廢銅午評：下游加工企業(yè)成品積壓嚴重，流通資金緊張

廣東地區(qū)報價1#光亮銅59500-59800元/噸，上午銅價大幅下挫，促使本就觀望的貨商捂貨惜售，出貨意愿不強，市場流通的廢銅貨源減少，疊加下游利廢加工企業(yè)訂單減弱，成品庫存積壓，流通資金緊張，剛需采購為主，上午廢銅市場成交清淡 更多廢銅信息請關注“我的有色網(wǎng)” 。

行情簡評

廢銅午評：加工企業(yè)成品訂單增加，廢銅需求增加加劇供需緊張

4月19日，上海市場現(xiàn)貨電解銅報68200元/噸（好銅），跌380元/噸，好銅貼水70元，光亮銅價較上周五跌100元/噸，今日精廢差為2441元/噸，縮小461元/噸 廣東地區(qū)報價1#光亮銅60900-61200元/噸，上午銅價低開小幅拉升，上午收盤時跌幅在140元/噸，廢銅持貨商適量出貨，相對周末兩天，貨源相對增多，但貨源供應量仍是偏緊的狀態(tài)；下游利廢企業(yè)近期成品訂單有所增加，原料庫存維持在安全生產(chǎn)庫存以下，上午積極采購，上午廢銅市場成交一般。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：節(jié)后銅價大漲 國內(nèi)廢銅供需兩端均改善（9.29-10.11）

據(jù)了解國慶期間廢銅市場有價無市，利廢加工企業(yè)缺乏國內(nèi)盤價格指引及金融保值工具，采購成交量寥寥無幾節(jié)后銅價漲幅幾千元，精廢差擴大至3000元/噸上方，加工優(yōu)勢明顯，同時成品端，貿(mào)易商接貨情緒較好，節(jié)后兩天呈現(xiàn)采購兩旺的局面細分品類而已，再生銅陽極加工利潤來到1500元/噸，再生銅陽極加工企業(yè)紛紛高價點價，銅價加快廢銅采購步伐再生銅桿加工企業(yè)也呈現(xiàn)一片繁榮，主要是成品貿(mào)易端情緒活躍，實際成品流入終端量較少。

主編視角

Mysteel：精廢差屢創(chuàng)年內(nèi)新高 廢銅經(jīng)濟優(yōu)勢凸顯

成品端方面，貿(mào)易商接貨情緒高漲，節(jié)后呈現(xiàn)采銷兩旺的態(tài)勢細分品類來看，再生銅陽極加工利潤達到 1500 元/噸，再生銅陽極加工企業(yè)紛紛在高價點價后，加快生產(chǎn)及廢銅采購步伐，產(chǎn)能利用率逐步提升 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 再生銅桿加工企業(yè)也呈現(xiàn)繁榮景象，一方面成品貿(mào)易端情緒活躍，另一方面基于再生銅桿貼水較大，部分冶煉企業(yè)采購再生銅桿當作粗銅使用。

主編視角

Mysteel周報：精廢價差刷年內(nèi)新高 廢銅加工企業(yè)補庫進程加快（9.28-10.11）

隨著銅價大漲，精廢價差擴大，再生制品廠家成品利潤空間提升特別是陽極板生產(chǎn)廠家，因利潤可觀，采購節(jié)奏加快，本周成交表現(xiàn)突出 廢黃銅方面，當前銅價持續(xù)處于高位，終端企業(yè)普遍存在明顯的畏高心理，采購意愿極為低迷，這一狀況也對下游黃銅企業(yè)的成品訂單銷售形成了制約同時，原料價格的大幅上漲，進一步促使下游黃銅企業(yè)在采購策略上趨于保守 成交：增幅1.26% Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為16434噸，環(huán)比上周增加204噸，增幅1.26%，廢銅庫存為7680噸，減少1240噸（不含在途）。

周報

Mysteel調(diào)研：國慶節(jié)前再生銅加工企業(yè)原料備庫及生產(chǎn)計劃情況

然而，高銅價環(huán)境下，利廢加工企業(yè)原料備庫意愿受到抑制，節(jié)前原料庫存水平普遍低于歷史同期據(jù)調(diào)研，多數(shù)企業(yè)計劃國慶期間維持正常生產(chǎn)，原料庫存加速消耗后，節(jié)后對再生銅原料的采購需求預計將快速回升，市場或出現(xiàn)階段性“搶料”現(xiàn)象，預計節(jié)后精廢差將收窄至1800元/噸左右，廢銅經(jīng)濟性優(yōu)勢有望逐步修復 2、終端需求待釋放，企業(yè)存在一定壓力 盡管精廢價差擴大為下游企業(yè)創(chuàng)造了利潤空間，但終端市場受高銅價傳導影響，實際接貨意愿偏弱，成品庫存消化節(jié)奏放緩。

主編視角

Mysteel日報：廢銅調(diào)價空間有限 上游出貨意愿衰退

下游銅廠方面，因各個企業(yè)成品訂單銷售情況不一，下游實際采購情況表現(xiàn)分化 六、預測 目前美國就業(yè)呈現(xiàn)疲弱、通脹沒有出現(xiàn)大幅反彈給到美聯(lián)儲繼續(xù)降息的基礎，目前年內(nèi)再降息兩次的概率仍然較大，銅價受到短期利多出盡影響出現(xiàn)回調(diào)，但回調(diào)空間有限，后續(xù)仍將在流動性寬松預期下偏強運行基本面上，國內(nèi)外多個銅礦生產(chǎn)存在擾動，使中國銅精礦進口指數(shù)為負且較上周升高，引導國內(nèi)銅精礦供需預期偏緊:廢銅供需預期偏緊使國內(nèi)粗銅或陽極板加工費趨降，銅冶煉廠9-10月檢修產(chǎn)能環(huán)比增加，需求端，傳統(tǒng)消費旺季預期引導部分銅加工行業(yè)需求回暖。

日報

Mysteel周報：稅改政策影響仍存 廢銅市場成交出現(xiàn)分化（9.5-9.12）

目前在產(chǎn)廠家原料位于安全水平之上，而成品端訂單增量有限，故而雖然精廢價差打開，廠家采購報價跟漲乏力，對于高價原料接受度有限 廢黃銅方面，終端雖有部分板塊活躍程度上漲，但市場需求復蘇仍然有限，致使下游黃銅廠的訂單仍然表現(xiàn)乏力，僅有少數(shù)中高端領域企業(yè)情況表現(xiàn)尚可，疊加原料市場依舊緊張，整體成交價格偏高因此，在諸多因素影響下，下游實際需求增量有限 成交：增幅13.01% Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為9380噸，環(huán)比上周增加1080噸，增加13.01%，廢銅庫存為6420噸，減少520噸（不含在途）。

周報

Mysteel周報：精銅桿低價貨源釋出 再生銅桿企業(yè)產(chǎn)銷回升（9.5-9.12）

具體來看，由于周內(nèi)銅價持續(xù)走強，尤其是下半周，銅價一度觸及81000元/噸，市場畏高情緒明顯，精廢銅桿價差相應走擴精銅桿企業(yè)成交普遍不理想，交易基本以大型線纜企業(yè)采購拿貨為主，中小型下游客戶采購寥寥，銅廠出貨壓力倍增，即便是大型銅廠成交量亦在千噸水平以下，其中暫估價訂單較多，導致銅桿廠家成品庫存消化較慢，庫存進一步壘庫，加工費也相應走低。

周報

Mysteel日報：上游出貨意愿增強 廢銅價格跟漲有限

六、預測 宏觀層面，海外美聯(lián)儲降息預期升溫，9月議息會議臨近，市場押注美聯(lián)儲重啟降息，海外宏觀氛圍較好，市場風險偏好較高傳統(tǒng)"金九銀十"消費旺季預期提振精銅消費，但價格高位抑制下游采購意愿，市場成交反饋偏弱基本面：國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費（TC）重回跌勢，礦端供應偏緊狀態(tài)持續(xù)9月國內(nèi)冶煉廠檢修增多，疊加廢銅受政策預期干擾影響，再生銅制半成品（陽極）供應或趨緊，現(xiàn)貨支撐較強。

日報

Mysteel周報：稅改消息擾動加劇 廢銅市場觀望心態(tài)較重（8.15-8.22）

受政策不確定性影響，部分廠家催促在途訂單入庫，采購以近期到貨為主，預計月底停產(chǎn)觀望的廠家將增多未受稅改影響的區(qū)域廢銅現(xiàn)貨緊缺，部分廠家需跨區(qū)域調(diào)貨以滿足生產(chǎn) 廢黃銅方面，終端需求延續(xù)偏弱格局，雖臨近月末，但成品訂單情況依然有限，加上近期市場政策消息頻出，下游黃銅廠采購愈發(fā)謹慎，部分廠家更是暫時停止采購報價，觀望后續(xù)政策變化，因此整體采購需求極為有限 成交：降幅21.81% Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為7680噸，環(huán)比上周減少2142噸，降幅21.81%，廢銅庫存為7800噸，減少530噸（不含在途）。

周報

Mysteel周報：廢銅市場貨源松動 但銅廠需求表現(xiàn)謹慎（8.8-8.15）

此外，部分區(qū)域廠家受稅收政策影響，擔憂情緒上升，催促在途訂單盡快到貨，并有意放緩產(chǎn)銷節(jié)奏，甚至可能停產(chǎn)觀望 廢黃銅方面，因終端需求市場用量受限，下游黃銅企業(yè)的成品訂單難以拓展規(guī)模，且在市場流通環(huán)節(jié)也顯得滯澀，致使多數(shù)廠家在原料采購上不得不持謹慎態(tài)度，疊加市場原料價格仍然維持在偏高位置，進一步加劇了銅廠的原料采購難度 成交：增幅2% Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為9822噸，環(huán)比上周增加193噸，增幅2%，廢銅庫存為8330噸，增加1120（不含在途）。

周報

Mysteel周報：精銅桿成交環(huán)比下滑 再生銅桿產(chǎn)銷雙弱（8.1-8.8）

具體來看，周內(nèi)廢銅價格堅挺跟漲明顯，銅桿廠家收料往往加價采購，原料與成品價差過小大幅擠壓企業(yè)成品加工利潤；疊加目前精廢銅桿價差小，在廢銅采買不理想的情況下，銅廠出貨意愿不強，議價空間有限，較多銅廠日均僅錄得零星兩至三車成交目前市場現(xiàn)貨緊俏，多數(shù)下游青睞于現(xiàn)貨貨源，但多數(shù)銅廠普遍排單發(fā)貨需數(shù)日時間，貿(mào)易商企業(yè)反饋上游銅廠交貨偏緩，因此僅承接提貨不著急的訂單，交易量較上周有一定下降 本周湖北再生銅桿市場供需雙弱僵局深化。

周報

Mysteel：2025年8月13日銅產(chǎn)業(yè)早讀

再生銅：昨日銅價小幅震蕩，廢銅價格基本持平，宏觀信息擾動，上游部分持貨商對后市銅價持觀望態(tài)度，疊加庫存位置較低，價格堅挺，采購意愿較差，掛空單者較少，少部分依舊看漲；下游銅廠按需采購為主，成品訂單一般，利潤空間有限，原料庫存雖位置偏低，但暫無加價采購意愿 銅板帶：昨日銅板帶現(xiàn)貨價格基本持平，紫銅板帶加工費暫無變化，黃銅板帶加工費部分廠家持續(xù)上調(diào)其報價，下游接受情況一般。

行情簡評

Mysteel：2025年8月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅桿：昨日華北再生銅桿市場交易氛圍清淡，因廢銅價格挺價明顯，原料與成品價差過小擠壓企業(yè)加工利潤；在原料收料不理想的情況下銅桿廠家出貨意愿不強，且目前精廢銅桿價差小，再生銅桿經(jīng)濟性優(yōu)勢不再，部分下游轉向采買精銅桿，較多銅廠反饋僅錄得零星成交 銅板帶：昨日銅板帶現(xiàn)貨價格與前期變化不大，少部分廠家上調(diào)了黃銅板帶加工費報價，市場整體成交難有好轉，與前期變化不大下游終端基本按照月初計劃按需采購，月度訂單難有增長，拿貨基本維持剛需，并不會做庫存準備。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：國內(nèi)廢銅供應流通收緊 精廢差持續(xù)走低（7.26-8.1）

銅價下調(diào)加劇了國內(nèi)廢銅供應緊張，基于庫存的虧損，貿(mào)易利差的收窄，國內(nèi)廢銅供貨商出貨情緒冷清，多選擇觀望，整體流通貨源偏少，且市場價格較高，精廢差環(huán)比上周收窄275元/噸至825元/噸，遠低于合理價差1488元/噸對于廢銅加工企業(yè)，采購情緒偏弱，其一廢銅市場價格偏高，嚴重侵蝕了企業(yè)加工利潤；其二是成品銷售偏弱，整體還處于淡季為此本周利廢加工企業(yè)多選擇適價采購，采購量難維系正常生產(chǎn)用量，廢銅采購成交量相對上周下滑。

主編視角

Mysteel午評：終端心態(tài)依舊謹慎 華北銅桿市場成交有限

再生銅桿市場，今日市場報價集中在78400-78500元/噸送到，較盤面升水10-110元/噸；廢銅挺價跟漲明顯，銅桿成品利潤縮水，高價收料令企業(yè)或陷入虧損加工費局面，銅桿廠家出貨意愿不強；而精廢桿價差小令再生銅桿經(jīng)濟性優(yōu)勢不再，部分下游轉向采買精銅桿，再生銅桿市場表現(xiàn)為采銷兩不旺 情緒：原料價格高企令再生銅桿成品利潤縮水，在原料難以采購的情況下， 銅廠出貨意愿不強。

行情簡評

Mysteel周報：廢銅供應價高量少?銅廠采購需求受抑（7.25-8.1）

隨著銅價下跌，精廢價差持續(xù)收窄，而在廢銅現(xiàn)貨價格居高不下的情況下，廠家難以保證生產(chǎn)利潤，故而近期整體操作偏謹慎，對于高價原料接受度較低，多隨行就市采購 廢黃銅方面，雖然下游部分黃銅廠因需要完成訂單，愿意在市場以較高價格采購原料，但多數(shù)銅廠受終端需求疲軟影響，成品訂單銷售表現(xiàn)不盡如人意，加之市場原料現(xiàn)貨實際成交價偏高，致使多數(shù)廠家均采取剛需采購策略 成交：降幅7.62% Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為10488噸，環(huán)比上周減少866噸，降幅7.62%，廢銅庫存為6730噸，減少90噸（不含在途）。

周報

Mysteel調(diào)研：中國銅市情緒調(diào)研（2025.8.1）

美聯(lián)儲內(nèi)部現(xiàn)30年未見的立場分歧，鮑威爾重申謹慎立場，強調(diào)"尚未就9月會議做出決定，將依據(jù)未來數(shù)據(jù)謹慎決策"，進一步降溫市場對9月降息的預期，沖擊資本市場情緒，加之美國宣布只對銅材等半成品加關稅，不涉及陰極銅和廢銅等原料，紐約銅深跌基本面，行業(yè)反內(nèi)卷與穩(wěn)增長政策效應持續(xù)釋放，及低庫存為銅價提供高位支撐，但當前銅產(chǎn)業(yè)仍處于淡季，銅材加工產(chǎn)能利用率走弱此外8月初是國內(nèi)外宏觀數(shù)據(jù)密集公布時間，宏觀面或加劇銅價的不確定性。

主編視角

Mysteel周報：廢銅價格先揚后抑 市場可交易貨源增多（7.18-7.25）

多數(shù)廠家趁著銅價拉高市場貨源有所放量而加大采購力度，周初整體成交表現(xiàn)良好，銅價回落后則是隨緣采購，等待在途原料入庫 廢黃銅方面，雖已臨近月底，下游黃銅廠成品銷售態(tài)勢積極，但受制于終端需求疲軟，實際訂單銷售增量著實有限加之市場原料價格易漲難跌，故而除部分廠家為交付訂單而愿適量高價采購外，多數(shù)采購端依舊保持謹慎 成交：增幅17.35% Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為11354噸，環(huán)比上周增加1679噸，增幅17.35%，廢銅庫存為6820噸，減少490噸（不含在途）。

周報