤，俄烏局勢(shì)仍存不確定性，國(guó)際油價(jià)小幅上漲 2、昨日期貨高開(kāi)震蕩，上午市場(chǎng)報(bào)盤(pán)主流震蕩整理，局部有-20/+20元/噸調(diào)整。

早間提示

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/6）

需求方面，高溫季來(lái)臨，西南部分地區(qū)白天溫度達(dá)40多度，汽配這塊產(chǎn)量有所減少，市場(chǎng)整體需求減少合金錠企業(yè)方面：多數(shù)企業(yè)現(xiàn)貨庫(kù)存處于低位，成品供應(yīng)偏緊原料方面：廢鋁價(jià)格維持高位，疊加泰國(guó)暫停回收許可、美國(guó)廢鋁進(jìn)口政策波動(dòng)，加劇原料緊張，預(yù)計(jì)今日價(jià)格將繼續(xù)震蕩運(yùn)行 華東地區(qū)：昨日鑄造鋁合金錠期貨區(qū)間震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨華東市場(chǎng)ADC12報(bào)價(jià)19700元/噸，漲100，企業(yè)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中于19500-19900元/噸，交割品成交多在19700元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/5）

摩配訂單亮眼：部分企業(yè)8月訂單已排滿，帶動(dòng)原料采購(gòu)積極性提升，成為區(qū)域需求主要支撐汽配需求疲軟：受傳統(tǒng)淡季影響，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈（含新能源汽車(chē)）增速放緩合金錠企業(yè)方面：多數(shù)企業(yè)現(xiàn)貨庫(kù)存處于低位，成品供應(yīng)偏緊原料方面：廢鋁價(jià)格維持高位，疊加泰國(guó)暫停回收許可、美國(guó)廢鋁進(jìn)口政策波動(dòng)，加劇原料緊張，預(yù)計(jì)今日價(jià)格將繼續(xù)震蕩運(yùn)行 華東地區(qū)：昨日鑄造鋁合金錠期貨區(qū)間震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨華東市場(chǎng)ADC12報(bào)價(jià)19600元/噸，平，企業(yè)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中于19400-19800元/噸，交割品成交多在19600元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：ADC12價(jià)格情緒指數(shù)調(diào)研第190期

圖一：20家進(jìn)口鋁合金錠服務(wù)商對(duì)下周ADC12價(jià)格看法 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 圖二：20家廢鋁供應(yīng)商對(duì)下周ADC12價(jià)格看法 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 圖三：40家鋁合金錠企業(yè)對(duì)下周ADC12價(jià)格看法 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 對(duì)調(diào)研觀點(diǎn)進(jìn)行分類(lèi)來(lái)看，看漲的理由主要有：①高溫天氣，市場(chǎng)產(chǎn)廢緩慢，廢料流通貨源少，原料價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)；②本周鋁合金錠廠內(nèi)原料緊缺，成品庫(kù)存持續(xù)下降，部分小企業(yè)缺原料出現(xiàn)減產(chǎn)情況；③市場(chǎng)低價(jià)貨源逐步減少，持貨商挺價(jià)意愿增強(qiáng) 看跌的理由主要有：①鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，以國(guó)標(biāo)ADC12為主，廠庫(kù)下降其原因是轉(zhuǎn)入社庫(kù)。

情緒指數(shù)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/4）

下游需求依舊以摩配訂單表現(xiàn)亮眼，汽配保持固有薄弱需求摩配方面部分企業(yè)8月訂單已滿，帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)采購(gòu)積極性提升合金錠方面，多數(shù)企業(yè)現(xiàn)貨庫(kù)存處于低位，供應(yīng)亦較為緊張，原料采購(gòu)困難，成品庫(kù)存少預(yù)計(jì)今日價(jià)格將繼續(xù)震蕩運(yùn)行 華東地區(qū)：周末鑄造鋁合金錠期貨區(qū)間震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨華東市場(chǎng)ADC12報(bào)價(jià)19600元/噸，跌100，企業(yè)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中于19400-19800元/噸，交割品成交多在19600元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel月報(bào)：8月全國(guó)大宗耐火原料市場(chǎng)或穩(wěn)中整理運(yùn)行

其中，再生鋁產(chǎn)量560萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.89%今年有色金屬產(chǎn)量有望保持或創(chuàng)歷史新高 四、大宗耐火原料市場(chǎng)展望 （1）供應(yīng)方面： 受下游需求量及成交價(jià)格制約，大宗耐火原料供應(yīng)商存在不同程度的減停產(chǎn)，供應(yīng)減量預(yù)期仍較高 （2）需求方面： 從需求方面來(lái)看，近期成品材價(jià)漲后回落，爐料價(jià)格堅(jiān)挺，成品材利潤(rùn)或有收窄預(yù)期，同時(shí)控產(chǎn)方面的呼聲較高，8月下游鋼企產(chǎn)量或震蕩偏弱，傳導(dǎo)至耐材需求表現(xiàn)也有偏弱預(yù)期，同時(shí)在耐材方面再生料的應(yīng)用比例較高，對(duì)大宗耐火原料需求預(yù)期是較弱的。

市場(chǎng)行情

Mysteel：本周鋁板帶箔產(chǎn)量環(huán)比微降 企業(yè)成品庫(kù)存繼續(xù)增加

部分企業(yè)為了能順利在當(dāng)前價(jià)格多出點(diǎn)貨，選擇忽略當(dāng)天鋁價(jià)的漲勢(shì)讓客戶提貨，變相的下調(diào)加工費(fèi)從客戶的角度來(lái)看，在這個(gè)淡季時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，能夠給到這種價(jià)格，成品庫(kù)已經(jīng)增值了現(xiàn)在就是要想辦法兌現(xiàn)這部分利潤(rùn)，生產(chǎn)端已經(jīng)放緩節(jié)奏，如果能把成品庫(kù)下降一點(diǎn)，那么整體的產(chǎn)值也是變化不大的雖然本周鋁價(jià)處于偏強(qiáng)震蕩的格局中，但由于淡季特征明顯，實(shí)際降庫(kù)效果并不明顯調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周樣本企業(yè)成品庫(kù)存為52.97萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.04萬(wàn)噸，增幅收窄。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/30）

非交割品普遍成交在19600元/噸，企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存去庫(kù)，國(guó)標(biāo)ADC12庫(kù)存較少，中大型鋁廠訂單較好，沒(méi)有成品庫(kù)存，排產(chǎn)期1-3天，市場(chǎng)詢價(jià)聲音頗多，多以期現(xiàn)貿(mào)易商拿貨為主，社會(huì)庫(kù)存劇增，但下游壓鑄實(shí)際需求偏弱，依舊以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，市場(chǎng)整體成交一般 華南地區(qū)：昨日滬鋁期貨價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，鑄造鋁合金期貨偏穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)19800元/噸，持平華南地區(qū)報(bào)價(jià)集中于19500-19900元/噸區(qū)間。

行情簡(jiǎn)評(píng)

[石油焦月評(píng)]：石油焦市場(chǎng)交投積極，7月石油焦價(jià)格上行居多（202507）

2.市場(chǎng)影響因素分析 1)7月，共4套480噸/年延遲焦化裝置開(kāi)始檢修，同時(shí)7月恢復(fù)生產(chǎn)石油焦裝置共計(jì)9套，涉及產(chǎn)能共計(jì)1020萬(wàn)噸/年 2)7月，進(jìn)口船貨抵港預(yù)計(jì)在110萬(wàn)噸附近，月內(nèi)進(jìn)口船貨主要來(lái)源地為美國(guó)、沙特、俄羅斯等石油焦貨源，終端需求拉動(dòng)指標(biāo)貨石油焦疏港表現(xiàn)穩(wěn)定 3)7月，終端電解鋁均價(jià)上行，原料成本增加，成品價(jià)格漲幅大于原料價(jià)格漲幅，整體鋁廠利潤(rùn)上行。

月評(píng)