[隆眾聚焦]：屋漏偏逢連陰雨 尿素飄搖等天晴

熱點聚焦

Mysteel解讀：新季玉米高開低走，華北持續(xù)降雨或改變傳統(tǒng)貿(mào)易節(jié)奏

當(dāng)前華北地區(qū)最大的問題是玉米質(zhì)量問題，進(jìn)入9月份中旬以后，華北地區(qū)經(jīng)歷持續(xù)的降雨，較往年明顯偏多，導(dǎo)致部分地區(qū)機(jī)械無法進(jìn)地收割，玉米質(zhì)量受降雨影響，出現(xiàn)明顯下降，飼料糧占比大幅下降本地飼料企業(yè)更傾向于采購質(zhì)量穩(wěn)定的東北玉米，貿(mào)易商也意向采購東北糧源，做中長期的存儲，這可能打破傳統(tǒng)的季節(jié)性流通規(guī)律，正常東北糧源在每年6月份以后才會大量入關(guān)，但今年飼料企業(yè)可能會更早的采購東北糧或者提前鎖定東北糧源同樣的，華北本地糧飼用量減少，本地糧源將主要供應(yīng)深加工企業(yè)，因此長期來看，華北地區(qū)優(yōu)質(zhì)玉米和普通玉米價格或會出現(xiàn)明顯分化走勢。

熱點分析

Mysteel：2025年國慶期間國內(nèi)淀粉市場弱穩(wěn)運行

【玉米淀粉】 華北區(qū)域：國慶假期期間，華北玉米淀粉市場價格穩(wěn)中小幅偏弱調(diào)整華北地區(qū)新玉米已進(jìn)入大批量上市階段，但受近期頻繁陰雨天氣影響，農(nóng)田積水增多導(dǎo)致秋收進(jìn)度較往年同期減緩，新糧上量節(jié)奏受阻，短期對玉米淀粉原料端形成一定支撐，緩解了價格快速下行壓力假期企業(yè)以執(zhí)行節(jié)前簽訂的訂單為主，新增訂單量有限，庫存小幅增加綜合來看，當(dāng)前市場多空因素相互制衡，預(yù)計短期華北玉米淀粉價格波動空間有限，后續(xù)需重點關(guān)注節(jié)后新玉米收割進(jìn)度、原料成本變化及下游企業(yè)采購節(jié)奏的恢復(fù)情況。

熱點分析

Mysteel：2025國慶期間玉米市場運行態(tài)勢

北港目前仍以合同糧為主，隨著近期東北玉米上貨量增多，價格表現(xiàn)仍顯一般 國慶期間華北地區(qū)玉米價格維持震蕩運行，期間價格有漲有跌，但整體有所下移糧點收購價2100-2200元/噸之間，根據(jù)每個地區(qū)天氣情況，質(zhì)量情況等進(jìn)行定價正常來說，國慶期間是新季玉米收割旺季，但華北地區(qū)經(jīng)歷持續(xù)的降雨，較往年明顯偏多，導(dǎo)致部分地區(qū)無法進(jìn)地收割，部分地區(qū)玉米質(zhì)量受降雨影響，有霉變和出芽的現(xiàn)象從供應(yīng)來看，國慶期間深加工企業(yè)玉米到貨車輛維持高位，企業(yè)玉米價格整體較節(jié)前有所下跌，截止10月8日，山東濰坊壽光金玉米收購價格參考2284元/噸，較國慶節(jié)前下跌6元/噸。

熱點分析

Mysteel：2025年國慶期間國內(nèi)糖及添加劑市場運行情況

從原料端來看，玉米價格維持震蕩趨勢，華北玉米價格波動不大，但對檸檬酸價格整體影響有限從供應(yīng)端來看，行業(yè)貨源供應(yīng)充足，供應(yīng)壓力仍然明顯，企業(yè)挺價心態(tài)持續(xù)從需求端來看，出口需求一般，國外消費量基本恢復(fù)至往年正常狀態(tài)，貿(mào)易商及下游剛需拿貨下游加工廠開機(jī)一般，節(jié)后或存小幅補(bǔ)貨，但無明顯剛需拉動綜上說述，預(yù)計短期內(nèi)檸檬酸價格延續(xù)穩(wěn)中震蕩態(tài)勢 【味精】 國慶節(jié)前市場中下游貿(mào)易環(huán)節(jié)買漲不買跌心態(tài)，拿貨積極性較低，庫存集中在上游廠家環(huán)節(jié)，節(jié)假日消耗較為有限，廠家存在出貨壓力，出貨心態(tài)偏向積極。

熱點分析

Mysteel早報：淀粉糖市場偏弱運行（20250930）

短期淀粉糖市場出貨情況一般，需求較往年偏弱，近期新玉米上量增加，成本支撐減弱，預(yù)計短期淀粉糖價格穩(wěn)中偏弱為主。

市場提示

Mysteel日報：淀粉糖市場偏弱運行

三、預(yù)測 短期淀粉糖市場出貨情況一般，需求較往年偏弱，近期新玉米上量增加，成本支撐減弱，預(yù)計短期淀粉糖價格穩(wěn)中偏弱為主

日評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品價格偏弱 成交平淡

豆粕現(xiàn)貨價格整體上調(diào)，現(xiàn)貨市場購銷情緒表現(xiàn)情緒尚可，但國內(nèi)油廠開機(jī)壓榨量較高，豆粕庫存壓力不減，且臨近國慶假期，今年備貨節(jié)奏遠(yuǎn)不及往年，短期現(xiàn)貨價格仍將承壓 玉米方面： 東北深加工玉米收購價格整體仍呈現(xiàn)下行走勢，深加工門前到貨車輛較多；北港玉米到貨量增加明顯，價格也呈現(xiàn)下滑走勢，10月15日后本港合同價格較目前收購價仍有所下調(diào) 華北玉米價格呈震蕩態(tài)勢， 當(dāng)前華北新糧上市范圍持續(xù)擴(kuò)大，潮糧供應(yīng)量逐步增加，但局部陰雨天氣阻滯收割晾曬，導(dǎo)致短期到貨量波動明顯，企業(yè)收購策略隨上量變化靈活調(diào)整。

日評

Mysteel早報：DDGS價格窄幅調(diào)整，下游市場需求尚可（20250916）

市場動態(tài)概述：昨日國內(nèi)連粕主力大幅走低，基差再次被動修復(fù)，市場購銷情緒表現(xiàn)一般，飼料企業(yè)長期維持高頭寸滾動，少數(shù)企業(yè)頭寸已備至10月中旬，節(jié)前備貨熱潮或不及往年玉米酒精企業(yè)DDGS價格偏穩(wěn)運行，下游用戶消化庫存，部分飼料企業(yè)保持滾動補(bǔ)庫目前市場需求尚可，酒精企業(yè)執(zhí)行前期合同，整體出貨壓力相對較小，由于市場缺乏其他利好因素支撐，近期豆粕、原糧玉米價格有所下調(diào)，或利空后期DDGS價格。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品價格震蕩運行

現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺，沿海主要地區(qū)一口價仍維持3000元/噸附近波動，基差再次被動修復(fù)，市場購銷情緒表現(xiàn)一般，飼料企業(yè)長期維持高頭寸滾動，少數(shù)企業(yè)頭寸已備至10月中旬，節(jié)前備貨熱潮或不及往年油廠催提壓力抑制豆粕現(xiàn)貨價格，預(yù)計短期豆粕現(xiàn)貨價格承壓運行，關(guān)注中美貿(mào)易新動向 玉米方面： 周末北港新季潮糧收購價格下行調(diào)整，錦州港玉米上貨量增加明顯，港口價格下滑，對產(chǎn)區(qū)也有一定的影響，個別產(chǎn)區(qū)價格也有所走弱。

日評

山東米袋子價格指數(shù)窄幅調(diào)整（8.27-9.2）

原料價格連續(xù)下跌加重市場看空心態(tài)，拖拽玉米淀粉價格繼續(xù)向下調(diào)整市場競價簽單局面明顯，下游觀望情緒濃厚，剛需補(bǔ)庫為主，大單暫無放量行業(yè)開機(jī)維持偏低運行，尤其是華北地區(qū)企業(yè)受利潤虧損影響，開機(jī)低位運行，疊加近期提貨好轉(zhuǎn)，本周庫存呈現(xiàn)下降趨勢，但庫存同比往年偏高 。

分析研究

[隆眾聚焦]：氯化銨市場何時止跌回暖？

秋風(fēng)送涼，氯化銨市場“降溫”明顯。

熱點聚焦

Mysteel解讀：DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期下 未來價格走勢如何

目前部分玉米酒精企業(yè)裝置恢復(fù)生產(chǎn)，短期內(nèi)DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)預(yù)期有所增加，且距離下游補(bǔ)貨和國慶節(jié)前備貨時間仍有一定距離，短時間內(nèi)下游采購心態(tài)預(yù)期以觀望為主，且9月之后隨著新糧玉米上市，部分飼料企業(yè)對后續(xù)DDGS價格持看跌心態(tài)中長期來看，由于目前DDGS性價比優(yōu)勢較往年大幅減少，隨著DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)增加，省內(nèi)消化會逐漸乏力，省外銷售缺乏優(yōu)勢下一定程度利空DDGS價格

熱點分析

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（08.15-08.22）

銷區(qū)市場玉米價格下跌為主周內(nèi)期貨盤面呈現(xiàn)震蕩偏弱趨勢，港口貿(mào)易商報價下調(diào)20-30元/噸，下游企業(yè)多關(guān)注新糧上市情況，對現(xiàn)貨維持觀望心態(tài)綜合來看，利好條件不足，價格上漲乏力，關(guān)注新季玉米上量情況，預(yù)計下周玉米價格窄幅震蕩運行 棉花：本周鄭棉震蕩偏弱運行，市場依舊缺乏明確消息指引，美聯(lián)儲不降息消息利空市場情緒，新花的強(qiáng)供應(yīng)預(yù)期及下游需求偏淡仍是市場矛盾點現(xiàn)貨方面，雖然舊花庫存持續(xù)下降且低于往年同期，但較強(qiáng)的新花供應(yīng)預(yù)期及疲軟的需求拖累盤面表現(xiàn)，短期棉花區(qū)間震蕩運行，近期關(guān)注新花上市節(jié)奏。

農(nóng)視財經(jīng)

[復(fù)合肥周評]：復(fù)合肥市場秋季肥走貨為主（20250822-0828）

下游端，周內(nèi)玉米、小麥現(xiàn)貨價格下跌，陜西等地局部干旱持續(xù)，導(dǎo)致農(nóng)戶用肥積極性下降、貨源流通緩慢不過隨著備貨時間的不斷縮短，周內(nèi)，市場秋季肥到貨量有一定增多，只是相對往年同期，部分到貨進(jìn)度仍然偏慢一至兩成月底月初，市場繼續(xù)秋季肥訂單走貨，預(yù)計行情波動或有限重點關(guān)注原料走勢和主要企業(yè)的次月新政策內(nèi)容 3. 市場影響因素分析 1）本周國內(nèi)復(fù)合肥企業(yè)產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑，當(dāng)前在39.22%； 2）上游原料中尿素、磷酸一銨等價格回落，對市場心態(tài)有一定影響； 3）企業(yè)訂單走貨，除極個別對政策稍有調(diào)整外，多數(shù)維持穩(wěn)定。

周/月評

?Mysteel快訊：連粕M01先揚后抑 豆粕現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)

CBOT大豆期貨延續(xù)漲勢盡管美國大豆單產(chǎn)預(yù)估被上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的53.6蒲/英畝，但大量種植面積轉(zhuǎn)投玉米，使得美國收成前景整體下調(diào)，這為美豆期價提供了強(qiáng)力支撐同時，美國天氣炒作窗口仍未關(guān)閉，當(dāng)前的高單產(chǎn)也為后續(xù)天氣變化可能導(dǎo)致的產(chǎn)量下調(diào)預(yù)留了空間，大豆供應(yīng)預(yù)期趨緊，預(yù)計CBOT大豆期貨價格易漲難跌此外，美豆價格持續(xù)攀升促使巴西大豆貼水下調(diào)，中國9月進(jìn)口大豆采購已全部完成，10月也已采購過半，且均來自南美大豆，往年同期以采購美豆為主，這很大程度上得益于中國對美國大豆征收的23%高關(guān)稅阻礙，中國強(qiáng)勁的進(jìn)口需求也將有效支撐巴西大豆貼水。

日評

Mysteel快訊：貿(mào)易鎖利+飼企觀望 豆粕現(xiàn)貨價格回升遇阻

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨延續(xù)漲勢盡管美國大豆單產(chǎn)預(yù)估被上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的53.6蒲/英畝，但大量種植面積轉(zhuǎn)投玉米，使得美國收成前景整體下調(diào)，這為美豆期價提供了強(qiáng)力支撐同時，美國天氣炒作窗口仍未關(guān)閉，當(dāng)前的高單產(chǎn)也為后續(xù)天氣變化可能導(dǎo)致的產(chǎn)量下調(diào)預(yù)留了空間，大豆供應(yīng)預(yù)期趨緊，預(yù)計CBOT大豆期貨價格易漲難跌此外，美豆價格持續(xù)攀升促使巴西大豆貼水下調(diào)，中國9月進(jìn)口大豆采購已全部完成，10月也已采購過半，且均來自南美大豆，往年同期以采購美豆為主，這很大程度上得益于中國對美國大豆征收的23%高關(guān)稅阻礙，中國強(qiáng)勁的進(jìn)口需求也將有效支撐巴西大豆貼水。

日評

Mysteel解讀：需求淡季背景下 玉米淀粉開機(jī)跌至新低

導(dǎo)語：2025年1-7月份，玉米淀粉行業(yè)開機(jī)較往年有明顯的下滑，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，1-7月份，全國玉米淀粉周度平均開機(jī)58.32%，較去年同比下降6.18%總產(chǎn)量為904.71萬噸，同比去年下滑80.8萬噸，同比下滑8.19%從3月份開始原料價格漲幅較大，但下游需求持續(xù)疲軟，以及受到木薯淀粉、小麥淀粉的替代影響，玉米淀粉漲幅明顯滯后于原料，企業(yè)被迫采取減產(chǎn)檢修方式緩解壓力 具體從主產(chǎn)區(qū)開機(jī)看，1-7月份，山東省玉米淀粉總產(chǎn)量為360.33萬噸，較去年同期減少38.49萬噸，降幅9.65%。

熱點分析

Mysteel日報：淀粉糖液糖價格暫穩(wěn) 結(jié)晶糖價格偏弱

麥芽糖漿方面，近期需求表現(xiàn)尚可，企業(yè)挺價意愿較強(qiáng)，麥芽糖漿供需結(jié)構(gòu)尚可，對價格有一定支撐 果葡糖漿方面，傳統(tǒng)旺季下，果葡糖漿需求環(huán)比增量，但整體較往年需求恢復(fù)偏慢，企業(yè)走貨尚可，價格暫穩(wěn)為主 麥芽糊精方面，麥芽糊精下游需求表現(xiàn)一般，走貨偏慢，實際成交可商談 二、相關(guān)產(chǎn)品行情分析 玉米：受市場心態(tài)影響，玉米價格短期盤整，但基層糧源逐漸減少，進(jìn)口玉米短期不能形成有效供應(yīng)，玉米價格下跌空間有限。

日評

Mysteel：內(nèi)蒙古赤峰玉米價格平穩(wěn)

6月30日，內(nèi)蒙古赤峰市場玉米價格暫穩(wěn)定，深加工目前與玉米貿(mào)易商簽合同現(xiàn)一等玉米水分14.5%以內(nèi)報價參考2400元/噸左右，新季玉米長略矮于往年同期

市場價格