廣州期貨：氧化鋁弱勢(shì)觀望成本支撐

從滬鋁供需面來(lái)看，國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，開(kāi)工穩(wěn)定，供應(yīng)端保持充裕，需求端表現(xiàn)為下游初級(jí)壓鑄開(kāi)工確有好轉(zhuǎn)但表現(xiàn)不及往年同期，國(guó)內(nèi)鋁錠主流消費(fèi)地社庫(kù)小有去化，從加工企業(yè)新增訂單情況以及終端產(chǎn)品成品庫(kù)存保持高位的現(xiàn)實(shí)去看，市場(chǎng)持續(xù)消化能力有限，滬鋁主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間20500-21400元/噸

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁下方看成本支撐

從滬鋁供需面來(lái)看，國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，開(kāi)工穩(wěn)定，供應(yīng)端保持充裕，需求端表現(xiàn)為下游初級(jí)壓鑄開(kāi)工確有好轉(zhuǎn)但表現(xiàn)不及往年同期，國(guó)內(nèi)鋁錠社庫(kù)累庫(kù)，從加工企業(yè)新增訂單情況以及終端產(chǎn)品成品庫(kù)存保持高位的現(xiàn)實(shí)去看，市場(chǎng)持續(xù)消化能力有限，滬鋁主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間20000-21200元/噸

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁價(jià)區(qū)間震蕩為主

從滬鋁供需面來(lái)看，國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，開(kāi)工穩(wěn)定，供應(yīng)端保持充裕，需求端表現(xiàn)為下游初級(jí)壓鑄開(kāi)工確有好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)鋁錠社庫(kù)節(jié)后再累庫(kù)，從加工企業(yè)新增訂單情況以及終端產(chǎn)品成品庫(kù)存保持高位的現(xiàn)實(shí)去看，市場(chǎng)持續(xù)消化能力有限，滬鋁主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間20000-21200元/噸

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁弱勢(shì)難改

從滬鋁供需面來(lái)看，國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，開(kāi)工穩(wěn)定，供應(yīng)端保持充裕，需求端表現(xiàn)為下游初級(jí)壓鑄開(kāi)工確有好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)鋁錠社庫(kù)節(jié)后再累庫(kù)，從加工企業(yè)新增訂單情況以及終端產(chǎn)品成品庫(kù)存保持高位的現(xiàn)實(shí)去看，市場(chǎng)持續(xù)消化能力有限，滬鋁主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間20000-21200元/噸

期貨公司評(píng)論

Mysteel：2025年國(guó)慶期間鋁板帶箔價(jià)格維穩(wěn)為主

成品庫(kù)存方面，假期發(fā)貨天數(shù)較少，廠內(nèi)成品庫(kù)存維持高位 后市預(yù)測(cè)：從企業(yè)的訂單情況來(lái)看，10月排產(chǎn)量較往年有所減少，龍頭企業(yè)基本排產(chǎn)完成，中小企業(yè)預(yù)計(jì)中旬左右能完成排產(chǎn)由于當(dāng)前價(jià)格維持較高位置，且外盤價(jià)格上漲明顯，節(jié)后市場(chǎng)交易火熱程度有限下游客戶畏高情緒依然存在，考慮到四季度需求落空概率較大，加上企業(yè)維持高位的成品庫(kù)存，在一定程度上限制國(guó)內(nèi)鋁價(jià)高位，且不排除沖高回落的可能

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年國(guó)慶期間鋁合金錠市場(chǎng)運(yùn)行情況

市場(chǎng)情況：據(jù)節(jié)前調(diào)研統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)再生鋁合金錠企業(yè)少數(shù)選擇在國(guó)慶節(jié)期間生產(chǎn)停3天，極少數(shù)選擇生產(chǎn)停8天，但正常發(fā)貨而西南地區(qū)因需求較好，基本上不放假，正常生產(chǎn)因節(jié)前價(jià)格至20500-20600元/噸，下游壓鑄訂單有所好轉(zhuǎn)，隨價(jià)格處于高位，但市場(chǎng)均對(duì)后市看好，故而備貨意愿尚且充足貿(mào)易商持貨觀望，本身手中貨源不多，等待節(jié)后逢高出貨 后市預(yù)測(cè)：從企業(yè)反饋的情況來(lái)看，目前企業(yè)成品庫(kù)存多數(shù)處于低位，部分企業(yè)排單生產(chǎn)，市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)，疊加原材料緊缺，多數(shù)合金錠企業(yè)廢料庫(kù)存告急，欲減產(chǎn)，成本及庫(kù)存對(duì)價(jià)格支撐性強(qiáng)，ADC12價(jià)格抗跌性也因此體現(xiàn)，預(yù)計(jì)后市ADC12易漲難跌。

熱點(diǎn)分析

26日國(guó)內(nèi)再生鋁棒市場(chǎng)早訊

國(guó)內(nèi)再生鋁棒市場(chǎng)整體呈現(xiàn)區(qū)域分化、窄幅震蕩的特點(diǎn)，傳統(tǒng)的“金九”旺季需求并未充分顯現(xiàn)當(dāng)前市場(chǎng)主要受以下因素驅(qū)動(dòng)，導(dǎo)致“強(qiáng)預(yù)期”與“弱現(xiàn)實(shí)”并存：鋁原料供應(yīng)整體偏緊，持貨商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，這使再生鋁棒的生產(chǎn)成本居高不下，對(duì)價(jià)格形成了底部支撐；“金九”旺季的需求轉(zhuǎn)換不明顯部分需求已在7-8月因期貨等因素提前釋放，導(dǎo)致9月中下旬的實(shí)際訂單增量有限，同時(shí)，高價(jià)也抑制了下游壓鑄企業(yè)和貿(mào)易商的接貨意愿；在成本高企和成品銷售不暢的“兩頭擠壓”下，再生鋁企業(yè)的利潤(rùn)空間被嚴(yán)重壓縮。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：預(yù)焙陽(yáng)極風(fēng)云再起 產(chǎn)業(yè)分布迎來(lái)變局

在預(yù)焙陽(yáng)極各成本項(xiàng)中，原料石油焦和煤瀝青的占比一般可以達(dá)到78-82%左右，因此采用價(jià)格低廉的原料是企業(yè)降低生產(chǎn)成本簡(jiǎn)單且有效的途徑之一，山東作為地方煉廠和進(jìn)口石油焦貿(mào)易的集中地，未來(lái)3年預(yù)焙陽(yáng)極產(chǎn)能增加達(dá)263.5萬(wàn)噸，依舊是國(guó)內(nèi)陽(yáng)極的主要生產(chǎn)區(qū)和出口主力軍而其余的新建項(xiàng)目多呈現(xiàn)跟隨下游電解鋁廠配套遷徙的態(tài)勢(shì)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能或向擁有豐富水電的西南地區(qū)轉(zhuǎn)移，或向生產(chǎn)成本低廉的西北地區(qū)轉(zhuǎn)移，致使這些區(qū)域的原有預(yù)焙陽(yáng)極供應(yīng)出現(xiàn)真空，陽(yáng)極企業(yè)自然選擇跟隨下游客戶向這些需求出現(xiàn)缺口的新興消費(fèi)地區(qū)轉(zhuǎn)移，以填補(bǔ)當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)能缺口，同時(shí)，跟隨下游建廠可以大幅節(jié)省成品運(yùn)輸費(fèi)用，這也是陽(yáng)極企業(yè)紛紛遷移的另一個(gè)主要驅(qū)動(dòng)因素。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：海外頻傳低價(jià)成交 國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格持續(xù)承壓

近段時(shí)間以來(lái)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)在氧化鋁產(chǎn)量增加、產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存穩(wěn)步爬升及下游鋁廠集中招標(biāo)采購(gòu)等因素影響，各區(qū)域價(jià)格均呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，截止目前北方地區(qū)主流報(bào)價(jià)在2900-2980元/噸，南方地區(qū)主流報(bào)價(jià)在3050-3150元/噸然而，海外市場(chǎng)氧化鋁價(jià)格也在持續(xù)走弱，內(nèi)外價(jià)差逐漸擴(kuò)大促使市場(chǎng)采購(gòu)積極性明顯提升，未來(lái)兩個(gè)月進(jìn)口量增加可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩局面加劇 Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入9月海外氧化鋁市場(chǎng)共了解到10筆成交，累計(jì)成交量約30萬(wàn)噸，西澳成交價(jià)格從350美元/噸跌至目前327美元/噸，印尼成交價(jià)格也出現(xiàn)明顯下跌，但其中一筆印尼貨首次在現(xiàn)貨市場(chǎng)流通，接貨方對(duì)于產(chǎn)成品質(zhì)量存在擔(dān)憂，因此最終中標(biāo)價(jià)格相對(duì)偏低。

熱點(diǎn)分析

18日國(guó)內(nèi)再生鋁棒市場(chǎng)早訊

市場(chǎng)廢鋁貨源流通量依舊偏緊，持貨商多有惜售挺價(jià)情緒這對(duì)再生鋁棒成本形成一定支撐，但原料端的松動(dòng)也限制了成品價(jià)格的上漲空間 滬鋁主力合約在17日延續(xù)調(diào)整，未能有效站穩(wěn)21000元/噸關(guān)口期貨市場(chǎng)的弱勢(shì)震蕩向現(xiàn)貨市場(chǎng)傳導(dǎo)了謹(jǐn)慎情緒，需密切關(guān)注今日盤面能否企穩(wěn) 預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)再生鋁棒市場(chǎng)價(jià)格整體以穩(wěn)為主，部分地區(qū)和品規(guī)可能根據(jù)到貨和成交情況出現(xiàn)小幅調(diào)整（±50元/噸）。

行情簡(jiǎn)評(píng)

18日國(guó)內(nèi)破碎生鋁早訊

18日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格下跌平為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

17日國(guó)內(nèi)破碎生鋁早訊

17日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格持平為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

16日國(guó)內(nèi)破碎生鋁早訊

16日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格持平為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

15日國(guó)內(nèi)破碎生鋁早訊

15日廢鋁早訊： 上周廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格持平為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

12日國(guó)內(nèi)破碎生鋁早訊

12日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格持平為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：8月制造業(yè)PMI小幅改善 9月上旬銅鋅庫(kù)存或增加

8月“反內(nèi)卷”政策繼續(xù)支撐大宗商品價(jià)格，但是影響有所減少，預(yù)計(jì)8月PPI數(shù)據(jù)改善幅度較7月收窄據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，8月上海市場(chǎng)六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)以下滑為主，其中，電解銅下跌0.44%；電解鋁（A00）下跌0.21%；鉛錠（1#）下跌0.74%；鋅錠（0#）下跌0.49%；錫錠（1#）上漲0.58%；電解鎳（1#）下跌0.11%，8月國(guó)內(nèi)宏觀利好減弱，部分品種的價(jià)格較7月高點(diǎn)有所回落 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 庫(kù)存方面，8月份原材料庫(kù)存指數(shù)為48%，環(huán)比上漲0.3個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)則環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)至46.8%。

主編視角

印度、日本和美國(guó)相繼宣布加征關(guān)稅

新清單預(yù)計(jì)將覆蓋價(jià)值約960億英鎊的產(chǎn)品，總體影響規(guī)模接近最初關(guān)稅的兩倍美國(guó)政府發(fā)言人表示，擴(kuò)大后的清單將"拓展關(guān)稅覆蓋范圍"并"封堵規(guī)避渠道"鋼鐵鋁制品關(guān)稅最初于二月實(shí)施，稅率為25%上月美國(guó)將稅率提高至50%，并將征稅范圍擴(kuò)大至半成品銅制品，以保護(hù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè) 歐盟自2024年4月起就中國(guó)涉嫌傾銷行為展開(kāi)調(diào)查，當(dāng)時(shí)歐洲鋼鐵協(xié)會(huì)Eurofer提交申訴，稱中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品市場(chǎng)份額自2021年以來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)，且價(jià)格遠(yuǎn)低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

產(chǎn)業(yè)資訊

廣州期貨：鋁市交投情緒趨弱

廢鋁供應(yīng)不足，原料限制開(kāi)產(chǎn)，成本抬升推高鑄造鋁合金價(jià)格支撐位，行業(yè)開(kāi)工率來(lái)看，大廠生產(chǎn)穩(wěn)定，中小廠多有減停，再生鋁成品庫(kù)存下滑，鋁合金庫(kù)存持續(xù)累積，目前在傳統(tǒng)淡季需求周期，汽車等消費(fèi)板塊增速放緩，價(jià)格上行空間有限 國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)量保持月度高位，目前運(yùn)行產(chǎn)能在4400萬(wàn)噸上下，距離4550萬(wàn)噸產(chǎn)能天花板非常接近，年內(nèi)即使有增量投放，產(chǎn)量增長(zhǎng)也相對(duì)有限電解鋁下游壓鑄開(kāi)工淡季承壓，鋁桿、鋁型材開(kāi)工率下行，下游接貨情緒異常冷淡，價(jià)格短期區(qū)間內(nèi)偏弱看待，暫看運(yùn)行區(qū)間20000-21000。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁價(jià)弱勢(shì)調(diào)整

氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能走增至9000萬(wàn)噸以上，國(guó)內(nèi)氧化鋁庫(kù)存持續(xù)累增，電解鋁廠的氧化鋁庫(kù)存水平不低 廢鋁供應(yīng)不足，原料限制開(kāi)產(chǎn)，成本抬升推高鑄造鋁合金價(jià)格支撐位，行業(yè)開(kāi)工率來(lái)看，大廠生產(chǎn)穩(wěn)定，中小廠多有減停，再生鋁成品庫(kù)存下滑，鋁合金庫(kù)存持續(xù)累積，目前在傳統(tǒng)淡季需求周期，汽車等消費(fèi)板塊增速放緩 國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)量保持月度高位，目前運(yùn)行產(chǎn)能在4400萬(wàn)噸上下，距離4550萬(wàn)噸產(chǎn)能天花板非常接近，年內(nèi)即使有增量投放，產(chǎn)量增長(zhǎng)也相對(duì)有限。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁主力合約價(jià)格波動(dòng)區(qū)間3150-3550

廢鋁供應(yīng)不足，原料限制開(kāi)產(chǎn)，成本抬升推高鑄造鋁合金價(jià)格支撐位，行業(yè)開(kāi)工率來(lái)看，大廠生產(chǎn)穩(wěn)定，中小廠多有減停，再生鋁成品庫(kù)存下滑，鋁合金庫(kù)存持續(xù)累積，目前在傳統(tǒng)淡季需求周期，汽車等消費(fèi)板塊增速放緩 國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)量保持月度高位，目前運(yùn)行產(chǎn)能在4400萬(wàn)噸上下，距離4550萬(wàn)噸產(chǎn)能天花板非常接近，年內(nèi)即使有增量投放，產(chǎn)量增長(zhǎng)也相對(duì)有限電解鋁下游壓鑄開(kāi)工淡季承壓，鋁桿、鋁型材開(kāi)工率下行，下游接貨情緒異常冷淡。

期貨公司評(píng)論