9月我國(guó)有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

相比之下，鉛、鋅價(jià)格承壓回落，其中，鋅價(jià)受海外冶煉產(chǎn)能恢復(fù)及需求疲軟影響，跌幅較為明顯 國(guó)內(nèi)上海期貨交易所（SHFE）及現(xiàn)貨市場(chǎng)受基本面因素和國(guó)內(nèi)政策導(dǎo)向驅(qū)動(dòng)，銅、鋁期貨價(jià)格跟隨外盤(pán)上漲，但漲幅相對(duì)溫和，反映國(guó)內(nèi)對(duì)高價(jià)資源的謹(jǐn)慎情緒在現(xiàn)貨市場(chǎng)中，銅現(xiàn)貨供需基本平衡，價(jià)格波動(dòng)較小；鋁現(xiàn)貨因國(guó)內(nèi)產(chǎn)能調(diào)控政策支撐，價(jià)格穩(wěn)中有升鉛、鋅現(xiàn)貨表現(xiàn)弱于期貨，尤其是鋅現(xiàn)貨需求不足，疊加進(jìn)口資源到港，價(jià)格持續(xù)陰跌。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel月報(bào)：9月Mysteel有色金屬價(jià)格指數(shù)環(huán)比上升1.33%

一、有色金屬價(jià)格指數(shù)運(yùn)行回顧 9月Mysteel有色金屬價(jià)格指數(shù)42289.45元/噸，環(huán)比上升1.33%，同比上升4.23%環(huán)比來(lái)看，除鋅1個(gè)品種價(jià)格指數(shù)下跌，其余銅、鋁、鉛、鎳、錫5個(gè)品種價(jià)格指數(shù)均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)同比，銅、鋁、鉛、錫4個(gè)品種價(jià)格指數(shù)上漲，鎳和鋅2個(gè)品種價(jià)格指數(shù)下跌 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、細(xì)分品種分析 1、銅 美聯(lián)儲(chǔ)降息及印尼礦山停產(chǎn)使得市場(chǎng)看漲情緒濃厚，銅價(jià)迎來(lái)階段性高峰。

有色指數(shù)評(píng)述

Mysteel鋰電早讀：碳酸鋰維持去庫(kù)態(tài)勢(shì) 為后市提供價(jià)格支撐（10月17日）

其中提到，扎實(shí)推進(jìn)首批車(chē)網(wǎng)互動(dòng)試點(diǎn)建設(shè)，建立協(xié)同推進(jìn)和跟蹤評(píng)價(jià)機(jī)制，充分發(fā)揮電力市場(chǎng)分時(shí)價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)作用，探索市場(chǎng)化車(chē)網(wǎng)互動(dòng)響應(yīng)模式 ▌Mysteel調(diào)研 點(diǎn)擊查閱昨日市場(chǎng)>> ▌期貨市場(chǎng) ◎ 10月16日SHFE基本金屬倉(cāng)單變化情況：銅倉(cāng)單減少125噸至44406噸；鋁倉(cāng)單增加148噸至71542噸；鋅倉(cāng)單增加1800噸至67466噸；鉛倉(cāng)單持平至32007噸；鎳倉(cāng)單減少84噸至26474噸；錫倉(cāng)單減少68噸至5609噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月28日-10月11日）

三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 節(jié)后有色金屬價(jià)格上漲截至10月11日Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為44158元/噸，與9月30日相比增加1196元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為3.97%、1.27%、0.91%和2.06% 節(jié)后銅價(jià)大幅跳空高開(kāi)高走，周內(nèi)創(chuàng)下年內(nèi)新高，下游消費(fèi)受抑明顯，畏高情緒相對(duì)濃厚，日內(nèi)采購(gòu)需求疲弱，現(xiàn)貨成交氛圍難有明顯回升。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早讀：金銀齊創(chuàng)歷史新高 有色金屬漲跌不一

根據(jù)這項(xiàng)計(jì)劃于明年第一季度啟動(dòng)的新舉措，LME將擴(kuò)大與數(shù)字平臺(tái)Metalshub的現(xiàn)有合作關(guān)系——該平臺(tái)目前已開(kāi)展低碳鎳交易只要符合一系列可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)，LME品牌的銅、鋁、鎳和鋅產(chǎn)品均可在Metalshub的可持續(xù)板塊進(jìn)行交易LME表示，這些標(biāo)準(zhǔn)包括基于國(guó)際公認(rèn)的碳足跡上限和第三方可持續(xù)性標(biāo)準(zhǔn)該交易所的母公司香港交易所已在迪拜成立新公司，負(fù)責(zé)獨(dú)立制定溢價(jià)價(jià)格 ◎【秘魯8月出口銅22.61萬(wàn)噸】秘魯央行公布的數(shù)據(jù)顯示，秘魯8月出口銅22.61萬(wàn)噸、錫1,800噸、金59.63萬(wàn)盎司、精煉銀40萬(wàn)盎司、鉛4.47萬(wàn)噸和鋅11.21萬(wàn)噸。

有色聚焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月28日-10月11日）

節(jié)后有色金屬價(jià)格上漲截至10月11日Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為44158元/噸，與9月30日相比增加1196元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為3.97%、1.27%、0.91%和2.06% 國(guó)家發(fā)展改革委已會(huì)同財(cái)政部，向地方下達(dá)了今年第四批690億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債支持消費(fèi)品以舊換新資金，至此，全年3000億元中央資金已全部下達(dá)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月22日-9月26日）

本周有色金屬價(jià)格多數(shù)下跌截至9月26日，Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為42787元/噸，與9月19日相比增加701元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為3.26%、-0.25%、-0.28%和-0.11% 中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2025年9月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%，連續(xù)第四個(gè)月“按兵不動(dòng)”。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：9月制造業(yè)PMI改善有限 10月銅鋅庫(kù)存或增加

但是9月受到美聯(lián)儲(chǔ)降息等積極宏觀因素的影響，有色金屬價(jià)格較為強(qiáng)勢(shì)，多數(shù)品種上漲據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，9月上海市場(chǎng)六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)以上漲為主，其中，電解銅上漲2.12%；電解鋁（A00）上漲0.53%；鉛錠（1#）上漲0.83%；鋅錠（0#）下跌1.25%；錫錠（1#）上漲1.41%；電解鎳（1#）上漲0.51% 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 庫(kù)存方面，9月份原材料庫(kù)存指數(shù)為48.5%，環(huán)比上漲0.5個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)也環(huán)比增加1.4個(gè)百分點(diǎn)至48.2%。

主編視角

Mysteel：9月大宗商品價(jià)格指數(shù)下跌，后期漲跌空間或不大

2025年9月份，六大基本金屬價(jià)格多數(shù)上漲，其中銅價(jià)漲幅最大國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年9月末價(jià)格79370元/噸，8月末價(jià)格79370元/噸；A00電解鋁2025年9月末價(jià)格20730元/噸，8月末價(jià)格20730元/噸；1#鉛錠2025年9月末價(jià)格16725元/噸，8月末價(jià)格16725元/噸；0#鋅錠2025年9月末價(jià)格22030元/噸，8月末價(jià)格22030元/噸；1#錫錠2025年9月末價(jià)格272500元/噸，8月末價(jià)格272500元/噸；1#電解鎳2025年9月末價(jià)格123520元/噸，8月末價(jià)格123520元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月22日-9月26日）

周初青山集團(tuán)發(fā)布10月高碳鉻鐵長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)價(jià)8495元/50基噸，環(huán)比繼續(xù)上漲200元，持穩(wěn)鉻鐵市場(chǎng)信心，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲100元/50基噸，下游不銹鋼產(chǎn)量維持增長(zhǎng)，鉻鐵需求仍有支撐逐漸臨近小長(zhǎng)假，產(chǎn)業(yè)待假情緒增長(zhǎng)，市場(chǎng)實(shí)際成交氛圍一般，鋼招及需求帶動(dòng)的看漲預(yù)期仍存，工廠節(jié)后心態(tài)樂(lè)觀，預(yù)計(jì)鉻市維持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 本周有色金屬價(jià)格多數(shù)下跌截至9月26日，Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為42787元/噸，與9月19日相比增加701元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為3.26%、-0.25%、-0.28%和-0.11%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel鋰電早讀：節(jié)前收貨節(jié)奏放緩 節(jié)后碳酸鋰震蕩偏強(qiáng)（9月30日）

鈷中間品中國(guó)主港價(jià)格為16-16.5美元/磅，較上一個(gè)交易日上漲0.375美元氯化鈷價(jià)格為78000-81000元/噸，較上一個(gè)交易日上漲1000元 電池級(jí)硫酸鈷價(jià)格為64000-68000元/噸，較上一個(gè)交易日上漲1500元電解鈷價(jià)格為329000-339000元/噸，9月29日電解鈷價(jià)格較上一交易日上漲5000元 ▌Mysteel調(diào)研 點(diǎn)擊查閱昨日市場(chǎng)>> ▌期貨市場(chǎng) ◎ 9月29日SHFE基本金屬倉(cāng)單變化情況：銅倉(cāng)單減少954噸至25603噸；鋁倉(cāng)單減少3483噸至59747噸；鋅倉(cāng)單增加1691噸至59264噸；鉛倉(cāng)單減少2818噸至31946噸；鎳倉(cāng)單減少96噸至25057噸；錫倉(cāng)單減少127噸至5950噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月15日-9月19日）

三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 本周有色金屬價(jià)格多數(shù)下跌截至9月19日，Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為42086元/噸，與9月12日相比減少364元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為-1.06%、-0.96%、1.18%和-0.99% 本周銅價(jià)從高位逐步回落現(xiàn)貨升貼水目前承壓低位運(yùn)行，雖然進(jìn)口銅貿(mào)易虧損擴(kuò)大，進(jìn)口數(shù)量較前期下降，但同時(shí)交割后有倉(cāng)單庫(kù)存流入市場(chǎng)，對(duì)現(xiàn)貨升水施加下行壓力。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月15日-9月19日）

本周有色金屬價(jià)格多數(shù)下跌截至9月19日，Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為42086元/噸，與9月12日相比減少364元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為-1.06%、-0.96%、1.18%和-0.99% 1-8月中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)2.0%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降12.9%，新建商品房銷(xiāo)售面積同比下降4.7%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報(bào)：8月Mysteel有色金屬價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降0.36%

一、有色金屬價(jià)格指數(shù)運(yùn)行回顧 8月Mysteel有色金屬價(jià)格指數(shù)為41735.39元/噸，環(huán)比下降0.36%，同比上升4.10%環(huán)比來(lái)看，除錫1個(gè)品種價(jià)格指數(shù)上漲，其余銅、鋁、鉛、鎳、鋅5個(gè)品種價(jià)格指數(shù)均呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)同比，銅、鋁、錫3個(gè)品種價(jià)格指數(shù)上漲，鉛、鎳、鋅3個(gè)品種價(jià)格指數(shù)下跌 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、細(xì)分品種分析 1、銅 關(guān)稅政策基本落定，宏觀層面影響減弱，終端消費(fèi)淡季，整體銅價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩。

指數(shù)分析

[PVC]：隆眾早訊-周三版

國(guó)新辦將于9月17日就擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)有關(guān)政策措施舉行新聞發(fā)布會(huì) 國(guó)內(nèi)期貨夜盤(pán)收盤(pán)，低硫燃料油、燃油、原油期貨漲超1%國(guó)際銅夜盤(pán)收跌0.32%，滬銅收跌0.23%，滬鋁收漲0.05%，滬鋅收跌0.04%，滬鉛收跌0.06%，滬鎳收跌0.29%，滬錫收漲0.07%氧化鋁夜盤(pán)收跌0.90%，鋁合金收漲0.15%不銹鋼夜盤(pán)收跌0.73% 九部門(mén)出臺(tái)擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)政策措施 加大對(duì)相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)主體信貸投放力度 黃金價(jià)格再創(chuàng)新高 有機(jī)構(gòu)看漲至5000美元 美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.68% 美聯(lián)儲(chǔ)本周降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為96.1% 流動(dòng)性投放適度加碼 央行調(diào)控有“度”更有“備” 成交額連續(xù)超2萬(wàn)億元 流動(dòng)性支撐A股市場(chǎng)上升邏輯持續(xù) 央媒揭AI造謠利益鏈：有MCN機(jī)構(gòu)每天發(fā)數(shù)千條謠言 收入萬(wàn)元以上 。

早間提示

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （9月8日-9月12日）

本周有色金屬價(jià)格環(huán)比上漲截至9月12日Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為42450元/噸，與9月5日相比上漲501元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為1.11%、1.17%、0.24%和0.89% 中國(guó)8月CPI同比下降0.4%，環(huán)比持平中國(guó)8月PPI同比降幅收窄至2.9%受“反內(nèi)卷”政策的影響，黑色金屬、煤炭等大宗商品價(jià)格和汽車(chē)等工業(yè)品價(jià)格有所改善，帶動(dòng)了8月PPI降幅的收窄，但是PPI仍受到需求不足的拖累。

產(chǎn)業(yè)分析

我國(guó)有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，上海期貨交易所各品種走勢(shì)與國(guó)際市場(chǎng)基本一致銅三月期貨價(jià)格上漲1450元至79370元/噸，鋁價(jià)上漲295元至20715元/噸值得注意的是，鋅三月期貨價(jià)格逆勢(shì)下跌165元至22130元/噸，可能是受到國(guó)內(nèi)庫(kù)存高企的影響鎳和錫表現(xiàn)搶眼，鎳價(jià)上漲1820元至122040元/噸，錫價(jià)大漲14430元至278300元/噸現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，各品種價(jià)格波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)，銅、鋁、鉛、鋅四大品種的月均價(jià)較上月變動(dòng)幅度均在1%以?xún)?nèi)，顯示現(xiàn)貨市場(chǎng)供需相對(duì)平衡。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月8日-9月12日）

北方運(yùn)輸限制放開(kāi)后運(yùn)費(fèi)恢復(fù)至正常，成本支撐雖有一定減弱但下游需求依然向好，社會(huì)庫(kù)存降至100萬(wàn)噸以下，疊加不銹鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)，近期各工廠訂單銷(xiāo)量情況同樣較好，鉻鐵市場(chǎng)仍持樂(lè)觀預(yù)期，但需關(guān)注不銹鋼消費(fèi)恢復(fù)的持續(xù)性，預(yù)計(jì)短期鉻市維持強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行 三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 本周有色金屬價(jià)格上漲截至9月12日Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為42450元/噸，與9月5日相比上漲501元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為1.11%、1.17%、0.24%和0.89%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月1日-9月5日）

不銹鋼終端需求稍顯不足，但宏觀面如美聯(lián)儲(chǔ)月內(nèi)大概率降息仍對(duì)市場(chǎng)起一定提振，社會(huì)庫(kù)存也維持去庫(kù)，預(yù)計(jì)短期鉻市供需雙佳下維持偏強(qiáng)運(yùn)行 三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 本周有色金屬價(jià)格多數(shù)上漲截至9月5日，Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為41948元/噸，與8月29日相比增加124元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為0.76%、-0.30%、0.12%和0.08%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月1日-9月5日）

本周有色金屬價(jià)格環(huán)比多數(shù)上漲截至9月5日，Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為41948元/噸，與8月29日相比增加124元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為0.76%、-0.30%、0.12%和0.08% 8月份中國(guó)官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；8月制造業(yè)PMI所反映的產(chǎn)需狀況普遍改善，價(jià)格也有所上漲，但是社會(huì)就業(yè)情況和產(chǎn)成品庫(kù)存表現(xiàn)不佳。

產(chǎn)業(yè)分析