[硝基肥周評(píng)]：硝基肥市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)盤整（20251010-1016）

從影響因素來看：上游原料走勢(shì)震蕩，其中尿素價(jià)格低位反彈、合成氨先漲后跌、硝酸銨、硫酸鉀價(jià)格下滑、磷酸一銨暫穩(wěn)，硝基肥成本走低，影響企業(yè)報(bào)盤以及下游接受度供需面看，企業(yè)以銷定產(chǎn)居多，部分停車，部分低負(fù)荷運(yùn)行，開工維持低位；而下游需求改善不足，北方小麥肥繼續(xù)掃尾，但補(bǔ)貨有限，南方市場(chǎng)經(jīng)作物用肥經(jīng)銷商補(bǔ)貨也較為謹(jǐn)慎，因此整體看供需活躍度偏弱。

周評(píng)

[尿素日評(píng)]：漲價(jià)動(dòng)力不足 市場(chǎng)僵持漸顯（20251017）

今日國內(nèi)尿素市場(chǎng)整體表現(xiàn)大穩(wěn)小動(dòng)，個(gè)別區(qū)域價(jià)格依舊堅(jiān)挺，但市場(chǎng)整體氛圍逐漸偏向僵持態(tài)勢(shì)農(nóng)業(yè)需求雖然走貨稍見好轉(zhuǎn)，但因受極端天氣影響，玉米收割和小麥種植推遲，整體釋放程度有限，復(fù)合肥廠多數(shù)處于停工狀態(tài)，行業(yè)整體開工兩成左右。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：屋漏偏逢連陰雨 尿素飄搖等天晴

熱點(diǎn)聚焦

[硝基肥周評(píng)]：硝基肥市場(chǎng)支撐不足 多地價(jià)格下滑（20251009-1011）

從影響因素來看：上游原料中硫酸鉀、磷酸一銨價(jià)格松動(dòng)下行，減弱對(duì)市場(chǎng)成本面支撐；另一方面作為化肥風(fēng)向標(biāo)的尿素持續(xù)低迷，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)影響較大；不過硝酸銨表現(xiàn)較為平穩(wěn)，合成氨低位震蕩窄幅調(diào)整為主，從而抑制市場(chǎng)下跌幅度從供需面來看，北方多地持續(xù)陰雨天氣，導(dǎo)致秋收秋種推遲，小麥肥補(bǔ)倉走貨緩慢；為降低庫存風(fēng)險(xiǎn)，近段時(shí)間，企業(yè)轉(zhuǎn)為以銷定產(chǎn)，部分裝置出現(xiàn)減負(fù)荷或停車現(xiàn)象。

周評(píng)

[復(fù)合肥月評(píng)]：市場(chǎng)支撐不足 復(fù)合肥價(jià)格弱勢(shì)下挫 （2025年9月）

其中月底出廠45%S多在2850-3000元/噸，45%CL(3*15)在2400-2600元/噸，45含量高氮小麥肥在2280-2550元/噸，45含量高磷小麥肥在2550-2800元/噸，42含量的高磷小麥肥在2380-2600元/噸 一方面上游原料尿素價(jià)格重心震蕩下移100元/噸左右、磷酸一銨高位回落80-100元/噸、鉀肥隨著貨源增加高端價(jià)格逐步向中低端靠攏；與之同時(shí)持續(xù)高位的硫酸，月內(nèi)價(jià)格也出現(xiàn)了一定下滑；整體在一定程度上減弱了對(duì)復(fù)合肥市場(chǎng)成本及心態(tài)面支撐。

周/月評(píng)

[硝基肥月評(píng)]：需求轉(zhuǎn)弱硝基肥缺乏支撐（2025年9月）

月內(nèi)影響因素來看：上游原料價(jià)格走勢(shì)較差，其中尿素一路走低，合成氨先跌后小幅回升，磷酸一銨以及硫酸鉀價(jià)格也出現(xiàn)不同程度下滑，硝酸銨較為穩(wěn)定，因此整體看走低的硝基肥成本使得下游操作積極性一般，多按需補(bǔ)倉為主供需面看：月初在政策限制下主產(chǎn)區(qū)存在停車現(xiàn)象，產(chǎn)量下滑，而后限制解除后裝置恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率提升；需求面看北方小麥肥存部分流向，但下旬尿基低價(jià)頻現(xiàn)，疊加農(nóng)產(chǎn)品收益預(yù)期較差，硝基肥補(bǔ)貨訂單成交減弱。

月評(píng)

[隆眾聚焦]：市場(chǎng)情緒起波瀾 復(fù)合肥競相走貨

導(dǎo)語：秋分已至，麥播倒計(jì)時(shí)開啟原料疲軟、情緒面擾動(dòng)，市場(chǎng)再陷旺季價(jià)格走低怪圈；不過社會(huì)庫存低、終端缺口仍存，走貨仍將持續(xù) 主要上游原料疲軟下行，減弱對(duì)市場(chǎng)支撐。

熱點(diǎn)聚焦

[復(fù)合肥日評(píng)]：復(fù)合肥市場(chǎng)弱穩(wěn)整理（20250912）

不過復(fù)合肥整體成本下降有限，抑制實(shí)單讓利幅度；同時(shí)部分企業(yè)保底政策尚未到期，價(jià)格面調(diào)整意向偏低預(yù)計(jì)短線復(fù)合肥市場(chǎng)繼續(xù)小麥肥走貨為主，行情或穩(wěn)中局部偏弱運(yùn)行 5、相關(guān)產(chǎn)品情況 尿素：今日國內(nèi)尿素市場(chǎng)整體表現(xiàn)依舊難見好轉(zhuǎn)，雖然個(gè)別出現(xiàn)小幅堅(jiān)挺情況，但市場(chǎng)疲軟態(tài)勢(shì)不減，貿(mào)易商多出貨為主，詢盤跟單者零星，短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格暫時(shí)維持底部波動(dòng)。

日評(píng)

[硝基肥周評(píng)]：硝基肥市場(chǎng)窄幅盤整運(yùn)行（20250905-0911）

周內(nèi)影響因素來看：首先上游原料價(jià)格走勢(shì)影響硝基肥成本，其中合成氨、尿素價(jià)格低位震蕩，而硝酸銨較為平穩(wěn)，因此氮肥的趨勢(shì)影響高氮配比價(jià)格趨勢(shì)；磷酸一銨以及硫酸鉀較為平穩(wěn)，因此其他配比成本變化不大，對(duì)硝基肥影響有限供需面看：前期停車裝置陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，硝基肥產(chǎn)量有所增加，供應(yīng)面較為寬松，而下游需求釋放并不集中，其中北方市場(chǎng)以小麥肥補(bǔ)倉為主，南方需求尚未全面啟動(dòng)，因此企業(yè)新接單有限，供需活躍度不足，對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)也難以形成利好支撐。

周評(píng)

[氯化銨日評(píng)]：高位回落（20250908）

部分高氮小麥肥價(jià)格可優(yōu)惠30-50元/噸，但當(dāng)前經(jīng)銷商補(bǔ)貨積極性一般，企業(yè)促進(jìn)前期訂單發(fā)運(yùn)為主，部分輔助經(jīng)銷商下沉貨源，局部活躍度提升，市場(chǎng)當(dāng)前波動(dòng)不大 尿素：今日國內(nèi)尿素市場(chǎng)延續(xù)偏弱局面，多地區(qū)域有不同程度的下調(diào)表現(xiàn)，幅度在10-30元/噸。

日評(píng)

[復(fù)合肥周評(píng)]：復(fù)合肥市場(chǎng)主線走穩(wěn) 局部疲軟（20250905-0911）

周內(nèi)影響因素中，上游原料尿素、磷酸一銨以及氯化銨疲軟下行，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)有一定影響，北方秋季小麥肥補(bǔ)倉單跟進(jìn)遲緩；此外，局部高氮類產(chǎn)品中低端貨源也開始出現(xiàn)增加，尤其河南地區(qū)主要企業(yè)價(jià)格政策調(diào)整不明顯，但部分新單存一單一議現(xiàn)象供需面，隨著兩河及山東地區(qū)，限產(chǎn)裝置的恢復(fù)，開工率整體出現(xiàn)回升；但需求端表現(xiàn)不溫不火，部分企業(yè)庫存高企，銷售壓力增加。

周/月評(píng)

[復(fù)合肥日評(píng)]：復(fù)合肥秋季發(fā)運(yùn)陸續(xù)改觀（20250908）

供需面看：企業(yè)負(fù)荷較為平穩(wěn)，華北區(qū)域企業(yè)促進(jìn)小麥肥走貨為主，東北地區(qū)企業(yè)繼續(xù)政策預(yù)收款；南方需求支撐不足，整體看復(fù)合肥市場(chǎng)供需活躍度仍不足，難以支撐復(fù)合肥價(jià)格短時(shí)市場(chǎng)維持窄幅整理運(yùn)行 5、相關(guān)產(chǎn)品情況 尿素：市場(chǎng)僵持觀望氣氛較濃。

日評(píng)

[硝基肥]：硝基肥市場(chǎng)一周前瞻（20250908）

早間提示

[復(fù)合肥周評(píng)]：復(fù)合肥市場(chǎng)供需活躍度依舊欠佳（20250829-0904）

重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面：產(chǎn)能利用率有所回升，企業(yè)繼續(xù)排產(chǎn)小麥肥；2.需求面：秋季肥貨源下沉3.成本面：尿素僵持、磷酸一銨以及價(jià)格暫穩(wěn)，復(fù)合肥成本波動(dòng)收窄4.其他：基層啟動(dòng)情況 更多周度市場(chǎng)分析，請(qǐng)查看隆眾資訊 復(fù)合肥周報(bào)。

周/月評(píng)

[氯化銨日評(píng)]：有價(jià)無市（20250905）

其中45%S(14:16:15/3*15)出廠多集中在2880-2980元/噸，45%CL(3*15)多在2450-2600元/噸目前華北大部小麥肥到貨進(jìn)度多在5-7成不等；隨著備貨時(shí)間縮短、終端用肥臨近，貨源下沉加快，補(bǔ)倉單將陸續(xù)增多而南方地區(qū)，除部分油菜需求外，剛需相對(duì)有限；不過部分地區(qū)冬儲(chǔ)已陸續(xù)開始啟動(dòng)，當(dāng)然企業(yè)多以不定價(jià)計(jì)息預(yù)收為主，價(jià)格行情暫不明朗 尿素：今日國內(nèi)尿素市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏弱，昨日傍晚印標(biāo)消息落地，雖然給予市場(chǎng)一定活力，但因價(jià)格和數(shù)量并未超預(yù)期發(fā)展，多數(shù)工廠配合情緒面降價(jià)刺激收單，但因短時(shí)需求面支撐薄弱，下游買盤興趣難以被調(diào)動(dòng)，故而低價(jià)收單效果甚微。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：秋季復(fù)合肥可持續(xù)發(fā)運(yùn)至9月底

近期復(fù)合肥市場(chǎng)運(yùn)行弱穩(wěn)為主，部分實(shí)單成交出現(xiàn)暗降，以高氮配比居多，現(xiàn)參考45%CL(25:14:6)主流出廠2350-2600元/噸，價(jià)格調(diào)整一方面是由于氮肥價(jià)格的下滑引起復(fù)合肥成本松動(dòng)，一方面是季節(jié)后期，企業(yè)促進(jìn)新收單。

熱點(diǎn)聚焦

[復(fù)合肥月評(píng)]：市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)有限 秋季肥走貨放量緩慢（2025年8月）

雖然隨著備貨時(shí)間的縮短，市場(chǎng)秋季肥走貨出現(xiàn)一定放量現(xiàn)象，但多地區(qū)反應(yīng)到貨進(jìn)度仍然較往年同期偏慢此外，由于尿素價(jià)格的走低，導(dǎo)致部分高氮肥施用區(qū)信心受挫，提貨不積極下旬，市場(chǎng)多延續(xù)前期價(jià)格水平，尤其小麥肥產(chǎn)品，波動(dòng)較為有限其中42含量高磷產(chǎn)品出廠多在2420-2550元/噸，45含量高氮肥多在2380-2600元/噸尿素、磷銨新輪出口配額的出臺(tái)，對(duì)市場(chǎng)提振有限，尤其尿素因供應(yīng)相對(duì)寬松以及企業(yè)庫存高企，價(jià)格反向回落。

周/月評(píng)

[硝基肥周評(píng)]：硝基肥市場(chǎng)趨穩(wěn)整理運(yùn)行（20250822-0828）

從主要影響因素來看，首先上游原料價(jià)格中，波動(dòng)最大的是磷酸一銨，部分暗降30-50元/噸；合成氨繼續(xù)暗降；硝酸銨、硫酸鉀以及尿素波動(dòng)有限，因此整體看硝基肥成本變化不大，側(cè)面支撐硝基肥企業(yè)穩(wěn)價(jià)為主供需面看，華北部分區(qū)域受限產(chǎn)影響出現(xiàn)短停，產(chǎn)量有所下滑，但停車時(shí)間較短，影響有限，現(xiàn)下游需求北方市場(chǎng)以秋季小麥肥發(fā)運(yùn)為主，南方經(jīng)作區(qū)域需求穩(wěn)定釋放，但經(jīng)銷商按需補(bǔ)貨，企業(yè)發(fā)運(yùn)并不集中，因此供需活躍度不足，整體硝基肥交投氛圍較為平穩(wěn)。

周評(píng)

[復(fù)合肥周評(píng)]：復(fù)合肥市場(chǎng)秋季肥走貨為主（20250822-0828）

下游端，周內(nèi)玉米、小麥現(xiàn)貨價(jià)格下跌，陜西等地局部干旱持續(xù)，導(dǎo)致農(nóng)戶用肥積極性下降、貨源流通緩慢不過隨著備貨時(shí)間的不斷縮短，周內(nèi)，市場(chǎng)秋季肥到貨量有一定增多，只是相對(duì)往年同期，部分到貨進(jìn)度仍然偏慢一至兩成月底月初，市場(chǎng)繼續(xù)秋季肥訂單走貨，預(yù)計(jì)行情波動(dòng)或有限重點(diǎn)關(guān)注原料走勢(shì)和主要企業(yè)的次月新政策內(nèi)容 3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）本周國內(nèi)復(fù)合肥企業(yè)產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑，當(dāng)前在39.22%； 2）上游原料中尿素、磷酸一銨等價(jià)格回落，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)有一定影響； 3）企業(yè)訂單走貨，除極個(gè)別對(duì)政策稍有調(diào)整外，多數(shù)維持穩(wěn)定。

周/月評(píng)

[隆眾聚焦]：出口倍增與國內(nèi)走貨不溫不火形成強(qiáng)烈反差——復(fù)合肥

從產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)邏輯來看，進(jìn)入8月后，主要上游原料呈現(xiàn)穩(wěn)中震蕩偏弱行情，尤其作為風(fēng)向標(biāo)的尿素，即便有出口等利好提振，但弱勢(shì)也未能扭轉(zhuǎn)，從而對(duì)市場(chǎng)心態(tài)產(chǎn)生一定影響此外，在硫磺穩(wěn)步上行、二輪出口明確背景下，磷酸一銨和磷酸二銨局部還出現(xiàn)了松動(dòng)，讓中下游對(duì)本身高位的小麥肥產(chǎn)品產(chǎn)生一定“質(zhì)疑”再有，從下游來看，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格行情欠佳，農(nóng)戶農(nóng)資投入積極性整體不高，多隨需隨購；而網(wǎng)點(diǎn)商因需求啟動(dòng)緩慢、利潤較低，操作積極性不高，抑制鋪貨進(jìn)度和代理商提貨速度，從而導(dǎo)致流通環(huán)節(jié)，貨源偏少、到貨量不足。

熱點(diǎn)聚焦