Mysteel解讀：高基差背景下的玉米淀粉期現價格走勢分析

截至2022年3月25日，吉林玉米淀粉基差為-127，黑龍江為-148，山東為-195，從2022年1月11日開始，cs2205整體表現為盤面升水現貨明顯在持續(xù)的高基差背景下，玉米淀粉期現價格走勢將如何演繹？ 圖1 吉林、黑龍江、山東玉米淀粉5月基差 一、玉米淀粉現貨價格走勢分析 2021-2022年山東玉米淀粉市場主流成交價格在3200-3800元/噸寬幅區(qū)間內波動，黑龍江市場主流成交價格在2980-3480元/噸區(qū)間波動；玉米淀粉價格波動幅度與區(qū)間均較2019-2020年明顯加大。

熱點分析

Mysteel日報：淀粉糖市場暫穩(wěn)為主

麥芽糖漿方面，今日麥芽糖漿市場出貨價格暫穩(wěn)，市場需求疲軟，議價空間較大，行情暫無太多利好支撐 果葡糖漿方面，今日果葡糖漿市場價格穩(wěn)定，行情延續(xù)清淡，企業(yè)成交低迷，淡季難有太多訂單 麥芽糊精方面，今日麥芽糊精市場出貨價格穩(wěn)定，企業(yè)走貨一般，下游按需采購，行情持穩(wěn)運行 二、相關產品行情分析 玉米：華北地區(qū)玉米價格整體延續(xù)偏弱走勢。

日評

Mysteel日報：東北玉米價格略有好轉

二、玉米下游及相關產品市場表現 行情分析：關注玉米價格走勢及下游采購需求，預計短期玉米淀粉偏穩(wěn)為主，變動不大 三、玉米市場預測 利好：東北新季玉米質量較好 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢 ；東北新糧集中上市； 東北玉米產區(qū)收割進度不同，價格表現也有一定的差異，關注后續(xù)農戶售糧積極性的變化。

日評

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中有落，下游用戶按需隨用隨采

一、今日DDGS市場行情回顧 10月14日國內玉米酒精企業(yè)DDGS價格穩(wěn)中有落，河南產區(qū)酒精企業(yè)DDGS價格相對穩(wěn)定；黑龍江產區(qū)個別酒精企業(yè)DDGS價格下調，下游采購心態(tài)表現一般，市場觀望心態(tài)較濃目前飼料企業(yè)消化庫存，多保持滾動補庫，維持庫存天數，雖然近期原糧玉米價格下跌，但近期普級、優(yōu)級酒精價格偏弱運行，且酒精企業(yè)DDGS庫存量相對較少，小幅支撐短期DDGS價格。

日評

Mysteel日報：DDGS價格穩(wěn)中偏弱，下游用戶觀望心態(tài)較濃

一、今日DDGS市場行情回顧 10月13日國內玉米酒精企業(yè)DDGS價格穩(wěn)中有落，河南產區(qū)酒精企業(yè)DDGS價格相對穩(wěn)定；吉林產區(qū)個別酒精企業(yè)DDGS價格下調，其他產區(qū)DDGS價格穩(wěn)定運行近期下游用戶消化庫存，采購積極性表現一般，原糧玉米價格下跌，酒精企業(yè)生產利潤改善，一定程度利空DDGS價格，飼料企業(yè)采購多吃觀望心態(tài)，但近期普級、優(yōu)級酒精價格下跌，個別產區(qū)跌幅較明顯，或放緩DDGS價格下跌速度。

日評

[乙醇周評]：成本利空 震蕩下行（20251010-20251016）

1.本周市場關注點 ① 本期河南乙醇優(yōu)級價格穩(wěn)定。

周/月評

[乙醇周評]：震蕩回落 供大于求（20251001-1011）

1.本周市場關注點 一、成本支撐減弱，原料下行形成利空。

周/月評

Mysteel日報：華北玉米價格穩(wěn)中有漲

雖新糧已逐步上市，但華北、黃淮等地近期連續(xù)陰雨天氣延緩收割晾曬進度，新糧流通量短期偏緊，疊加農戶惜售心理，市場可交易糧源不足陳糧庫存偏低及期貨市場情緒帶動，進一步強化了現貨價格的偏強走勢 二、玉米下游及相關產品市場表現 玉米淀粉行情分析：華北玉米淀粉價格穩(wěn)中有漲，企業(yè)發(fā)貨偏緊，挺價心態(tài)濃厚，下游剛需采購為主，預計短期華北玉米淀粉堅挺偏穩(wěn)。

日評

Mysteel日報：華北玉米價格下跌范圍收窄

陳糧供應短缺，價格維持高位基層新玉米零星上市，大量上市預計九月底開始 二、玉米下游及相關產品市場表現 玉米淀粉行情分析：華北玉米淀粉價格維持下跌走勢，市場供需表現尚可，受原料持續(xù)走低影響，玉米淀粉震蕩偏弱運行 三、玉米市場預測 利好：貿易商余糧較少；深加工企業(yè)庫存偏低。

日評

Mysteel日報：下游提貨積極性較好，DDGS價格穩(wěn)定運行

一、今日DDGS市場行情回顧 9月19日國內玉米酒精企業(yè)DDGS價格偏穩(wěn)運行，酒精企業(yè)裝置存在停機減產情況，市場DDGS現貨供應有所減少，本周下游飼料企業(yè)剛需補貨，部分飼料企業(yè)庫存天數可維持至十月中旬前后，短期內采購意愿有所減弱，貿易市場DDGS價格窄幅調整，貿易商挺價心態(tài)較濃目前下游采購心態(tài)預期逐漸回歸平淡，酒精企業(yè)消化前期庫存，由于前期成交情況較好，節(jié)前酒精廠出貨壓力較小，支撐企業(yè)DDGS價格。

日評

Mysteel日報：東北玉米價格整體偏強

二、玉米下游及相關產品市場表現 行情分析：目前行業(yè)開機偏低，供需結構持續(xù)向好，關注原料走勢，預計短期玉米淀粉價格偏穩(wěn)運行，波動有限 三、玉米市場預測 利好：售糧進度偏快；產區(qū)貿易商庫存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢 ；進口玉米拍賣；期貨下跌。

日評

[乙醇周評]：供應減量 震蕩整理（20250919-20250925）

1.本周市場關注點 ① 本期河南乙醇優(yōu)級價格上漲。

周/月評

Mysteel日報：DDGS價格偏穩(wěn)運行，下游用戶按需采購

一、今日DDGS市場行情回顧 9月9日國內玉米酒精企業(yè)DDGS價格偏穩(wěn)運行，下游采購心態(tài)略有增加，部分貿易商走貨情況尚可目前市場觀望心態(tài)較濃，臨近中旬備貨節(jié)點，部分飼料企業(yè)采購心態(tài)或略有增加，但市場缺乏其他利好因素支撐，部分下游用戶仍在關注后續(xù)新糧玉米價格情況，且豆粕現貨價格震蕩調整，部分地區(qū)DDGS性價比優(yōu)勢暫無明顯變化，外加酒精企業(yè)裝置恢復開機，DDGS現貨供應預期增加。

日評

Mysteel日報：東北玉米價格持穩(wěn)運行

二、玉米下游及相關產品市場表現 行情分析：目前行業(yè)開機偏低，供需結構持續(xù)向好，關注原料走勢，預計短期玉米淀粉價格偏穩(wěn)運行，波動有限 三、玉米市場預測 利好：售糧進度偏快；產區(qū)貿易商庫存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢 ；進口玉米拍賣；期貨下跌。

日評

Mysteel日報：DDGS價格相對穩(wěn)定，下游用戶多持觀望心態(tài)

一、今日DDGS市場行情回顧 9月8日國內玉米酒精企業(yè)DDGS價格相對穩(wěn)定，河南產區(qū)酒精企業(yè)消化合同，走貨較好；東北地區(qū)部分酒精企業(yè)暫未報價，市場價格窄幅調整為主，下游觀望心態(tài)較濃近期市場缺乏其他利好因素支撐，臨近中旬備貨節(jié)點，預期市場需求有所增加，或支撐DDGS價格，但部分地區(qū)DDGS與豆粕之間價差尚未恢復，性價比優(yōu)勢并不明顯，一定程度利空下游采購心態(tài)。

日評

Mysteel日報：東北玉米價格穩(wěn)定 關注新糧上市

二、玉米下游及相關產品市場表現 行情分析：目前行業(yè)開機偏低，供需結構持續(xù)向好，關注原料走勢，預計短期玉米淀粉價格偏穩(wěn)運行，波動有限 三、玉米市場預測 利好：產區(qū)貿易商庫存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢 ；進口玉米拍賣 新季玉米上市后農戶低價售糧意向或顯一般，新季玉米也將上市，預計東北玉米價格短期難有明顯好轉。

日評

Mysteel日報：東北市場重點關注新季玉米上市情況

二、玉米下游及相關產品市場表現 行情分析：目前行業(yè)開機偏低，供需結構持續(xù)向好，關注原料走勢，預計短期玉米淀粉價格偏穩(wěn)運行，波動有限 三、玉米市場預測 利好：產區(qū)貿易商庫存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢 ；進口玉米拍賣。

日評

Mysteel日報：華北玉米價格主流穩(wěn)定

山東深加工企業(yè)到貨量較昨日有微幅增加，企業(yè)收購價格整體維持穩(wěn)定，局部地區(qū)窄幅調整河南、河北價格整體維持穩(wěn)定運行 二、玉米下游及相關產品市場表現 玉米淀粉行情分析：華北玉米淀粉價格暫穩(wěn)為主，民用需求尚可，小包供應偏緊噸包需求一般，供應充裕，目前企業(yè)簽單走貨尚可，關注原料價格走勢對玉米淀粉影響 三、玉米市場預測 利好：貿易商余糧較少；深加工企業(yè)庫存偏低。

日評

[乙醇周評]：供應減量 區(qū)域上行（20250912-20250918）

1.本周市場關注點 ① 本期河南乙醇優(yōu)級價格上漲后小幅回落。

周/月評

Mysteel日報：DDGS價格暫穩(wěn)運行，下游需求平淡

日評