Mysteel周報(bào)：精銅桿周中交易集中體現(xiàn) 周內(nèi)精廢銅桿價(jià)差變化明顯（9.12-9.19）

【總結(jié)】 本周國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費(fèi)漲跌互現(xiàn)，市場間價(jià)差有所收窄；精銅桿企業(yè)成交環(huán)比繼續(xù)回升，周中迎來訂單爆發(fā)期；再生銅桿市場原料溢價(jià)壓力較大，貿(mào)易商交易活躍度提升；精廢桿價(jià)差、再生銅桿貼水幅度雙雙收窄；國內(nèi)銅桿社會庫存微幅增加，華北市場庫存達(dá)到近半年高點(diǎn)。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：下游情緒轉(zhuǎn)變 精廢銅桿成交略顯分化

今日價(jià)格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 備注：1、以上表列價(jià)格為含稅自提 2、以上表列價(jià)格單位：元/噸 市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 市場總結(jié) 今日精銅桿價(jià)格主要集中在81550-81900元/噸，再生銅桿價(jià)格主要集中在79900-80300元/噸。

日報(bào)

Mysteel：政策預(yù)期變化廢銅市場常有壓價(jià) 精廢差走擴(kuò)

時(shí)間軸即將來到2025年，回顧2024年，廢銅市場有太多的波折，不管是政策還是行情，均對廢銅供需市場帶來巨大的擾動，近期再生金屬反向開票政策再次困擾市場，本文從供需兩端來分析近期廢銅市場因政策帶來的運(yùn)行變化情況 供應(yīng)端：供應(yīng)有所改善 但貿(mào)易商常有壓價(jià)行為 近期基本面和宏觀面對銅價(jià)的影響較小，精銅呈現(xiàn)窄幅運(yùn)行，但廢銅市場且呈現(xiàn)另一番景象，12月中旬隨著反向開票政策或?qū)⒂?025年1月份正式執(zhí)行的信息在市場流傳，讓不少廢銅市場參與者謹(jǐn)慎對待。

主編視角

Mysteel：2025年國慶期間國內(nèi)廢銅市場交易拘謹(jǐn) 現(xiàn)貨價(jià)格低于市場預(yù)期

預(yù)測：節(jié)后廢銅市場或隨著銅價(jià)上漲而變的活躍，銅價(jià)上漲有利于廢銅貨源的流出交易，階段性的改善當(dāng)前廢銅貨源供應(yīng)偏緊的局面，另外節(jié)后精廢或?qū)⒗^續(xù)保持優(yōu)勢，粗銅、陽極等加工費(fèi)上調(diào)

主編視角

Mysteel：2025年10月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

隔夜銅價(jià)低開高走，整體重心較上個(gè)交易日表現(xiàn)回落，不過正值10合約交割日，因此預(yù)計(jì)市場成交活躍度不高，現(xiàn)貨升水仍顯拉鋸 再生銅：昨日銅價(jià)波動較大，市場詢價(jià)者較多，但廢銅價(jià)格變動較快，成交價(jià)格不一，且廠家多偏向收高壓纜粗或T2邊角料，整體成交一般；下游銅廠更傾向于采購現(xiàn)貨，少部分持有空單的廠家價(jià)格偏高，多數(shù)仍以銷定采為主 銅桿：據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸）和6家貿(mào)易商反饋，昨日精銅桿訂單量為1.62萬噸，較上一交易日增0.19萬噸，環(huán)比漲幅13.03%。

行情簡評

Mysteel：德國呼吁歐洲限制對華出口廢銅影響幾何？

也可能進(jìn)一步加劇精煉銅地區(qū)溢價(jià)差異，使全球銅定價(jià)體系更加碎片化更令人擔(dān)憂的是，廢銅與精煉銅的比價(jià)關(guān)系正在發(fā)生歷史性變化歐洲廢料價(jià)格甚至已攀升至LME現(xiàn)貨銅價(jià)的99.5%-100%，部分終端用戶甚至接受廢銅價(jià)格短暫超過精煉銅的極端場景這種價(jià)格倒置現(xiàn)象反映了供應(yīng)鏈的緊張程度，也顛覆了傳統(tǒng)的定價(jià)邏輯 五、總結(jié) 德國呼吁限制對華出口廢銅的舉措反映了全球資源格局的深刻變化，全球銅市場可能面臨更加復(fù)雜多變的環(huán)境。

主編視角

Mysteel調(diào)研：廢銅持貨商預(yù)期樂觀 現(xiàn)貨可成交量偏緊（9.6-9.12）

本周銅價(jià)重心小幅上調(diào)，廢銅周均價(jià)上周100元/噸，雖然在情緒上對于廢銅供給有所改善，但國內(nèi)廢銅貿(mào)易商基于“金九銀十”及美聯(lián)儲降息預(yù)期的觀點(diǎn)，整體對于后市銅價(jià)偏樂觀的態(tài)度，主動大量出貨的情況較少，市場可成交廢銅現(xiàn)貨仍然偏少，且市場價(jià)格較高對于國內(nèi)廢銅加工端，仍表現(xiàn)兩級分化，以江西為例，受政策預(yù)期變化而觀望的企業(yè)仍未復(fù)產(chǎn)，采銷均冷清但對于有進(jìn)口廢銅貨源渠道的加工企業(yè)，隨著銅價(jià)上漲，精廢差回到合理價(jià)差之上，進(jìn)而積極在市場采購合適的進(jìn)口廢銅，采銷兩端表現(xiàn)尚可。

主編視角

Mysteel：從銅桿角度觀察精銅與銅材庫存變動差異

精廢銅桿價(jià)差擴(kuò)大，再生銅桿的套利和市場需求均有回升表現(xiàn)，待交付訂單也隨之回升至6月底以來新高從生產(chǎn)、交易來看，再生銅桿企業(yè)陸續(xù)有改善表現(xiàn) 高銅價(jià)壓力明顯，但需求仍有亮點(diǎn)表現(xiàn) 從銅桿市場的表現(xiàn)來看，雖然高銅價(jià)帶來的壓力明顯，部分企業(yè)的新增訂單數(shù)量有所減少，但高銅價(jià)下提貨尚未出現(xiàn)明顯的下降，側(cè)面反映出終端需求進(jìn)入9月后體現(xiàn)出季節(jié)性的變化趨勢。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅價(jià)上漲 但廢銅成交出現(xiàn)明顯區(qū)域分化（8.30-9.5）

本周銅價(jià)上漲，電銅現(xiàn)貨價(jià)格較上周上漲701元/噸，但廢銅價(jià)格上漲僅為260元/噸，主要還是受再生銅產(chǎn)業(yè)政策預(yù)期變化，導(dǎo)致市場成交均價(jià)下壓本周精廢差也出現(xiàn)呈現(xiàn)走擴(kuò)的情況，本周精廢差均值上漲424元/噸至1662元/噸，回到合理精廢差之上本周銅價(jià)雖然上漲及精廢差也走擴(kuò)，但廢銅市場成交并未有很明顯的實(shí)質(zhì)性改善，且出現(xiàn)明顯的區(qū)域差異，江西多地反饋9月暫停地方政府補(bǔ)貼，利廢加工企業(yè)多停減觀望，或者壓價(jià)采購，致使采購成交量偏少。

主編視角

Mysteel周報(bào)：精銅桿提貨前期訂單 再生銅桿投機(jī)交易居多（8.29-9.5）

周初受外盤走強(qiáng)提振，買漲情緒集中釋放，下游詢盤活躍度攀升，推動主流銅廠單日成交放量至300-400噸區(qū)間周中階段原料端出現(xiàn)積極變化，廢銅供應(yīng)量增加顯著緩解銅廠采購壓力，部分廠商順勢釋放庫存，單日成交維持300-400噸高位盡管周四因銅價(jià)高位震蕩引發(fā)觀望情緒，成交短暫回落至100-200噸，但周五再度憑借精廢桿價(jià)差走擴(kuò)帶來的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢，疊加看漲預(yù)期催化，單日成交重返300-400噸峰值 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 3、價(jià)差：精廢桿價(jià)差、再生銅桿貼水小幅擴(kuò)大 本周精廢銅桿價(jià)差有所擴(kuò)大，至本周五江西市場精廢桿價(jià)差為1220元/噸，較8月29日擴(kuò)大180元/噸。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：市場觀望情緒較濃 廢銅成交難有轉(zhuǎn)變（8.23-29）

Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為7535噸，環(huán)比上周減少145噸，降幅1.89%，廢銅庫存為7230噸，減少570噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 本周銅廠廢銅采購量環(huán)比減少，本周銅價(jià)小幅上漲，電銅現(xiàn)貨價(jià)格較上周上漲439元/噸，但廢銅價(jià)格跟蹤不夠明顯，上漲僅為100元/噸，主要還是受政策預(yù)期變化，導(dǎo)致市場成交均價(jià)下壓，精廢差也相對走擴(kuò)，但仍低于合理價(jià)差。

主編視角

Mysteel調(diào)研：個(gè)別地區(qū)政策變化預(yù)期 國內(nèi)廢銅供需關(guān)系減弱（8.16-22）

近期江西、安徽個(gè)別市縣傳出9月暫停再生銅加工企業(yè)的返稅，導(dǎo)致市場廠家普遍存在觀望情緒，廢銅采購情緒較為消極，普遍計(jì)劃對庫存進(jìn)行減量，進(jìn)而本周廢銅采購成交量下滑明顯，這其中也存在價(jià)格不合適的因素，價(jià)格持續(xù)僵持，精廢差低位運(yùn)行，加工出現(xiàn)虧損 近期廢銅進(jìn)口料備受關(guān)注，在政策未明確下，個(gè)別企業(yè)轉(zhuǎn)變策略，采購進(jìn)口含稅廢銅，進(jìn)而規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)口廢銅需求較好，這也導(dǎo)致本周進(jìn)口廢銅價(jià)格居高不下，優(yōu)質(zhì)的進(jìn)口廢銅與精煉銅持平。

主編視角

Mysteel午評：銅價(jià)小幅下跌 華南廢銅市場交投變動不大

臨近九月，政策變動節(jié)點(diǎn)，上游多數(shù)貿(mào)易商幾乎是處于零庫存的狀態(tài)，不敢輕易博取行情利潤，結(jié)合旺季成色還有待觀察，持幣過渡成為主流觀點(diǎn)下游銅廠近期精廢價(jià)差雖有所修復(fù)，但政策面同樣使其投鼠忌器，紛紛停產(chǎn)減產(chǎn)觀望 點(diǎn)擊查看詳情>>佛山市場廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>汨羅市場廢銅價(jià)格行情 。

行情簡評

Mysteel：2025年8月28日銅產(chǎn)業(yè)早讀

今日來看，隔夜銅價(jià)繼續(xù)走跌，近月BACK月差窄幅波動，考慮到市場消費(fèi)提振空間有限，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)企穩(wěn)拉鋸為主 再生銅：昨日銅價(jià)小幅下跌，廢銅價(jià)格維穩(wěn)因當(dāng)前市場現(xiàn)貨供應(yīng)較為緊張，貿(mào)易利潤空間又相較為狹窄，加上近期市場政策變動帶來的影響，上游貨商拿貨的積極性并不高，多以少量低價(jià)補(bǔ)庫為主下游銅廠方面，受成品訂單數(shù)量所限，在原料采購上偏消極，因此整體成交表現(xiàn)比較一般 銅桿：昨日精銅桿訂單量為0.81萬噸，較上一交易日減少0.07萬噸，環(huán)比減少8%；市場成交未見改善，銅價(jià)高位盤整，下游企業(yè)觀望態(tài)度偏濃，以按需采購為主，暫無大量采購計(jì)劃，等待逢低補(bǔ)庫時(shí)機(jī)。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：周內(nèi)利廢加工企業(yè)傾向于采購進(jìn)口廢銅（8.9-15）

進(jìn)口端，進(jìn)口到港量并沒有增加，仍維持相對平穩(wěn)的狀態(tài)，但近期國內(nèi)企業(yè)對廢銅進(jìn)口的貨源較為青睞，導(dǎo)致進(jìn)口廢銅價(jià)格偏高，基本與精銅平水對于部分國內(nèi)利廢加工企業(yè)，也受政策預(yù)期變動而選擇停減產(chǎn)觀望，或者選擇采購進(jìn)口含稅廢銅，但仍有部分企業(yè)本周繼續(xù)選擇生產(chǎn)，后續(xù)停減產(chǎn)計(jì)劃放在月底，本周國內(nèi)利廢加工企業(yè)對于廢銅的原料需求仍存在，只是在采購上更加謹(jǐn)慎，如湖北利廢企業(yè)取消前期反向開票補(bǔ)助的報(bào)價(jià)方案，已到達(dá)壓低采購價(jià)格的預(yù)期。

主編視角

Mysteel：2025年8月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

再生銅：昨日銅價(jià)持續(xù)震蕩，廢銅價(jià)格隨之起伏上游持貨商擔(dān)憂政策變動，多持觀望態(tài)度、減少操作，且市場貨源稀缺，近期貿(mào)易量受限下游銅廠心態(tài)分化：部分按需采購以交付訂單，部分則計(jì)劃耗庫后停產(chǎn)觀望 銅桿：8月21日，根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸）和6家貿(mào)易商反饋，當(dāng)日銅桿訂單量為1.12萬噸，較上一交易日減少0.32萬噸，環(huán)比減少22.19%。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：貿(mào)易利差狹窄 廢銅成交量下滑（8.2-8.8）

對于國內(nèi)廢銅供應(yīng)端，本周銅價(jià)變化并不能提振貨商出貨意愿，仍舊觀察挺價(jià)的態(tài)度，國內(nèi)市場廢銅流通呈現(xiàn)緊張狀態(tài)，對于廢銅進(jìn)口端，仍然不溫不火，進(jìn)口到港貨源減少，且市場廢銅價(jià)格偏高對于下游加工端，面對高昂的廢銅價(jià)格，廢銅采購尤為吃力，恰逢近期是銅消費(fèi)淡季，國內(nèi)廢銅加工廠開工率進(jìn)一步下滑，尤其是再生銅材加工端，精銅替代再生效應(yīng)明顯而廢銅冶煉端稍好相對銅材加工，主要是冶煉廠對于中間品（再生銅陽極）的需求依舊有支撐，但也面臨加工虧損的狀態(tài)，只能尋求適價(jià)的廢銅貨源。

主編視角

Mysteel：2025年8月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅桿：昨日華北再生銅桿市場交易氛圍清淡，因廢銅價(jià)格挺價(jià)明顯，原料與成品價(jià)差過小擠壓企業(yè)加工利潤；在原料收料不理想的情況下銅桿廠家出貨意愿不強(qiáng)，且目前精廢銅桿價(jià)差小，再生銅桿經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢不再，部分下游轉(zhuǎn)向采買精銅桿，較多銅廠反饋僅錄得零星成交 銅板帶：昨日銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格與前期變化不大，少部分廠家上調(diào)了黃銅板帶加工費(fèi)報(bào)價(jià)，市場整體成交難有好轉(zhuǎn)，與前期變化不大下游終端基本按照月初計(jì)劃按需采購，月度訂單難有增長，拿貨基本維持剛需，并不會做庫存準(zhǔn)備。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：精銅桿成交環(huán)比下滑 再生銅桿產(chǎn)銷雙弱（8.1-8.8）

原料端方面，本周銅價(jià)小幅震蕩上漲，未能提振市場信心，廢銅持貨商惜售情緒升溫，加之反向開票政策執(zhí)行，銅廠無法建立原料安全庫存，被迫維持按日采購，原料缺口大大增加，區(qū)域多數(shù)銅桿企業(yè)成品現(xiàn)貨庫存難以為繼而在銷售端，由于精廢桿價(jià)差收窄，下游終端企業(yè)多轉(zhuǎn)向無氧桿，訂單減少，多數(shù)再生銅桿廠僅交付前期訂單維持低負(fù)荷生產(chǎn)，周內(nèi)日均成交量多在100-150噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 3、價(jià)差：精廢桿價(jià)差、再生銅桿貼水變化較小 本周精廢銅桿價(jià)差維持在較低的水平，至本周五江西市場精廢桿價(jià)差為670元/噸，較8月1日進(jìn)一步收窄100元/噸。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：廢銅價(jià)格小幅波動 貨源獲取難度加大

五、市場觀點(diǎn) 上游貨商方面因盈利空間并未打開，加之市場現(xiàn)貨貨源獲取困難，故而大多持貨觀望后續(xù)行情走向，出貨積極性普遍不高下游銅廠方面，鑒于當(dāng)前精廢價(jià)差依舊呈窄幅震蕩態(tài)勢，多數(shù)銅廠對廢銅原料的采購持謹(jǐn)慎態(tài)度，因此以剛需采購為主 六、預(yù)測 宏觀方面，美日印關(guān)稅貿(mào)易摩擦升級，市場避險(xiǎn)情緒升溫，美聯(lián)儲高層人數(shù)變動影響美聯(lián)儲降息預(yù)期的概率，目前美聯(lián)儲9月降息的概率超過90%，美元指數(shù)承壓低位震蕩支撐銅價(jià)行情。

日報(bào)