我的有色：廢銅貨商及銅桿線生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)假期調(diào)研及節(jié)后展望

值得關(guān)注的是，近來精廢銅桿的價(jià)差較大，目前精銅制桿的消費(fèi)在一定程度上不斷受到擠壓，節(jié)后隨著生產(chǎn)恢復(fù)，而在精廢差持續(xù)較大的背景下，廢銅制桿將繼續(xù)沖擊精銅消費(fèi)重點(diǎn)關(guān)注節(jié)后精銅制桿企業(yè)其成品庫存的變化，節(jié)后有可能將再一次出現(xiàn)精銅制桿企業(yè)加工費(fèi)大幅下調(diào)以清理成品庫存的現(xiàn)象 圖1：近30日江西地區(qū)精、廢銅桿價(jià)差走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 。

主編視角

我的有色：河南省廢銅回收及銅桿生產(chǎn)企業(yè)全面停產(chǎn)限產(chǎn)

近日，河南省地區(qū)開始執(zhí)行秋冬季重污染環(huán)保管控，對(duì)納入重污染天氣績效評(píng)價(jià)A級(jí)、績效引領(lǐng)、績效先進(jìn)性及民生保障類企業(yè)，在污染物穩(wěn)定達(dá)標(biāo)排放情況下，原則上鼓勵(lì)企業(yè)自主減排和僅準(zhǔn)許從事特定保障任務(wù)生產(chǎn)；對(duì)再生銅鋁、有色金屬壓延等行業(yè)嚴(yán)格按照季節(jié)性生產(chǎn)調(diào)控指導(dǎo)和紅色預(yù)警管控雙重從嚴(yán)執(zhí)行 而運(yùn)輸企業(yè)，交通運(yùn)輸部門將對(duì)國四及以下重型載貨汽車采取停駛措施，涉及大宗原料和產(chǎn)品運(yùn)輸?shù)挠密嚧髴簦ㄈ粘Ｓ密嚦?0輛次）應(yīng)停止國四及以下重型載貨汽車駛?cè)霃S區(qū)。

國內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：2025年國慶節(jié)后銅桿企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況

其次，再生銅桿企業(yè)的單項(xiàng)復(fù)產(chǎn)率在72.73%，略高于精銅桿企業(yè)進(jìn)度，但此中包含了由于待交付訂單較多、節(jié)前廢銅備庫較多、節(jié)中廢銅原料采購較多等多種因素導(dǎo)致的諸多再生銅桿企業(yè)假期并未停止生產(chǎn)，并且銅價(jià)大漲也帶動(dòng)了再生銅桿成品的價(jià)格優(yōu)勢擴(kuò)張，再生銅采購進(jìn)展順暢，雖節(jié)中承接訂單不多，但節(jié)后銅桿采購訂單較多，故此部分企業(yè)生產(chǎn)較為延續(xù)；但是，與此相悖的是，由于此前再生銅行業(yè)政策擾動(dòng)的影響，部分企業(yè)停產(chǎn)至今，且后續(xù)在政策未有松動(dòng)的情況下也難以恢復(fù)，未復(fù)產(chǎn)的再生銅桿企業(yè)后續(xù)恢復(fù)情況將不太樂觀。

主編視角

Mysteel：精廢差屢創(chuàng)年內(nèi)新高 廢銅經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢凸顯

成品端方面，貿(mào)易商接貨情緒高漲，節(jié)后呈現(xiàn)采銷兩旺的態(tài)勢細(xì)分品類來看，再生銅陽極加工利潤達(dá)到 1500 元/噸，再生銅陽極加工企業(yè)紛紛在高價(jià)點(diǎn)價(jià)后，加快生產(chǎn)及廢銅采購步伐，產(chǎn)能利用率逐步提升 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 再生銅桿加工企業(yè)也呈現(xiàn)繁榮景象，一方面成品貿(mào)易端情緒活躍，另一方面基于再生銅桿貼水較大，部分冶煉企業(yè)采購再生銅桿當(dāng)作粗銅使用。

主編視角

Mysteel：2025年10月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

隔夜銅價(jià)低開高走，整體重心較上個(gè)交易日表現(xiàn)回落，不過正值10合約交割日，因此預(yù)計(jì)市場成交活躍度不高，現(xiàn)貨升水仍顯拉鋸 再生銅：昨日銅價(jià)波動(dòng)較大，市場詢價(jià)者較多，但廢銅價(jià)格變動(dòng)較快，成交價(jià)格不一，且廠家多偏向收高壓纜粗或T2邊角料，整體成交一般；下游銅廠更傾向于采購現(xiàn)貨，少部分持有空單的廠家價(jià)格偏高，多數(shù)仍以銷定采為主 銅桿：據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸）和6家貿(mào)易商反饋，昨日精銅桿訂單量為1.62萬噸，較上一交易日增0.19萬噸，環(huán)比漲幅13.03%。

行情簡評(píng)

Mysteel周報(bào)：市場畏高情緒升溫 銅桿交易出現(xiàn)差異化（9.28-10.11）

節(jié)前銅價(jià)漲勢不減，華北再生銅桿市場交易活躍，隨著上游廢銅貨源大量流出，再生銅桿企業(yè)原料充裕，且生產(chǎn)利潤修復(fù)，成品出貨意愿強(qiáng)。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游采購意愿低迷 銅桿市場成交表現(xiàn)清淡

受廢銅價(jià)格持續(xù)高企影響，銅桿企業(yè)普遍面臨成本壓力，報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺；然而下游終端需求持續(xù)疲軟，除剛需采購?fù)饣緹o新增訂單，市場整體買興不高貿(mào)易商環(huán)節(jié)接貨意愿出現(xiàn)下降，部分為求快速成交選擇讓價(jià)出貨，其報(bào)價(jià)普遍低于銅桿廠家而生產(chǎn)企業(yè)受原料補(bǔ)充困難制約，調(diào)價(jià)空間有限，出貨壓力進(jìn)一步加大市場呈現(xiàn)供需兩弱格局，觀望情緒濃厚，成交多以零星小單為主 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格85135元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：2025年9月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

當(dāng)前，上游貨商擔(dān)憂行情進(jìn)一步回落，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)出售部分庫存以減輕壓力，不過整體廢銅市場貨源依舊較為緊張貿(mào)易商普遍反映，貿(mào)易利潤空間微薄，采銷積極性不高下游銅廠采購偏好明顯，更傾向于采購含稅廢銅和電解銅，對(duì)高價(jià)不含稅廢銅接受度較低受此影響，部分不含稅廢銅采購價(jià)具相對(duì)優(yōu)勢的地區(qū)，吸引了更多市場貨源流入 銅桿：根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)(含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸)和6家貿(mào)易商反饋，昨日銅桿訂單量為1.24萬噸，較上一交易日增加0.06萬噸，環(huán)比增加4.96%。

行情簡評(píng)

Mysteel調(diào)研：2025年國慶假期銅桿企業(yè)備庫、生產(chǎn)調(diào)研及后市預(yù)測

此外，9月末銅價(jià)亦高于去年同期水平，然終端訂單卻并未如期恢復(fù)旺季水平，長單依舊占據(jù)主導(dǎo)，同時(shí)，國慶過后電解銅、精銅桿等長單洽談將陸續(xù)搬上臺(tái)面，后續(xù)現(xiàn)貨升貼水、銅價(jià)仍有走強(qiáng)動(dòng)力，精銅桿市場預(yù)計(jì)仍將維持長單主導(dǎo)、零單競爭加劇的存量競爭狀態(tài)并且，隨著價(jià)格的進(jìn)一步上漲，檢修的企業(yè)可能會(huì)增多 再生銅桿方面由于今年銅價(jià)波幅小于2024年，且廢銅跟價(jià)較為緊湊，精廢差、精廢桿差難以拉開局面，疊加區(qū)域性的行業(yè)政策擾動(dòng)此起彼伏，截止至發(fā)稿，仍有部分地區(qū)的退稅、反向政策仍在商討階段，利潤空間窄、操作周期短為2025年三季度的再生銅桿市場底色，目前更多再生銅桿企業(yè)及貿(mào)易商以交付訂單為主，雖有個(gè)別地區(qū)訂單量有明顯增加，但更多是來源于政策性擾動(dòng)致使的區(qū)域訂單轉(zhuǎn)移，在經(jīng)歷了國慶假期后，尤其是10月中旬前后，預(yù)計(jì)再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)仍將維持謹(jǐn)慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月19日銅產(chǎn)業(yè)早讀

下游部分銅廠看空后市，采購策略極為謹(jǐn)慎加之精廢價(jià)差再度轉(zhuǎn)向，使用廢銅作為原料的經(jīng)濟(jì)效益降低，部分銅廠轉(zhuǎn)而增加電解銅的采購比例整體以剛需采購為主且壓價(jià)力度較大，成交縮量明顯 銅桿：9月18日，根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)(含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸)和6家貿(mào)易商反饋，當(dāng)日銅桿訂單量為2.76萬噸，較上一交易日增加1.52萬噸，環(huán)比增加122.55%總成交創(chuàng)近5個(gè)月新高。

行情簡評(píng)

Mysteel：從銅桿角度觀察精銅與銅材庫存變動(dòng)差異

精廢銅桿價(jià)差擴(kuò)大，再生銅桿的套利和市場需求均有回升表現(xiàn)，待交付訂單也隨之回升至6月底以來新高從生產(chǎn)、交易來看，再生銅桿企業(yè)陸續(xù)有改善表現(xiàn) 高銅價(jià)壓力明顯，但需求仍有亮點(diǎn)表現(xiàn) 從銅桿市場的表現(xiàn)來看，雖然高銅價(jià)帶來的壓力明顯，部分企業(yè)的新增訂單數(shù)量有所減少，但高銅價(jià)下提貨尚未出現(xiàn)明顯的下降，側(cè)面反映出終端需求進(jìn)入9月后體現(xiàn)出季節(jié)性的變化趨勢。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩上行 銅桿市場成交平穩(wěn)偏淡

精廢桿價(jià)差小幅收窄，疊加廢銅價(jià)格持續(xù)高企，再生銅桿廠家原料采購成本壓力較大，成品價(jià)格下調(diào)空間有限，多數(shù)企業(yè)出貨意愿不強(qiáng)下游終端企業(yè)采購需求未見明顯提升，多以消耗庫存或剛需補(bǔ)貨為主，實(shí)際成交較為有限區(qū)域市場普遍反饋廢銅貨源偏緊，收料情況不理想，進(jìn)一步制約銅廠生產(chǎn)和銷售節(jié)奏市場觀望情緒較濃，交投氛圍偏淡 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格79905元/噸，較上一交易日下跌65元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：精銅桿周中交易集中體現(xiàn) 周內(nèi)精廢銅桿價(jià)差變化明顯（9.12-9.19）

雖成品價(jià)格階段性小幅上行，且夜間盤面曾帶動(dòng)部分貿(mào)易商點(diǎn)價(jià)補(bǔ)貨、短暫活躍，但受銅價(jià)高位運(yùn)行、政策面不確定性及精廢桿價(jià)差持續(xù)收窄影響，下游終端始終以剛性需求為主，采購意愿低迷貿(mào)易商多理性執(zhí)行前期訂單、少量補(bǔ)庫，后期部分選擇讓價(jià)銷售以促進(jìn)低價(jià)貨源流轉(zhuǎn)；銅廠則因待交付訂單充足、生產(chǎn)受限及成本壓力，出貨與報(bào)價(jià)意愿較弱，市場流通貨源偏緊，整體呈現(xiàn)供需兩淡格局 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 3、價(jià)差：精廢桿價(jià)差、再生銅桿貼水雙雙收窄 本周精廢銅桿價(jià)差明顯回落，至本周五江西市場精廢桿價(jià)差為960元/噸，較9月12日收窄340元/噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：精銅桿提貨前期訂單 再生銅桿投機(jī)交易居多（8.29-9.5）

具體來看，本周銅價(jià)整體趨勢向上，成品價(jià)差有所擴(kuò)張，但由于專注于廣東市場的再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)受限，市場流通現(xiàn)貨較為緊缺，部分貿(mào)易商雖有意進(jìn)行套利建倉，但廠家現(xiàn)貨要求提貨周期較短，故而實(shí)際套利建倉量不多，更多以交付下游剛需訂單為主，此部分成交量多集中在廠家方面，成交量偶有錄得接近千噸成交，而貿(mào)易商方面的成交量則多在200噸以內(nèi) 本周華北再生銅桿市場交易趨于活躍，由于周內(nèi)銅價(jià)走勢強(qiáng)勁，上游廢銅貨源流出，再生銅桿企業(yè)廢銅收料有明顯改善，成品出貨意愿增強(qiáng)。

周報(bào)

Mysteel：湖北再生銅桿北上流量及華北市場產(chǎn)銷解析

本次調(diào)研覆蓋湖北地區(qū)10家再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能達(dá)105萬噸，具體調(diào)研結(jié)果如下： 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 1、生產(chǎn)情況：開工率分化，政策與成本壓力并存 七成企業(yè)預(yù)計(jì)九月維持單爐生產(chǎn)；個(gè)別企業(yè)表示若廢銅原料到貨順暢，不排除保持雙爐運(yùn)行，目前湖北再生銅桿企業(yè)停產(chǎn)與觀望情緒共存。

主編視角

Mysteel：2025年9月4日銅產(chǎn)業(yè)早讀

再生銅：昨日銅價(jià)突破8w點(diǎn)位，市場貿(mào)易熱情瞬間點(diǎn)燃上游貿(mào)易商尤其是散戶，出貨意愿大增，受限部分區(qū)域廠家報(bào)價(jià)跟漲乏力，不少選擇出貨給當(dāng)?shù)馗邇r(jià)貨商，另外持貨待漲部分仍未松動(dòng)，市面貨源以小份流通為主下游銅廠近期生產(chǎn)情緒并未見明顯好轉(zhuǎn)，在貨源涌現(xiàn)下，報(bào)價(jià)可見跟漲有限，采購意愿一般 銅桿：昨日華北再生銅桿市場交易趨于活躍，銅價(jià)連日維持漲勢，市場流通廢銅增多，銅廠廢銅收料有明顯改善；此外，精廢桿差相應(yīng)走擴(kuò)，部分貿(mào)易商企業(yè)接貨積極、大量收貨；部分銅廠此前銅桿成品惜售待漲，恰好逢高積極出貨錄得不錯(cuò)成交，較多再生銅桿企業(yè)反饋成交量在200噸左右。

行情簡評(píng)

Mysteel：2025年9月3日銅產(chǎn)業(yè)早讀

再生銅：昨日銅價(jià)持續(xù)高位震蕩，廢銅市場交易氛圍趨于謹(jǐn)慎上游持貨商看漲預(yù)期升溫，出貨意愿降低，多持觀望態(tài)度，同時(shí)擇機(jī)采購低價(jià)貨源以補(bǔ)充庫存下游銅廠則維持按需采購節(jié)奏，避免大量囤貨；受稅改政策預(yù)期影響，多數(shù)銅廠仍更傾向于采購電解銅或帶票廢銅作為生產(chǎn)原料 銅桿：昨日精銅桿市場交投氛圍較前日有所回暖，銅價(jià)延續(xù)高位震蕩目前市場交易以下游長單提貨為主，現(xiàn)貨散單流通有限部分精銅桿企業(yè)待交付訂單充裕，排產(chǎn)緊湊，新單承接能力不足。

行情簡評(píng)

Mysteel：黎川禧澤金屬受邀支持“2025年（第七屆）中國再生銅產(chǎn)業(yè)峰會(huì)暨再生銅陽極及銅加工供需交流會(huì)”

公司主要生產(chǎn)銷售8MM低氧銅桿、再生銅陽極板、鋁棒等，另涉及廢銅加工處理、貨物進(jìn)出口等項(xiàng)目。

會(huì)議預(yù)告

Mysteel周報(bào)：精銅桿進(jìn)入常規(guī)檢修期 再生銅桿市場間差異依然存在（8.22-8.29）

本周江西再生銅桿成交變化不大，行業(yè)調(diào)整的擾動(dòng)仍存具體來看，銅價(jià)在周內(nèi)反復(fù)調(diào)整，但個(gè)別區(qū)域行業(yè)調(diào)整的影響仍在延續(xù)，區(qū)域銅桿企業(yè)生產(chǎn)受限，廠家多以交付前期訂單或做貿(mào)易為主，而仍在生產(chǎn)的企業(yè)表示周內(nèi)廢銅價(jià)格核算利潤有所縮窄，疊加出貨量較多，周內(nèi)交易意愿在不斷減弱，實(shí)際成交量多在200-300噸。

周報(bào)

Mysteel解讀：臨近“金九”市場消費(fèi)喜憂參半 北方銅桿企業(yè)生產(chǎn)總體平穩(wěn)

再生銅桿方面，河北、河南及天津市場銅桿廠家生產(chǎn)表現(xiàn)尚可調(diào)研的9家樣本企業(yè)中，僅3家銅企或因廢銅料不足，或因該月生產(chǎn)計(jì)劃提前達(dá)標(biāo)先行停爐，其余銅廠均正常在產(chǎn)，且出桿能夠?qū)崿F(xiàn)連貫，個(gè)別企業(yè)開啟雙爐生產(chǎn)天津、廊坊、保定區(qū)域小部分下游線纜企業(yè)及銅拉絲企業(yè)處于短暫停工中廊坊作為再生銅桿企業(yè)集中地，目前并未有規(guī)模性關(guān)聯(lián)性停產(chǎn)，多數(shù)等待通知，僅個(gè)別銅廠反饋月末進(jìn)入停產(chǎn)中，月末企業(yè)檢修略有增多 二、 臨近“金九”下游消費(fèi)喜憂參半，再生銅桿現(xiàn)貨緊張情況緩和 8月以來，北方銅桿市場消費(fèi)表現(xiàn)不溫不火。

主編視角