Mysteel：政策變化下的稀土市場

稀土價格自九月以來呈現震蕩下行走勢，節(jié)后價格尚且能穩(wěn)在56萬元/噸水平，10月9號管控新規(guī)落地后，下跌幅度加劇，單日下滑約3萬元/噸，截止至10月11日市場價格53.5萬元/噸，單日跌幅約5.33%市場看空情緒仍存，稀土市場短期面臨一定下行壓力，受精礦價格提振，現稀土主流價格暫穩(wěn) 出口變化：首先我們要理解一個概念，中重稀土管控并不是全面禁止出口，而是符合規(guī)范和用途的產品，按合規(guī)流程進行申報出口，以國內出口最主要的永磁體舉例，第一季度基本保持在月均4000-6000的出口量，自4月管控實施以來，永磁體第二季度出口量顯著減少，5月抵達谷值1238噸/月，隨著流程審批時間減少，符合規(guī)范的產品相繼有所恢復，8月以來逐步觸及今年高位水平。

主編視角

兩部門公布對部分稀土設備和原輔料相關物項實施出口管制的決定

（二十）2B902.t．磁感應強度大于等于1.5T的含充磁場的稀土永磁成型壓機 （二十一）2B902.u．稀土永磁用自動熱壓設備 （二十二）2B902.v．非2B104項所管制的稀土永磁用冷等靜壓壓力機（參考稅則號列：84798310） （二十三）2B902.w．冷卻時間小于等于20min，加熱溫度500~1200℃，1000℃時溫度均勻性在±3℃以內的以下任一稀土永磁真空燒結爐： 1.單體臥式燒結爐； 2.連續(xù)真空燒結爐； 3.立式燒結爐。

國內資訊

Mysteel調研：稀土管制所帶來的影響

摘要：節(jié)后首日，稀土市場風云變幻，商務部連發(fā)四文，公布了對境外相關稀土物項實施出口管制、對稀土相關技術實施出口管制，對部分稀土設備和原輔料相關物項實施出口管制、對部分中重稀土相關物項實施出口管制四項決定，這一系列的措施把稀土產品再一次聚焦于大眾視野，綜合來看的話此次調整相較于今年4月份的政策，重在延伸和加強，具體有以下變化： 一、實施背景：據商務部新聞發(fā)言人就加強稀土相關物項出口管制應詢答記者問，有關稀土技術也早在2001年就列入了《中國禁止出口限制出口技術目錄》。

主編視角

Mysteel：2025年國慶期間國內稀土價格持穩(wěn)運行

主流放假時長為3至5天，少數企業(yè)放假7天，僅個別企業(yè)維持正常生產這反映企業(yè)對后續(xù)訂單持謹慎態(tài)度 預測：據Mysteel稀土團隊調研，業(yè)內人士多數對后市發(fā)展未持有樂觀預期，普遍認為上行承壓較大，難有大幅漲價空間由于7-8月的國內稀土主流價格大幅上漲，主要因素仍在于上游供給收緊預期和市場資金炒作拉動為主，實際下游訂單遞增速度難以跟上原材料溢價幅度，市場看漲情緒和后續(xù)訂單被提前透支，現階段下游磁材企業(yè)庫存較為充裕，大型企業(yè)仍有長協(xié)維持，生產情況穩(wěn)定，部分小型企業(yè)多消化在手訂單，剛需補庫為主，預計整體第四季度供需雙向承壓，鐠釹系價格上漲空間有限，需重點關注后續(xù)供應端的白名單落地情況和廢料稅點政策變化，需求端應重點關注明年長單簽訂和年前備庫心態(tài)變化。

主編視角

2025年鋼鐵工業(yè)爐窯極致能效技術對接會在武漢召開

一是明確“經濟能效”為工程的定位核心，兼顧效率與效益的雙重提升二是通過三年標桿培育行動吸納143家企業(yè)、7.5億噸鋼產能參與，推動2025年30%以上產能達能效標桿的目標加速落地三是依托T50、T80技術清單及能力清單，召開了壓縮空氣系統(tǒng)、稀土永磁電機、數字賦能極致能效技術等十七余場專題對接會與總結分享會，數百項技術報告得到分享，數千名一線企業(yè)領導與技術骨干參與討論交流四是從“兩標準一填報系統(tǒng)”構建能效數據治理1.0到發(fā)布“數據驗證手冊”升級為能效數據治理2.0，夯實能效數據基礎。

鋼材

Mysteel朝聞鋁市：美聯儲保爾森支持今年再降息兩次 鋁價短期內或以小幅回升為主

【要點小結】宏觀方面：美元指數反彈，逼近兩月高位；離岸人民幣盤中漲超百點收復7.14中國外交部回應美方揚言再加關稅報復中方稀土管制基本面方面：目前鋁價仍處于高位，對下游采買節(jié)奏的抑制作用比較明顯，部分中小加工企業(yè)因成本壓力減少采購或推遲訂單，限制鋁價上方空間綜合來看，市場圍繞貿易問題的擔憂情緒有所緩和，疊加下游旺季需求韌性仍在，下游采購情緒好轉，預計短期內國內鋁價將保持小幅回升為主，后續(xù)需關注節(jié)后鋁錠庫存變動情況及海內外宏觀情緒變化。

行情簡評

金力永磁：預計前三季度凈利潤同比增長157%-179%

此外，公司通過靈活調整原材料庫存策略等措施，積極應對稀土原材料價格波動風險，保障交付能力獲得國內外客戶的充分肯定，進一步鞏固了經營的穩(wěn)定性、可持續(xù)性截至目前，公司第四季度在手訂單充足 公司產品被廣泛應用于新能源汽車及汽車零部件、節(jié)能變頻空調、風力發(fā)電、機器人及工業(yè)伺服電機、3C、低空飛行器、節(jié)能電梯等領域，并與各領域國內外龍頭企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關系公司已成立具身機器人電機轉子事業(yè)部，2025年前三季度具身機器人電機轉子及磁材產品均有小批量交付；低空飛行器領域公司亦有小批量產品交付。

企業(yè)動態(tài)

[硫酸銨月評]：9月市場弱勢為主 后市小幅波動（2025年9月）

月初至中下旬，硫酸銨市場一直維持疲軟態(tài)勢，主因是國際尿素趨勢向空，且前期部分待售出的浮動貨源拉低市場成交價位，國內市場供大于求的局面下，市場難見利好支撐，下游廠商采購積極性轉弱，多以短線、剛需采購操作，進而導致原料廠出貨壓力增加而臨近月底，考慮到小長假影響，焦化級硫酸銨競拍數量多延長至2-3周而經過前期市場消耗后，港口庫存及顆粒工廠庫存壓力緩解國際詢單氣氛有所改善，顆粒工廠及稀土方向需求采購拉動部分焦化級硫酸銨價格止跌反彈。

月評

Mysteel周報：稀土主流產品先跌后漲（9.08-9.12）

周初受市場指標或將增加利空消息炒作，期貨盤面資金隨之配合做空，盡管多數分離企業(yè)維穩(wěn)挺價，但仍有部分散貨領跌下行，鐠釹市場主流報價下探至55萬元/噸止跌企穩(wěn)，隨之多數觀望企業(yè)陸續(xù)詢底采購增加，市場低價貨源迅速收緊，報價上揚至57.5-58萬元/噸，承壓運行，后市需重點關注白名單落地情況中重稀土鏑鋱產品價格持穩(wěn)運行，集團主動釋放資金采購托底市場，有部分零散貨源低于主流報價，但整體趨勢仍較穩(wěn)定，后續(xù)需重點關注大廠招標情況和集團采購情況。

周報

工信部批準《汽車車門外拉手》1項汽車行業(yè)標準修改單

工業(yè)和信息化部批準《面向人臉識別系統(tǒng)的人臉信息保護基礎能力要求》等418項行業(yè)標準其中，化工行業(yè)59項、黑色冶金行業(yè)42項、有色金屬行業(yè)84項、黃金行業(yè)1項、建材行業(yè)31項、稀土行業(yè)3項、機械行業(yè)64項、航空行業(yè)10項、輕工行業(yè)26項、包裝行業(yè)1項、電子行業(yè)64項、通信行業(yè)33項批準《汽車車門外拉手》1項汽車行業(yè)標準修改單。

汽車

工信部批準418項行業(yè)標準，黃金行業(yè)1項

9月9日，工業(yè)和信息化部發(fā)文，批準《面向人臉識別系統(tǒng)的人臉信息保護基礎能力要求》等418項行業(yè)標準其中，化工行業(yè)59項、黑色冶金行業(yè)42項、有色金屬行業(yè)84項、黃金行業(yè)1項、建材行業(yè)31項、稀土行業(yè)3項、機械行業(yè)64項、航空行業(yè)10項、輕工行業(yè)26項、包裝行業(yè)1項、電子行業(yè)64項、通信行業(yè)33項批準《汽車車門外拉手》1項汽車行業(yè)標準修改單批準《輪胎外觀質量》等16項行業(yè)標準外文版。

貴金屬

工業(yè)和信息化部批準3項稀土行業(yè)標準

工業(yè)和信息化部批準《面向人臉識別系統(tǒng)的人臉信息保護基礎能力要求》等418項行業(yè)標準其中，化工行業(yè)59項、黑色冶金行業(yè)42項、有色金屬行業(yè)84項、黃金行業(yè)1項、建材行業(yè)31項、稀土行業(yè)3項、機械行業(yè)64項、航空行業(yè)10項、輕工行業(yè)26項、包裝行業(yè)1項、電子行業(yè)64項、通信行業(yè)33項批準《汽車車門外拉手》1項汽車行業(yè)標準修改單批準《輪胎外觀質量》等16項行業(yè)標準外文版其中，化工行業(yè)6項、有色金屬行業(yè)2項、輕工行業(yè)2項、通信行業(yè)6項。

國內資訊

工信部批準418項行業(yè)標準，有色金屬行業(yè)84項

工業(yè)和信息化部批準《面向人臉識別系統(tǒng)的人臉信息保護基礎能力要求》等418項行業(yè)標準其中，化工行業(yè)59項、黑色冶金行業(yè)42項、有色金屬行業(yè)84項、黃金行業(yè)1項、建材行業(yè)31項、稀土行業(yè)3項、機械行業(yè)64項、航空行業(yè)10項、輕工行業(yè)26項、包裝行業(yè)1項、電子行業(yè)64項、通信行業(yè)33項批準《汽車車門外拉手》1項汽車行業(yè)標準修改單批準《輪胎外觀質量》等16項行業(yè)標準外文版其中，化工行業(yè)6項、有色金屬行業(yè)2項、輕工行業(yè)2項、通信行業(yè)6項。

國內資訊

Mysteel日報：稀土永磁企業(yè)詢價活躍度提高

一、今日價格 釹鐵硼N系列毛坯報價45N 155-175元/千克； 釹鐵硼M系列毛坯報價35M 150-170元/千克；釹鐵硼H系列毛坯報價45H 220-240元/千克； 釹鐵硼UH系列毛坯報價30UH 262-282元/千克；釹鐵硼SH系列毛坯報價35SH 225-245元/千克；釹鐵硼EH系列毛坯報價30EH 322-342元/千克； 二、市場概述 今日稀土原材料價格午盤后回調，市場詢盤活躍度提高，氧化物成交價格上調，金屬市場低價報出減少，永磁企業(yè)詢價積極性提高，整體認為短期價格或下降空間有限，目前毛坯對于金屬接單報價再67-68萬元/噸較主流，甩帶速凝片對應金屬接單報價再69.5-70萬元/噸較主流。

日報

Mysteel日報：稀土永磁企業(yè)詢盤意愿增加

一、今日價格 釹鐵硼N系列毛坯報價45N 155-175元/千克； 釹鐵硼M系列毛坯報價35M 150-170元/千克；釹鐵硼H系列毛坯報價45H 220-240元/千克； 釹鐵硼UH系列毛坯報價30UH 262-282元/千克；釹鐵硼SH系列毛坯報價35SH 225-245元/千克；釹鐵硼EH系列毛坯報價30EH 322-342元/千克； 二、市場概述 今日稀土原材料價格小幅走弱，市場詢報盤活躍度尚可，永磁企業(yè)大多認為后市下行空間較為有限，考慮到買漲不買跌的情緒，采購行為暫時收斂，持謹慎觀望態(tài)勢，若行情有所回暖，采購行為或加大，目前毛坯對于金屬接單報價再67-68萬元/噸較主流，甩帶速凝片對應金屬接單報價再69.5-70萬元/噸較主流。

日報

加工費上漲10倍，稀土板塊或將繼續(xù)演化估值業(yè)績雙升

機構研報指出，重稀土礦冶煉加工費加速上漲，冶煉出清信號顯著自2025年7月末中釔富銪礦加工費自1500元/噸快速上漲至15000元/噸 國金證券表示，自2025年4月我國實施出口管制后，氧化鋱、釹鐵硼出口量出現下滑，隨后開始修復考慮歷史訂單積壓以及新增出口量，疊加海外搶貨，國金證券認為后續(xù)出口修復仍有較大空間截至2025年8月下旬，海外氧化鏑、氧化鋱價格分別上漲至910/3550美元/公斤，較內盤溢價率分別為292%/251%。

國內資訊

[硫酸銨月評]：8月市場持續(xù)走弱 后市難言樂觀（2025年8月）

截止29日，山東、山西和河北焦化硫酸銨市場主流參考價格在976元/噸，925元/噸、970元/噸，環(huán)比分別波動-6.15%、-7.50%和-9.35%月初，硫酸銨市場存有短期拉漲趨勢，主因是尿素印標價格高位給硫酸銨國際市場利好提振，國內下游廠商采購情緒高漲；其次是國家放開稀土有序出口但中旬市場開始出現降溫，因國際買家?guī)齑嫫呶?，雖有印標高價位支撐，但實際采購興趣一般，多持觀望態(tài)勢發(fā)前期訂單為主直至下旬市場一直難有起色，除國際需求無明顯改觀以外，北方市場受閱兵影響局部裝置限產及運輸車輛管控，利空消息疊加，硫酸銨價位持續(xù)走跌。

月評

Mysteel日報：稀土周初永磁企業(yè)觀望情緒為主

一、今日價格 釹鐵硼N系列毛坯報價45N 155-175元/千克； 釹鐵硼M系列毛坯報價35M 150-170元/千克；釹鐵硼H系列毛坯報價45H 220-240元/千克； 釹鐵硼UH系列毛坯報價30UH 262-282元/千克；釹鐵硼SH系列毛坯報價35SH 225-245元/千克；釹鐵硼EH系列毛坯報價30EH 322-342元/千克； 二、市場概述 周初稀土整體市場行情較淡，市場有少量利空消息隱約傳出，低價出貨情緒略有增強，永磁企業(yè)整體仍保持觀望狀態(tài)，目前毛坯對應金屬接單報價在65-70萬元/噸，甩帶速凝片今日普遍暫停報價。

日報

Mysteel日報：稀土原料價格高位盤整

近期價格上漲過快，廠家仍保持理性采購，防范市場過熱風險，今日貿易市場利潤變現出貨較多，實際接單情況有所承壓，預計短期內稀土廢料價格高位盤整，或有高位下行空間，長期保持樂觀看漲預期 三、明日預測 預計短期內原料市場價格高位盤整。

日報

[硫酸銨月評]：7月市場漲跌頻繁（2025年7月）

供應面上，己內酰胺受產品利潤影響，部分裝置開工存降負現象，雖河南神馬二期有望恢復投產，但山西陽煤裝置計劃檢修，己內供應能力較7月份縮減，而焦企同樣受產品利潤及國家政策影響開工窄幅調整，整體硫酸銨供應存減少趨勢需求面上，復合肥裝置開工有望提升，但因7月中旬附近稀土廠集中性采購，進入到8月份稀土需求或減弱；國際面出口存有剛需支撐，但因庫存相對高位以及對于高價位貨源接受程度有限，國際買家采購進度放緩，除前期簽訂訂單待執(zhí)行以外，新單簽訂速度欠佳，出口量增加空間有限。

月評