Mysteel：玉米淀粉與木薯淀粉價(jià)差走擴(kuò)（2025年第41周)

假期期間企業(yè)正常開機(jī)，庫存增幅不大，主要是噸包庫存有所增長(zhǎng)價(jià)格回落趨勢(shì)下，客戶觀望為主，剛需補(bǔ)庫，關(guān)注原料及下游采購節(jié)奏，預(yù)計(jì)短期玉米淀粉偏弱運(yùn)行 備注：1、玉米淀粉價(jià)格為山東市場(chǎng)主流成交價(jià)格均值；木薯淀粉價(jià)格為山東市場(chǎng)出庫自提價(jià)格均值；2、單位：元/噸 。

基差分析

[維生素日評(píng)]：市場(chǎng)維穩(wěn)盤整 整體需求釋放有限（20250919）

全球需求欠佳，增長(zhǎng)放緩，油價(jià)承壓，預(yù)計(jì)今日國(guó)際原油價(jià)格或下跌 玉米：全國(guó)玉米新糧陸續(xù)上市，價(jià)格逐步趨弱，新糧陸續(xù)上市，供應(yīng)量逐步增加，玉米價(jià)格整體偏弱運(yùn)行；華北玉米價(jià)格局部反彈，短期降雨影響玉米收割進(jìn)度，但目前新糧還未進(jìn)入大面積收割的階段，關(guān)注新糧上市節(jié)奏和新糧質(zhì)量。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel解讀：玉米胚芽粕成本高企、供應(yīng)偏緊：拐點(diǎn)將至？

而近期隨著加工企業(yè)出貨伴隨價(jià)格過高轉(zhuǎn)弱，部分地區(qū)庫存從低位緩慢回升，市場(chǎng)可流通量隨之增長(zhǎng)，低供應(yīng)的緊張氛圍已出現(xiàn)緩和跡象（不過，供應(yīng)端的改善節(jié)奏仍需警惕不確定性若新季玉米上市前陳糧供應(yīng)出現(xiàn)階段性斷檔，可能導(dǎo)致加工企業(yè)原料采購受限，也可能延緩供應(yīng)恢復(fù)的進(jìn)程） 三、需求端：回暖動(dòng)能能否撬動(dòng)市場(chǎng)平衡？ 需求端的變化是打破“高成本、低供應(yīng)”僵局的重要變量，而飼料行業(yè)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)正成為關(guān)鍵推力。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：金九銀十傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來臨之前 玉米淀粉下游行業(yè)備貨節(jié)奏預(yù)期

? 加工利潤(rùn)自 7 月以來略有修復(fù)，山東理論加工利潤(rùn)由虧損回到盈虧平衡附近，開機(jī)率 56 %，短期產(chǎn)量易增難降 節(jié)奏判斷 9 月：開學(xué)+中秋備貨結(jié)束，需求短暫回落，價(jià)格或二次探底； 10-11 月：新季玉米上市，原料端價(jià)格下行，淀粉加工利潤(rùn)再度改善，開機(jī)率回升，表觀消費(fèi)量迎來年內(nèi)環(huán)比最高增速； 12 月：春節(jié)備貨尾聲，需求環(huán)比回落，但同比因 2024 年基數(shù)高，仍將錄得 3-5 % 的負(fù)增長(zhǎng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：糧食盛會(huì)·錦繡蓉城—2025第七屆秋季糧食產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)—9月5日 四川·成都

會(huì)議報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

次粉市場(chǎng)價(jià)格總體維持穩(wěn)定，局部地區(qū)有小幅偏弱調(diào)整粉企開機(jī)率低位運(yùn)行，次粉無明顯庫存壓力，企業(yè)根據(jù)自身庫存和訂單情況靈活調(diào)整出廠價(jià)雖然次粉的需求沒有像麩皮那樣有明顯的季節(jié)性增長(zhǎng)，但由于供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為平穩(wěn) 標(biāo)粉市場(chǎng)價(jià)格偏弱調(diào)整當(dāng)前玉米價(jià)格上漲，小麥飼用替代優(yōu)勢(shì)凸顯，飼料企業(yè)對(duì)小麥的采購需求增加，這在一定程度上替代了飼料標(biāo)粉的需求不過，進(jìn)口玉米的連續(xù)拍賣以及南方部分春玉米上市，緩解了市場(chǎng)對(duì)玉米供應(yīng)的擔(dān)憂，飼料企業(yè)的觀望心態(tài)加劇，采購節(jié)奏有所放緩。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格小幅震蕩調(diào)整（6.19-6.26）

本周小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格震蕩調(diào)整供應(yīng)端，新麥上市量持續(xù)增加，基層糧商惜售情緒升溫，儲(chǔ)備輪換節(jié)奏加快，進(jìn)口量同比減少，整體供應(yīng)總量充足但結(jié)構(gòu)性緊張需求端，面粉消費(fèi)受高溫及學(xué)校放假影響疲軟，制粉企業(yè)采購以剛需為主；玉米價(jià)格震蕩上行推動(dòng)飼用替代需求增長(zhǎng)，供需博弈延續(xù)，新麥上市量與托市收購量的平衡將主導(dǎo)市場(chǎng)節(jié)奏

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東賴氨酸企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn) 蛋氨酸價(jià)格趨強(qiáng)

需求端受益于飼料消費(fèi)旺季及小麥-玉米替代趨勢(shì)，特別是華北地區(qū)小麥替代比例持續(xù)攀升，對(duì)價(jià)格形成支撐考慮到當(dāng)前行業(yè)利潤(rùn)已處于較好水平，且市場(chǎng)價(jià)格處于中高位，預(yù)計(jì)下半年將維持偏強(qiáng)震蕩格局，上行空間受限于出口形勢(shì)及企業(yè)簽單節(jié)奏 蛋氨酸： 行業(yè)將迎來集中檢修期，新和成、紫光及贏創(chuàng)等主要企業(yè)計(jì)劃在7-8月進(jìn)行20-50天的裝置檢修疊加出口增長(zhǎng)、進(jìn)口縮減及飼料需求回暖等利好因素，短期價(jià)格具備上行動(dòng)能。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格先漲后落（6.12-6.19）

本周小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格先漲后落供應(yīng)方面，大量新糧涌入市場(chǎng)，供應(yīng)充足；基層農(nóng)戶惜售情緒逐漸濃厚，影響市場(chǎng)流通節(jié)奏 需求層面，面粉消費(fèi)依舊處于淡季，下游需求疲軟，限制小麥需求增長(zhǎng)但因玉米價(jià)格持續(xù)攀升，小麥飼用替代優(yōu)勢(shì)凸顯，飼料企業(yè)采購積極性增強(qiáng) 河南啟動(dòng)小麥最低收購價(jià)預(yù)案，托市價(jià)格為市場(chǎng)筑牢底部支撐，提升市場(chǎng)信心整體而言，本周小麥?zhǔn)袌?chǎng)在供應(yīng)寬松、需求分化及政策有力托底的多重影響下，市場(chǎng)購銷活躍度逐步提升 。

周評(píng)

[乙醇日評(píng)]：震蕩下滑（20241210）

乙醇,日評(píng),評(píng)述,價(jià)格,行情動(dòng)態(tài)

每日點(diǎn)評(píng)

[乙醇日評(píng)]：跌勢(shì)運(yùn)行（20241209）

乙醇,日評(píng),評(píng)述,價(jià)格,行情動(dòng)態(tài)

每日點(diǎn)評(píng)

[乙醇日評(píng)]：局部下行（20241206）

乙醇,日評(píng),評(píng)述,價(jià)格,行情動(dòng)態(tài)

每日點(diǎn)評(píng)

[維生素周評(píng)]：主流大廠調(diào)價(jià)提振市場(chǎng) VE偏強(qiáng)領(lǐng)漲（20241101-1107）

泛酸鈣市場(chǎng)延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)暫無利好消息釋放，新單聽聞?dòng)邢?，截至目前市?chǎng)主流成交價(jià)格暫穩(wěn)在50-53元/公斤其他維生素品種暫穩(wěn)盤整運(yùn)行 3.市場(chǎng)影響因素分析 1）玉米價(jià)格各市場(chǎng)表現(xiàn)不一，本周增長(zhǎng)空間有限； 2）下游及終端仍以觀望為主，維持剛需節(jié)奏； 3）本周國(guó)際油價(jià)上漲；國(guó)內(nèi)丙酮市場(chǎng)重心回落。

周/月評(píng)

[維生素日評(píng)]：整體以穩(wěn)為主 需求表現(xiàn)平淡（20241025）

1. 今日關(guān)注點(diǎn) 1）市場(chǎng)擔(dān)憂歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩?fù)侠墼托枨螅瑖?guó)際油價(jià)下跌； 2）全國(guó)玉米價(jià)格暫時(shí)提振；華北玉米價(jià)格窄幅調(diào)整；東北玉米價(jià)格偏弱運(yùn)行；國(guó)內(nèi)丙酮市場(chǎng)堅(jiān)挺運(yùn)行； 3）維生素市場(chǎng)整體暫穩(wěn)為主，觀望心態(tài)濃厚；下游及終端維持剛需節(jié)奏。

每日點(diǎn)評(píng)

[維生素]：維生素市場(chǎng)早間提示(20241025)

一、關(guān)注點(diǎn) 1、市場(chǎng)擔(dān)憂歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩?fù)侠墼托枨?，?guó)際油價(jià)下跌； 2、維生素市場(chǎng)整體交投氛圍仍顯平靜，大部分品類持穩(wěn)推進(jìn)，局部少數(shù)產(chǎn)品震蕩運(yùn)行；下游及終端維持剛需節(jié)奏，需求不旺； 3、全國(guó)玉米價(jià)格暫時(shí)提振；華北玉米價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行；東北玉米價(jià)格偏弱運(yùn)行。

早間提示

[維生素]：維生素市場(chǎng)早間提示(20240912)

一、關(guān)注點(diǎn) 1、颶風(fēng)導(dǎo)致美國(guó)墨西哥灣地區(qū)部分原油生產(chǎn)暫停，國(guó)際油價(jià)上漲，但美國(guó)商業(yè)原油庫存增長(zhǎng)抑制了漲幅； 2、維生素市場(chǎng)整體弱勢(shì)盤整，詢單及成交均表現(xiàn)清淡；下游及終端補(bǔ)庫仍以剛需節(jié)奏為主，觀望氣氛始終濃郁； 3、全國(guó)玉米市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)明顯；華北玉米價(jià)格繼續(xù)下跌；東北玉米價(jià)格下跌。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：味精市場(chǎng)需求疲軟

貿(mào)易商庫存成本增加，多惜售心態(tài) 華北：昨日華北地區(qū)玉米繼續(xù)上行趨勢(shì)深加工企業(yè)門前到貨車輛有所增長(zhǎng)，山東、河南、河北等地深加工企業(yè)收購價(jià)格繼續(xù)上行，幅度10-20元/噸隨著市場(chǎng)流通量減少，提價(jià)上量的效果減弱 三、行情預(yù)測(cè)： 市場(chǎng)下游采購節(jié)奏緩慢，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)采購情況，短期內(nèi)市場(chǎng)應(yīng)延續(xù)小幅趨弱態(tài)勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel解讀：2023年國(guó)內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)回顧與2024年展望

第一階段自1月初-3月末，市場(chǎng)供需兩端利空云集，價(jià)格快速下跌飼企買漲不買跌的情緒在年前多剛需為主，年后市場(chǎng)仍表現(xiàn)平淡，需求上飼料廠飼料銷量下滑，終端養(yǎng)殖補(bǔ)欄積極性一般，采買節(jié)奏放緩需求平淡，豆粕也對(duì)其行情支撐不足，價(jià)格始終處于低位走勢(shì) 第二階段自4月初-8月末，價(jià)格緩慢增長(zhǎng)至八月下旬達(dá)至最高點(diǎn)行情一改一季度疲態(tài)，原因在于玉米淀粉前期生產(chǎn)持續(xù)虧損，深加工企業(yè)被動(dòng)停機(jī)減產(chǎn)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，兩者價(jià)差拉大，蛋白粉性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯疊加水產(chǎn)料開始啟動(dòng)，禽料同時(shí)上量，目前無論是時(shí)間節(jié)點(diǎn)還是實(shí)際需求都達(dá)到了質(zhì)變，飼料廠建庫積極性有所提升，下游需求向好發(fā)展，但五月初出現(xiàn)小幅下跌，需求上反芻料臨近淡季，而水產(chǎn)料也遲遲未上量，導(dǎo)致整體飼料廠庫存保持都比較低，疊加豆粕近期現(xiàn)貨快速下跌，利空玉米蛋白粉行情，下游拿貨積極性差。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（11.03-11.10）

同時(shí)南美方面，巴西機(jī)構(gòu)報(bào)告下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期為1.5608億噸，大豆生長(zhǎng)的關(guān)鍵水分期將要到來國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)油廠大豆庫存充足，豆粕庫存下調(diào)，中下游企業(yè)隨用隨采，滾動(dòng)補(bǔ)庫為主，整體基本面偏弱運(yùn)行 玉米：本周東北市場(chǎng)玉米價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，截止到11月10日，全國(guó)玉米均價(jià)為2655元/噸，周環(huán)比增長(zhǎng)0.26%產(chǎn)地迎來大范圍降雪天氣，基層玉米上市受阻，產(chǎn)區(qū)走貨節(jié)奏放緩，部分用糧企業(yè)提價(jià)刺激到貨。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：玉米副產(chǎn)品庫存累積 價(jià)格不斷下探

后市方面，上周美豆期貨延續(xù)下跌的趨勢(shì)，主要因?yàn)?月中旬西部產(chǎn)區(qū)將會(huì)出現(xiàn)大范圍降雨，24年初巴西大豆產(chǎn)量將進(jìn)一步增長(zhǎng)，抵消作物狀況下滑以及大豆銷售強(qiáng)勁帶來的支持國(guó)內(nèi)方面，部分地區(qū)油廠受到港節(jié)奏影響出現(xiàn)短豆停機(jī)現(xiàn)象，全國(guó)整體開機(jī)率較上周有所下降，上周全國(guó)現(xiàn)貨價(jià)格整體下調(diào)，市場(chǎng)買貨積極性不高，全國(guó)豆粕成交也較為清淡后續(xù)等待美農(nóng)月度供需報(bào)告的指引 玉米方面： 從上周末開始，華北部分地區(qū)開始收割上市，新糧開始供應(yīng)市場(chǎng)，玉米供應(yīng)量增加，深加工門前到貨量增加明顯，深加工企業(yè)持續(xù)壓價(jià)收購，價(jià)格快速下跌，跟上周五相比，今日價(jià)格普遍下調(diào)30-90元/噸。

日評(píng)