Mysteel鋰電池周報：供應過剩擔憂 滬鎳承壓下行（5.23-5.30）

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周報

Mysteel鋰電池周報：利好出盡 鎳價回落 過剩格局不改 碳酸鋰下跌（3.14-3.21）

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周報

Mysteel鋰電池周報：硫酸鎳需求不佳供應過剩 企業(yè)為出貨下調(diào)價格（20230403-0407）

鎳鹽：硫酸鎳需求不佳供應過剩 企業(yè)為出貨下調(diào)價格 硫酸鎳需求處于持續(xù)下降狀態(tài)，市場需求不佳，而整體原料較為充裕，部分企業(yè)為出貨主動下調(diào)價格，個別企業(yè)因接單不佳加大減停產(chǎn)。

周報

[隆眾聚焦]：聚丙烯核心矛盾由“量過剩”轉為“價值塌陷” 產(chǎn)業(yè)賽道升級迫在眉睫

大量高端、高性能聚丙烯料仍依賴進口，導致產(chǎn)業(yè)鏈中最豐厚利潤環(huán)節(jié)持續(xù)外流在總產(chǎn)能嚴重過剩背景下，2024年中國進口仍有367.13萬噸，2025年8月，中國聚丙烯進口量在24.70萬噸，環(huán)比-12.54%，進口均價1062.02美元/噸，環(huán)比-7.83%2025年1-8月累計進口量在216.76萬噸，同比-9.77%這部分高端產(chǎn)品國內(nèi)技術瓶頸問題無法達到量產(chǎn)，導致高端行業(yè)利潤只能外流如茂金屬聚丙烯國產(chǎn)率低于5%、鋰電池隔膜料國產(chǎn)率低于30%，這部分高端產(chǎn)品長期被海外北歐化工及博祿等公司占據(jù)。

熱點聚焦

【華夏時報】鈉電池等新業(yè)務拖累，容百科技上半年凈利同比下降765.45％

遺憾的是，在鋰電池四大主材中，正極材料的毛利率反而最低不過，容百科技倚靠的高鎳三元本是正極材料中價格最高的品類，只是毛利并不算高今年上半年，容百科技的銷售毛利率為8.57%，被投資者調(diào)侃是在“給電池廠打工” 8月5日，高級研究員張金惠告訴《華夏時報》記者，“正極材料利潤低迷源于招標機制下的產(chǎn)能過剩，企業(yè)若庫存管理不當易陷入虧損三元材料未來增量在于半固態(tài)、固態(tài)電池”事實上，為了維持市場份額，容百科技也在擴大產(chǎn)品線以尋找新的增長點。

媒體報道

Mysteel解讀：動力電池回收行業(yè)處理產(chǎn)能問題分析

數(shù)據(jù)顯示，預計至2030年回收市場規(guī)模將突破千億元在政策引導與市場機制的雙重驅(qū)動下，大量資本涌入該領域，行業(yè)產(chǎn)能進入快速擴張期，而處理過剩產(chǎn)能問題已成為行業(yè)發(fā)展中無法回避的突出矛盾 二、動力電池可回收資源量測算 新能源汽車動力電池退役周期逐步臨近，預計2028年全年退役量將達57.14萬噸，其中三元電池26.89萬噸，磷酸鐵鋰電池30萬噸；2030年退役量將進一步增至166.86萬噸，三元電池與磷酸鐵鋰電池分別為58.81萬噸和107.59萬噸，呈現(xiàn)結構性增長特征。

熱點聚焦

Mysteel：宏觀變數(shù)下，不銹鋼短期探漲與潛在隱患

一、宏觀變數(shù)？——“反內(nèi)卷”政策與關稅落定 年中中央政治局會議召開在即，會議將大體確定下半年政策基調(diào)在此之前，7月1日中央財經(jīng)委員會第六次會議強調(diào)“依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭”以及“推動落后產(chǎn)能有序退出”，整治“內(nèi)卷式”競爭為政策重點此次反內(nèi)卷政策重點關注鋼鐵等傳統(tǒng)上游行業(yè)，以及光伏、汽車和鋰電池等中下游行業(yè)中民營企業(yè)面臨的產(chǎn)能過剩與價格下滑問題。

不銹鋼頭條

《求是》雜志：深刻認識和綜合整治“內(nèi)卷式”競爭

同時，由于全球經(jīng)濟增速放緩、單邊主義和貿(mào)易保護主義加劇，外部需求面臨較大不確定性宏觀層面的供需失衡，集中表現(xiàn)為部分行業(yè)需求疲軟、產(chǎn)能過剩，導致現(xiàn)有企業(yè)為了生存不得不在有限的市場空間內(nèi)進行競爭 第二，新興行業(yè)出現(xiàn)供需結構性矛盾與過去惡性競爭主要集中在鋼鐵、水泥、輕工產(chǎn)品等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不同，當前一個突出現(xiàn)象是，光伏、鋰電池、新能源汽車、電商平臺等新興行業(yè)也深陷其中，究其根源，這與技術和產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律有著密切關系。

聚焦

Mysteel解讀：綠電直連政策對“光伏+儲能”產(chǎn)業(yè)影響

2024年，中國新增新型儲能投運裝機規(guī)模43.7GW，同比增長103%，其中，鋰離子電池儲能在新型儲能新增裝機中功率占比略微下降但仍占據(jù)絕對主導地位，市場占比約 96%光伏協(xié)會發(fā)布的《2024-2025年中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖》預計2025年，全球及我國新型儲能年度新增裝機或分別超過 76GW、41GW，有望達到 89GW、48GW磷酸鐵鋰電池技術是我國鋰電儲能的主導技術，碳酸鋰是磷酸鐵鋰電池的關鍵原材料之一，儲能需求持續(xù)增長，不僅帶動了磷酸鐵鋰電池需求增長，也為由于供應過剩、庫存高企問題而價格深度下跌的碳酸鋰行業(yè)長期需求起到一定提振作用。

解讀

【界面】鈦白粉上市公司集體叫停鋰電跨界投資

龍佰集團在2021年宣布，將投建年產(chǎn)20萬噸電池材料級磷酸鐵等項目，投資額為12億元該公司最新年報披露，其目前的磷酸鐵年產(chǎn)能為10萬噸，另有5萬噸的磷酸鐵鋰年產(chǎn)能 2023年初，寧德時代董事長曾毓群就鋰電池行業(yè)產(chǎn)能過剩問題發(fā)出預警稱，“低質(zhì)量、低水平的電池產(chǎn)能大量重復建設，一哄而上就會一哄而散，影響產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展” 這一幕，正在鋰電池上游環(huán)節(jié)磷酸鐵行業(yè)上演。

媒體報道

【鈦媒體】磷酸鐵鋰“冰火兩重天”：跨界玩家集體撤退，頭部廠商狂攬大單

2021年，伴隨新能源汽車蓬勃，鋰電池景氣向上，包括磷酸鐵鋰在內(nèi)的整個產(chǎn)業(yè)鏈需求都跟隨爆發(fā)，于是包括諸多鈦白粉、磷化工企業(yè)在內(nèi)，都紛紛延伸產(chǎn)業(yè)鏈，跨界磷酸鐵鋰疊加行業(yè)內(nèi)企業(yè)紛紛擴產(chǎn)，行業(yè)快速從供應緊缺走向供應過剩2023年開始，價格急轉直下，磷酸鐵鋰價格從年初的16.60萬元/噸快速下跌至年末的4.60萬元/噸 價格下挫，行業(yè)步入虧損周期，投資自然降溫。

媒體報道

Mysteel早讀：鈷鹽下游需求端疲軟 原料生產(chǎn)成本壓力較大（5月13日）

三元前驅(qū)體價格暫穩(wěn)，鋰鹽價格下降，三元正極成本下降，即期利潤恢復，三元市場價格內(nèi)卷較為嚴重截至5月12日，根據(jù)外采原料成本測算，三元正極材料即期利潤虧損略有修復，5系即期利潤約為-472.2元/噸，8系即期利潤約為-386.14元/噸供應端，三元前驅(qū)體與三元材料產(chǎn)能過剩，且關稅不確定性壓制出口需求需求端，三元電芯持續(xù)負增長，三元材料需求日益減少，價格上行動力不足 第五部分：【鋰電池回收】 電池廢料方面：5月12日，Mysteel三元正極片粉料報54200-55600元/噸，跌450元/噸；三元電池料報35600-36100元/噸，跌400元/噸；鈷酸鋰極片粉料報103600-116800元/噸，跌2050元/噸；磷酸鐵鋰極片粉料報9310-9690元/噸，平。

熱點聚焦

Mysteel早讀：電鈷維持剛需采買 供給端減產(chǎn)明顯（5月12日）

三元前驅(qū)體價格暫穩(wěn)，鋰鹽價格下降，三元正極成本下降，即期利潤恢復，三元市場價格內(nèi)卷較為嚴重截至5月9日，根據(jù)外采原料成本測算，三元正極材料即期利潤虧損略有修復，5系即期利潤約為-472.2元/噸，8系即期利潤約為-386.14元/噸供應端，三元前驅(qū)體與三元材料產(chǎn)能過剩，且關稅不確定性壓制出口需求需求端，三元電芯持續(xù)負增長，三元材料需求日益減少，價格上行動力不足 第五部分：【鋰電池回收】 電池廢料方面：5月9日，Mysteel三元正極片粉料報54600-56100元/噸，平；三元電池料報36000-36500元/噸，平；鈷酸鋰極片粉料報105500-119000元/噸，平；磷酸鐵鋰極片粉料報9310-9690元/噸，平。

熱點聚焦

[五一專題]：2025年電解液市場五一節(jié)后預測

【導語】：4月，電解液市場價格走勢略顯疲軟，成交重心有所下移，受原材料價格持續(xù)下行拖累，下游壓價心態(tài)展現(xiàn)，整體出貨情況一般。

熱點聚焦

[負極材料]：杉杉股份2024財報

2024 年負極材料行業(yè)需求繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，但鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈整體仍處于階段性產(chǎn)能過剩階段，市場競爭激烈，負極材料價格持續(xù)處于低位，行業(yè)進入加速洗牌階段報告期內(nèi)，公司通過深耕市場、深化頭部客戶合作以及持續(xù)保持產(chǎn)品迭代領先等積極舉措，實現(xiàn)銷量顯著增長，2024年公司負極材料實現(xiàn)銷量同比增長28.44%受益于下游需求提升和公司降本增效舉措落實，2024 年第二季度開始公司負極材料訂單飽滿，凈利潤同比大幅提升。

行業(yè)資訊

正極材料市場一周前瞻（20250421）

一、關注點 1、4月17日，寧德時代與中國物流在北京簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。

早間提示

[磷酸鐵及磷酸鐵鋰日評]：磷酸鐵成本高位持穩(wěn)，磷酸鐵鋰市場大穩(wěn)小動

成本維持高位，下游加工費波動有限，帶動磷酸鐵價格博弈運行 磷酸鐵鋰價格暫穩(wěn)支撐上游原料端，磷酸鐵主流商談價格大穩(wěn)小動，碳酸鋰期貨市場做多情緒導致期貨價格上行，現(xiàn)貨市場過剩壓力不改，現(xiàn)貨提價困難，故磷酸鐵鋰成本端平穩(wěn)運行下游電芯市場，受美加征關稅政策影響，使得美國自中國進口的鋰電池關稅綜合稅率繼續(xù)提升預計我國鋰電池出口將受到影響今日動力型磷酸鐵鋰市場成交價在33750-35100元/噸，儲能型磷酸鐵鋰市場成交價在33100-34350元/噸。

每日點評

[磷酸鐵及磷酸鐵鋰日評]：磷酸鐵及磷酸鐵鋰價格暫穩(wěn)運行

成本維持高位，下游加工費波動有限，帶動磷酸鐵價格博弈運行 磷酸鐵鋰價格暫穩(wěn)支撐上游原料端，磷酸鐵主流商談價格大穩(wěn)小動，碳酸鋰期貨市場做多情緒導致期貨價格上行，現(xiàn)貨市場過剩壓力不改，現(xiàn)貨提價困難，故磷酸鐵鋰成本端平穩(wěn)運行下游電芯市場，受美加征關稅政策影響，使得美國自中國進口的鋰電池關稅綜合稅率繼續(xù)提升預計我國鋰電池出口將受到影響今日動力型磷酸鐵鋰市場成交價在33750-35100元/噸，儲能型磷酸鐵鋰市場成交價在33100-34350元/噸。

每日點評

Q4凈利漲逾437%，橫店東磁2024業(yè)績逆風翻盤

至于為何Q4盈利突然爆發(fā)，從產(chǎn)品毛利中能看到一點端倪，2024年公司光伏、磁材和鋰電池的毛利分別為18.74%、27.32%和12.66%，雖然同比增減不一，但相比2024年上半年數(shù)據(jù)均有改善 展望2025年，橫店東磁提出的經(jīng)營目標為：力爭實現(xiàn)營收和盈利雙增長但要實現(xiàn)該目標并不容易，公司第一大業(yè)務光伏受全球光伏產(chǎn)業(yè)政策影響較大，行業(yè)供給過剩以及增速放緩等問題突出，在此背景下，公司的策略是強化差異化競爭和拓展海外市場，其海外布局從傳統(tǒng)西歐、北歐拓展到東歐、南歐，并新增了東南歐、巴西、美國等地銷售布局。

產(chǎn)業(yè)資訊

【時代財經(jīng)】發(fā)行價20.60元/股！“寧王”供應商IPO將啟動申購，要募資約13億元去技改

中低端產(chǎn)品產(chǎn)能過剩，企業(yè)為爭奪市場份額大打價格戰(zhàn)而在航空航天、軍工等對鋁材性能要求極高的高端領域，國內(nèi)產(chǎn)品競爭力不足，部分高端市場仍需依賴進口 低端同質(zhì)化陷入內(nèi)卷，高端差異化仍有潛力于是，永杰新材擬募集資金20.89億元用于年產(chǎn)4.5萬噸鋰電池高精鋁板帶箔技改項目、年產(chǎn)10萬噸鋰電池高精鋁板帶技改項目、償還銀行貸款及補充營運資金 對于前述兩個技改項目，永杰新材表示，項目達產(chǎn)后，預計將增加公司整體產(chǎn)能5.50萬噸，相比2023年產(chǎn)能30.50萬噸增長18.03%；因技改帶來的產(chǎn)品結構變化，將新增鋰電池領域的鋁板帶箔出貨量約13萬噸，相比2023年公司在該領域的出貨量12.12萬噸增加107.17%；新增凈利潤約2.70億元，相比2023年扣非凈利潤2.47億元增加109.49%。

媒體報道