巴西財(cái)長(zhǎng)：可能將關(guān)鍵礦產(chǎn)和稀土納入與美關(guān)稅談判議程

8月5日，巴西財(cái)政部長(zhǎng)費(fèi)爾南多·阿達(dá)表示，巴西可能在與美國(guó)就其對(duì)巴西產(chǎn)品加征關(guān)稅問(wèn)題進(jìn)行談判時(shí)，討論將關(guān)鍵礦產(chǎn)資源和稀土元素的開發(fā)納入議程阿達(dá)還提到，數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域也是巴西與美國(guó)可以聯(lián)合開發(fā)的板塊之一他指出，巴西在數(shù)據(jù)處理和存儲(chǔ)中心的能源供應(yīng)方面具備優(yōu)勢(shì)

國(guó)際資訊

Mysteel早讀：美國(guó)地區(qū)銀行信貸爆雷 有色金屬普遍上漲

◎中國(guó)商務(wù)部回應(yīng)中美是否近期會(huì)談：中方對(duì)于相互尊重基礎(chǔ)上的平等磋商，一直都持開放態(tài)度；外交部回應(yīng)美方有意延長(zhǎng)對(duì)華關(guān)稅暫停期換取中方推遲實(shí)行稀土出口管制；中國(guó)購(gòu)買俄油問(wèn)題是中美貿(mào)易談判一部分？外交部：堅(jiān)決反對(duì)美方動(dòng)輒拿中方說(shuō)事。

有色聚焦

Mysteel：中美貿(mào)易“膽小鬼博弈”，誰(shuí)會(huì)“先眨眼”？

盡管雙方博弈難免會(huì)導(dǎo)致短期緊張局勢(shì)升級(jí)，但硬脫鉤也并非雙方意愿預(yù)計(jì)一段時(shí)間后，中美經(jīng)貿(mào)博弈烈度將回歸高位平衡的正常閾值（美對(duì)中45%關(guān)稅、中對(duì)美30%關(guān)稅）鑒于美國(guó)對(duì)稀土需求更為緊迫，此次美方態(tài)度或率先軟化，主動(dòng)推動(dòng)會(huì)談結(jié)合雙方政策落地期以及元首可能在APEC會(huì)議會(huì)面的情況，談判時(shí)間窗口或在未來(lái)兩周內(nèi)（10月31日前） 今年4月中美關(guān)稅博弈已提供高壓情景范例，市場(chǎng)與中美領(lǐng)導(dǎo)層均積累了相關(guān)經(jīng)驗(yàn)與判斷，因而此次關(guān)稅博弈升級(jí)對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響預(yù)計(jì)弱于4月。

觀點(diǎn)

關(guān)鍵礦產(chǎn)成為美國(guó)戰(zhàn)略儲(chǔ)備重要目標(biāo)

此外，美國(guó)正就設(shè)立一只規(guī)模為50億美元的采礦投資基金展開談判知情人士表示，目前關(guān)鍵細(xì)節(jié)仍在協(xié)商中，尚無(wú)法確定最終是否會(huì)達(dá)成協(xié)議 美國(guó)也希望通過(guò)加速推進(jìn)深海采礦保障關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈安全，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2025年4月，特朗普簽發(fā)《釋放美國(guó)離岸關(guān)鍵礦產(chǎn)和資源》行政令，明確提出深海礦產(chǎn)富含鎳、鈷、銅、錳、鈦及稀土元素等戰(zhàn)略礦物，對(duì)美國(guó)的國(guó)家安全與經(jīng)濟(jì)繁榮至關(guān)重要這一行政令還提出多項(xiàng)具體措施。

原料

Mysteel：中美關(guān)稅糾紛 “TACO交易”下的商品價(jià)格走勢(shì)新變化

核心觀點(diǎn)：2025年10月9日，特朗普宣布擬從11月1日起對(duì)中國(guó)商品加征100%關(guān)稅，引發(fā)全球市場(chǎng)新一輪震蕩與4月所謂“對(duì)等關(guān)稅”相比，此次威脅更具針對(duì)性且時(shí)機(jī)微妙：一方面直接回應(yīng)中國(guó)近期推出的稀土全供應(yīng)鏈管控、對(duì)美企反壟斷調(diào)查等系統(tǒng)性反制措施；另一方面將生效日設(shè)定在APEC峰會(huì)前一周，凸顯其作為談判籌碼的戰(zhàn)略意圖 市場(chǎng)反應(yīng)展現(xiàn)出顯著的“學(xué)習(xí)效應(yīng)”與分化特征。

觀點(diǎn)

廣發(fā)期貨：軋空交易下貴金屬續(xù)創(chuàng)新高

【市場(chǎng)回顧】 消息方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月13日，美國(guó)、埃及、卡塔爾和土耳其在埃及沙姆沙伊赫簽署了關(guān)于加沙?；饏f(xié)議的文件由埃及主辦的沙姆沙伊赫“和平峰會(huì)”當(dāng)晚開幕峰會(huì)由埃及總統(tǒng)塞西和美國(guó)總統(tǒng)特朗普共同主持早前特朗普抵達(dá)耶路撒冷，他對(duì)媒體稱，“加沙戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)結(jié)束，哈馬斯將解除武裝”，加沙地帶?；饏f(xié)議第二階段談判“已經(jīng)開始” 美國(guó)貿(mào)易代表賈米森·格里爾（Jamieson Greer）在接受?？怂剐侣勁_(tái)采訪時(shí)宣稱中方近期出臺(tái)稀土新規(guī)后就迅速聯(lián)系了中方，希望進(jìn)行電話溝通，但遭到了拒絕。

機(jī)構(gòu)

西方國(guó)家“稀土一哥”財(cái)年凈利潤(rùn)暴跌90%

Lacaze在簡(jiǎn)報(bào)會(huì)上表示，美國(guó)重稀土加工廠的建設(shè)能否繼續(xù)推進(jìn)存在“重大不確定性”公司正在與美國(guó)國(guó)防部進(jìn)行談判，以達(dá)成雙方都能接受的承購(gòu)協(xié)議，但無(wú)法保證一定能夠達(dá)成 萊納斯也在周四概述了到2030年的戰(zhàn)略規(guī)劃相較于總產(chǎn)能提升，公司重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向生產(chǎn)更多的“重稀土”，并設(shè)法與下游公司建立合作關(guān)系，以生產(chǎn)金屬或稀土磁體Lacaze透露，馬來(lái)西亞可能會(huì)成為所有環(huán)節(jié)的供應(yīng)樞紐。

國(guó)際資訊

盧拉改變對(duì)巴西關(guān)鍵礦產(chǎn)和稀土開發(fā)態(tài)度

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月6日，美國(guó)對(duì)巴西加征的40%關(guān)稅正式生效當(dāng)天，巴西總統(tǒng)盧拉改變對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)和稀土的開發(fā)立場(chǎng)，稱其應(yīng)被視為國(guó)家主權(quán)事務(wù)，在保障主權(quán)前提下，不妨礙巴西“與世界其他國(guó)家進(jìn)行談判” “我們必須謹(jǐn)慎對(duì)待關(guān)鍵礦產(chǎn)，不能允許像上個(gè)世紀(jì)那樣，出口礦產(chǎn)原料、進(jìn)口高附加值產(chǎn)品的狀況重演我們希望附加值留在巴西”盧拉6日在接受路透社采訪時(shí)說(shuō)，巴西不打算封閉自身，而是希望這些資源在本國(guó)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化，“在巴西的主導(dǎo)下成為人類財(cái)富的源泉”。

國(guó)際資訊

特朗普會(huì)見(jiàn)非洲五國(guó)總統(tǒng)，談礦產(chǎn)和移民接收

他還表示：“像其他少有的地區(qū)一樣，非洲有著巨大的經(jīng)濟(jì)潛力，而且是在很多方面”他還提到美國(guó)想更多地參與非洲事務(wù) 自重返白宮以來(lái)，特朗普主張以貿(mào)易原則作為基礎(chǔ)的外交政策，將礦產(chǎn)作為和很多外國(guó)談判的核心問(wèn)題 5位非洲國(guó)家的總統(tǒng)受邀是因?yàn)槠鋰?guó)家礦產(chǎn)資源豐富，尤其是黃金，以及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要、用于電子設(shè)備和電動(dòng)汽車的稀土 據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，在進(jìn)行貿(mào)易談判的同時(shí)，華盛頓還希望這5國(guó)能接收被美國(guó)驅(qū)離的非本國(guó)移民。

國(guó)際

Mysteel：三重壓力下的破局——2025Q3內(nèi)外政策博弈與黑色商品核心邏輯

這種交換具有不對(duì)稱性中方：保留了稀土管制的最終控制權(quán)，維持著可收可放的靈活空間稀土作為新能源產(chǎn)業(yè)鏈的核心材料，其供給波動(dòng)可能間接影響電動(dòng)車用特殊鋼、風(fēng)電設(shè)備用硅鋼片等高端鋼材需求美方：僅用臨時(shí)性限制措施作為交換，拒絕在高端芯片等核心領(lǐng)域讓步半導(dǎo)體設(shè)備禁運(yùn)（14nm以下設(shè)備對(duì)華出口歸零）進(jìn)一步強(qiáng)化了美國(guó)的技術(shù)封鎖 談判雙方都避免徹底破裂，但根本分歧依然深刻美方因民調(diào)持續(xù)回升和經(jīng)濟(jì)韌性增強(qiáng)，談判姿態(tài)更趨強(qiáng)硬；中方則依靠稀土武器化和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，同樣不愿輕易妥協(xié)。

觀點(diǎn)

Mysteel半年報(bào)：韌性托底、結(jié)構(gòu)承壓、轉(zhuǎn)型開局——2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年宏觀展望

另一方面，中國(guó)在稀土出口管制上的強(qiáng)化，構(gòu)成一定對(duì)沖措施，在談判中提升籌碼，有助于壓制美方尾部極端風(fēng)險(xiǎn)。

觀點(diǎn)

日美貿(mào)易談判何以陷入僵局

在日美貿(mào)易談判中，日本的目標(biāo)不只是取消“對(duì)等關(guān)稅”4月以來(lái)，日本政府一直堅(jiān)持將“對(duì)等關(guān)稅”和汽車關(guān)稅、鋼鋁關(guān)稅等捆綁在一起談判，要求美方全面取消這些不合理的關(guān)稅 日本首相石破茂曾在多個(gè)場(chǎng)合表示，日本要的是美方全面取消加征的關(guān)稅，不接受類似英國(guó)與美國(guó)達(dá)成的附帶汽車出口配額的協(xié)議，也不接受10%的所謂“基準(zhǔn)關(guān)稅” 日本政府一直強(qiáng)調(diào)日本在投資和就業(yè)等方面為美國(guó)經(jīng)濟(jì)作出巨大貢獻(xiàn)，試圖以擴(kuò)大在美投資，以及協(xié)助美國(guó)發(fā)展造船業(yè)、打造稀土供應(yīng)鏈等條件換取美方取消關(guān)稅。

國(guó)際

Mysteel解讀：從“防內(nèi)卷”到結(jié)構(gòu)性調(diào)控——2025年供給側(cè)優(yōu)化的政策可能路徑與市場(chǎng)聯(lián)想

隨著“搶出口”效應(yīng)逐步消退，以及部分海外訂單提前釋放，后續(xù)出口動(dòng)能存在透支隱憂4、5月出口增速已現(xiàn)邊際放緩跡象，未來(lái)增長(zhǎng)難以樂(lè)觀預(yù)期 中美關(guān)稅調(diào)整進(jìn)入停滯期5月日內(nèi)瓦會(huì)談后，雙方曾因現(xiàn)實(shí)需求（如美國(guó)商超庫(kù)存告急）暫時(shí)降低關(guān)稅，但6月倫敦談判焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向稀土出口與高科技限制等非關(guān)稅議題當(dāng)前關(guān)稅已無(wú)顯著下行空間，未來(lái)貿(mào)易環(huán)境可能再度趨緊 （二）通縮壓力未退，抑制內(nèi)需與財(cái)政彈性 通縮風(fēng)險(xiǎn)是官方持續(xù)推進(jìn)“防內(nèi)卷”政策的重要觸發(fā)器： PPI連續(xù)下行削弱企業(yè)預(yù)期。

觀點(diǎn)

Mysteel早讀：美國(guó)考慮介入以伊沖突 有色金屬多數(shù)飄綠

針對(duì)當(dāng)前事態(tài)，習(xí)近平提出四點(diǎn)主張：第一，推動(dòng)?；鹬箲?zhàn)是當(dāng)務(wù)之急；第二，保障平民安全是重中之重；第三，開啟對(duì)話談判是根本出路；第四，國(guó)際社會(huì)促和努力不可或缺 ◎商務(wù)部召開例行新聞發(fā)布會(huì)介紹，中方依法依規(guī)不斷加快對(duì)稀土相關(guān)出口許可申請(qǐng)的審查，已經(jīng)依法批準(zhǔn)一定數(shù)量的合規(guī)申請(qǐng)，并將持續(xù)加強(qiáng)合規(guī)申請(qǐng)的審批工作另外，中方已為加入CPTPP作好了充分準(zhǔn)備，希望CPTPP成員能加快中國(guó)加入進(jìn)程。

有色聚焦

Mysteel：從搶運(yùn)潮到結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向 ——關(guān)稅角力下的中國(guó)出口與產(chǎn)能再配置觀察

瑞銀2025年一季度調(diào)研顯示，77%的中國(guó)出口企業(yè)已將近半數(shù)產(chǎn)能外遷，重點(diǎn)布局越南、印度和墨西哥，反映出供應(yīng)鏈分散與本地化已成為中長(zhǎng)期策略方向 6月舉行的中美倫敦會(huì)談在稀土出口配額及部分半導(dǎo)體設(shè)備管制方面達(dá)成有限共識(shí)，但未就核心關(guān)稅和技術(shù)限制議題取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展多數(shù)企業(yè)將本輪談判視為常規(guī)性的風(fēng)險(xiǎn)管控動(dòng)作，對(duì)現(xiàn)有供應(yīng)鏈配置和應(yīng)對(duì)策略未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響 展望下半年，出口企業(yè)仍將面臨外需疲軟與政策不確定性的雙重挑戰(zhàn)。

觀點(diǎn)

國(guó)信期貨：貴金屬全線走強(qiáng)，白銀再創(chuàng)新高

貿(mào)易方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間 6 月 9 日下午啟動(dòng)、6 月 10 日繼續(xù)進(jìn)行的中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制首次會(huì)議在倫敦舉行，談判聚焦技術(shù)出口限制與稀土管制兩大關(guān)鍵議題美方增派商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克參與磋商，暗示芯片等高科技領(lǐng)域的出口管制存在松動(dòng)態(tài)度，而中方同步實(shí)施稀土出口管制新規(guī)，形成“芯片-稀土”的戰(zhàn)略博弈格局新華社明確強(qiáng)調(diào)中國(guó)稀土政策核心在于“規(guī)范出口、促進(jìn)合規(guī)貿(mào)易”，并承諾為符合條件的企業(yè)開通審批綠色通道，此舉降低了貿(mào)易全面脫鉤風(fēng)險(xiǎn)，但仍加劇短期貿(mào)易不確定性。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤金強(qiáng)銀弱

隔夜外盤金強(qiáng)銀弱，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回升美元、美股下跌，美債、原油、VIX收漲 消息面上，美國(guó)總統(tǒng)特朗普周三表示，中美兩國(guó)已達(dá)成協(xié)議，協(xié)議中就包括關(guān)稅稅率在內(nèi)的框架達(dá)成了一致，其中還包括有關(guān)稀土和中國(guó)留學(xué)生相關(guān)內(nèi)容美國(guó)擬撤離駐伊拉克大使館部分人員，并將允許中東各軍事基地的軍人家屬離開此前，美總統(tǒng)特朗普表示對(duì)伊朗核談判信心減弱，而伊朗警告若談判失敗爆發(fā)沖突，將打擊美在中東軍事基地。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：稀土永磁企業(yè)觀望情緒濃，采購(gòu)意愿低

一、今日價(jià)格 釹鐵硼N系列毛坯報(bào)價(jià)45N 135-155元/千克； 釹鐵硼M系列毛坯報(bào)價(jià)35M 130-150元/千克；釹鐵硼H系列毛坯報(bào)價(jià)45H 195-215元/千克； 釹鐵硼UH系列毛坯報(bào)價(jià)30UH 237-257元/千克；釹鐵硼SH系列毛坯報(bào)價(jià)35SH 200-220元/千克；釹鐵硼EH系列毛坯報(bào)價(jià)30EH 297-317元/千克； 、 二、市場(chǎng)概述 今日稀土市場(chǎng)主流產(chǎn)品價(jià)格整體較弱，詢報(bào)盤活躍度小幅下滑，永磁企業(yè)大多觀望中美談判結(jié)果，在此情形下持幣觀望為主，目前毛坯對(duì)應(yīng)金屬接單報(bào)價(jià)在50-54萬(wàn)元/噸較主流，甩帶片對(duì)應(yīng)金屬接單報(bào)價(jià)在54萬(wàn)元/噸。

日?qǐng)?bào)

浙江地區(qū)稀土磁材企業(yè)實(shí)地調(diào)研

3、整體認(rèn)為目前稀土限制作為貿(mào)易談判的關(guān)鍵因素，短期兩到三個(gè)月內(nèi)應(yīng)該不會(huì)放開限制，因此從這個(gè)角度來(lái)看，價(jià)格在未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性影響的消息情況下，上升空間有限，但也有下游認(rèn)為目前未放開的情況下，價(jià)格韌性十足，后續(xù)價(jià)格下降空間有限，因此五月訂單釋放寧波地區(qū)略有增多，整體金屬價(jià)格或短期震蕩為主。

企業(yè)專訪

Mysteel調(diào)研：浙江稀土磁材企業(yè)實(shí)地調(diào)研報(bào)告

3、整體認(rèn)為目前稀土限制作為貿(mào)易談判的關(guān)鍵因素，短期兩到三個(gè)月內(nèi)應(yīng)該不會(huì)放開限制，因此從這個(gè)角度來(lái)看，價(jià)格在未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性影響的消息情況下，上升空間有限，但也有下游認(rèn)為目前未放開的情況下，價(jià)格韌性十足，后續(xù)價(jià)格下降空間有限，因此五月訂單釋放寧波地區(qū)略有增多，整體金屬價(jià)格或短期震蕩為主。

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