Mysteel周報：輕重稀土價格普遍上揚（2023.09.04-09.08）

一丶本周聚焦 輕稀土鐠釹上游現貨供應偏緊，分離廠、金屬廠報價猶豫，出貨意愿較低，報價高位試探，低價尋貨困難，成交價格重心上移，短期偏強持續(xù)；中重稀土上游廠家報價少，持貨商低價尋貨偏難，鋱市場供應較少，需求尚可，市場相對看好，鏑鋱釓鈥鉺不同程度上漲，短期穩(wěn)中偏強延續(xù) 上海鋼聯認為：供應端，原礦受進口受限影響，廢料明顯倒掛，承壓嚴重，礦主捂貨惜售，廢料端倒掛明顯，廢料廠開工率明顯不足，交付長協(xié)顯得尤為困難，需要市場采補產品交付，各方反饋現貨庫存不足，金屬廠對鎖尋低較為困難，市場話語權逐漸轉變，加上本周各種消息面充斥和市場，市場信心得以提振，稀土主流產品價格也得以支撐，下游釹鐵硼毛坯產量穩(wěn)步有升，整體上下游供應需求端處于緊平衡狀態(tài)，市場現貨流通不夠，顯的尤為緊張，后續(xù)鐠釹價格或將穩(wěn)中有升，中重稀土后續(xù)走勢仍需看集團資金流入情況，短期來看走勢偏穩(wěn)。

行情簡評

Mysteel周報：輕重稀土同步走弱（2023.6.26-6.30）

一丶本周聚焦 本周整體稀土市場交易冷清，鐠釹下行速度加快，需求弱勢表現較為明顯，市場不斷看空的市場情緒導致市場進一步下行，下游訂單持續(xù)未見好轉，低位成交不斷出現；中重稀土雖然在集團少量資金流入下，有穩(wěn)價趨勢，但是反觀市場下游采補情緒不佳，市場導致分化，價差較大，倒掛愈發(fā)明顯，釓鈥市場持續(xù)偏弱，仍然處于回調階段，仍有部分下行空間 上海鋼聯認為：鐠釹震蕩過程市場反復確認供求關系，在當前價格市場情緒較為看空，周末金屬企業(yè)見低達到心理預期采購，后期價格運行容易受資金流入以及交投活躍增加帶動上漲，整體看來小幅震蕩運行為主，中重稀土方面，鏑鋱?zhí)幱陬A期內回調階段，下游訂單需求仍不明朗，上游拉漲仍不現實，當前價位支撐力度不強，其中釓鈥仍處于隨需求回調態(tài)勢。

行情簡評

正海磁材：重稀土擴散技術2026年前達到36000噸產能

4月25日，正海磁材發(fā)布投資者關系活動記錄表，截至2022年底，公司年產能情況如下： 其中THRED（重稀土擴散技術）年產能已超過20,000噸，公司計劃根據下游需求在2026年前達到36,000噸的生產能力。

企業(yè)動態(tài)

日本首次獲得重稀土權益，可滿足國內3成需求

據財聯社消息，日本商社雙日與日本石油天然氣金屬礦產資源機構將采購澳大利亞萊納斯即將開始生產的重稀土，目前雙方已簽訂合同，最早將于3月內向萊納斯出資約2億澳元，萊納斯最早于幾年內開始生產鏑和鋱，最多向日本供應其中的65％日本每年采購的鏑和鋱合計達到數百噸據日本經濟產業(yè)省介紹，此次簽約可滿足日本國內的約3成需求

國際資訊

包頭市投資2億元年產3800噸拋光粉拋光液及中重稀土合金項目建設情況

包頭市利晨科技有限公司正在建設實施的年產3800噸拋光粉拋光液及中重稀土合金項目總投資2億元，年產3800噸拋光粉及拋光液（其中氧化鈰拋光粉3000噸、氧化鈰拋光液300噸，氟化鑭鈰拋光粉500噸、氫氧化鈰粉120噸，氧化鈰拋光粉綜合利年產960噸）、600噸中重稀土合金生產線立項工作已完成，截至目前完成投資1億元，已做廠平，施工手續(xù)未辦全

熱點資訊

[隆眾聚焦]：硫酸銨市場成交氣氛降溫，價位窄幅松動

截止到7月初，復合肥開工跌至3成以下水平預計短期內復合肥開工將維持現狀，而后續(xù)開工主要關注原料價位及需求的啟動情況 但值得關注的是，前期美國實行關稅戰(zhàn)下，中國在2025 年 4 月對中重稀土實施出口管制，但為了緩解國際壓力背景下，中國商務部6月20日宣布加快稀土出口審批流程，用于民用需求而開發(fā)一噸稀土所需5噸硫酸銨，因此近期稀土需求有望提升而據悉中國2024年稀土開采量在27萬噸，折合用硫酸銨年需求在135萬噸附近。

熱點聚焦

Mysteel月報：六月稀土主流價格窄幅震蕩 七月主流價格或小幅拉高

受原料成本支撐，氧化鏑價格下調空間有限，鏑鐵合金價格倒掛趨勢未改，金屬企業(yè)對鎖無望，部分企業(yè)主動降低鏑鐵爐臺以減少銷售和生產壓力，下游磁材企業(yè)對于中重稀土需求略顯剛性，未有過多補庫行為，整體價格承壓前行 圖12 2025年06月Dy80%鏑鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯 13、氧化鈥 2025年6月（99.5-99.9%）氧化鈥價格整體呈“月中小幅震蕩整體趨穩(wěn)”趨勢。

月報

中科三環(huán)：產能擴張計劃根據訂單和市場需求安排，不會盲目擴產

6月19日，中科三環(huán)發(fā)布投資者關系活動記錄表，目前對中重稀土相關物項實施出口管制的措施主要涉及公司生產的含鏑、含鋱的釹鐵硼永磁材料產品，出口上述產品需進行申報，審核通過后方可出口公司已積極采取措施，第一時間按照有關規(guī)定開展出口申報，目前已有部分訂單陸續(xù)獲得了出口許可 關于未來是否有擴產計劃，中科三環(huán)表示，公司的產能擴張計劃始終是根據訂單情況和市場需求情況來安排，不會盲目擴產目前公司有2-3個月的輕稀土庫存,中重稀土稍微多一些,基本上用多少買多少。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel半年報：2025年下半年國內稀土主流價格或將震蕩向上

主要受國際貿易摩擦影響，根據《中華人民共和國出口管制法》等有關法律法規(guī)，4月4日，商務部會同海關總署發(fā)布關于對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關物項實施出口管制措施的公告國內永磁體出口受限影響最為明顯，1-3月保持上揚趨勢，至出口管制措施后，國內永磁體出口呈現不同程度下滑，4月下滑45.1%，5月下滑74.3%，隨著出口管制措施釋放寬松信號，預計后市國內永磁體出口趨勢有所緩和 四、市場總結 總體來看2025年稀土市場上半年呈現震蕩走穩(wěn)趨勢，在貿易摩擦頻繁，出口訂單下滑的背景下，稀土主流價格表現卻韌性較足。

主編視角

年中盤點：2025年上半年有色金屬行業(yè)大事記

鋁資源保障能力大幅提高，力爭國內鋁土礦資源量增長3%-5%，再生鋁產量1500萬噸以上 4月 4月4日，商務部會同海關總署發(fā)布關于對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關物項實施出口管制措施的公告，并于發(fā)布之日起正式實施 4月15日，港交所旗下倫敦金屬交易所(LME)宣布，已批準四家位于香港的LME核準倉儲設施。

資訊

Mysteel早讀：美國5月新增非農就業(yè)人數超預期 有色金屬多數收跌

其間，與美方舉行中美經貿磋商機制首次會議 ◎商務部就中重稀土出口管制措施答記者問：實施出口管制符合國際通行做法，已依法批準一定數量的合規(guī)申請 ◎中國央行連續(xù)第7個月增持黃金，環(huán)比增加6萬盎司，增持速度繼續(xù)放緩 ◎美國5月非農新增13.9萬創(chuàng)2月以來新低，前兩月數據合計大幅下修9.5萬，失業(yè)率4.2%。

有色聚焦

Mysteel月報：五月稀土主流價格震蕩上行 六月或將創(chuàng)稀土今年新高

受緬甸進礦量減少和廢料成本倒掛影響，分離企業(yè)對應上報氧化鏑價格，金屬企業(yè)對鎖無望，在下游出口臨面臨管控前提下，終端企業(yè)向上擠壓原料利潤空間，部分金屬企業(yè)主動降低鏑鐵爐臺以保持正常生產利潤，下游磁材企業(yè)對于中重稀土需求略顯剛性，未有過多補庫行為，整體價格承壓前行 圖12 2025年05月Dy80%鏑鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯 13、氧化鈥 2025年5月（99.5-99.9%）氧化鈥價格整體呈“先漲后窄幅震蕩”趨勢。

月報

北方稀土：預計今年出口量與去年水平相當

5月30日，北方稀土董秘吳永鋼在2025年Q1業(yè)績說明會上表示，目前公司輕稀土出口許可證正常辦理，正常出口；中重稀土兩用物項出口許可證已提交內蒙古自治區(qū)商務廳審批公司主要出口產品為鐠釹、鑭鈰、氧化釓、氧化鋱、氧化釔等，主要出口到日本、美國、德國等地，預計今年的出口量與去年的出口水平相當公司產品出口收入占公司總收入的比重很小此外，公司綠色冶煉升級改造項目作為全球規(guī)模最大、最完整的稀土冶煉分離項目，一期工程已進入全面建成投產階段，二期工程計劃2025年下半年開工建設。

企業(yè)動態(tài)

至少6家稀土磁材企業(yè)出口許可獲批

“稀土出口管制措施出臺之前，出口訂單在比較短的時間內就能確認收入；如今這個周期會拉長，有可能會影響到上半年的業(yè)績” 寧波韻升相關人士則表示，目前只有含上述7類中重稀土相關物項的產品才會需要審，公司不含前述7種元素的產品都是正常交付 今年首批稀土指標已經“遲到”3個月 除了7類中重稀土相關物項實施出口管制之外，今年國內的稀土開采總量控制指標也牽動著全球市場的“神經”。

聚焦

Mysteel早讀：風險偏好情緒消退 有色金屬全線收漲

◎釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關物項實施出口管制措施滿45天，財聯社記者從業(yè)內獲悉，已經有至少6家企業(yè)拿到了商務部發(fā)放的稀土兩用物質出口許可證件（下稱“稀土出口許可證”），另有多家上市公司稀土出口許可證的審批流程正在不斷推進 04:30 美國至5月16日當周API原油庫存(萬桶) 14:00 英國4月CPI月率 英國4月零售物價指數月率 22:30 美國至5月16日當周EIA原油庫存(萬桶) 美國至5月16日當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存(萬桶) 美國至5月16日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存(萬桶) 。

有色聚焦

Mysteel早讀：中美貿易局勢緩和市場下調美聯儲降息預期 有色金屬多數收跌

公司股票自5月13日開市時起開始停牌 ◎【中國稀土出口管制還在繼續(xù)】中國開展了打擊戰(zhàn)略礦產走私出口專項行動，近期還將組織一系列行動，而此前實施出口管制的中重稀土就包含在其中此前美國研究機構就發(fā)出過擔憂，中國的稀土管制使美國無力填補稀土缺口，畢竟當下超九成的稀土都要由中國進行冶煉加工 ◎5月12日消息，澳大利亞礦業(yè)公司力拓周一宣布與日本住友金屬礦業(yè)集團達成最終合資協(xié)議，共同開發(fā)位于西澳大利亞大沙漠開發(fā)Winu銅和黃金項目。

有色聚焦

Mysteel月報：四月稀土主流價格窄幅震蕩為主

月初氧化鉺市場含稅主流價格 29.6 萬元/噸， 由于重稀土市場價格處于穩(wěn)中偏強走勢，氧化鉺市場報價較為堅挺，低價貨源收緊，分離企業(yè)謹慎報價，貿易企業(yè)對應為主，月中價格上漲至 30.25 萬元/噸，實際成交不多，至月底成交保持至 30.25萬元/ 噸 圖15 2025年04月99.5-99.9%氧化鉺價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯 。

月報

Mysteel早讀：中美經貿高層會談達成重要共識 有色金屬多數收漲

會議指出，加強戰(zhàn)略礦產資源出口管制事關國家安全和發(fā)展利益國家對鎵、鍺、銻、鎢、中重稀土等戰(zhàn)略礦產實施出口管制以來，部分境外實體與境內不法人員相互勾結，不斷翻新走私出口手法，試圖逃避打擊為避免戰(zhàn)略礦產非法外流、遏制走私勢頭、切實維護國家安全，同時促進合規(guī)貿易、保障產供鏈穩(wěn)定，打擊戰(zhàn)略礦產走私出口成為當前迫切且重要的工作任務 ◎【華錫有色競得廣西河池鉛鋅礦新區(qū)域探礦權】近日，廣西華錫有色金屬股份有限公司（以下簡稱“華錫有色”）以12573萬元競得廣西壯族自治區(qū)河池市金城江區(qū)寨平鉛鋅礦勘查探礦權。

有色聚焦

【證券時報】供求矛盾加大，海外稀土價格飆漲逾2倍

中重稀土方面，氧化鋱價格從年初約7600元/千克下降到年底約5590元/千克，降幅26.45%；氧化鏑價格從年初約255萬元/噸下降到年底約161萬元/噸，降幅36.86%；鏑鐵合金價格從年初約245萬元/噸下降到年底約157.5萬元/噸，降幅35.71% 不過得益于稀土市場部分產品價格回升，今年一季度稀土類公司業(yè)績有所好轉，比如中國稀土營業(yè)收入為7.28億元，同比增長141.32%。

媒體報道

[熱點聚焦]：中美經貿會談 對紡織服裝供需及趨勢的影響

熱點聚焦