我的有色：廢銅貨商及銅桿線生產企業(yè)春節(jié)假期調研及節(jié)后展望

值得關注的是，近來精廢銅桿的價差較大，目前精銅制桿的消費在一定程度上不斷受到擠壓，節(jié)后隨著生產恢復，而在精廢差持續(xù)較大的背景下，廢銅制桿將繼續(xù)沖擊精銅消費重點關注節(jié)后精銅制桿企業(yè)其成品庫存的變化，節(jié)后有可能將再一次出現(xiàn)精銅制桿企業(yè)加工費大幅下調以清理成品庫存的現(xiàn)象 圖1：近30日江西地區(qū)精、廢銅桿價差走勢圖 數據來源：我的有色網 。

主編視角

我的有色：河南省廢銅回收及銅桿生產企業(yè)全面停產限產

近日，河南省地區(qū)開始執(zhí)行秋冬季重污染環(huán)保管控，對納入重污染天氣績效評價A級、績效引領、績效先進性及民生保障類企業(yè)，在污染物穩(wěn)定達標排放情況下，原則上鼓勵企業(yè)自主減排和僅準許從事特定保障任務生產；對再生銅鋁、有色金屬壓延等行業(yè)嚴格按照季節(jié)性生產調控指導和紅色預警管控雙重從嚴執(zhí)行 而運輸企業(yè)，交通運輸部門將對國四及以下重型載貨汽車采取停駛措施，涉及大宗原料和產品運輸的用車大戶（日常用車超10輛次）應停止國四及以下重型載貨汽車駛入廠區(qū)。

國內資訊

Mysteel調研：2025年國慶節(jié)后銅桿企業(yè)復工復產情況

其次，再生銅桿企業(yè)的單項復產率在72.73%，略高于精銅桿企業(yè)進度，但此中包含了由于待交付訂單較多、節(jié)前廢銅備庫較多、節(jié)中廢銅原料采購較多等多種因素導致的諸多再生銅桿企業(yè)假期并未停止生產，并且銅價大漲也帶動了再生銅桿成品的價格優(yōu)勢擴張，再生銅采購進展順暢，雖節(jié)中承接訂單不多，但節(jié)后銅桿采購訂單較多，故此部分企業(yè)生產較為延續(xù)；但是，與此相悖的是，由于此前再生銅行業(yè)政策擾動的影響，部分企業(yè)停產至今，且后續(xù)在政策未有松動的情況下也難以恢復，未復產的再生銅桿企業(yè)后續(xù)恢復情況將不太樂觀。

主編視角

Mysteel：精廢差屢創(chuàng)年內新高 廢銅經濟優(yōu)勢凸顯

成品端方面，貿易商接貨情緒高漲，節(jié)后呈現(xiàn)采銷兩旺的態(tài)勢細分品類來看，再生銅陽極加工利潤達到 1500 元/噸，再生銅陽極加工企業(yè)紛紛在高價點價后，加快生產及廢銅采購步伐，產能利用率逐步提升 數據來源：Mysteel 再生銅桿加工企業(yè)也呈現(xiàn)繁榮景象，一方面成品貿易端情緒活躍，另一方面基于再生銅桿貼水較大，部分冶煉企業(yè)采購再生銅桿當作粗銅使用。

主編視角

Mysteel周報：市場畏高情緒升溫 銅桿交易出現(xiàn)差異化（9.28-10.11）

節(jié)前銅價漲勢不減，華北再生銅桿市場交易活躍，隨著上游廢銅貨源大量流出，再生銅桿企業(yè)原料充裕，且生產利潤修復，成品出貨意愿強。

周報

Mysteel：2025年10月15日銅產業(yè)早讀

隔夜銅價低開高走，整體重心較上個交易日表現(xiàn)回落，不過正值10合約交割日，因此預計市場成交活躍度不高，現(xiàn)貨升水仍顯拉鋸 再生銅：昨日銅價波動較大，市場詢價者較多，但廢銅價格變動較快，成交價格不一，且廠家多偏向收高壓纜粗或T2邊角料，整體成交一般；下游銅廠更傾向于采購現(xiàn)貨，少部分持有空單的廠家價格偏高，多數仍以銷定采為主 銅桿：據Mysteel調研國內31家銅桿生產企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產能601萬噸）和6家貿易商反饋，昨日精銅桿訂單量為1.62萬噸，較上一交易日增0.19萬噸，環(huán)比漲幅13.03%。

行情簡評

Mysteel日報：下游采購意愿低迷 銅桿市場成交表現(xiàn)清淡

受廢銅價格持續(xù)高企影響，銅桿企業(yè)普遍面臨成本壓力，報價維持堅挺；然而下游終端需求持續(xù)疲軟，除剛需采購外基本無新增訂單，市場整體買興不高貿易商環(huán)節(jié)接貨意愿出現(xiàn)下降，部分為求快速成交選擇讓價出貨，其報價普遍低于銅桿廠家而生產企業(yè)受原料補充困難制約，調價空間有限，出貨壓力進一步加大市場呈現(xiàn)供需兩弱格局，觀望情緒濃厚，成交多以零星小單為主 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格85135元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。

日報

Mysteel：2025年9月18日銅產業(yè)早讀

當前，上游貨商擔憂行情進一步回落，為規(guī)避風險出售部分庫存以減輕壓力，不過整體廢銅市場貨源依舊較為緊張貿易商普遍反映，貿易利潤空間微薄，采銷積極性不高下游銅廠采購偏好明顯，更傾向于采購含稅廢銅和電解銅，對高價不含稅廢銅接受度較低受此影響，部分不含稅廢銅采購價具相對優(yōu)勢的地區(qū)，吸引了更多市場貨源流入 銅桿：根據Mysteel調研國內31家銅桿生產企業(yè)(含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產能601萬噸)和6家貿易商反饋，昨日銅桿訂單量為1.24萬噸，較上一交易日增加0.06萬噸，環(huán)比增加4.96%。

行情簡評

Mysteel調研：2025年國慶假期銅桿企業(yè)備庫、生產調研及后市預測

此外，9月末銅價亦高于去年同期水平，然終端訂單卻并未如期恢復旺季水平，長單依舊占據主導，同時，國慶過后電解銅、精銅桿等長單洽談將陸續(xù)搬上臺面，后續(xù)現(xiàn)貨升貼水、銅價仍有走強動力，精銅桿市場預計仍將維持長單主導、零單競爭加劇的存量競爭狀態(tài)并且，隨著價格的進一步上漲，檢修的企業(yè)可能會增多 再生銅桿方面由于今年銅價波幅小于2024年，且廢銅跟價較為緊湊，精廢差、精廢桿差難以拉開局面，疊加區(qū)域性的行業(yè)政策擾動此起彼伏，截止至發(fā)稿，仍有部分地區(qū)的退稅、反向政策仍在商討階段，利潤空間窄、操作周期短為2025年三季度的再生銅桿市場底色，目前更多再生銅桿企業(yè)及貿易商以交付訂單為主，雖有個別地區(qū)訂單量有明顯增加，但更多是來源于政策性擾動致使的區(qū)域訂單轉移，在經歷了國慶假期后，尤其是10月中旬前后，預計再生銅桿企業(yè)生產仍將維持謹慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月19日銅產業(yè)早讀

下游部分銅廠看空后市，采購策略極為謹慎加之精廢價差再度轉向，使用廢銅作為原料的經濟效益降低，部分銅廠轉而增加電解銅的采購比例整體以剛需采購為主且壓價力度較大，成交縮量明顯 銅桿：9月18日，根據Mysteel調研國內31家銅桿生產企業(yè)(含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產能601萬噸)和6家貿易商反饋，當日銅桿訂單量為2.76萬噸，較上一交易日增加1.52萬噸，環(huán)比增加122.55%總成交創(chuàng)近5個月新高。

行情簡評

Mysteel：從銅桿角度觀察精銅與銅材庫存變動差異

精廢銅桿價差擴大，再生銅桿的套利和市場需求均有回升表現(xiàn)，待交付訂單也隨之回升至6月底以來新高從生產、交易來看，再生銅桿企業(yè)陸續(xù)有改善表現(xiàn) 高銅價壓力明顯，但需求仍有亮點表現(xiàn) 從銅桿市場的表現(xiàn)來看，雖然高銅價帶來的壓力明顯，部分企業(yè)的新增訂單數量有所減少，但高銅價下提貨尚未出現(xiàn)明顯的下降，側面反映出終端需求進入9月后體現(xiàn)出季節(jié)性的變化趨勢。

主編視角

Mysteel日報：銅價震蕩上行 銅桿市場成交平穩(wěn)偏淡

精廢桿價差小幅收窄，疊加廢銅價格持續(xù)高企，再生銅桿廠家原料采購成本壓力較大，成品價格下調空間有限，多數企業(yè)出貨意愿不強下游終端企業(yè)采購需求未見明顯提升，多以消耗庫存或剛需補貨為主，實際成交較為有限區(qū)域市場普遍反饋廢銅貨源偏緊，收料情況不理想，進一步制約銅廠生產和銷售節(jié)奏市場觀望情緒較濃，交投氛圍偏淡 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79905元/噸，較上一交易日下跌65元/噸。

日報

Mysteel周報：精銅桿周中交易集中體現(xiàn) 周內精廢銅桿價差變化明顯（9.12-9.19）

雖成品價格階段性小幅上行，且夜間盤面曾帶動部分貿易商點價補貨、短暫活躍，但受銅價高位運行、政策面不確定性及精廢桿價差持續(xù)收窄影響，下游終端始終以剛性需求為主，采購意愿低迷貿易商多理性執(zhí)行前期訂單、少量補庫，后期部分選擇讓價銷售以促進低價貨源流轉；銅廠則因待交付訂單充足、生產受限及成本壓力，出貨與報價意愿較弱，市場流通貨源偏緊，整體呈現(xiàn)供需兩淡格局 數據來源：Mysteel 3、價差：精廢桿價差、再生銅桿貼水雙雙收窄 本周精廢銅桿價差明顯回落，至本周五江西市場精廢桿價差為960元/噸，較9月12日收窄340元/噸。

周報

Mysteel周報：精銅桿提貨前期訂單 再生銅桿投機交易居多（8.29-9.5）

具體來看，本周銅價整體趨勢向上，成品價差有所擴張，但由于專注于廣東市場的再生銅桿企業(yè)生產受限，市場流通現(xiàn)貨較為緊缺，部分貿易商雖有意進行套利建倉，但廠家現(xiàn)貨要求提貨周期較短，故而實際套利建倉量不多，更多以交付下游剛需訂單為主，此部分成交量多集中在廠家方面，成交量偶有錄得接近千噸成交，而貿易商方面的成交量則多在200噸以內 本周華北再生銅桿市場交易趨于活躍，由于周內銅價走勢強勁，上游廢銅貨源流出，再生銅桿企業(yè)廢銅收料有明顯改善，成品出貨意愿增強。

周報

Mysteel：湖北再生銅桿北上流量及華北市場產銷解析

本次調研覆蓋湖北地區(qū)10家再生銅桿企業(yè)，涉及年產能達105萬噸，具體調研結果如下： 數據來源：Mysteel 1、生產情況：開工率分化，政策與成本壓力并存 七成企業(yè)預計九月維持單爐生產；個別企業(yè)表示若廢銅原料到貨順暢，不排除保持雙爐運行，目前湖北再生銅桿企業(yè)停產與觀望情緒共存。

主編視角

Mysteel：2025年9月4日銅產業(yè)早讀

再生銅：昨日銅價突破8w點位，市場貿易熱情瞬間點燃上游貿易商尤其是散戶，出貨意愿大增，受限部分區(qū)域廠家報價跟漲乏力，不少選擇出貨給當地高價貨商，另外持貨待漲部分仍未松動，市面貨源以小份流通為主下游銅廠近期生產情緒并未見明顯好轉，在貨源涌現(xiàn)下，報價可見跟漲有限，采購意愿一般 銅桿：昨日華北再生銅桿市場交易趨于活躍，銅價連日維持漲勢，市場流通廢銅增多，銅廠廢銅收料有明顯改善；此外，精廢桿差相應走擴，部分貿易商企業(yè)接貨積極、大量收貨；部分銅廠此前銅桿成品惜售待漲，恰好逢高積極出貨錄得不錯成交，較多再生銅桿企業(yè)反饋成交量在200噸左右。

行情簡評

Mysteel：2025年9月3日銅產業(yè)早讀

再生銅：昨日銅價持續(xù)高位震蕩，廢銅市場交易氛圍趨于謹慎上游持貨商看漲預期升溫，出貨意愿降低，多持觀望態(tài)度，同時擇機采購低價貨源以補充庫存下游銅廠則維持按需采購節(jié)奏，避免大量囤貨；受稅改政策預期影響，多數銅廠仍更傾向于采購電解銅或帶票廢銅作為生產原料 銅桿：昨日精銅桿市場交投氛圍較前日有所回暖，銅價延續(xù)高位震蕩目前市場交易以下游長單提貨為主，現(xiàn)貨散單流通有限部分精銅桿企業(yè)待交付訂單充裕，排產緊湊，新單承接能力不足。

行情簡評

Mysteel：黎川禧澤金屬受邀支持“2025年（第七屆）中國再生銅產業(yè)峰會暨再生銅陽極及銅加工供需交流會”

公司主要生產銷售8MM低氧銅桿、再生銅陽極板、鋁棒等，另涉及廢銅加工處理、貨物進出口等項目。

會議預告

Mysteel周報：精銅桿進入常規(guī)檢修期 再生銅桿市場間差異依然存在（8.22-8.29）

本周江西再生銅桿成交變化不大，行業(yè)調整的擾動仍存具體來看，銅價在周內反復調整，但個別區(qū)域行業(yè)調整的影響仍在延續(xù)，區(qū)域銅桿企業(yè)生產受限，廠家多以交付前期訂單或做貿易為主，而仍在生產的企業(yè)表示周內廢銅價格核算利潤有所縮窄，疊加出貨量較多，周內交易意愿在不斷減弱，實際成交量多在200-300噸。

周報

Mysteel解讀：臨近“金九”市場消費喜憂參半 北方銅桿企業(yè)生產總體平穩(wěn)

再生銅桿方面，河北、河南及天津市場銅桿廠家生產表現(xiàn)尚可調研的9家樣本企業(yè)中，僅3家銅企或因廢銅料不足，或因該月生產計劃提前達標先行停爐，其余銅廠均正常在產，且出桿能夠實現(xiàn)連貫，個別企業(yè)開啟雙爐生產天津、廊坊、保定區(qū)域小部分下游線纜企業(yè)及銅拉絲企業(yè)處于短暫停工中廊坊作為再生銅桿企業(yè)集中地，目前并未有規(guī)模性關聯(lián)性停產，多數等待通知，僅個別銅廠反饋月末進入停產中，月末企業(yè)檢修略有增多 二、 臨近“金九”下游消費喜憂參半，再生銅桿現(xiàn)貨緊張情況緩和 8月以來，北方銅桿市場消費表現(xiàn)不溫不火。

主編視角