Mysteel：9 月電解鋁成本下行，行業(yè)盈利再創(chuàng)近三年新高

成本下行的主要動力來自氧化鋁價格的持續(xù)回落，但受電力及輔料成本小幅上漲的對沖影響，整體降幅有限據(jù)此測算，電解鋁理論完全成本下降約64元/噸不過，實際成本水平仍取決于各鋁廠原輔料采購節(jié)奏及庫存消化情況10月鋁錠現(xiàn)貨價格中樞或進一步上移，電解鋁企業(yè)利潤預計再創(chuàng)新高

熱點分析

中信建投期貨：氧化鋁01合約運行區(qū)間2750-2950

隔夜氧化鋁期貨震蕩偏弱，現(xiàn)貨價格保持下跌趨勢山西、河南、廣西等國產鋁土礦主產區(qū)的降雨對當?shù)氐V山開采影響較大，部分氧化鋁企業(yè)依靠儲備庫存維持生產，山西某企業(yè)壓產40萬噸產能，澳洲氧化鋁報價在324美元/噸左右，北方理論進口利潤降低至7元/噸，進口窗口保持打開氧化鋁運行產能9855萬噸，電解鋁運行產能4445.4萬噸，二者平衡系數(shù)為2.22，明顯過剩依然保持進入新的結算周期，晉豫貴地區(qū)部分高成本產能面臨虧損壓力，而在供應端未出現(xiàn)因虧損而較大規(guī)模減產前，氧化鋁仍是偏空為主。

期貨公司評論

10月13日河南明泰鋁業(yè)廢鋁采購價格

20251013價格明細（鋁錠均價20800） 油漆毛料：16300 油凈舊料/新斷橋：16850 油凈新料：16950 拆遷毛料/舊斷橋：16500 白毛料 : 17000 易拉罐壓扁料 : 16000 易拉罐翻包料：15800 易拉罐棉花包 ：15400 亮線壓塊/散線：19000 5 噸以下亮線： 18900 備注： 1、以上報價為實際結算單價。

鋁廠報價

Mysteel：2025年國慶期間鋁板帶箔價格維穩(wěn)為主

供應端：節(jié)假日期間，鋁板帶箔生產企業(yè)大部分均保持正常生產，生產車間多數(shù)采用輪休政策，銷售部有3天左右的假期，4號開始恢復發(fā)貨僅有個別企業(yè)假日期間會安排設備檢修及小范圍減產，產量及開工率趨穩(wěn)由于假期間國內沒有價格指導，多以長單價核算 需求端：節(jié)假日期間交易市場基本停擺，新增訂單較少，維持相對穩(wěn)定狀態(tài) 庫存端：節(jié)前鋁價回調，企業(yè)采購情緒較好，原料庫存有所增加，假日期間生產以消耗庫存為主，節(jié)后廠內原料庫存有所減少。

熱點分析

臨沂泉宇金屬廢不銹鋼采購價（2025.10.9）

10月09日201全系最新報價 ??量大加價??惡意作假重罰（要求無塑料，無加熱管和鋁底盤，挑出不合格的按2200結算 生活料3600-3700 統(tǒng)料 3750- 3800 混合料4000-4150（以質量定價格） 無膜新料4500-包4550 新舊管料4300-包4350 新膠紙料4200-包4250 管皮料4150-4200 舊皮料4100-包4150 干凈破碎料3500 干凈鋼花3200-3500 爐底板.鉻錳氮3800 金剛網2400 410膠紙3250（無膜料加100） 430膠紙3700（無膜料加100） 公司地址：華東有色金屬城梧州街02號 。

廢不銹貨場報價

Mysteel月評：成本抬升需求向好 9月預焙陽極止跌轉漲

四季度國內電解鋁暫無新的復產投產計劃，行業(yè)整體運行規(guī)模趨于穩(wěn)定，當前電解鋁產能利用率已達高位，對預焙陽極需求形成穩(wěn)定支撐 價格方面，根據(jù)原料端價格測算10月份預焙陽極價格繼續(xù)推漲，據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁廠2025年10月預焙陽極采購基準價較9月價格上漲70元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格4902元/噸，承兌價格4924元/噸。

熱點分析

Mysteel周報：空調產業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（9.20-9.26）

而假期期間銅的擾動因素依然存在，海外銅價波動預計有所增強，若有進一步宏觀擾動影響，海外價格仍有上漲可能預計國內銅價運行區(qū)間在81000-82800元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在10060-10600美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在4.62-4.97美元/磅，重點需要注意假期前國內獲利結算引起的價格回調，和假期內海外風險事件帶來的價格突破驅動，預計價格呈現(xiàn)寬幅震蕩狀態(tài)鋁價方面，鋁價先抑后揚，周度后程止跌，現(xiàn)貨價格隨盤反彈上行，目前供應仍處于偏緊狀態(tài)，企業(yè)生產成本較高，對電解鋁價格起到一定支撐作用；制冷劑方面后市來看，短期內R32現(xiàn)貨偏緊上行速度較快，R410A受成本支撐高位整理。

周報

Mysteel快訊：原料壓力下 莫來石市場弱勢運行

電熔莫來石：原料價格走弱 市場成交受限 本周電熔莫來石價格弱勢運行，氧化鋁基電熔莫來石段砂市場報價5000-5100元/噸，細粉市場報價5000-5150元/噸，以上為出廠含稅價格 據(jù)Mysteel調研分析來看，從原料端來看，本月河南市場氧化鋁月均結算價格3150元/噸，山東市場氧化鋁月均結算價格3051元/噸，原料支撐較弱，但廠家預期市場看漲情緒較濃從成本端來看，目前平谷用電調整，整體電價上漲，生產成本提高。

市場行情

中信建投期貨：氧化鋁01合約運行區(qū)間2800-3050元/噸

有色板塊小幅走強，隔夜氧化鋁01合約止跌企穩(wěn)，氧化鋁現(xiàn)貨價格保持小幅下跌昨日西北地區(qū)某鋁廠招標萬噸氧化鋁，到廠成交價格3095元/噸左右，較上一期下跌45元/噸，供貨方提供山東貨源，折算山東出廠價格2855元/噸 8月中國鋁土礦進口環(huán)比小幅回升礦石供應整體充足氧化鋁凈出口有所下滑，預計隨著進口窗口打開，9月凈出口量進一步下滑而在氧化鋁供應端未因下跌產生負反饋之前，氧化鋁仍是偏弱運行為主。

期貨公司評論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/30）

目前西南地區(qū)企業(yè)僅大型企業(yè)有部分現(xiàn)貨庫存，中小型企業(yè)成品庫存幾乎為0，原材料補庫及其困難，部分大型企業(yè)由于原材料緣故打算減產，下游壓鑄訂單節(jié)前備貨意愿尚可，整體來看，今日預計市場價格震蕩為主 華東地區(qū)：昨日鑄造鋁合金錠價格震蕩運行，現(xiàn)貨華東市場ADC12報價20500元/噸，平，企業(yè)國標ADC12報價集中于20300-20700元/噸，交割品成交多在20500元/噸非交割品普遍成交在20400元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：鋁價反彈壓制加工費 鋁棒市場走量坎坷

【今日價格】 鋁價反彈上行，加工費震蕩下移，今日現(xiàn)貨交投一般，成交整體圍繞于壓價低采，部分挺價貨源難有轉換，相對偏低價存有還算尚可的走量表現(xiàn)。

日報

Mysteel快訊：全國白剛玉市場偏弱運行

本周，白剛玉市場偏弱運行，山東白剛玉段砂主流報4600元/噸，細粉4700元/噸；河南白剛玉段砂主流報4650元/噸，細粉4750元/噸，價格下調50元/噸，以上為出廠含稅價格 原料方面，本周氧化鋁價格仍舊持續(xù)小幅回調，白剛玉生產成本隨之跟降本月氧化鋁結算價格已出，下一周期氧化鋁初始價格偏低，白剛玉生產成本波動明顯，白剛玉企業(yè)報價紛紛跟降。

市場行情

Mysteel：國慶中秋雙節(jié)將至，鑄造鋁合金錠市場的“銀十”博弈

市場情況：據(jù)節(jié)前調研統(tǒng)計，國內再生鋁合金錠企業(yè)華東地區(qū)部分選擇在國慶節(jié)期間生產停3天，但正常發(fā)貨原本一些打算國慶休息的企業(yè)因九月底企業(yè)訂單都有所上升，排期較滿，多數(shù)都是生產不停，基本上不放假對于節(jié)后目前大多數(shù)企業(yè)對后市價格都是看漲，部分覺得國慶后價格會震蕩運行，少部分持有看跌的觀點截止9月26日，Mysteel鑄造鋁合金錠現(xiàn)貨價格：華東20500元/噸、華南20500元/噸、西南20550元/噸、東北20500元/噸。

熱點分析

臨沂泉宇金屬廢不銹鋼采購價（2025.9.28）

9月28日201全系最新報價 ??量大加價??惡意作假重罰（要求無塑料，無加熱管和鋁底盤，挑出不合格的4按2200結算 生活料3750 統(tǒng)料 3800 混合料4000-4200（以質量定價格） 無膜新料4600 新舊管料4400 新膠紙料4300 管皮料4250-4300 舊皮料4200 干凈破碎料3600 干凈鋼花3300-3600 爐底板.鉻錳氮3800 金剛網2600 410膠紙3300（無膜料加100） 430膠紙3800（無膜料加100） 公司地址：華東有色金屬城梧州街02號 。

廢不銹貨場報價

Mysteel日報：加工費趨穩(wěn)整理 鋁棒市場交投一般

【今日價格】 基價趨穩(wěn)，加工費盤整，今日交投一般，雖有備貨苗頭反饋，但整體氛圍平淡，出貨延續(xù)低價走量，部分商企暫且觀望后續(xù)幾日鋁價再做商議。

日報

Mysteel： 中國電解鋁四季度供需緊平衡 全年或現(xiàn)小幅過剩

雖然上半年需求的前置效應對下半年形成一定透支，但在新能源汽車和電力基建的帶動下，四季度需求端仍將延續(xù)增長趨勢，同比增速較一二季度有所放緩綜合測算，四季度電解鋁市場維持緊平衡格局，預計供應缺口約2萬噸，全年則小幅過剩，約 5.5 萬噸在宏觀環(huán)境偏暖的背景下，四季度電解鋁價格中樞有望較三季度進一步抬升

熱點分析

Mysteel日報：24日進口鐵礦石遠期市場早間回顧

昨日遠期現(xiàn)貨市場整體活躍度較好，價格指數(shù)呈下降趨勢 公開平臺有三筆成交，兩筆11月上旬船期的PB粉以61%計價103.7和103.95成交，折算11月-0.3和-0.15，成交價格進一步走強；一筆10月下旬船期的混合粉以10月指數(shù)-2.9%成交，折扣也在持續(xù)收窄 礦山私下議標方面，有PB粉、卡拉拉精粉、米納斯精粉、庫球、P2FG和LONS等資源，此外還有BHP小長協(xié)議標，據(jù)了PB粉以11月-0.39結標， P2FG以低鋁指數(shù)+2.5%結標，LONS以固定價94.22結標，卡拉拉是以-2.75和-2.8的價格結標，米納斯精粉以平推附近的價格截標。

進口礦區(qū)域日評

臨沂泉宇金屬廢不銹鋼采購價（2025.9.24）

9月24日201全系最新報價 ??量大加價??惡意作假重罰（要求無塑料，無加熱管和鋁底盤，挑出不合格的4按2200結算 生活料3750 統(tǒng)料 3800 混合料4000-4200（以質量定價格） 無膜新料4600 新舊管料4400 新膠紙料4300 管皮料4250-4300 舊皮料4200 干凈破碎料3600 干凈鋼花3300-3600 爐底板.鉻錳氮3800 金剛網2600 410膠紙3300（無膜料加100） 430膠紙3800（無膜料加100） 公司地址：華東有色金屬城梧州街02號 。

廢不銹貨場報價

Mysteel日報：9月24日鋁土礦及海運費日度價格監(jiān)控

一、市場總結 9月24日進口礦中幾內亞三水鋁礦有0.5美元每干噸的下跌,; 國產礦整體持穩(wěn),幾內亞海運費有1美元的上漲; 波羅的海干散貨運價指數(shù)與IFO380價格略微上漲, VLSFO價格略微下降 今日幾內亞礦石標準品味AL:45%,SI:3%報價有所下調,主要是由于近日幾內亞長單價格已陸續(xù)落實,幾內亞主流礦山價格FOB有所下降,CIF價格整體下降至74美元每干噸,伴隨著雨季消退,礦石水分降低,折算海運成本后CIF價格在年末可能還會有所下滑。

日報

[PVC型材]：旺季不旺，PVC型材開工變化有限

PVC原料價格漲后回落，對整體型材市場短期影響有限，依然保持周、月度均價結算方式從型材行業(yè)基本面來說，1-8月全國房地產投資下降12.9%，新開工依然低迷，型材市場粉料+加工費模式企業(yè)的型材結算方式有利于企業(yè)加工，但其利潤較低，型材市場額縮減現(xiàn)狀未改從國內價格區(qū)域分析，國內型材以質量定價，整體保持西高東低趨勢華北地區(qū)出口單價格高于內銷，部分發(fā)往歐洲、中亞地區(qū)訂單較好；華東地區(qū)型材企業(yè)價格結算以原料+加工費形式繼續(xù)擴大；西北地區(qū)與東北地區(qū)企業(yè)存在塑鋼和斷橋鋁的競爭，塑鋼也有縮量趨勢。

周評