Mysteel調(diào)研：鋰電池需求回暖電子市場(chǎng)承壓 7月電解銅箔需求微增

一、電子電路銅箔加工費(fèi)平穩(wěn)運(yùn)行 鋰電銅箔加工費(fèi)持續(xù)承壓 6月電解銅箔加工費(fèi)受需求放緩、供應(yīng)增多以及銅價(jià)走高等多方面影響，延續(xù)此前弱勢(shì)態(tài)勢(shì)持續(xù)下行具體來(lái)看，進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季以來(lái)，電子電路銅箔本月需求未見(jiàn)明顯起伏，加工費(fèi)整體位于成本線(xiàn)附近徘徊但內(nèi)部分化，企業(yè)之間差距明顯，頭部企業(yè)依靠技術(shù)優(yōu)勢(shì)，訂單相對(duì)穩(wěn)定，且高頻高速以及高端銅箔的市場(chǎng)需求尚可，使得其加工費(fèi)表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，反之中小企業(yè)為降價(jià)搶單現(xiàn)象突出，高銅價(jià)增加其經(jīng)營(yíng)壓力，疊加海外訂單收縮，中小銅箔廠(chǎng)訂單量環(huán)同比下滑，不得不通過(guò)以?xún)r(jià)換量來(lái)緩解其庫(kù)存壓力，但現(xiàn)金流壓力加劇，加工費(fèi)承壓運(yùn)行。

主編視角

Mysteel周報(bào)：市場(chǎng)消費(fèi)熱度一般 銅箔市場(chǎng)交易量增長(zhǎng)不多（7.4-7.11）

同時(shí)，公司相關(guān)用于固態(tài)電池的銅箔產(chǎn)品也已向多家企業(yè)送樣測(cè)試并取得階段性成果2025年公司固態(tài)電池銅箔出貨量預(yù)計(jì)為100噸左右，約占公司整體出貨量的1‰此外，除批量供貨與測(cè)試送樣客戶(hù)外，公司還與多家客戶(hù)達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議，共同開(kāi)發(fā)下一代固態(tài)電池用銅箔產(chǎn)品 2.寶明科技：目前第四代復(fù)合銅箔產(chǎn)品已進(jìn)行客戶(hù)送樣測(cè)試 7月8日，寶明科技在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司針對(duì)未來(lái)鋰電池高安全、超快充的市場(chǎng)需求，開(kāi)發(fā)出第四代復(fù)合銅箔，通過(guò)微結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，將有益于提高鋰電池的快充性能，同時(shí)有效減少鋰枝晶的生成，提高鋰電池的安全性能，目前產(chǎn)品已進(jìn)行客戶(hù)送樣測(cè)試。

周報(bào)

16萬(wàn)噸！諾德股份與楚能新能源簽訂銅箔長(zhǎng)期合作協(xié)議

作為頭部銅箔企業(yè)，諾德股份此前與楚能已有長(zhǎng)期穩(wěn)定合作近年來(lái)，楚能快速擴(kuò)張，對(duì)上游的材料需求也在放大，已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能規(guī)模超110GWh，累計(jì)生產(chǎn)動(dòng)力及儲(chǔ)能產(chǎn)品逾30GWh2024年，楚能新能源的儲(chǔ)能電芯出貨量已躋身全球前十 除楚能外，諾德股份的客戶(hù)群體已經(jīng)覆蓋國(guó)內(nèi)外主要電池廠(chǎng)商其中，在國(guó)內(nèi)公司與寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航等知名大型鋰電企業(yè)建立了多年穩(wěn)定的合作關(guān)系，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率位居前列；國(guó)際上，公司也與LG新能源、ATL、 SKI、MORROW等國(guó)際知名鋰電池企業(yè)建立穩(wěn)定業(yè)務(wù)合作關(guān)系，在全球市場(chǎng)中也占有較高份額。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

寶明科技：目前第四代復(fù)合銅箔產(chǎn)品已進(jìn)行客戶(hù)送樣測(cè)試

7月8日，寶明科技在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司針對(duì)未來(lái)鋰電池高安全、超快充的市場(chǎng)需求，開(kāi)發(fā)出第四代復(fù)合銅箔，通過(guò)微結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，將有益于提高鋰電池的快充性能，同時(shí)有效減少鋰枝晶的生成，提高鋰電池的安全性能，目前產(chǎn)品已進(jìn)行客戶(hù)送樣測(cè)試

新能源

Mysteel周報(bào)：精銅桿交易熱度回升明顯 再生銅桿現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊（7.4-7.11）

這一項(xiàng)目是銅業(yè)公司推進(jìn)“三化”改造加速傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重大項(xiàng)目之一，標(biāo)志著電銅產(chǎn)品包裝邁入全流程自動(dòng)化、智能化新階段建成的銅業(yè)公司智能化打包生產(chǎn)線(xiàn)采用模塊化設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)了從……點(diǎn)擊查看詳情 寶明科技：目前第四代復(fù)合銅箔產(chǎn)品已進(jìn)行客戶(hù)送樣測(cè)試 7月8日，寶明科技在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司針對(duì)未來(lái)鋰電池高安全、超快充的市場(chǎng)需求，開(kāi)發(fā)出第四代復(fù)合銅箔，通過(guò)微結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，將有益于提高鋰電池的快充性能......點(diǎn)擊查看詳情 【相關(guān)品市場(chǎng)】 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 【下周預(yù)測(cè)】 由于本周銅價(jià)下跌，精銅桿企業(yè)的訂單得到補(bǔ)充，企業(yè)的生產(chǎn)有望隨之提升，下游的提貨效率會(huì)是影響企業(yè)后續(xù)生產(chǎn)表現(xiàn)的關(guān)鍵。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：銅價(jià)波動(dòng)加重觀(guān)望情緒 4月銅箔需求或?qū)⒊掷m(xù)承壓

另一方面，3月期間，銅價(jià)經(jīng)歷大幅波動(dòng)，價(jià)格重心向上偏移明顯，使得3月銅均價(jià)明顯高于2月，在此情況下，下游客戶(hù)訂單明顯增多，這其中存在部分補(bǔ)貨訂單不過(guò)月末價(jià)格下滑加上實(shí)際需求稍顯疲軟，下游提貨速度放慢，銅箔廠(chǎng)家成品庫(kù)存高企 三、新能源需求弱于預(yù)期 電子電路訂單較為平穩(wěn) 3月份電解銅箔需求環(huán)比有所回升但增速較去年同期有所放緩分開(kāi)來(lái)看，鋰電池企業(yè)整體需求依舊處于較為強(qiáng)勁狀態(tài)，3月鋰電池產(chǎn)量總體反彈較為明顯，但是增速整體不及預(yù)期，同時(shí)，儲(chǔ)能電池端受取消強(qiáng)制配儲(chǔ)政策影響，市場(chǎng)也存在一定的不確定性。

主編視角

Mysteel調(diào)研：旺季困難重重 3月電解銅箔穩(wěn)中向上

分開(kāi)來(lái)看，鋰電池廠(chǎng)家開(kāi)工情況并未如節(jié)前所計(jì)劃的滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，紛紛降低開(kāi)工率，相比于去年四季度以來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)的行情相比，市場(chǎng)更多時(shí)間處于修復(fù)過(guò)程中，這其中有需求提前釋放、旺季提前的影響，也行業(yè)落后產(chǎn)能持續(xù)出清的因素電子市場(chǎng)方面，今年年初，商務(wù)部等五部門(mén)發(fā)布文件，將購(gòu)新補(bǔ)貼政策首次擴(kuò)圍至消費(fèi)電子，手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）等數(shù)碼產(chǎn)品被納入補(bǔ)貼范圍，并明確了享受補(bǔ)貼的品種和金額，這使得消費(fèi)電子市場(chǎng)需求持續(xù)復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度不斷回升，但由于消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均處于供大于求，成品庫(kù)存高企狀況，使得最上游原材料銅箔以及覆銅板短時(shí)間內(nèi)難以享受該政策帶來(lái)的好處，整體依舊難有回暖跡象。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅板帶市場(chǎng)成交量增長(zhǎng)壓力較大

市場(chǎng)近期對(duì)非標(biāo)及粗鋅的采購(gòu)需求明顯 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 據(jù)湖北日?qǐng)?bào)消息，目前，黃石是諾德股份技術(shù)水平最高的生產(chǎn)基地，已實(shí)現(xiàn)3到5微米極薄鋰電銅箔的量產(chǎn)這里產(chǎn)出的銅箔，可以實(shí)現(xiàn)3微米極薄雙功能（高延伸率、高抗拉強(qiáng)度）鋰電銅箔，可以讓鋰電池的能量密度提升20%以上，銅箔使用量減輕50%，體積減小10%，延伸率最高可達(dá)5%以上。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：需求復(fù)蘇仍需時(shí)間 3月電解銅箔加工費(fèi)或?qū)⑵椒€(wěn)運(yùn)行

今年春節(jié)期間，銅箔開(kāi)工率同比去年明顯增長(zhǎng)，大中型企業(yè)基本正常生產(chǎn)，個(gè)別企業(yè)有停產(chǎn)檢修控庫(kù)存現(xiàn)象，行業(yè)內(nèi)成品庫(kù)存處于較高水平節(jié)后回來(lái)，銅價(jià)持續(xù)上漲在一定程度上延緩了銅箔上下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，使得市場(chǎng)并未完全如預(yù)期中快速進(jìn)入節(jié)奏，下游拿貨速度較慢，整體對(duì)于原材料價(jià)格觀(guān)望情緒較濃2月銅箔加工費(fèi)基本與1月持平，即將進(jìn)入3月，銅價(jià)高位震蕩將如何影響市場(chǎng)，下游需求變化如何，以及銅箔加工費(fèi)將何去何從 一、電池端需求增速放緩，鋰電銅箔加工費(fèi)或?qū)⒃谏嫌瓮r(jià)與下游壓價(jià)中僵持 2月份，鋰電池市場(chǎng)情況稍顯暗淡，電池廠(chǎng)家開(kāi)工情況并未如節(jié)前所計(jì)劃的滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，相比于去年四季度以來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)的行情相比，市場(chǎng)更多時(shí)間處于修復(fù)過(guò)程中，這其中有需求提前釋放、旺季提前的影響，也行業(yè)落后產(chǎn)能持續(xù)出清的因素。

主編視角

Mysteel調(diào)研：市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn) 電解銅箔節(jié)間開(kāi)工同比上升

雖然行業(yè)進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)時(shí)間，但實(shí)際生產(chǎn)時(shí)間的減少是導(dǎo)致產(chǎn)量減少的主要原因節(jié)后回來(lái)，生產(chǎn)端面臨著庫(kù)存與交付雙重壓力鋰電池企業(yè)基本在節(jié)前提交了2月訂單情況，市場(chǎng)需求依舊尚可，并未出現(xiàn)明顯下滑電子電路行業(yè)受市場(chǎng)消息影響，話(huà)題熱度不減，高端銅箔市場(chǎng)預(yù)計(jì)量?jī)r(jià)兩旺，中低端銅箔市場(chǎng)價(jià)格與需求兩端受壓，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)依舊存在價(jià)格方面，受需求以及原材料價(jià)格影響，2月電解銅箔加工費(fèi)上調(diào)難度較大，鋰電銅箔預(yù)計(jì)與1月持平，部分規(guī)格電子電路銅箔加工費(fèi)或?qū)⒚媾R下行壓力。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2025年電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)放假以及下游備庫(kù)情況

同時(shí)，行業(yè)復(fù)工時(shí)間較往年也有所提前，集中在二月四號(hào)和二月五號(hào)，而貿(mào)易商復(fù)工時(shí)間較生產(chǎn)企業(yè)晚一周左右下游方面，鋰電池企業(yè)開(kāi)工率普遍優(yōu)于覆銅板及pcb企業(yè)，尤其是儲(chǔ)能電池，整體開(kāi)工率依舊保持較高水平，并未受到節(jié)假日影響，市場(chǎng)需求量較高總體來(lái)看，今年銅箔行業(yè)上下游放假時(shí)間較往年有所縮減 2.市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩 下游備庫(kù)情況不樂(lè)觀(guān) 從調(diào)研結(jié)果來(lái)看，今年節(jié)前備貨情況較往年有所下滑，部分下游客戶(hù)會(huì)進(jìn)行少量備貨以應(yīng)對(duì)春節(jié)期間的生產(chǎn)需求。

主編視角

【惠科新材】預(yù)計(jì)節(jié)后銅箔加工費(fèi)持續(xù)承壓

新能源的市場(chǎng)短期內(nèi)還是會(huì)延續(xù)目前的旺勢(shì)，儲(chǔ)能方面持續(xù)加碼對(duì)于企業(yè)的加工費(fèi)也是有一個(gè)很有力的保證，不過(guò)不能排除有些企業(yè)會(huì)增產(chǎn)，使得我們的價(jià)格受到下游客戶(hù)壓價(jià)，這都是有可能的春節(jié)之后回來(lái)，市場(chǎng)情況怎么樣還是要看幾個(gè)方面的，首先是銅價(jià)如何，銅價(jià)的高低對(duì)于客戶(hù)訂單是有非常大影響的，其次是看市場(chǎng)需求狀況，特別是電子電路版塊的，還有就是看宏觀(guān)政策的變化情況比如美國(guó)新一屆政府的關(guān)稅落地情況個(gè)人認(rèn)為節(jié)后銅箔市場(chǎng)還是會(huì)出現(xiàn)劈叉情況的，鋰電池的訂單比較穩(wěn)定，即使不增加也會(huì)保持1月的訂單數(shù)量，但是電子電路市場(chǎng)就很難說(shuō)了，如果美國(guó)大幅提高關(guān)稅，那覆銅板和PCB的出口訂單將會(huì)大幅減少，導(dǎo)致銅箔訂單減少。

銅大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel調(diào)研：春節(jié)將至市場(chǎng)降溫 1月電解銅箔供需預(yù)計(jì)小幅下滑

總的來(lái)說(shuō)，12月電解銅箔工業(yè)受需求影響較大，市場(chǎng)供應(yīng)小幅提升 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、新能源需求依舊強(qiáng)勁 電子電路訂單有所增加 12月新能源市場(chǎng)保持此前的較高需求情況，電池廠(chǎng)尤其是儲(chǔ)能電池廠(chǎng)產(chǎn)量繼續(xù)提升，需求持續(xù)上漲，動(dòng)力電池企業(yè)年末繼續(xù)沖量，訂單變化不大，3c數(shù)碼依舊維持全年平穩(wěn)行情，鋰電池當(dāng)月訂單依舊維持4季度高水平，并未出現(xiàn)年末減少情況。

主編視角

Mysteel年報(bào)：2025年電解銅箔加工費(fèi)或?qū)⒃谡鹗幹衅D難向上

具體來(lái)看，年初雖然電池廠(chǎng)有備庫(kù)但總體訂單小幅下降，并且春節(jié)后回來(lái)開(kāi)工率比較一般，電池企業(yè)拿貨進(jìn)度遠(yuǎn)不及預(yù)期3月新能源汽車(chē)開(kāi)始發(fā)力，動(dòng)力電池?zé)o論是需求還是備庫(kù)情況，環(huán)比2月大幅提升，同時(shí)需求持續(xù)向好，儲(chǔ)能電池3月份穩(wěn)步提升，表現(xiàn)較為亮眼整個(gè)二季度鋰電池產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，鋰電銅箔廠(chǎng)基本都處于訂單飽滿(mǎn)狀態(tài)，其中儲(chǔ)能電池快速增長(zhǎng)三季度雖然電池廠(chǎng)增速有所放緩，市場(chǎng)開(kāi)始消化庫(kù)存，但增量依舊存在，儲(chǔ)能電池9月再次突破月度裝機(jī)最高記錄，創(chuàng)新高。

Mysteel參考

英聯(lián)股份：控股子公司復(fù)合鋁箔獲得量產(chǎn)訂單

11月26日，英聯(lián)股份公告，控股子公司江蘇英聯(lián)復(fù)合集流體近日獲得韓國(guó)客戶(hù)U&SENERGY批量生產(chǎn)訂單（10萬(wàn)㎡復(fù)合鋁箔和5萬(wàn)㎡復(fù)合銅箔），并于2024年11月26日雙方簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》U&S公司是韓國(guó)鋰電池生產(chǎn)商、技術(shù)及應(yīng)用方案提供商，服務(wù)于韓國(guó)三星SDI、LG、SKOn等頭部新能源企業(yè)，三年以?xún)?nèi)U&S公司認(rèn)定江蘇英聯(lián)為復(fù)合集流體的唯一供應(yīng)商，計(jì)劃2025年向江蘇英聯(lián)采購(gòu)200萬(wàn)㎡復(fù)合鋁箔和100萬(wàn)㎡復(fù)合銅箔，2026年-2029年需求將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，并向江蘇英聯(lián)進(jìn)行采購(gòu)。

國(guó)內(nèi)資訊

英聯(lián)股份：控股子公司獲韓國(guó)客戶(hù)批量生產(chǎn)訂單

11月26日，英聯(lián)股份公告，控股子公司江蘇英聯(lián)復(fù)合集流體近日獲得韓國(guó)客戶(hù)U&SENERGY批量生產(chǎn)訂單（10萬(wàn)㎡復(fù)合鋁箔和5萬(wàn)㎡復(fù)合銅箔），并于2024年11月26日雙方簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》U&S公司是韓國(guó)鋰電池生產(chǎn)商、技術(shù)及應(yīng)用方案提供商，服務(wù)于韓國(guó)三星SDI、LG、SKOn等頭部新能源企業(yè)，三年以?xún)?nèi)U&S公司認(rèn)定江蘇英聯(lián)為復(fù)合集流體的唯一供應(yīng)商，計(jì)劃2025年向江蘇英聯(lián)采購(gòu)200萬(wàn)㎡復(fù)合鋁箔和100萬(wàn)㎡復(fù)合銅箔，2026年-2029年需求將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，并向江蘇英聯(lián)進(jìn)行采購(gòu)。

新能源

Mysteel日?qǐng)?bào)：終端剛需拿貨 銅板帶市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般

隨著固態(tài)電池技術(shù)的發(fā)展，能夠進(jìn)一步拓寬鋰電池的應(yīng)用場(chǎng)景，從而進(jìn)一步帶動(dòng)負(fù)極集流體材料的需求量提升”廖平元表示 廖平元在回答投資者問(wèn)題時(shí)亦提及，該公司已生產(chǎn)供應(yīng)快充電池及高硅電池所需負(fù)極集流體銅箔目前其4.5μm極薄鋰電銅箔實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)銷(xiāo)售

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：終端企業(yè)拿貨積極性減弱 銅板帶市場(chǎng)供需雙降（11.15-11.22）

隨著固態(tài)電池技術(shù)的發(fā)展，能夠進(jìn)一步拓寬鋰電池的應(yīng)用場(chǎng)景，從而進(jìn)一步帶動(dòng)負(fù)極集流體材料的需求量提升”廖平元表示 廖平元在回答投資者問(wèn)題時(shí)亦提及，該公司已生產(chǎn)供應(yīng)快充電池及高硅電池所需負(fù)極集流體銅箔目前其4.5μm極薄鋰電銅箔實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)銷(xiāo)售 3、海亮股份公告，稅務(wù)總局下發(fā)的2024年第15號(hào)公告《關(guān)于調(diào)整出口退稅政策的公告》。

周報(bào)

英聯(lián)股份：目前有多個(gè)潛在項(xiàng)目正在推進(jìn)中

U&S公司認(rèn)定江蘇英聯(lián)為未來(lái)三年復(fù)合集流體的唯一供應(yīng)商，計(jì)劃2025年向江蘇英聯(lián)采購(gòu)200萬(wàn)㎡復(fù)合鋁箔和100萬(wàn)㎡復(fù)合銅箔，2026年-2029年需求將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，并向江蘇英聯(lián)進(jìn)行采購(gòu) 二、交流環(huán)節(jié) 1、問(wèn)：能否簡(jiǎn)單介紹一下公司本次合作客戶(hù)U&SENERGYINC.的基本情況及前期公司與其的洽談、對(duì)接環(huán)節(jié)？ 答：U&SENERGYINC.是韓國(guó)鋰電池生產(chǎn)商、技術(shù)及應(yīng)用方案提供商，服務(wù)于韓國(guó)三星SDI、LG、SKOn等頭部新能源企業(yè)，自2023年5月起，江蘇英聯(lián)與U&S公司經(jīng)過(guò)18個(gè)月的持續(xù)研發(fā)、樣品提供、測(cè)試與優(yōu)化，同時(shí)江蘇英聯(lián)向U&S公司提供復(fù)合集流體應(yīng)用技術(shù)的解決方案，最終于2024年11月，復(fù)合集流體產(chǎn)品成功定型，全面滿(mǎn)足了U&S公司新一代動(dòng)力電池的應(yīng)用需求。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel解讀：增收不增利 2024年前三季度銅箔上市企業(yè)情況解讀

產(chǎn)能過(guò)剩對(duì)于銅箔內(nèi)部影響方式不同，但結(jié)果基本相同一方面，雖然今年市場(chǎng)新增產(chǎn)能數(shù)量相比去年有明顯減少，但由于前期擴(kuò)張速度太快，疊加電子電路銅箔需求大幅下滑，導(dǎo)致銅箔企業(yè)被迫低價(jià)消庫(kù)，電子電路銅箔加工費(fèi)一降再降，即使如此，在供應(yīng)兩倍于需求時(shí)，各企業(yè)依舊缺單另一方面，產(chǎn)能過(guò)剩也導(dǎo)致鋰電池企業(yè)可以持續(xù)性向上壓價(jià)，使得鋰電銅箔需求量增加，但加工費(fèi)依舊難有起色 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 總結(jié)與展望 當(dāng)前，銅箔行業(yè)面臨全面虧損局面，并且短期內(nèi)難以見(jiàn)到盈利拐點(diǎn)，高成本和低需求量將會(huì)是長(zhǎng)時(shí)間壓在銅箔企業(yè)身上的兩座大山。

主編視角