Mysteel：國慶節(jié)后檸檬酸市場震蕩偏弱

下半年需求表現(xiàn)較為低迷，檸檬酸價(jià)格及開工都處于近年來低位，隨著玉米價(jià)格降低，成本面支撐減弱，檸檬酸價(jià)格進(jìn)行了一輪小幅下滑，結(jié)合市場波動來看，價(jià)格對走貨影響并不明顯，貿(mào)易環(huán)節(jié)仍維持低位庫存。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：國慶節(jié)后全國小麥價(jià)格先強(qiáng)后弱

四季度包含元旦、春節(jié)兩大傳統(tǒng)節(jié)日，11月至12月將迎來面粉加工需求旺季，學(xué)校、餐飲等集體消費(fèi)及家庭備貨需求有望推動制粉企業(yè)開機(jī)率提升至50%以上，帶動小麥采購量階段性增長但需注意，近年來面粉消費(fèi)“旺季不旺”已成常態(tài)，居民主食消費(fèi)因人口結(jié)構(gòu)變化呈下降趨勢，且中小企業(yè)資金壓力較大，補(bǔ)庫多以短期剛需為主，難以形成持續(xù)性拉動力飼用需求方面，新玉米大量上市后價(jià)格大概率季節(jié)性走低，小麥與玉米價(jià)差將進(jìn)一步擴(kuò)大，小麥飼用替代優(yōu)勢持續(xù)弱化，飼料企業(yè)采購意愿難有明顯回升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2025上半年國內(nèi)檸檬酸價(jià)格走勢平穩(wěn)

一般來說，玉米價(jià)格上調(diào) 10-20 元/噸，檸檬酸單噸生產(chǎn)成本有 16-32 元 的體現(xiàn)；硫酸和純堿價(jià)格調(diào)整 5-10 元/噸，檸檬酸單噸生產(chǎn)成本有 3-5 元的體現(xiàn)；碳酸鈣價(jià)格調(diào)整 10 元/噸，檸檬酸單噸生產(chǎn)成本有 7-8 元的體現(xiàn) 25年檸檬酸市場價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢，因?yàn)閷麧櫽绊懕容^大的因素為玉米的價(jià)格，5月份開始玉米價(jià)格由低點(diǎn)上漲，疊加檸檬酸價(jià)格下滑，廠家利潤降至近年來低點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2025上半年國內(nèi)味精價(jià)格走勢平穩(wěn)

生產(chǎn)廠家正常生產(chǎn)，穩(wěn)定供應(yīng)，行業(yè)開工率基本維持中等偏低位目前價(jià)格處于近年來的低位水平，市場價(jià)格明顯低于往年同期，疊加新增產(chǎn)能入場，上游存在較大出貨壓力下游剛需補(bǔ)貨，簽單意愿一般，市場走貨較慢，對市場行情支撐乏力6 月玉米價(jià)格整體漲勢明顯，企業(yè)生產(chǎn)成本較上月大幅增加，但由于需求較差，暫時(shí)維持不住底價(jià)廠家開工基本保持穩(wěn)定，下游市場整體需求偏弱，且隨著價(jià)格持續(xù)下滑，商家采購謹(jǐn)慎心態(tài)增加，降低風(fēng)險(xiǎn)減少庫存。

熱點(diǎn)分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20250607-0613）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel日報(bào)：DDGS價(jià)格窄幅調(diào)整，下游觀望心態(tài)較濃

銷區(qū)市場玉米價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行市場交易平淡，飼料廠采購玉米意愿一般，少數(shù)企業(yè)使用小麥前期庫存，港口報(bào)價(jià)維持平穩(wěn)，下游提貨速度偏慢，部分開始提5-6月份前期訂單 豆粕：連粕震蕩下跌，CBOT大豆期貨從昨日觸及的七周高點(diǎn)回落，因貿(mào)易關(guān)稅升級和巴西大豆豐收之際，主要進(jìn)口國美豆需求疲軟，來自巴西大豆的供應(yīng)擠壓美豆份額，近年來巴西大豆對中國出口占比逐年增加，疊加當(dāng)前貿(mào)易背景下，巴西貼水報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)態(tài)勢，短期美豆上行不易。

日評

Mysteel解讀：進(jìn)口美國玉米關(guān)稅增加 對玉米市場有何影響

4月7日玉米期貨主力開盤上漲，開盤價(jià)229元/噸，北方港口貿(mào)易糧收購價(jià)格也有10元/噸的上漲幅度 長期來看，或促進(jìn)促進(jìn)國內(nèi)種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強(qiáng)自給能力政策可能刺激國內(nèi)玉米生產(chǎn)，政府或通過補(bǔ)貼等方式鼓勵(lì)農(nóng)民增加播種面積，減少對外依賴中國近年來持續(xù)推動儲備政策及拍賣政策，增強(qiáng)糧食供應(yīng)，國際糧價(jià)波動，對國內(nèi)玉米市場的影響有限 加征關(guān)稅短期內(nèi)可能推高玉米價(jià)格，但中國已通過多元化進(jìn)口和國內(nèi)增產(chǎn)降低對美國玉米的依賴。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品偏弱運(yùn)行（20241226）

近年來國內(nèi)壓榨量大幅增加，因?yàn)閴赫ダ麧櫶岣?，刺激了產(chǎn)能投資2024/25年度美國國內(nèi)大豆壓榨量預(yù)計(jì)為24億蒲，較2017/18年度增長約17%隨著新產(chǎn)能投入使用，2025年壓榨有望繼續(xù)小幅上升 玉米方面 昨日除錦州港小幅上調(diào)價(jià)格外，其他產(chǎn)區(qū)價(jià)格基本穩(wěn)定，深加工收購價(jià)格持續(xù)偏弱，對行情有不利影響 昨日華北地區(qū)玉米價(jià)格整體穩(wěn)定，局部地區(qū)窄幅調(diào)整。

市場提示

【財(cái)聯(lián)社】誰在為低價(jià)“買單”：玉米價(jià)格正處4年低位，種植戶何時(shí)迎來“春天”？

“國內(nèi)豐收上市、需求下降、進(jìn)口沖擊、替代品競爭都是對玉米價(jià)格形成下行壓力的因素”有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為 農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在此前曾表示，近年來，受全球玉米市場供應(yīng)充裕等因素影響，我國玉米進(jìn)口保持高位，連續(xù)4年超過進(jìn)口配額，2023年更是達(dá)到2713萬噸的歷史第二高位，較上年增31.6%國際低價(jià)玉米大量進(jìn)口，無論是在實(shí)際供給層面，還是市場心理層面，對國內(nèi)玉米價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行的沖擊都在不斷加大 需求端來看，據(jù)飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，受生豬產(chǎn)能回調(diào)、畜禽存欄減少和養(yǎng)殖盈利不及預(yù)期等因素影響，飼料產(chǎn)量高位回落。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：旺季不旺 當(dāng)前生豬市場利好利空因素梳理

梳理來看，仍有部分利好首先，官方數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末生豬存欄42694萬頭，較去年同期下降3.5%，同比豬少對行情仍有支撐其次，類比近年來消費(fèi)數(shù)據(jù)，傳統(tǒng)旺季的三四季度，供需雙增，需求端增量雖不甚明顯，但確定增量，預(yù)期向好接下來的腌臘高峰和春節(jié)前備貨或?qū)⑿纬呻A段性利好第三，當(dāng)前生豬養(yǎng)殖行業(yè)仍處于盈利階段，今年得益于飼料原料端玉米豆粕價(jià)格持續(xù)走低，成本同比下降明顯目前價(jià)格仍在成本線以上，預(yù)計(jì)春節(jié)前大部分仍或維持微利保本狀態(tài)。

熱點(diǎn)分析

九成豬企成本降入14元區(qū)間：多公司稱仍有降本空間

從降幅來看，有9家豬企年內(nèi)成本已經(jīng)下降超1元/公斤，其中，立華股份年內(nèi)下降3元/公斤為最高；其次分別為牧原股份、溫氏股份和天康生物，年內(nèi)均已下降超2元/公斤 財(cái)聯(lián)社記者注意到，飼料原料成本下降為今年豬企成本下降的重要因素Choice數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，截至目前，豆粕和玉米均價(jià)分別為3074元/噸和2155元/噸，年內(nèi)分別下降1000元/噸和333元/噸有行業(yè)分析人士表示，“今年，飼料原料玉米和豆粕的價(jià)格均呈下跌趨勢，并創(chuàng)下了近年來的新低，成為豬企降本的重要支點(diǎn)。

聚焦

Mysteel解讀：玉米淀粉利空因素顯現(xiàn) 11月份面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)

關(guān)注11月下旬天氣轉(zhuǎn)冷后，下游深加工及養(yǎng)殖行業(yè)對玉米建庫情況能否帶動原料價(jià)格進(jìn)而影響玉米淀粉市場 近年來，市場不確定及突發(fā)影響因素較多，密切關(guān)注原料及供需情況短期看，11月份玉米淀粉供需面臨拐點(diǎn)，以及在目前行業(yè)利潤較好的背景下，企業(yè)挺價(jià)心態(tài)松動，短期玉米淀粉面臨下行壓力但目前出口放開，副產(chǎn)品價(jià)格低位，以及玉米淀粉在下游使用中的良好性價(jià)比一定程度上支撐玉米淀粉價(jià)格

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：降本增效豬企收效明顯 行情震蕩養(yǎng)殖盈利縮減

據(jù)Mysteel市場調(diào)研了解，今年豬企降本力度明顯、效果顯著，主要是今年原料玉米、豆粕的價(jià)格均呈現(xiàn)下跌趨勢，并創(chuàng)下了近年來的低點(diǎn)從玉米市場來看，糧企及貿(mào)易商采購依然謹(jǐn)慎，多地玉米成交價(jià)延續(xù)偏弱走勢，甚至可能出現(xiàn)明顯下跌趨勢從豆粕市場來看，由于南美和美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣良好，美盤大豆期價(jià)受到壓制；進(jìn)口大豆數(shù)量創(chuàng)下同期新高，加之國內(nèi)下游企業(yè)拿貨心態(tài)謹(jǐn)慎，庫存整體處于偏高水平飼料原料行情走弱，生豬養(yǎng)殖成本對應(yīng)有所縮減。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：國慶節(jié)后全國玉米副產(chǎn)品價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行

截至9月27日全國玉米蛋白粉主流價(jià)格在4087.5元/噸，較月初窄幅上調(diào)37.5元/噸；噴漿玉米纖維主流價(jià)格在760元/噸，較月初窄幅上調(diào)12.5元/噸如圖所示，月內(nèi)價(jià)格低位反彈上行，價(jià)格自月末成交轉(zhuǎn)弱后開始松動，目前市場再次進(jìn)入供需博弈中，企業(yè)節(jié)前多積極競價(jià)簽單，但下游在弱勢行情下拿貨積極性不高，大多剛需補(bǔ)庫為主 從國慶期間價(jià)格走勢圖看，今年整體無論是玉米蛋白粉市場還是噴漿玉米纖維市場都是近年來最低谷，最迷茫的一年。

熱點(diǎn)分析

Mysteel節(jié)后預(yù)測：檸檬酸節(jié)后市場短期預(yù)測

下半年需求表現(xiàn)較為低迷，檸檬酸價(jià)格及開工都處于近年來低位，7月底隨著玉米價(jià)格降低，成本面支撐減弱，檸檬酸價(jià)格進(jìn)行了一輪小幅下滑，結(jié)合市場波動來看，價(jià)格對走貨影響并不明顯，貿(mào)易環(huán)節(jié)仍維持低位庫存。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2024上半年國內(nèi)檸檬酸價(jià)格走勢平穩(wěn)

生產(chǎn)廠家正常生產(chǎn)，穩(wěn)定供應(yīng)，行業(yè)開工率基本維持中等偏低位目前價(jià)格處于近年來的低位水平，市場價(jià)格明顯低于往年同期，疊加新增產(chǎn)能入場，上游存在較大出貨壓力下游剛需補(bǔ)貨，簽單意愿一般，市場走貨較慢，對市場行情支撐乏力市場行情平穩(wěn)運(yùn)行檸檬酸生產(chǎn)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)持穩(wěn)，正常生產(chǎn)，有序出貨，庫存水平尚可下游需求偏清淡，貿(mào)易商及下游觀望情緒較濃，拿貨積極性一般市場交投活躍度低，購銷氛圍清淡5月下旬開始至6月底玉米漲勢明顯，廠家出現(xiàn)虧損，對檸檬酸價(jià)格起到托底。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：噴漿玉米皮成交欠佳 供應(yīng)端持續(xù)“增壓”

當(dāng)前產(chǎn)地價(jià)格不斷推高，到港成本也在增加；而山東前期價(jià)格持續(xù)低位，市場購銷基本平緩，雖近期價(jià)格有所上調(diào)，但是仍然與東北地區(qū)有一定差距，疊加本身處于玉米主產(chǎn)區(qū)的東北質(zhì)量及優(yōu)于其他地區(qū)，暫居地理優(yōu)勢，這也是限制價(jià)格下跌的原因之一，企業(yè)挺價(jià)心態(tài)較為濃郁但現(xiàn)階段無論從山東還是東北來看，目前供大于求格局仍較為凸出，市場供應(yīng)壓力較大，新簽訂單寥寥，在持續(xù)的行情暫無利好亮點(diǎn)出現(xiàn)，整體價(jià)格短期難有提升 二、供需失衡 抑制價(jià)格抬頭 供應(yīng)端來看，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)全國59家玉米淀粉企業(yè)開機(jī)率為65.5%；全國22家氨基酸企業(yè)（包含以淀粉為原料廠家）開機(jī)率為78%目前開機(jī)水平周內(nèi)雖有小幅下滑，但仍處于近年來高位，目前大多區(qū)域開機(jī)處于80%左右，庫存短期仍是高壓為主。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：淡季氛圍略有推遲 塑編需求超預(yù)期前行

目前華北大部市場夏季肥尚有一定空缺，隨著終端用肥臨近，補(bǔ)倉單走貨迫在眉睫；小滿過后，麥類等夏熟作物籽粒灌漿漸趨飽滿，收獲在即，而針對夏季玉米備肥也進(jìn)入后期隨著麥?zhǔn)铡⑾姆N開始，針對復(fù)合肥而言旺季或逐步過去，而近年來季節(jié)結(jié)束后，從生產(chǎn)企業(yè)到經(jīng)銷商到零售商不壓庫存的操作增多，所以業(yè)內(nèi)會逐步適應(yīng)供需轉(zhuǎn)淡，預(yù)計(jì)6月份化肥需求或?qū)⒎€(wěn)中下滑 未來預(yù)測：短期來看，供應(yīng)端下周預(yù)計(jì)增量趨勢，部分裝置檢修回歸拉動供應(yīng)端增量，未來檢修依舊密集，供應(yīng)端利好猶存，預(yù)計(jì)華東現(xiàn)貨拉絲價(jià)格7600-7800元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：檸檬酸市場購銷氛圍平穩(wěn) 價(jià)格漲跌兩難

目前，檸檬酸行業(yè)供應(yīng)偏多，上游企業(yè)有一定庫存壓力下游需求持續(xù)偏弱，短期內(nèi)難見明顯利好原料玉米價(jià)格低位偏弱運(yùn)行，檸檬酸生產(chǎn)成本處于近年來較低水平，成本段支撐作用減弱，上游廠家長期虧損，但虧損現(xiàn)象并不嚴(yán)重總體來看，預(yù)計(jì)后期檸檬酸市場行情弱穩(wěn)運(yùn)行為主后續(xù)還需重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)開工及出口簽單情況

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：下游需求較弱 豆粕采購積極性受阻

　　隨著到港大豆卸貨速度加快，大豆供應(yīng)充足因近期豆粕價(jià)格處于震蕩偏弱調(diào)整的行情，飼料養(yǎng)殖企業(yè)為了減少成本投入多采取隨用隨采的策略，觀望情緒較濃，大部分以剛性需求為主，豆粕現(xiàn)貨市場交易清淡截至最新統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存81.27萬噸，處于近年來同期偏高的水平，較去年同期增加44.81萬噸，增幅122.9% 即使近日在豆粕及玉米成本回落的情況下，因生豬及肉雞價(jià)格跌幅較大，導(dǎo)致生豬及家禽養(yǎng)殖仍處于虧損狀態(tài)，即使是養(yǎng)殖效益較好的蛋雞養(yǎng)殖也因蛋價(jià)下調(diào)導(dǎo)致養(yǎng)殖利潤明顯縮水。

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