廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢(shì)整理 美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率降息，市場(chǎng)持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)官員內(nèi)部對(duì)降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場(chǎng)信心強(qiáng)，交投情緒向好 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤(rùn)修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤(rùn)補(bǔ)充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場(chǎng)擠倉風(fēng)險(xiǎn)仍存，國內(nèi)社會(huì)庫存持續(xù)累增。

期貨公司評(píng)論

愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基

據(jù)媒體報(bào)道，8月8日，愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基儀式舉行 據(jù)悉，愛柯迪富樂精密科技（江蘇）股份有限公司于2005年在太倉成立一期項(xiàng)目位于城廂鎮(zhèn)西新路福地歐美工業(yè)園，租賃廠房1.5萬平方米 愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目是其二期項(xiàng)目，總投資3.5億元，占地30畝，規(guī)劃建設(shè)面積2.9萬平方米，將繼續(xù)聚焦鋅合金精密成型領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒃谄?、家電等主?dǎo)行業(yè)基礎(chǔ)上，大力拓展設(shè)備及自動(dòng)化、電子及電子通訊、消費(fèi)電子等行業(yè)。

國內(nèi)資訊

年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)評(píng)受理公示

8月4日，江門市天生金屬有限公司年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表受理公示 。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱

鋅：基本面弱勢(shì)壓制，價(jià)格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲(chǔ)7月降息內(nèi)部分歧及美國關(guān)稅施壓影響，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局充滿擔(dān)憂，國內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場(chǎng)信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場(chǎng)交投情緒向好 TC加工費(fèi)上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場(chǎng)到貨量增加，鋅錠社會(huì)庫存呈累庫趨勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢(shì)運(yùn)行 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國內(nèi)市場(chǎng)，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級(jí)極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會(huì)庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價(jià)上下空間有限，預(yù)計(jì)滬鋅價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評(píng)論

2025冷年空調(diào)市場(chǎng)總結(jié)：全球空調(diào)暴增12.9%，內(nèi)銷破億臺(tái)仍在卷？

2025冷年（2024年8月至2025年7月），家用空調(diào)市場(chǎng)以穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)收尾，奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示，2025冷年全球家用空調(diào)總出貨規(guī)模達(dá)到2.21億臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.9%國內(nèi)市場(chǎng)在政策加持以及企業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)拉動(dòng)下依然保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，海外市場(chǎng)是在需求向好及補(bǔ)庫背景下以昂首闊步的姿態(tài)邁上新臺(tái)階海內(nèi)外的格局變化共同構(gòu)成了本冷年復(fù)雜多變的行業(yè)底色 中國作為全球最大的空調(diào)生產(chǎn)和消費(fèi)國，其發(fā)展對(duì)全球市場(chǎng)有著重要影響，奧維云網(wǎng)（AVC）PSI監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025冷年中國空調(diào)生產(chǎn)2億臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.1%，總銷量1.96億臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.5%，其中內(nèi)銷出貨1.02億臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.7%，出口9396萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.7%。

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一圖了解上半年螺桿壓縮機(jī)內(nèi)銷表現(xiàn)

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7月家用空調(diào)：內(nèi)外需動(dòng)能轉(zhuǎn)換，內(nèi)銷強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)維穩(wěn)大盤

產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年7月中國家用空調(diào)生產(chǎn)1611.5萬臺(tái)，同比持平；銷售1643.7萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.6%其中內(nèi)銷規(guī)模1058.3萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.3%；出口規(guī)模585.4萬臺(tái)，同比下降15.5% 7月家用空調(diào)內(nèi)外銷市場(chǎng)呈現(xiàn)出鮮明的分化格局，內(nèi)銷市場(chǎng)在持續(xù)高溫助推下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，成為支撐行業(yè)大盤的核心動(dòng)力，出口市場(chǎng)則延續(xù)了此前的疲軟態(tài)勢(shì)，整體處于淡季去庫存階段。

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年中盤點(diǎn)：全封活塞壓縮機(jī)內(nèi)銷表現(xiàn)明顯強(qiáng)于出口

產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2025上半年全封活塞壓縮機(jī)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)銷量均超1.4億臺(tái)其中，內(nèi)銷市場(chǎng)增速明顯高于外銷市場(chǎng) 內(nèi)銷市場(chǎng)：上半年壓縮機(jī)內(nèi)銷規(guī)模達(dá)到1億臺(tái)，同比個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)主要是上半年冰箱冷柜、車載冰箱、沙冰機(jī)等整機(jī)生產(chǎn)需求延續(xù)增長(zhǎng)，拉動(dòng)壓縮機(jī)內(nèi)銷量增長(zhǎng) 出口市場(chǎng)：上半年壓縮機(jī)外銷量為4699萬臺(tái)，同比下滑2.9%主要由于貿(mào)易摩擦加劇、美國加征關(guān)稅等因素影響，海外部分地區(qū)生產(chǎn)需求不及預(yù)期，不利于我國壓縮機(jī)出口，進(jìn)而拖累二季度出口表現(xiàn)。

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年中盤點(diǎn)：上半年中央空調(diào)內(nèi)銷承壓，出口高增

產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2025上半年中央空調(diào)市場(chǎng)規(guī)模受地產(chǎn)疲軟、政策調(diào)整等影響進(jìn)入下行周期，同比下降5.5%其中內(nèi)銷額564.1億元，同比下降10.1%；出口額126.8億元，同比增長(zhǎng)22.2% 。

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Mysteel周報(bào)：中國方坯出口報(bào)盤持穩(wěn)內(nèi)銷吸引力增強(qiáng) 伊朗國內(nèi)方坯供應(yīng)收緊推動(dòng)價(jià)格上漲（8.1-8.8）

【主要市場(chǎng)價(jià)格】 【主要市場(chǎng)綜述】 中國唐山： 通過對(duì)全國六城20家主流倉庫及港口進(jìn)行調(diào)查統(tǒng)計(jì)，本周鋼坯倉儲(chǔ)庫存136.54萬噸，周環(huán)比增加6.72萬噸。

周報(bào)

百年建筑早報(bào)：挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增長(zhǎng)17%，鋼筋、水泥、砂石、混凝土行情以跌為主

一、聚焦 ◎ 據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2025年7月銷售各類挖掘機(jī)17138臺(tái)，同比增長(zhǎng)25.2%其中，國內(nèi)銷量7306臺(tái)，同比增長(zhǎng)17.2%；出口量9832臺(tái)，同比增長(zhǎng)31.9% 二、價(jià)格詳情>> 三、產(chǎn)業(yè)資訊 ◎8月7日全國水泥行情以跌為主，跌價(jià)地區(qū)主要集中在廣東、湖南，主要受強(qiáng)降雨影響。

熱點(diǎn)聚焦

空調(diào)業(yè)半年考：國補(bǔ)驅(qū)動(dòng)內(nèi)銷增長(zhǎng)，價(jià)格鏖戰(zhàn)下困局何解

隨著傳統(tǒng)“冷年”概念在空調(diào)企業(yè)運(yùn)營中日漸淡化，自然財(cái)年已成為行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的主流基準(zhǔn)2025年行至中途，多家行業(yè)機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布的半年報(bào)數(shù)據(jù)勾勒出空調(diào)市場(chǎng)輪廓：在“國補(bǔ)”政策的有力加持下，上半年空調(diào)內(nèi)銷走勢(shì)強(qiáng)勁出貨端，中國家用空調(diào)內(nèi)銷出貨總量6654.5萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.0%(產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù));零售端，國內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)銷量、銷額規(guī)模分別為3845萬臺(tái)、1263億元，均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)(奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)) 那么，空調(diào)企業(yè)層面的真實(shí)體感是否同樣如此?近期中國家電網(wǎng)走訪空調(diào)市場(chǎng)，觸摸到這樣一番景象。

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[隆眾聚焦]：聚焦8月沙特CP下調(diào)：進(jìn)口成本降低 進(jìn)口液化氣內(nèi)銷利潤(rùn)可期

熱點(diǎn)聚焦

家用空調(diào)年中盤點(diǎn)：內(nèi)銷區(qū)域分化，出口動(dòng)能減弱

2025年的中國家用空調(diào)市場(chǎng)，從較高庫存和低迷的終端市場(chǎng)開局，但去年以來的內(nèi)外銷雙輪驅(qū)動(dòng)模式仍有余力產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2025上半年中國家用空調(diào)銷量規(guī)模12310.8萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.3%；其中內(nèi)銷6654.5萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.0%；出口5656.3萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.5%在大家電品類中，規(guī)模和增速依然處于領(lǐng)先地位 總體來看，一方面在國補(bǔ)政策支持下，空調(diào)企業(yè)內(nèi)銷普遍實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，帶動(dòng)上游產(chǎn)能充分提升。

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華泰證券：政策疊加高溫催化提振空調(diào)內(nèi)銷

7月28日，華泰證券研報(bào)表示，空調(diào)作為季節(jié)性較強(qiáng)的產(chǎn)品，夏季高溫對(duì)內(nèi)銷出貨及零售具有顯著的催化作用2025年7月以來，國內(nèi)多個(gè)地區(qū)頻現(xiàn)高溫天氣，提升了空調(diào)內(nèi)生需求，推動(dòng)了低保有量區(qū)域的首次空調(diào)購買，還加速了更新?lián)Q代此外，國補(bǔ)政策帶來的替換動(dòng)力進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)需求基于此，看好2025年空調(diào)內(nèi)銷動(dòng)能且高溫影響下，空調(diào)零售也迎來結(jié)構(gòu)性改善，“收入—利潤(rùn)”協(xié)同彈性或在第三季度釋放當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，空調(diào)板塊既具備低估值與高分紅特點(diǎn)，同時(shí)全球化產(chǎn)業(yè)能力不斷外溢，中長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。

家電

Mysteel解讀：6月紡織內(nèi)銷外貿(mào)數(shù)據(jù)解析：內(nèi)需回暖支撐，出口挑戰(zhàn)待解

6月海關(guān)總署及統(tǒng)計(jì)局顯示：我國紗線和坯布產(chǎn)量均呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同時(shí)國內(nèi)紡織品服裝銷售額與紡織品服裝出口額也實(shí)現(xiàn)了同步增長(zhǎng) 2025年6月我國紡織服裝銷售額繼續(xù)小幅增長(zhǎng)，服裝、鞋帽、針紡織品類商品零售額為1275.4億元，同比增長(zhǎng)3.12%，環(huán)比增長(zhǎng)4.08%；1-6月累計(jì)零售額為7453.1億元，同比增加4.45%，首先是宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定向好為紡織服裝消費(fèi)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，其次，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)也在深刻影響著紡織服裝市場(chǎng)。

熱點(diǎn)分析

中汽協(xié)：6月新能源汽車國內(nèi)銷量占汽車國內(nèi)銷量比例為48.6%

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月，新能源汽車國內(nèi)銷量占汽車國內(nèi)銷量比例為48.6%；新能源乘用車國內(nèi)銷量占乘用車國內(nèi)銷量比例為51.8%;新能源商用車國內(nèi)銷量占商用車國內(nèi)銷量比例為25.2%1-6月，新能源汽車國內(nèi)銷量占汽車國內(nèi)銷量比例為46.8%;新能源乘用車國內(nèi)銷量占乘用車國內(nèi)銷量比例為50.4%;新能源商用車國內(nèi)銷量占商用車國內(nèi)銷量比例為21.8%

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出口高增，內(nèi)銷微降，5月轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)走勢(shì)與整機(jī)不同步

市場(chǎng)綜述：產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，5月轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)行業(yè)生產(chǎn)2922.5萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.3%，環(huán)比下滑3.4%；銷售2979.9萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.4%，環(huán)比下滑2.1%從出貨端來看，整機(jī)方面排產(chǎn)整體還在增長(zhǎng)壓縮機(jī)企業(yè)出貨保持在同比高位，但受季節(jié)性波動(dòng)影響，月度環(huán)比數(shù)據(jù)呈現(xiàn)階段性回調(diào) 。

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特斯拉6月國內(nèi)銷量6.1萬輛，環(huán)比上漲59%

財(cái)聯(lián)社記者獲悉，6月特斯拉國內(nèi)銷量6.1萬輛，環(huán)比上漲59%，同比上漲3.7%據(jù)乘聯(lián)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，特斯拉上海超級(jí)工廠第二季度交付量為19.1萬輛，較一季度環(huán)比增長(zhǎng)10.98%

汽車