[五一專題]：2025年維生素市場五一節(jié)后預(yù)測

【導(dǎo)語】：2025年一季度已過，飼料級維生素市場在供需、價格、成本等多方面呈現(xiàn)出復(fù)雜的態(tài)勢，疊加環(huán)保政策升級以及國際貿(mào)易形勢的調(diào)整等因素，供應(yīng)端把控與需求端分化的博弈之戰(zhàn)延續(xù)！4月維生素市場延續(xù)下行走勢，各品類仍有不同程度下跌，國內(nèi)外市場維持觀望態(tài)度為主導(dǎo)，下游及終端剛需跟進，整體需求表現(xiàn)疲軟；中下旬恰逢飼料工業(yè)展會，會后一周廠家消息頻出，市場過渡整理。

熱點聚焦

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品價格偏弱 成交疲軟（20240821）

近來大豆價格跌至近四年低點后，需求開始改善由于預(yù)期美國大豆產(chǎn)量將大幅增加，大豆期貨價格接近2020年以來的最低點這開始吸引買家的采購興趣預(yù)計國內(nèi)豆粕期價M2501震蕩運行，短線關(guān)注3000點壓力，短線支撐暫看2900點福建本周整體開機率有所下降，下游需求不佳，預(yù)計豆粕現(xiàn)貨價格震蕩運行為主 玉米方面 昨日銷區(qū)玉米市場價格主流穩(wěn)定，局部窄幅調(diào)整。

市場提示

Mysteel日報：玉米副產(chǎn)品價格低位震蕩運行

后市方面，巴西南里奧格蘭德州農(nóng)作物機構(gòu)Emater周二稱，近期洪災(zāi)造成的作物損失估計為271萬噸南里奧格蘭德州是巴西第二大豆產(chǎn)區(qū)，近來該州遭受洪災(zāi)，大豆產(chǎn)量損失嚴(yán)重，這一因素在近期支撐了芝加哥大豆市場 國內(nèi)方面，6月部分油廠陸續(xù)檢修，整體開機率下降，巴西大豆減產(chǎn)預(yù)期緩解美豆跌勢，油廠停價動力上漲，支撐現(xiàn)貨成交價格 玉米方面： 東北：基層糧源逐漸見底，貿(mào)易商挺價惜售，下游企業(yè)按需采購，市場整體購銷緩慢。

日評

CBOT市場：大豆期貨收跌，因巴西或?qū)⒂瓉碛欣邓?0231116）

其中2023-24年度料凈增290-450萬噸，2024-25年度料凈增0-10萬噸　　　　 豆粕價格高企抑制需求　　　　 CBOT豆粕期貨近來走勢搶眼，周三雖收低，但日內(nèi)曾再探新高　　　　 歐洲貿(mào)易商周三表示，伊朗國有的動物飼料進口商SLAL在尋購至多12萬噸豆粕和18萬噸玉米的招標(biāo)中據(jù)信未予采購在巴西不利天氣提振豆粕期貨價格攀升后，豆粕價格被認為過高。

機構(gòu)看盤

中國廉價小麥供應(yīng)充足，可能影響到玉米和大豆進口需求

近來中國大豆進口步伐因通關(guān)時間延長而放慢，一些油廠放慢開工，導(dǎo)致豆粕庫存減少，價格上漲飼料企業(yè)也希望通過使用更便宜的原料來降低成本一家大型飼料企業(yè)的采購經(jīng)理估計豆粕用量可能減少約5%，這意味著油廠的進口需求減少如果小麥用完了，豆粕需求將會恢復(fù)一些但是這位采購經(jīng)理估計感覺小麥供應(yīng)相當(dāng)充足，至少還能維持幾個月 中國飼料原料需求從玉米轉(zhuǎn)向小麥，對巴西和美國這兩個主要大豆和玉米出口國來說并非好消息。

聚焦

巴西馬托格羅索州谷物儲備缺口可能達到6400萬噸

該州的玉米和大豆作物在不同的時間收獲，有助于分散儲存谷物的需求大豆主要在1月和2月收獲，而玉米在6月和7月收獲 使問題變得復(fù)雜的是，該州的農(nóng)戶一直在緩慢出售近來收割的大豆作物，銷售進度較去年同期落后8％二茬玉米遠期銷售較去年同期落后20％近來價格下跌使得農(nóng)戶在出售糧食時更加謹(jǐn)慎 馬托格羅索州的二茬玉米收割將于6月初開始，目前沒有足夠的儲存空間來滿足預(yù)期的產(chǎn)量如果農(nóng)戶沒有購買筒倉袋，不管價格如何，他們將被迫在收割時出售。

聚焦

[乙醇日評]：河南價格弱勢 市場心態(tài)看好（20220919）

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每日點評

阿根廷正分析上調(diào)豆油和豆粕出口關(guān)稅影響

　　 　　阿根廷還是全球第二大玉米出口國，近來谷物價格飆升令該國出口受益，不過卻難以平抑國內(nèi)價格 　　 　　阿根廷總統(tǒng)Fernandez本周承諾對通脹“宣戰(zhàn)”，此前官方數(shù)據(jù)顯示該國通脹高達52%，并且受俄烏戰(zhàn)事影響還在繼續(xù)上升 　　 　　布宜諾斯艾利斯谷物交易所估計，如果豆油和豆粕出口稅率上調(diào)2個百分點，那么稅收將增加4.25億美元，這些資金可能有助于補貼國內(nèi)食品成本。

聚焦

【USDA報告】美國農(nóng)業(yè)部粗糧作物展望報告（5.17）

中國對飼料的強勁需求態(tài)勢將持續(xù)到2021/22年度，全球玉米價格將保持強勁，部分原因是中國進口需求旺盛雖然中國向南方銷區(qū)和華北平原進口大量玉米，但是中國國內(nèi)玉米價格仍遠遠高于進口價格但是近來國內(nèi)價格和全球玉米的差距縮小，低于供應(yīng)短缺時的水平——巴西二季玉米產(chǎn)量預(yù)計下降——引發(fā)國際玉米價格上漲，而勞動節(jié)假期前中國庫存增加，造成國內(nèi)玉米價格略有下降。

機構(gòu)報告

（芝加哥期市）CBOT大豆上漲，耕地競爭激烈

一位交易商稱，過去兩周市場一直關(guān)注玉米市場以及寒冷干燥的天氣，周五大豆市場發(fā)話：“別忘記我們” 5月期約盤中漲至4月1日以來的最高水平 豆油價格飆升，進一步支持豆價豆油市場已經(jīng)連續(xù)四個交易日上漲，因為全球植物油供應(yīng)緊張 近來市場一直猜測今年美國大豆播種規(guī)模美國農(nóng)業(yè)部將于下周一首次發(fā)布大豆播種進度。

機構(gòu)看盤

（芝加哥期市）CBOT大豆下跌，出口需求糟糕

經(jīng)過近期價格大幅上漲后，多頭獲利平倉拋售，也對豆價構(gòu)成下跌壓力 近來的降雨提振了巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量前景，不過巴西大豆收獲進度緩慢，引起市場擔(dān)心近期供應(yīng)緊張，因為美國供應(yīng)下滑 未來一周巴西北部大豆產(chǎn)區(qū)將會出現(xiàn)大雨，降雨也將會耽擱二季玉米播種 據(jù)國際谷物理事會發(fā)布的最新報告顯示，由于巴西和美國大豆增產(chǎn)，2020/21年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)計同比增加6%，達到3.6億噸，略低于2018/19年度的歷史最高水平。

機構(gòu)看盤

（芝加哥期市）CBOT大豆下跌，因多頭平倉

美國農(nóng)業(yè)部首席經(jīng)濟學(xué)家Cynthia Nickerson稱，由于近來價格大漲，因此2021年美國玉米和大豆播種面積預(yù)期增加額外的耕地將主要來自去年休耕的土地――大約1000萬英畝 周四，大豆期貨成交量為284,546手，周三為296,038手空盤量為927,112手，周三為934,794手

機構(gòu)看盤

1月份USDA供需報告（小麥部分）

中國國內(nèi)玉米價格持續(xù)高企，將造成2020/21年度小麥飼料用量進一步增加，因此本月中國的2020/21年度小麥飼料用量數(shù)據(jù)上調(diào)100萬噸，為2500萬噸，同比增加32%俄羅斯FSI數(shù)據(jù)上調(diào)50萬噸，為2350萬噸，因為供應(yīng)增加 　　2020/21年度全球小麥貿(mào)易數(shù)據(jù)略微上調(diào)到1.938億噸，因為加拿大、歐盟和英國以及印度的出口增幅超過俄羅斯和阿根廷的出口降幅俄羅斯近來宣布實施谷物出口配額以及小麥出口關(guān)稅，將制約本年度下半年的小麥出口。

機構(gòu)報告

（芝加哥期市）CBOT大豆上漲，因天氣形勢令人擔(dān)憂。

據(jù)分析師稱，雨雪天氣將繼續(xù)放慢北達科他州、南達科他州、明尼蘇達州和威斯康星州的大豆和玉米收獲工作 雖然近來出現(xiàn)降雨，但是阿根廷和巴西天氣依然持續(xù)干燥不過未來十天巴西將會出現(xiàn)更多的降雨阿根廷的野火已經(jīng)影響到大約220萬英畝大豆 當(dāng)天大部分時間豆價處于下跌態(tài)勢，不過最終大豆價格反彈上揚，重新上探2016年7月份以來的最高點 周五，大豆期貨成交量為315,810手，周四為326,593手。

機構(gòu)看盤