Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.11）

興仁鋁產(chǎn)業(yè)鏈條突破，其成功關(guān)鍵在于通過(guò)地理鄰近性降低交易成本，形成“10分鐘產(chǎn)業(yè)圈”上半年，貴州興仁登高新材料有限公司共生產(chǎn)電解鋁24.52萬(wàn)噸，鋁液直供下游企業(yè) 四、要點(diǎn)小結(jié) 燒堿：本周來(lái)看，因上周山東部分裝置因故停車(chē)檢修致使周末局部液堿價(jià)格有上調(diào)，當(dāng)前主力下游剛需跟進(jìn)，預(yù)估周內(nèi)液堿價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.1-8.8）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價(jià)格持續(xù)偏弱，宏觀情緒面減弱，淡季基本面權(quán)重增加，冷軋和鍍鋅的市場(chǎng)情緒指數(shù)方面持續(xù)回落，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩運(yùn)行；家電行業(yè)方面，上半年，電視機(jī)等家用視聽(tīng)設(shè)備零售、冰箱等日用家電零售同比分別增長(zhǎng)45.3%和56.6% 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場(chǎng)分析 1. 價(jià)格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開(kāi)工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率85.01%，周環(huán)比減少1.12%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為86.05萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.13萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存38.76萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.11萬(wàn)噸。

家電

[石油焦]：石油焦價(jià)格推漲，預(yù)焙陽(yáng)極理論利潤(rùn)空間收窄

導(dǎo)語(yǔ)：三季度以來(lái)預(yù)焙陽(yáng)極采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)窄幅下滑，原料石油焦及煤瀝青價(jià)格震蕩波動(dòng)，預(yù)焙陽(yáng)極生產(chǎn)企業(yè)理論利潤(rùn)空間收窄，但走勢(shì)基本符合市場(chǎng)預(yù)期。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.7.23）

另外，貴州地區(qū)成交0.2萬(wàn)噸，成交價(jià)格為3350元/噸（出廠價(jià)），氧化鋁廠出電解鋁廠，流向四川 三、行業(yè)追蹤 1、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，經(jīng)初步核算，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值660536億元，同比增長(zhǎng)5.3%，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持穩(wěn)定。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（7.18-7.25）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材持續(xù)與其他板塊資產(chǎn)價(jià)格共振，上漲幅度加大，但冷軋和鍍鋅的市場(chǎng)情緒指數(shù)方面，上漲幅度不明顯，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩，偏強(qiáng)運(yùn)行；家電行業(yè)方面，8月海外空調(diào)排產(chǎn)增速的顯著下滑，且與去年下半年國(guó)補(bǔ)政策實(shí)施初期的強(qiáng)勁增長(zhǎng)相比，今年上半年的家電銷(xiāo)量增速已明顯放緩 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場(chǎng)分析 1. 價(jià)格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開(kāi)工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率85.91%，周環(huán)比減少0.05%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為86.96萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.05萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存39.81萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.30萬(wàn)噸。

家電

[石油焦]：上半年預(yù)焙陽(yáng)極領(lǐng)域產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，剛需支撐石油焦價(jià)格仍存漲勢(shì)

能源 石油焦 焦點(diǎn)分析

熱點(diǎn)聚焦

云鋁股份：預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.19%-11.16%

7月8日，云鋁股份公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2025年上半年盈利27.0億元至28.0億元，同比增長(zhǎng)7.19%至11.16%報(bào)告期內(nèi)，公司電解鋁生產(chǎn)線(xiàn)滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，公司抓實(shí)全要素對(duì)標(biāo)和降本增效各項(xiàng)工作，抓住鋁價(jià)上漲的市場(chǎng)機(jī)遇，持續(xù)加大營(yíng)銷(xiāo)力度，公司鋁商品產(chǎn)銷(xiāo)量同比增加，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)尤其是今年二季度受益于氧化鋁等原材料價(jià)格回落，公司二季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)環(huán)比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/10）

合金錠企業(yè)普遍受廢鋁貨源緊缺制約，補(bǔ)庫(kù)困難，部分減產(chǎn)/停爐；下游壓鑄廠受訂單不足及高溫淡季影響，維持低開(kāi)工率，剛需采購(gòu)為主期現(xiàn)套利交易活躍，支撐交割品牌成交；非交割品牌受制于下游需求薄弱，出貨顯著承壓，“有價(jià)無(wú)市”特征凸顯展望后市，若鋁價(jià)高位回調(diào)或疊加季節(jié)性需求疲弱，合金錠價(jià)格將面臨下行壓力短期預(yù)計(jì)市場(chǎng)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行格局 四、行業(yè)追蹤 1、2025年上半年，云鋁涌鑫牢牢把握“穩(wěn)中求進(jìn)”總基調(diào)，以技術(shù)革新為矛、精益管理為盾，電解鋁產(chǎn)量完成全年計(jì)劃52.48%；合金產(chǎn)量完成全年計(jì)劃56.09%。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)電解鋁宏觀情緒和基本面碰撞

一、2025上半年市場(chǎng)回顧 （一）2025上半年價(jià)格走勢(shì)回顧 1. 國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)分析 2025年上半年鋁價(jià)整體呈“N”型走勢(shì)，宏觀情緒擾動(dòng)和基本面因素交替主導(dǎo)行情變化。

年報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈加劇

Part.1 市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：庫(kù)存壓力明顯，價(jià)格持續(xù)下跌 2025年上半年多晶硅價(jià)格跌幅明顯。

熱點(diǎn)聚焦

【證券時(shí)報(bào)】氧化鋁價(jià)格下行，供給增量預(yù)期致市場(chǎng)承壓

不過(guò)他也提及，氧化鋁市場(chǎng)需考慮上半年新增產(chǎn)能多穩(wěn)定落地，供應(yīng)趨向?qū)捤桑掠?em class='keyword'>電解鋁廠或運(yùn)行平穩(wěn)，需求整體不佳目前伴隨市場(chǎng)頹勢(shì)，氧化鋁企業(yè)檢修范圍擴(kuò)大，或減緩價(jià)格下跌幅度，但總體看，預(yù)計(jì)今年二季度氧化鋁價(jià)格或仍震蕩下跌運(yùn)行為主 “從鋁加工企業(yè)的反饋來(lái)看，5月至6月訂單量環(huán)比下滑比較確定，近日鋁錠現(xiàn)貨成交也出現(xiàn)貼水?dāng)U大的跡象，中下游剛需備貨，對(duì)高價(jià)貨源明顯排斥，并不利于鋁價(jià)進(jìn)一步拉升。

媒體報(bào)道

規(guī)上有色金屬工業(yè)企業(yè)一季度利潤(rùn)同比增長(zhǎng)40.7%

隨著國(guó)內(nèi)新質(zhì)生產(chǎn)力的逐步推進(jìn)，相關(guān)領(lǐng)域?qū)τ猩饘俚男枨蟪尸F(xiàn)出多樣化、高品質(zhì)化的趨勢(shì)，尤其是新能源、高端裝備制造等領(lǐng)域的需求持續(xù)增長(zhǎng)，有利于擴(kuò)大對(duì)有色金屬的市場(chǎng)需求同時(shí)，電解鋁供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化與《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》《鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》的實(shí)施形成多重有利效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性?xún)?yōu)化持續(xù)夯實(shí)價(jià)格底部支撐 陳學(xué)森表示，綜合各方面因素，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)上半年有色金屬行業(yè)運(yùn)行情況作出如下初步判斷：有色金屬工業(yè)增加值增幅在6%左右。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（3.8-3.14）

（三）電解鋁： 上周鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長(zhǎng)受到國(guó)內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開(kāi)工率正逐步回升，支撐鋁價(jià)維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì) （四）冷軋: 上周黑色期貨盤(pán)面先抑后揚(yáng)，市場(chǎng)價(jià)格大多跟隨先跌后漲，但整體漲幅并不明顯。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：汽車(chē)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（3.8-3.14）

關(guān)注原料成交價(jià)格和不銹鋼市場(chǎng)庫(kù)存消化情況 三、汽車(chē)行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要⑤——鋁： 上周鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長(zhǎng)受到國(guó)內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開(kāi)工率正逐步回升，支撐鋁價(jià)維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

汽車(chē)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（3.8-3.14）

原料方面看，上周原料價(jià)格上漲，成本端支撐有所增強(qiáng)從總庫(kù)存看，上周彩涂總庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增，消費(fèi)不及預(yù)期當(dāng)前彩涂成本端依舊有支撐，而消費(fèi)端并未有明顯起色，預(yù)計(jì)本周彩涂板卷價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整為主 三、家電行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——鋁： 上周鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長(zhǎng)受到國(guó)內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開(kāi)工率正逐步回升，支撐鋁價(jià)維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

家電

Mysteel周報(bào)：機(jī)械原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（3.8-3.14）

基本面方面，上周下游訂單表現(xiàn)不佳，由于銅價(jià)的持續(xù)走高，銅加工企業(yè)的新增訂單量有所減少，下游企業(yè)多觀望為主；但仍有少個(gè)別企業(yè)擔(dān)憂(yōu)銅價(jià)會(huì)進(jìn)一步走高，因此日間尋求機(jī)會(huì)主動(dòng)采買(mǎi)，以減少后續(xù)銅價(jià)上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)整體來(lái)看，下游的需求表現(xiàn)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)鋁市方面：上周鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長(zhǎng)受到國(guó)內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開(kāi)工率正逐步回升，支撐鋁價(jià)維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

機(jī)械

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（3.8-3.14）

基本面方面，上周下游訂單表現(xiàn)不佳，由于銅價(jià)的持續(xù)走高，銅加工企業(yè)的新增訂單量有所減少，下游企業(yè)多觀望為主；但仍有少個(gè)別企業(yè)擔(dān)憂(yōu)銅價(jià)會(huì)進(jìn)一步走高，因此日間尋求機(jī)會(huì)主動(dòng)采買(mǎi)，以減少后續(xù)銅價(jià)上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)整體來(lái)看，下游的需求表現(xiàn)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)鋁市方面：上周鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長(zhǎng)受到國(guó)內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開(kāi)工率正逐步回升，支撐鋁價(jià)維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

船舶

Mysteel朝聞鋁市：美CPI重燃降息預(yù)期 預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)震蕩運(yùn)行為主

公司擁有包括礦產(chǎn)資源開(kāi)采、氧化鋁、電解鋁、鋁合金生產(chǎn)在內(nèi)的完整鋁產(chǎn)業(yè)鏈，具備產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)目前公司整體生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)正常，氧化鋁產(chǎn)量能夠滿(mǎn)足電解鋁生產(chǎn)需要未來(lái)，公司將繼續(xù)堅(jiān)持降本增效，加強(qiáng)成本管控，積極應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 1月14日，中國(guó)鋁業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)表示，預(yù)計(jì)公司廣西華昇二期200萬(wàn)噸氧化鋁項(xiàng)目將于今年上半年投產(chǎn) 【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：美CPI重燃降息預(yù)期，美股和美債狂飆。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：美國(guó)核心CPI意外降溫重燃降息預(yù)期 有色金屬漲跌互現(xiàn)

該項(xiàng)目位于鞏義市先進(jìn)制造業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)回郭鎮(zhèn)園區(qū)，屬擴(kuò)建項(xiàng)目擬建一座廠房和配套公輔工程、環(huán)保設(shè)施等，建設(shè)拉絲生產(chǎn)線(xiàn)、全自動(dòng)電鍍生產(chǎn)線(xiàn)工藝：中拉絲—電鍍（鍍錫、鍍鎳、鍍銀、鍍鎳銀）—小拉絲—擠出生產(chǎn)線(xiàn)—收線(xiàn)—成品 ◎1月14日，中國(guó)鋁業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)表示，預(yù)計(jì)公司廣西華昇二期200萬(wàn)噸氧化鋁項(xiàng)目將于今年上半年投產(chǎn) ◎1月14日，中國(guó)鋁業(yè)在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，氧化鋁作為電解鋁生產(chǎn)原材料之一，價(jià)格上漲會(huì)導(dǎo)致電解鋁成本上升。

有色聚焦

Mysteel年報(bào)：2025年電熔鎂鋁尖晶石市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

概述：2024年，河南電熔鎂鋁尖晶石價(jià)格主要受原料氧化鋁帶動(dòng)，上半年呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢(shì)，主要由于出口限制政策，以及原料價(jià)格波動(dòng)，整體需求疲軟；受電解鋁行業(yè)需求帶動(dòng)影響，下半年原料氧化鋁帶動(dòng)上漲，加之由于階段性的缺貨，各生產(chǎn)企業(yè)積極性不高，臨近年底出現(xiàn)規(guī)格不全的現(xiàn)象，但整體需求市場(chǎng)仍不及預(yù)期 一、2024電熔鎂鋁尖晶石市場(chǎng)價(jià)格回顧 圖1:2024年尖晶石價(jià)格走勢(shì) 2024年上半年，電熔鎂鋁尖晶石進(jìn)入上漲態(tài)勢(shì)，從1月中旬到3月初價(jià)格呈平穩(wěn)走勢(shì)，增幅在1.96%，從3月初到5月中旬價(jià)格呈下降趨勢(shì)，降幅在1.94%，從5月初到7月初，較前幾個(gè)月來(lái)看，增幅明顯，且增幅在3.92%；直至11月底，尖晶石價(jià)格7000元/噸，整體市場(chǎng)報(bào)價(jià)趨于穩(wěn)定，從年初的5200元/噸，到24年年末的7100元/噸，漲幅在36.5%，處于全年內(nèi)最高點(diǎn)，甚至五年內(nèi)最高點(diǎn)，主要原因在于，原料成本帶動(dòng)尖晶石上漲，二是因?yàn)槟陜?nèi)出口訂單帶動(dòng)，企業(yè)間斷性生產(chǎn)積極性提高。

市場(chǎng)行情